Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
CoStar Group Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a connu une augmentation significative entre 2018 et 2019, passant de 7,19 % à 8,17 %, indiquant une amélioration de l'efficacité avec laquelle l'entreprise utilise ses actifs pour générer des bénéfices. Cependant, en 2020, une baisse importante à 3,28 % a été observée, suggérant une détérioration de cette efficacité. La tendance s'est légèrement redressée en 2021 et 2022, avec des valeurs respectives de 4,03 % et 4,4 %, mais reste inférieure aux niveaux de 2018 et 2019, témoignant d'une reprise partielle mais encore limitée dans la performance de l'utilisation des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio est resté relativement stable au fil des années, fluctuant modestement autour de 1,1 à 1,29. Il a augmenté de 2018 à 2020, atteignant 1,29, puis a légèrement diminué en 2021 et 2022, pour s'établir à 1,22. Cette stabilité dans le ratio indique que la structure financière de l'entreprise est demeurée globalement équilibrée, avec une utilisation constante de dettes dans son financement, sans variations majeures susceptibles d'indiquer des changements importants dans la politique d'endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a augmenté de 7,89 % en 2018 à 9,25 % en 2019, ce qui reflète une amélioration de la rentabilité des fonds propres. Cependant, une chute notable à 4,23 % en 2020 signale une baisse de la capacité de l'entreprise à générer des bénéfices pour ses actionnaires à partir de leurs capitaux. La tendance s'est partiellement redressée en 2021 et 2022, avec des valeurs respectives de 5,12 % et 5,38 %, mais la performance reste inférieure aux niveaux d'avant 2020. La baisse significative en 2020 pourrait indiquer des périodes de difficultés ou une réduction de la rentabilité globalement, suivie d'une reprise lente mais limitée.
Désagrégation des ROE en trois composantes
CoStar Group Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une amélioration progressive a été observée de 2018 à 2019, passant de 20% à 22,5%, avant de connaître une baisse significative en 2020 à 13,69%. Cependant, à partir de cette baisse, une reprise est notée jusqu’en 2022, avec un ratio atteignant 16,93%.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté stable à 0,36 en 2018 et 2019, mais a diminué à 0,24 en 2020, indiquant une moindre efficacité dans l’utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires. Par la suite, il a connu une légère augmentation en 2021 et 2022, à 0,27 puis 0,26, sans retrouver encore ses niveaux antérieurs à 2019.
- Ratio d’endettement financier
- Une tendance à la hausse est perceptible jusqu’en 2020, avec un ratio passant de 1,1 en 2018 à 1,29. Ce ratio a légèrement diminué en 2021 et 2022, respectivement à 1,27 et 1,22, ce qui pourrait indiquer une légère réduction de l’endettement financier ou une meilleure gestion de la structure financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a augmenté en 2019, passant de 7,89% à 9,25%, témoignant d’une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires. En 2020, une forte chute est observée, à 4,23%, indiquant un déclin de la performance financière. Un rebond est ensuite constaté en 2021 et 2022, avec un ROE respectif de 5,12% puis 5,38%, mais ces valeurs restent inférieures aux niveaux d’avant 2019.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
CoStar Group Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Évolution des ratios de charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une légère diminution entre 2018 et 2020, passant de 0,84 à 0,84, puis une baisse notable à 0,72 en 2021, avant de se relever légèrement à 0,76 en 2022. Cette tendance suggère une variation dans la charge fiscale effective, avec une réduction en 2021 avant une reprise partielle en 2022.
- Évolution des ratios de charge d’intérêt
- Le ratio de la charge d’intérêt est demeuré stable à 0,99 de 2018 à 2019, puis a connu une baisse à 0,93 en 2020, se maintenant à ce niveau en 2021 et 2022. La stabilité post-2020 indique une gestion constante du service de la dette ou une stabilité dans le coût de financement.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio a fluctué au cours de la période, passant de 24,07 % en 2018 à un pic de 28,12 % en 2019, avant de chuter à 17,65 % en 2020. Par la suite, il a augmenté à 22,44 % en 2021, puis à 23,77 % en 2022. La baisse en 2020 pourrait être liée à des impacts temporaires sur la rentabilité, tandis que les reprises en 2021 et 2022 indiquent une amélioration de la performance opérationnelle.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a été relativement stable entre 2018 et 2019 à 0,36, puis a diminué à 0,24 en 2020. Par la suite, il a connu une légère augmentation en 2021 à 0,27, avant de se stabiliser à 0,26 en 2022. La baisse en 2020 pourrait signaler une réduction de l'efficacité de l'utilisation des actifs, tandis que la légère hausse en 2021 indique une amélioration partielle.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement a augmenté de 1,10 en 2018 à 1,13 en 2019, puis a connu une hausse plus significative jusqu’à 1,29 en 2020. Par la suite, il a légèrement diminué à 1,27 en 2021 et à 1,22 en 2022. La tendance indique une augmentation de l’endettement relatif à l’actif, avec une consolidation en 2021 et 2022, ce qui pourrait refléter une gestion prudente de la dette ou des efforts pour équilibrer financement et rentabilité.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a été de 7,89 % en 2018, puis a augmenté à 9,25 % en 2019. Une chute marquée à 4,23 % en 2020 a suivi, indiquant une diminution de la rentabilité pour les actionnaires, probablement en lien avec des défis opérationnels ou un ralentissement économique. Une amélioration partielle s’est produite en 2021 avec un ROE de 5,12 %, et une légère hausse à 5,38 % en 2022, témoignant d’un regain progressif de la performance financière.
