Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
CoStar Group Inc., ROICcalcul
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2022 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La tendance du NOPAT indique une croissance significative entre 2018 et 2021, atteignant un sommet en 2021 avec 362 411 milliers de dollars. Toutefois, en 2022, une baisse est observée, ramenant cette valeur à 321 495 milliers de dollars. Cette évolution suggère une amélioration des performances opérationnelles sur la période 2018-2021, suivie d'une contraction en 2022.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance régulière et soutenue sur l'ensemble de la période. Il est passé de 3 312 194 milliers de dollars en 2018 à 8 182 919 milliers de dollars en 2022, reflétant une augmentation importante de l’actif engagé dans l'entreprise, probablement en raison d’investissements ou d’expansions significatives au fil des années.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a montré une hausse notable entre 2018 et 2019, passant de 7.26 % à 8.98 %, indiquant une meilleure allocation du capital au cours de cette période. Cependant, en 2020, le ratio chute de manière prononcée à 3.76 %, puis remonte à 5.15 % en 2021, avant de redescendre à 3.93 % en 2022. Ces variations illustrent une volatilité dans l’efficacité avec laquelle l’entreprise génère des profits à partir du capital investi, avec une tendance globale à la baisse après l'amélioration initiale.
Décomposition du ROIC
CoStar Group Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2018 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une augmentation significative entre 2018 et 2019, passant de 23,36 % à 28,10 %, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, cette tendance s’est inversée en 2020 avec une chute à 18,65 %, puis elle s’est redressée en 2021 à 23,28 %, avant de diminuer légèrement à 21,18 % en 2022. Ces fluctuations suggèrent une variabilité dans la performance opérationnelle de l’entreprise au cours de cette période.
- Tendance du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une progression modérée entre 2018 (0,36) et 2019 (0,38), ce qui indique une légère augmentation de l’utilisation du capital pour générer les revenus. Toutefois, une baisse est observée en 2020 (0,25), poursuivant en 2021 (0,28), puis se stabilisant légèrement en 2022 (0,27). Cette évolution pourrait refléter une réduction de l’efficience dans l’utilisation des actifs ou une modification dans la structure d’actifs de l’entreprise.
- Tendance du taux effectif d’imposition en espèces (CTR)
- Le taux d’imposition en espèces a connu une réduction progressive, passant de 85,8 % en 2018 à 69,33 % en 2022. La baisse de ce taux suggère une diminution de la charge fiscale effective, ce qui pourrait bénéficier à la rentabilité nette de l’entreprise à long terme. Cette tendance peut résulter d’optimisations fiscales ou de changements dans la structure fiscale ou les bénéfices imposables.
- Tendance du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a connu une forte croissance en 2019, atteignant 8,98 %, après un début à 7,26 % en 2018. Cependant, ce rendement a rapidement chuté en 2020, revenant à 3,76 %, puis il a augmenté à 5,15 % en 2021 avant de reculer à 3,93 % en 2022. La volatilité de cette métrique indique une fluctuation de la capacité de l’entreprise à générer des rendements rentables sur le capital investi, avec une baisse notable en 2020, probablement en lien avec une contexte économique défavorable ou des investissements moins rentables.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
CoStar Group Inc., OPMcalcul
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenus ajustés
= 100 × ÷ =
- Bénéfice net d'exploitation avant impôts (NOPBT)
- La tendance du bénéfice net d'exploitation avant impôts indique une croissance globale sur la période analysée, passant de 280 205 milliers de dollars en 2018 à 463 685 milliers de dollars en 2022. Après une hausse significative en 2019, on observe une baisse en 2020, atteignant 310 647 milliers de dollars, avant un rebond marqué en 2021 et 2022. La croissance en 2021 et 2022 est relativement modérée par rapport au pic de 2019, mais le niveau global reste supérieur à celui de 2018.
