Analyse des états financiers et évaluation des actions ordinaires

Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette

Une approche pour décomposer le ratio de rendement des capitaux propres, le ratio de rendement des actifs et le ratio de marge bénéficiaire nette de Walt Disney Co. en tant que produit d’autres ratios financiers.

• Désagrégation de ROE en deux composantes
• Désagrégation des ROE en trois composantes
• Désagrégation de ROE en cinq composantes
• Désagrégation de ROA en deux composantes
• Désagrégation des ROA en quatre composantes
• Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette

Analyse des ratios de rentabilité
Données trimestrielles

Mesure le revenu d’ Walt Disney Co. par rapport à ses revenus et à son capital investi.

• Ratios de rentabilité (résumé)
• Ratio de marge bénéficiaire brute
• Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation
• Ratio de marge bénéficiaire nette
• Rendement des capitaux propres (ROE)
• Ratio de rendement de l’actif (ROA)

État des résultats
Données trimestrielles

Le compte de résultat rend compte de la performance de Walt Disney Co., le résultat de ses activités d’exploitation.

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)

L’approche d’évaluation des FCFE estime la valeur des capitaux propres comme la valeur actualisée des FCFE futurs actualisés au taux de rendement des capitaux propres requis.

• Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)
• Taux de rendement requis (r)
• Taux de croissance du FCFE (g)

État du résultat global

Le résultat global est la variation des capitaux propres (actifs nets) des Walt Disney Co. au cours d’une période donnée à la suite d’opérations et d’autres événements et circonstances provenant de sources non propriétaires. Il comprend toutes les variations des capitaux propres au cours d’une période, à l’exception de celles résultant d’investissements par les propriétaires et des distributions aux propriétaires.

Analyse des ratios d’activité à long terme
Données trimestrielles

Mesure l’efficacité avec laquelle Walt Disney Co. génère des revenus à partir de ses investissements en immobilisations ou en actifs totaux.

• Ratios d’activité à long terme (résumé)
• Ratio de rotation net des immobilisations
• Ratio de rotation de l’actif total
• Ratio de rotation des capitaux propres

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)

Le modèle d’actualisation des dividendes (DDM) est une technique permettant d’estimer la valeur d’une action ordinaire émise de Walt Disney Co. comme la valeur actualisée de tous les dividendes futurs.

• Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)
• Taux de rendement requis (r)
• Taux de croissance du dividende (g)

Analyse des ratios de solvabilité

Examine la structure du capital de Walt Disney Co. en fonction de la composition de ses sources de financement et de la capacité de l’entreprise à s’acquitter de ses obligations en matière de dette et d’investissement à long terme.

• Ratios de solvabilité (résumé)
• Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres
• Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
• Ratio d’endettement par rapport au total des fonds propres
• Ratio de la dette sur le total du capital (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
• Ratio d’endettement
• Ratio d’endettement par rapport à l’actif (y compris le passif lié aux contrats de location-exploitation)
• Ratio d’endettement financier
• Ratio de couverture des intérêts
• Taux de couverture des charges fixes

Analyse des segments à présenter

Walt Disney Co. opère dans 3 segments : Divertissement ; Sportif; et Expériences.

• Ratio de marge bénéficiaire sectorielle à déclarer
• Ratio des dépenses d’investissement sectorielles aux amortissements à déclarer
• Revenus
• Résultat opérationnel sectoriel
• Dépenses en immobilisations
• Amortissement

Bilan : actif

Les actifs font état des principales catégories et quantités de ressources détenues ou contrôlées par Walt Disney Co.

Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)

Le MEDAF est une théorie qui consiste à calculer les taux de rendement attendus des actifs risqués en fonction des niveaux de risque systématiques des actifs. Le risque systématique est la variabilité des rendements qui est due à des facteurs macroéconomiques qui affectent tous les actifs risqués. Elle ne peut pas être éliminée par la diversification.

• Taux de rendement
• Variance et covariance
• Estimation systématique des risques (β)
• Taux de rendement attendu

Analyse des ratios d’activité à court terme
Données trimestrielles

Évalue les revenus et la production générés par les actifs de Walt Disney Co.. Les ratios de rendement d’exploitation décrivent la relation entre le niveau d’exploitation de Walt Disney Co. et les actifs nécessaires pour soutenir les activités d’exploitation.

• Ratios d’activité à court terme (résumé)
• Taux de rotation des stocks
• Ratio de rotation des créances
• Taux de rotation du fonds de roulement
• Jours de rotation de l’inventaire
• Jours de rotation des comptes clients
• Cycle de fonctionnement