Le modèle d’évaluation des immobilisations (MEDAF) indique quel devrait être le taux de rendement attendu ou requis pour les actifs risqués tels que les actions ordinaires de BP.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
BP PLC pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État du résultat global
- Bilan : actif
- Bilan : passif et capitaux propres
- Tableau des flux de trésorerie
- Structure du compte de résultat
- Analyse des ratios de liquidité
- Analyse des ratios d’activité à long terme
- Analyse de DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
- Analyse du chiffre d’affaires
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Taux de rendement
BP PLC (BP) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
---|---|---|---|---|---|---|
t | Date | PrixBP,t1 | DividendeBP,t1 | RBP,t2 | PrixS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
31 janv. 2010 | ||||||
1. | 28 févr. 2010 | |||||
2. | 31 mars 2010 | |||||
3. | 30 avr. 2010 | |||||
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
58. | 30 nov. 2014 | |||||
59. | 31 déc. 2014 | |||||
Moyenne (R): | ||||||
Écart type: |
BP PLC (BP) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
---|---|---|---|---|---|---|
t | Date | PrixBP,t1 | DividendeBP,t1 | RBP,t2 | PrixS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
31 janv. 2010 | ||||||
1. | 28 févr. 2010 | |||||
2. | 31 mars 2010 | |||||
3. | 30 avr. 2010 | |||||
4. | 31 mai 2010 | |||||
5. | 30 juin 2010 | |||||
6. | 31 juil. 2010 | |||||
7. | 31 août 2010 | |||||
8. | 30 sept. 2010 | |||||
9. | 31 oct. 2010 | |||||
10. | 30 nov. 2010 | |||||
11. | 31 déc. 2010 | |||||
12. | 31 janv. 2011 | |||||
13. | 28 févr. 2011 | |||||
14. | 31 mars 2011 | |||||
15. | 30 avr. 2011 | |||||
16. | 31 mai 2011 | |||||
17. | 30 juin 2011 | |||||
18. | 31 juil. 2011 | |||||
19. | 31 août 2011 | |||||
20. | 30 sept. 2011 | |||||
21. | 31 oct. 2011 | |||||
22. | 30 nov. 2011 | |||||
23. | 31 déc. 2011 | |||||
24. | 31 janv. 2012 | |||||
25. | 29 févr. 2012 | |||||
26. | 31 mars 2012 | |||||
27. | 30 avr. 2012 | |||||
28. | 31 mai 2012 | |||||
29. | 30 juin 2012 | |||||
30. | 31 juil. 2012 | |||||
31. | 31 août 2012 | |||||
32. | 30 sept. 2012 | |||||
33. | 31 oct. 2012 | |||||
34. | 30 nov. 2012 | |||||
35. | 31 déc. 2012 | |||||
36. | 31 janv. 2013 | |||||
37. | 28 févr. 2013 | |||||
38. | 31 mars 2013 | |||||
39. | 30 avr. 2013 | |||||
40. | 31 mai 2013 | |||||
41. | 30 juin 2013 | |||||
42. | 31 juil. 2013 | |||||
43. | 31 août 2013 | |||||
44. | 30 sept. 2013 | |||||
45. | 31 oct. 2013 | |||||
46. | 30 nov. 2013 | |||||
47. | 31 déc. 2013 | |||||
48. | 31 janv. 2014 | |||||
49. | 28 févr. 2014 | |||||
50. | 31 mars 2014 | |||||
51. | 30 avr. 2014 | |||||
52. | 31 mai 2014 | |||||
53. | 30 juin 2014 | |||||
54. | 31 juil. 2014 | |||||
55. | 31 août 2014 | |||||
56. | 30 sept. 2014 | |||||
57. | 31 oct. 2014 | |||||
58. | 30 nov. 2014 | |||||
59. | 31 déc. 2014 | |||||
Moyenne (R): | ||||||
Écart type: |
Tout afficher
1 Données en dollars américains par action ordinaire, ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.
2 Taux de rendement des actions ordinaires de BP au cours de la période t.
3 Taux de rendement de l’indice S&P 500 (l’indicateur du portefeuille de marché) au cours de la période t.
Variance et covariance
