Stock Analysis on Net
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Diageo PLC (NYSE:DEO)

22,49 $US

Cette entreprise a été déplacée dans les archives! Les données financières n’ont pas été mises à jour depuis le 12 août 2014.

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF)

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FCFF) sont généralement décrits comme les flux de trésorerie après coûts directs et avant tout paiement aux fournisseurs de capitaux.

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Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Diageo PLC, prévisions de flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise (FFFC)

en millions de dollars américains, à l’exception des données par action

Microsoft Excel
Année Valeur FCFFt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à
01 FCFF0
1 FCFF1 = × (1 + )
2 FCFF2 = × (1 + )
3 FCFF3 = × (1 + )
4 FCFF4 = × (1 + )
5 FCFF5 = × (1 + )
5 Valeur terminale (TV5) = × (1 + ) ÷ ( – )
Valeur intrinsèque du capital Diageo
Moins: Emprunts et découverts bancaires (juste valeur)
Valeur intrinsèque de Diageo actions ordinaires
 
Valeur intrinsèque de Diageo ’action ordinaire (par action)
Cours actuel de l’action

D’après le rapport : 20-F (Date du rapport : 2014-06-30).

1 Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.

Coût moyen pondéré du capital (WACC)

Diageo PLC, coût du capital

Microsoft Excel
Valeur1 Poids Taux de rendement requis2 Calcul
Capitaux propres (juste valeur)
Emprunts et découverts bancaires (juste valeur) = × (1 – )

D’après le rapport : 20-F (Date du rapport : 2014-06-30).

1 en millions de dollars américains

   Capitaux propres (juste valeur) = Nombre d’actions ordinaires en circulation × Cours actuel de l’action
= × $
= $

   Emprunts et découverts bancaires (juste valeur). Voir les détails »

2 Le taux de rendement des capitaux propres requis est estimé à l’aide du MEDAF. Voir les détails »

   Taux de rendement requis sur la dette. Voir les détails »

   Le taux de rendement requis sur la dette est après impôt.

   Taux d’imposition effectif effectif estimé (moyen)
= ( + + + + + ) ÷ 6
=

WACC =

Taux de croissance du FCFF (g)

Taux de croissance du FCFF (g) impliqué par le modèle PRAT

Diageo PLC, modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 30 juin 2014 30 juin 2013 30 juin 2012 30 juin 2011 30 juin 2010 30 juin 2009
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Frais d’intérêt
Bénéfice de l’exercice attribuable aux actionnaires de la société mère
Plus: Bénéfice net attribuable à la participation ne donnant pas le contrôle
Moins: Activités abandonnées
Plus: Charge d’impôt sur le résultat
Bénéfice avant impôt (EBT)
 
Taux effectif d’imposition (EITR)1
 
Frais d’intérêt, après impôt2
Plus: Dividendes versés
Charges d’intérêts (après impôts) et dividendes
 
EBIT(1 – EITR)3
 
Emprunts arrivant à échéance dans un délai d’un an et découverts bancaires
Emprunts exigibles après un an
Capitaux propres attribuables aux actionnaires de la société mère
Total du capital
Ratios financiers
Taux de rétention (RR)4
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)5
Moyennes
RR
ROIC
 
Taux de croissance du FCFF (g)6

D’après les rapports : 20-F (Date du rapport : 2014-06-30), 20-F (Date du rapport : 2013-06-30), 20-F (Date du rapport : 2012-06-30), 20-F (Date du rapport : 2011-06-30), 20-F (Date du rapport : 2010-06-30), 20-F (Date du rapport : 2009-06-30).

2014 Calculs

1 EITR = 100 × Charge d’impôt sur le résultat ÷ EBT
= 100 × ÷
=

2 Frais d’intérêt, après impôt = Frais d’intérêt × (1 – EITR)
= × (1 – )
=

3 EBIT(1 – EITR) = Bénéfice de l’exercice attribuable aux actionnaires de la société mère – Activités abandonnées + Frais d’intérêt, après impôt
= – +
=

4 RR = [EBIT(1 – EITR) – Charges d’intérêts (après impôts) et dividendes] ÷ EBIT(1 – EITR)
= [ – ] ÷
=

5 ROIC = 100 × EBIT(1 – EITR) ÷ Total du capital
= 100 × ÷
=

6 g = RR × ROIC
= ×
=

Taux de croissance du FCFF (g) impliqué par le modèle à une seule étape

g = 100 × (Total du capital, juste valeur0 × WACC – FCFF0) ÷ (Total du capital, juste valeur0 + FCFF0)
= 100 × ( × – ) ÷ ( + )
=

où:
Total du capital, juste valeur0 = Juste valeur actuelle de Diageo dette et de capitaux propres (en millions de dollars américains)
FCFF0 = l’année dernière, les flux de trésorerie disponibles de Diageo pour l’entreprise (en millions de dollars américains)
WACC = Coût moyen pondéré du capital Diageo

Prévision du taux de croissance du FCFF (g)

Diageo PLC, modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1
2 g2
3 g3
4 g4
5 et suivants g5

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle à une seule étape
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpoltion linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5 – g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g3 = g1 + (g5 – g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
=

g4 = g1 + (g5 – g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= + ( – ) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
=