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés montrent une tendance constante à la hausse tout au long de la période étudiée. Ils passent de 1 199 321 milliers de dollars en 2018 à 2 189 457 milliers de dollars en 2022, ce qui reflète une croissance soutenue. La progression est régulière, avec notamment une augmentation significative en 2020, qui peut être interprétée comme une adaptation ou une croissance continue malgré les fluctuations économiques mondiales.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Ce ratio affiche une évolution variable au cours des années. Il commence à 23,36 % en 2018, augmente à 28,10 % en 2019, puis diminue à 18,65 % en 2020. Ensuite, il reprend une tendance à la hausse en 2021 à 23,28 %, avant de diminuer à nouveau en 2022 pour atteindre 21,18 %. Ces variations peuvent indiquer des fluctuations dans la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, possiblement liées à des modifications dans la structure des coûts ou à des changements dans la marge commerciale au fil des années.
Taux de rotation du capital (TO)
CoStar Group Inc., TOcalcul
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2022 calcul
TO = Revenus ajustés ÷ Capital investi
= ÷ =
- Revenus ajustés
- Les revenus ajustés ont connu une croissance constante sur la période analysée. En 2018, ils s'élèvent à 1 199 321 milliers de dollars, atteignant 1 418 880 milliers en 2019. La progression se poursuit en 2020, avec une augmentation à 1 665 762 milliers, puis continue en 2021 avec 1 963 496 milliers et enfin en 2022 à 2 189 457 milliers. La croissance annuelle est en moyenne soutenue, témoignant d'une expansion régulière du chiffre d'affaires de l'entreprise sur la période considérée.
- Capital investi
- Le capital investi a également augmenté de manière significative, passant de 3 312 194 milliers de dollars en 2018 à 8 182 919 milliers en 2022. Cette hausse indique des investissements importants réalisés par l'entreprise, voire une augmentation de ses actifs ou une stratégie d'expansion visant à soutenir la croissance de ses revenus. La progression annuelle semble relativement régulière, avec une accélération notable entre 2020 et 2021.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital présente une tendance à la baisse après une légère augmentation en 2019. En 2018, le TO se situe à 0,36, passant à 0,38 en 2019. Cependant, il diminue à 0,25 en 2020, puis remonte légèrement à 0,28 en 2021, et retrouve une valeur proche en 2022 à 0,27. La baisse du taux en 2020 pourrait refléter une augmentation plus rapide du capital investi par rapport à l'accroissement des revenus, ou une réduction de l'efficacité de l'utilisation du capital dans la génération de revenus. La légère remontée en 2021 indique une amélioration relative, mais le ratio demeure inférieur à ses niveaux initiaux, suggérant une utilisation du capital moins dynamique qu'auparavant.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
CoStar Group Inc., CTRcalcul
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2022 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une croissance significative au cours de la période, passant de 39 802 milliers de dollars en 2018 à 142 190 milliers de dollars en 2022. Cette augmentation indique une hausse substantielle de la charge fiscale réellement payée par l’entreprise, reflétant potentiellement une croissance de ses bénéfices imposables ou des changements dans la réglementation fiscale. La progression est régulière et représente une multiplication par environ 3,5 entre 2018 et 2022.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a également augmenté globalement, passant de 280 205 milliers de dollars en 2018 à 463 685 milliers de dollars en 2022. Après une légère hausse en 2019, il a connu une croissance continue, atteignant son niveau le plus élevé en 2022. Cette tendance indique une amélioration de la performance opérationnelle de l’entreprise sur cette période, malgré la hausse des impôts décaissés.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’impôt en espèces a augmenté de manière notable, passant de 14,2 % en 2018 à 30,67 % en 2022. Cette augmentation suggère une réduction de certains crédits d’impôt ou une hausse de la charge fiscale effective, ce qui pourrait impacter la rentabilité nette de l’entreprise. La progression rapide de ce taux indique une évolution significative dans la structure fiscale ou la répartition des bénéfices imposables, nécessitant une surveillance continue.