t | Date | RBP,t | RS&P 500,t | (RBP,t–RBP)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RBP,t–RBP)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
---|---|---|---|---|---|---|
1. | 28 févr. 2010 | |||||
2. | 31 mars 2010 | |||||
3. | 30 avr. 2010 | |||||
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
. | . | . | . | . | . | . |
58. | 30 nov. 2014 | |||||
59. | 31 déc. 2014 | |||||
Total (Σ): |
t | Date | RBP,t | RS&P 500,t | (RBP,t–RBP)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RBP,t–RBP)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
---|---|---|---|---|---|---|
1. | 28 févr. 2010 | |||||
2. | 31 mars 2010 | |||||
3. | 30 avr. 2010 | |||||
4. | 31 mai 2010 | |||||
5. | 30 juin 2010 | |||||
6. | 31 juil. 2010 | |||||
7. | 31 août 2010 | |||||
8. | 30 sept. 2010 | |||||
9. | 31 oct. 2010 | |||||
10. | 30 nov. 2010 | |||||
11. | 31 déc. 2010 | |||||
12. | 31 janv. 2011 | |||||
13. | 28 févr. 2011 | |||||
14. | 31 mars 2011 | |||||
15. | 30 avr. 2011 | |||||
16. | 31 mai 2011 | |||||
17. | 30 juin 2011 | |||||
18. | 31 juil. 2011 | |||||
19. | 31 août 2011 | |||||
20. | 30 sept. 2011 | |||||
21. | 31 oct. 2011 | |||||
22. | 30 nov. 2011 | |||||
23. | 31 déc. 2011 | |||||
24. | 31 janv. 2012 | |||||
25. | 29 févr. 2012 | |||||
26. | 31 mars 2012 | |||||
27. | 30 avr. 2012 | |||||
28. | 31 mai 2012 | |||||
29. | 30 juin 2012 | |||||
30. | 31 juil. 2012 | |||||
31. | 31 août 2012 | |||||
32. | 30 sept. 2012 | |||||
33. | 31 oct. 2012 | |||||
34. | 30 nov. 2012 | |||||
35. | 31 déc. 2012 | |||||
36. | 31 janv. 2013 | |||||
37. | 28 févr. 2013 | |||||
38. | 31 mars 2013 | |||||
39. | 30 avr. 2013 | |||||
40. | 31 mai 2013 | |||||
41. | 30 juin 2013 | |||||
42. | 31 juil. 2013 | |||||
43. | 31 août 2013 | |||||
44. | 30 sept. 2013 | |||||
45. | 31 oct. 2013 | |||||
46. | 30 nov. 2013 | |||||
47. | 31 déc. 2013 | |||||
48. | 31 janv. 2014 | |||||
49. | 28 févr. 2014 | |||||
50. | 31 mars 2014 | |||||
51. | 30 avr. 2014 | |||||
52. | 31 mai 2014 | |||||
53. | 30 juin 2014 | |||||
54. | 31 juil. 2014 | |||||
55. | 31 août 2014 | |||||
56. | 30 sept. 2014 | |||||
57. | 31 oct. 2014 | |||||
58. | 30 nov. 2014 | |||||
59. | 31 déc. 2014 | |||||
Total (Σ): |
Tout afficher
VarianceBP = Σ(RBP,t–RBP)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
VarianceS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
CovarianceBP, S&P 500 = Σ(RBP,t–RBP)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (59 – 1)
= ÷ (59 – 1)
=
Estimation systématique des risques (β)
VarianceBP | |
VarianceS&P 500 | |
CovarianceBP, S&P 500 | |
Coefficient de corrélationBP, S&P 5001 | |
βBP2 | |
αBP3 |
Calculs
1 Coefficient de corrélationBP, S&P 500
= CovarianceBP, S&P 500 ÷ (Écart typeBP × Écart typeS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βBP
= CovarianceBP, S&P 500 ÷ VarianceS&P 500
= ÷
=
3 αBP
= MoyenneBP – βBP × MoyenneS&P 500
= – ×
=
Taux de rendement attendu
Hypothèses | ||
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 | RF | |
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 | E(RM) | |
Risque systématique lié à BP actions ordinaires | βBP | |
Taux de rendement attendu des actions ordinaires de BP3 | E(RBP) |
1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).
3 E(RBP) = RF + βBP [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=