Stock Analysis on Net

Merck & Co. Inc. (NYSE:MRK)

19,99 $US


Le profil de l’entreprise

Informations de base sur Merck & Co. Inc.


États financiers

État des résultats

Le compte de résultat (état des résultats) rend compte de la performance de Merck & Co. Inc., le résultat de ses activités opérationnelles.

État du résultat global

Le résultat global est la variation des capitaux propres (actifs nets) de Merck & Co. Inc. au cours d’une période à partir de transactions et d’autres événements et circonstances provenant de sources non propriétaires. Il comprend toutes les variations des capitaux propres au cours d’une période, à l’exception de celles résultant des investissements des propriétaires et des distributions aux propriétaires.

Bilan : actifs 

Les actifs indiquent les principales catégories et quantités de ressources détenues ou contrôlées par Merck & Co. Inc.

Bilan : passifs et capitaux propres des actionnaires

Les passifs et les capitaux propres des actionnaires font état des principales catégories et montants de créances externes sur les actifs et les apports en capital des propriétaires, ainsi que d’autres sources de capital générées à l’interne.

Tableau des flux de trésorerie

L’état des flux de trésorerie fournit des informations sur les rentrées de fonds et les paiements en espèces des Merck & Co. Inc. au cours d’une période comptable, montrant comment ces flux de trésorerie relient le solde de trésorerie final au solde de début figurant au bilan de Merck & Co. Inc..


Structure des états financiers

Structure du compte de résultat

Composantes du compte de résultat (revenus et charges) indiquées en pourcentage du total des ventes.

Structure du bilan : actifs

Composantes de l’actif indiquées en pourcentage du total de l’actif.

Structure du bilan : passifs et capitaux propres des actionnaires 

Passifs et composantes des capitaux propres des actionnaires indiqués en pourcentage du total des passifs et des capitaux propres des actionnaires.


Analyse des ratios financiers

Analyse des ratios d’activité à court terme 

Évalue les revenus et la production générés par les actifs de Merck & Co. Inc.. Les ratios de rendement opérationnel décrivent la relation entre le niveau d’exploitation de Merck & Co. Inc. et les actifs nécessaires au maintien des activités d’exploitation.

Analyse des segments à déclarer 

Merck & Co. Inc. opère dans 2 segments : Pharmaceutique et Santé Animale.

Analyse des zones géographiques 

Merck & Co. Inc. opère dans 7 régions : États-Unis ; Europe, Moyen-Orient et Afrique; Chine; Japon; Asie-Pacifique (autre que la Chine et le Japon); Amérique latine; et autres.


Évaluation relative

Ratios d’évaluation des actions ordinaires

La technique d’évaluation relative détermine la valeur de Merck & Co. Inc. en la comparant à des entités similaires (comme l’industrie ou le secteur) sur la base de plusieurs ratios relatifs qui comparent le cours de son action à des variables pertinentes qui affectent la valeur de l’action, telles que les bénéfices, la valeur comptable et les ventes.

Valeur d’entreprise (EV)

La valeur d’entreprise est la valeur totale de l’entreprise (la valeur marchande des actions ordinaires, de la dette et des actions privilégiées) moins la valeur des placements en espèces et à court terme.

Ratio valeur d’entreprise/EBITDA (EV/EBITDA)

Pour calculer l’EBITDA, les analystes commencent par le bénéfice net. À ce chiffre d’affaires s’ajoutent les intérêts, les impôts, l’amortissement et l’amortissement. L’EBITDA en tant que chiffre de pré-intérêt est un flux vers tous les fournisseurs de capitaux.

Ratio valeur d’entreprise/FCFF (EV/FCFF)

Les flux de trésorerie disponibles pour l’entreprise sont les flux de trésorerie disponibles pour les fournisseurs de capital de Merck & Co. Inc. après que toutes les dépenses d’exploitation ont été payées et que les investissements nécessaires en capital de travail et en capital fixe ont été effectués.

Rapport prix/FCFE (P/FCFE)

Les flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres sont les flux de trésorerie disponibles pour les détenteurs d’actions de Merck & Co. Inc. après que toutes les dépenses d’exploitation, les intérêts et les paiements de capital ont été payés et que les investissements nécessaires en capital de travail et en capital fixe ont été effectués.


Évaluation actualisée des flux de trésorerie (DCF)

Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)

Le MEDAF est une théorie axée sur la détermination des taux de rendement attendus des actifs risqués en fonction des niveaux de risque systématiques des actifs. Le risque systématique est la variabilité des rendements qui est due à des facteurs macroéconomiques qui affectent tous les actifs risqués. Elle ne peut être éliminée par la diversification.

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)

Le modèle d’actualisation des dividendes (DDM) est une technique permettant d’estimer la valeur d’une action ordinaire émise par Merck & Co. Inc. comme la valeur actuelle de tous les dividendes futurs.

Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE) 

L’approche d’évaluation du FCFE estime la valeur des capitaux propres comme la valeur actuelle du FCFE futur actualisé au taux de rendement requis des capitaux propres.


Tendances à long terme

Rapport prix/valeur comptable (P/BV)
depuis 2005

Le ratio prix/valeur comptable est interprété comme un indicateur du jugement du marché sur la relation entre le taux de rendement requis de Merck & Co. Inc. et son taux de rendement réel.

Ratio cours/revenus (P/S)
depuis 2005

Le ratio cours/revenus s’explique par le fait que les ventes, en tant que chiffre d’affaires d’un compte de résultat, sont généralement moins sujettes à distorsion ou à manipulation que d’autres facteurs fondamentaux tels que le BPA ou la valeur comptable. Les ventes sont également plus stables que les bénéfices et jamais négatives.


Analyse des composantes des états financiers


Qualité de l’information financière

Cumul des charges à payer

La qualité de l’information financière est liée à l’exactitude avec laquelle les états financiers déclarés par Merck & Co. Inc. reflètent sa performance opérationnelle et à leur utilité pour prévoir les flux de trésorerie futurs.
Cumul des charges à payer dérivant des mesures de la composante de la comptabilité d’exercice des gains Merck & Co. Inc. .