Désagrégation de ROA en deux composantes
CoStar Group Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une amélioration progressive de 20 % en 2018 à 22,5 % en 2019, puis une baisse significative à 13,69 % en 2020. Ensuite, il a rebondi légèrement pour atteindre 15,05 % en 2021 et 16,93 % en 2022. Ces fluctuations indiquent une période de volatilité dans la rentabilité nette, avec une baisse notable en 2020 suivie d'une reprise partielle.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est resté stable à 0,36 en 2018 et 2019, avant de chuter à 0,24 en 2020. Par la suite, il a augmenté légèrement à 0,27 en 2021, puis a diminué à 0,26 en 2022. La baisse en 2020 suggère une réduction de l'efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une stabilité relative par la suite, malgré une légère baisse en 2022.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a connu une croissance régulière de 7,19 % en 2018 à 8,17 % en 2019, suivi d'une baisse significative à 3,28 % en 2020. Ensuite, il a augmenté à 4,03 % en 2021, puis a atteint 4,4 % en 2022. La baisse en 2020 reflète probablement une diminution de l'efficacité ou de la rentabilité des actifs, avec une tendance à la hausse par la suite, indiquant une reprise dans la performance de l'entreprise.
Dans l'ensemble, l'entreprise a connu une période de volatilité avec une baisse notable de certains ratios en 2020, probablement en lien avec des conditions de marché ou des défis spécifiques. La tendance à la reprise dans les ratios de rentabilité et de rendement après 2020 suggère une amélioration progressive de la performance financière au cours des années suivantes, bien que certains ratios, comme celui de rotation des actifs, présentent encore des marges de progression.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
CoStar Group Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une légère baisse entre 2018 et 2020, passant de 0.84 à 0.84 puis à 0.84. En 2021, il a diminué à 0.72, indiquant une réduction de la charge fiscale effective, puis il a légèrement augmenté à 0.76 en 2022. La tendance globale suggère une baisse de la charge fiscale au cours de la période, suivie d'une stabilisation partielle en 2022.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio s’est maintenu à un niveau élevé autour de 0.99 jusqu’en 2019, puis a connu une légère baisse à 0.93 en 2020. Il a réaugmenté à 0.94 en 2022, signalant une stabilité globale dans la charge d’intérêts supportée par l’entreprise, avec une légère diminution en 2020. La stabilité relative indique une gestion constante de la charge d’intérêt au fil des années.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une variabilité significative, passant de 24.07% en 2018 à une hausse à 28.12% en 2019, ce qui indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle. Cependant, en 2020, la marge a chuté à 17.65%, peut-être en lien avec des perturbations économiques ou opérationnelles, avant de repartir à la hausse en 2021 à 22.44%. En 2022, la marge a continué à augmenter, atteignant 23.77%, suggérant une reprise ou une stabilisation de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a diminué de 0.36 en 2018 et 2019 à 0.24 en 2020, puis a repris légèrement à 0.27 en 2021. En 2022, il a connu une légère baisse à 0.26. La tendance indique une réduction de l’efficacité dans l’utilisation des actifs en 2020, suivie d’une stabilisation à un niveau inférieur à celui de 2018 et 2019.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a augmenté de 7.19% en 2018 à 8.17% en 2019, indiquant une amélioration de la rentabilité des actifs. En 2020, il a fortement chuté à 3.28%, illustrant une baisse significative de l’efficacité de l’utilisation des actifs durant cette période, possiblement liée aux conditions économiques ou à des événements exceptionnels. Une légère reprise à 4.03% en 2021 et une nouvelle augmentation à 4.4% en 2022 indiquent une tentative de stabilisation ou de récupération de la rentabilité des actifs.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
CoStar Group Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a affiché une légère baisse au début de la période, passant de 0,84 en 2018 à 0,81 en 2019. Par la suite, il est resté stable à 0,84 en 2020. Ensuite, on observe une diminution notable en 2021, avec un ratio de 0,72, avant une légère augmentation à 0,76 en 2022. Ces variations indiquent une certaine fluctuation dans la charge fiscale de l'entreprise, avec une tendance à la baisse en 2021, mais un léger rebond en 2022.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a maintenu une stabilité relative tout au long de la période, tournant autour de 0,99 en 2018 et 2019, puis diminuant légèrement à 0,93 en 2020. Il s'est maintenu à ce niveau en 2021 et 2022, avec une valeur de 0,93 puis 0,94. La stabilité de ce ratio suggère que le poids des intérêts sur la structure de financement n’a pas subi de changements importants durant cette période.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une augmentation significative en 2019, passant de 24,07 % en 2018 à 28,12 %, avant de chuter en 2020 à 17,65 %. Par la suite, il a connu une reprise en 2021, atteignant 22,44 %, et poursuivi une légère augmentation à 23,77 % en 2022. La baisse en 2020 pourrait refléter un impact exceptionnel ou une pression sur la rentabilité opérationnelle, tandis que la reprise ultérieure indique une amélioration des performances opérationnelles.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a progressé de 20 % en 2018 à 22,5 % en 2019, témoignant d'une amélioration de la rentabilité nette. En 2020, il a connu une baisse importante à 13,69 %, ce qui peut être attribué à une augmentation des charges ou à une diminution des revenus. Cependant, en 2021, le ratio s'est redressé à 15,05 %, puis a poursuivi sa progression à 16,93 % en 2022, indiquant une tendance de récupération de la rentabilité nette après le creux de 2020.