Stock Analysis on Net
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Royal Dutch Shell PLC (NYSE:RDSA)

22,49 $US

Cette entreprise a été déplacée dans les archives! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 12 mars 2015.

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée sur la base de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Le ratio flux de trésorerie disponible sur capitaux propres (FCFE) est généralement décrit comme les flux de trésorerie disponibles pour le détenteur de capitaux propres après les paiements aux détenteurs de titres de créance et après avoir pris en compte les dépenses nécessaires au maintien de la base d’actifs de l’entreprise.

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Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Royal Dutch Shell PLC, prévisions de flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)

en millions de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFEt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à
01 FCFE0
1 FCFE1 = × (1 + )
2 FCFE2 = × (1 + )
3 FCFE3 = × (1 + )
4 FCFE4 = × (1 + )
5 FCFE5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ( – )
Valeur intrinsèque de Shell actions ordinaires
 
Valeur intrinsèque de Shell ’action ordinaire (par action)
Cours actuel de l’action

D’après le rapport : 20-F (Date du rapport : 2014-12-31).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM)
Risque systématique lié à Shell actions ordinaires βRDSA
 
Taux de rendement requis pour les actions ordinaires de Shell3 rRDSA

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rRDSA = RF + βRDSA [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=

Taux de croissance du FCFE (g)

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle PRAT

Royal Dutch Shell PLC, modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2014 31 déc. 2013 31 déc. 2012 31 déc. 2011 31 déc. 2010
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Dividendes versés
Bénéfice attribuable aux actionnaires de Royal Dutch Shell plc
Revenu
Total de l’actif
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Royal Dutch Shell plc
Ratios financiers
Taux de rétention1
Ratio de marge bénéficiaire2
Ratio de rotation de l’actif3
Ratio d’endettement financier4
Moyennes
Taux de rétention
Ratio de marge bénéficiaire
Ratio de rotation de l’actif
Ratio d’endettement financier
 
Taux de croissance du FCFE (g)5

D’après les rapports : 20-F (Date du rapport : 2014-12-31), 20-F (Date du rapport : 2013-12-31), 20-F (Date du rapport : 2012-12-31), 20-F (Date du rapport : 2011-12-31), 20-F (Date du rapport : 2010-12-31).

2014 Calculs

1 Taux de rétention = (Bénéfice attribuable aux actionnaires de Royal Dutch Shell plc – Dividendes versés) ÷ Bénéfice attribuable aux actionnaires de Royal Dutch Shell plc
= ( – ) ÷
=

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Bénéfice attribuable aux actionnaires de Royal Dutch Shell plc ÷ Revenu
= 100 × ÷
=

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷
=

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Royal Dutch Shell plc
= ÷
=

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= × × ×
=

Taux de croissance du FCFE (g) impliqué par le modèle à une seule étape

g = 100 × (Valeur boursière des actions0 × r – FCFE0) ÷ (Valeur boursière des actions0 + FCFE0)
= 100 × ( × – ) ÷ ( + )
=

où:
Valeur boursière des actions0 = la valeur marchande actuelle de Shell actions ordinaires (en millions de dollars américains)
FCFE0 = l’année dernière Flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres de Shell (en millions de dollars américains)
r = le taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Shell

Prévision du taux de croissance du FCFE (g)

Royal Dutch Shell PLC, modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et suivants g5

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=