Prime de risque sur le portefeuille de marché
La prime de risque (RP) est l’augmentation par rapport au taux de rendement nominal sans risque que l’investisseur exige en compensation d’une incertitude d’investissement.
Portefeuille de marché, modèle PRAT
| Moyenne | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ratios financiers | ||||||
| Taux de rétention | 0.65 | 0.67 | 0.68 | 0.37 | 0.54 | |
| Ratio de marge bénéficiaire | 10.96% | 10.88% | 12.21% | 7.04% | 9.30% | |
| Ratio de rotation de l’actif | 0.77 | 0.79 | 0.71 | 0.63 | 0.69 | |
| Ratio d’endettement financier | 2.78 | 2.82 | 2.88 | 3.08 | 2.97 | |
| Moyennes | ||||||
| Taux de rétention | 0.58 | |||||
| Ratio de marge bénéficiaire | 10.08% | |||||
| Ratio de rotation de l’actif | 0.72 | |||||
| Ratio d’endettement financier | 2.91 | |||||
| Estimations | ||||||
| Taux de croissance des dividendes du portefeuille de marché1 | 12.20% | |||||
| Plus: Rendement du dividende du portefeuille de marché2 | 1.22% | |||||
| Taux de rendement attendu du portefeuille de marché | 13.42% | |||||
| Moins: Taux de rendement sans risque3 | 4.67% | |||||
| Prime de risque sur le portefeuille de marché | 8.75% | |||||
1 Taux de croissance des dividendes du portefeuille de marché = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
= 0.58 × 10.08% × 0.72 × 2.91 = 12.20%
2 Rendement du dividende du portefeuille de marché = Dividendes attendus du portefeuille de marché l’an prochain ÷ Prix actuel du portefeuille de marché
3 Taux de rendement du LT Treasury Composite (proxy de taux de rendement sans risque)