Bilan : passif et capitaux propres

Le bilan fournit aux créanciers, aux investisseurs et aux analystes des informations sur les ressources (actifs) de l’entreprise et ses sources de capitaux (ses capitaux propres et ses passifs). Il fournit normalement également des informations sur la capacité bénéficiaire future des actifs d’une entreprise ainsi qu’une indication des flux de trésorerie qui peuvent provenir des créances et des stocks.

Les passifs représentent les obligations d’une société découlant d’événements passés, dont le règlement devrait entraîner une sortie des avantages économiques de l’entité.

CoStar Group Inc., Bilan consolidé : passif et capitaux propres

US$ en milliers

	31 déc. 2022	31 déc. 2021	31 déc. 2020	31 déc. 2019	31 déc. 2018
Comptes créditeurs	28,460)	22,244)	15,732)	7,640)	6,327)
Salaires et commissions accumulés	104,988)	81,794)	80,998)	53,087)	45,588)
Charges à payer	89,113)	81,676)	110,305)	38,680)	29,821)
Gain différé sur la vente d’un immeuble	—)	—)	—)	—)	2,523)
Impôts sur les bénéfices à payer	10,438)	31,236)	16,316)	10,705)	14,288)
Loyer différé	—)	—)	—)	—)	4,153)
Portion à court terme du passif lié aux contrats de location-exploitation	36,049)	26,268)	32,648)	29,670)	—)
Produits reportés	103,567)	95,471)	74,851)	67,274)	51,459)
Passif à court terme	372,615)	338,689)	330,850)	207,056)	154,159)
Gain différé sur la vente d’un immeuble	—)	—)	—)	—)	13,669)
Loyer différé	—)	—)	—)	—)	31,944)
Dette à long terme, nette	989,210)	987,944)	986,715)	—)	—)
Impôts différés, montant net	76,202)	98,656)	72,991)	87,096)	69,857)
Impôts sur les bénéfices à payer	14,001)	12,496)	25,282)	20,521)	17,386)
Obligations locatives et autres passifs à long terme	80,321)	107,414)	124,223)	133,720)	4,000)
Passifs à long terme	1,159,734)	1,206,510)	1,209,211)	241,337)	136,856)
Total du passif	1,532,349)	1,545,199)	1,540,061)	448,393)	291,015)
Actions privilégiées, valeur nominale de 0,01 $ ; zéro en cours	—)	—)	—)	—)	—)
Actions ordinaires, valeur nominale de 0,01 $	4,066)	3,946)	394)	366)	364)
Capital versé supplémentaire	5,065,511)	4,253,318)	4,208,252)	2,473,338)	2,419,812)
Cumul des autres éléments du résultat global	(29,075)	(5,758)	(889)	(8,585)	(11,688)
Bénéfices non répartis	1,829,619)	1,460,166)	1,167,602)	940,474)	613,454)
Capitaux propres	6,870,121)	5,711,672)	5,375,359)	3,405,593)	3,021,942)
Total du passif et des capitaux propres	8,402,470)	7,256,871)	6,915,420)	3,853,986)	3,312,957)

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31), 10-K (Date du rapport : 2018-12-31).

Évolution du passif total: Le passif total de l'entreprise a connu une croissance significative sur la période analysée, passant d'environ 291 millions de dollars en 2018 à plus de 1,53 milliard de dollars en 2022. Cette augmentation continuelle indique une augmentation de l'endettement et des autres obligations, notamment au niveau des passifs à long terme, qui ont presque doublé. La hausse pourrait refléter des stratégies de croissance par emprunt ou des acquisitions majeures.
Structure des passifs à court terme: Les passifs à court terme ont également augmenté, passant d'environ 154 millions de dollars en 2018 à plus de 372 millions en 2022. La croissance est surtout marquée par l'augmentation des comptes créditeurs, des charges à payer et des produits reportés, indiquant une augmentation globale des obligations immédiates, potentiellement liées à une expansion significative de l'activité ou à une gestion accrue du cycle d'exploitation.
Capitaux propres: Les capitaux propres ont progressé régulièrement, passant d'environ 3,02 milliards de dollars en 2018 à environ 6,87 milliards en 2022. La croissance des bénéfices non répartis et du capital versé supplémentaire a notablement contribué à cette tendance. La croissance continue des capitaux propres reflète une amélioration de la rentabilité et un renforcement de la structure financière de l'entreprise.
Obligations locatives et autres passifs à long terme: Ce poste, qui représente une composante importante du passif à long terme, a connu une augmentation significative en 2019, puis une hausse progressive atteignant 80 millions de dollars en 2022. Cette tendance indique une augmentation des obligations relatives à des contrats de location ou autres passifs à long terme, ce qui pourrait être lié à une stratégie d'expansion locative ou à des investissements importants dans l'immobilier ou autres actifs incorporels.
Variation des éléments financiers spécifiques: Les comptes créditeurs, les charges à payer et les produits reportés ont tous augmenté de manière notable, signalant une croissance de l'activité commerciale ou une accumulation de dettes à court terme pour soutenir cette croissance. Par ailleurs, les dettes à long terme, nettes, ont également augmenté, atteignant près d’un milliard de dollars à la fin de la période, attestant d'une stratégie d'investissement financée par l'endettement à long terme.
Caractéristiques des capitaux propres: Les actions ordinaires ont connu une augmentation importante en valeur nominale, tout comme le capital versé supplémentaire, reflétant une levée de fonds ou une émission de nouvelles actions pour soutenir la croissance. La diversification des sources de financement semble donc privilégier une augmentation des fonds propres par émission d’actions.
Évolution du résultat global et de la situation financière: Le cumul des autres éléments du résultat global est négatif et en augmentation, ce qui indique des pertes ou ajustements non réalisés importants, pouvant refléter des variations en valeur ou des éléments de couverture. La situation financière de l’entreprise montre une forte croissance de ses capitaux propres et de ses dettes, ce qui suggère une phase d’expansion soutenue reposant sur une structure de financement mixte.

CoStar Group Inc. (NASDAQ:CSGP)

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