Stock Analysis on Net

Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META)

Modèle d’actualisation des dividendes (DDM) 

Microsoft Excel

Dans les techniques d’évaluation des flux de trésorerie actualisés (DCF), la valeur de l’action est estimée en fonction de la valeur actualisée d’une certaine mesure des flux de trésorerie. Les dividendes sont la mesure la plus propre et la plus simple des flux de trésorerie, car il s’agit clairement de flux de trésorerie qui vont directement à l’investisseur.


Valeur intrinsèque du stock (résumé de l’évaluation)

Meta Platforms Inc., les prévisions de dividendes par action (DPS)

US$

Microsoft Excel
Année Valeur DPSt ou valeur terminale (TVt) Calcul Valeur actualisée à 16.85%
0 DPS01 2.00
1 DPS1 2.53 = 2.00 × (1 + 26.64%) 2.17
2 DPS2 3.14 = 2.53 × (1 + 24.11%) 2.30
3 DPS3 3.82 = 3.14 × (1 + 21.59%) 2.40
4 DPS4 4.55 = 3.82 × (1 + 19.07%) 2.44
5 DPS5 5.30 = 4.55 × (1 + 16.54%) 2.43
5 Valeur terminale (TV5) 1,982.77 = 5.30 × (1 + 16.54%) ÷ (16.85%16.54%) 910.06
Valeur intrinsèque des actions ordinaires de Meta (par action) $921.80
Cours actuel de l’action $747.72

D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).

1 DPS0 = Somme des dividendes par action de Meta action ordinaire de l’année écoulée. Voir les détails »

Démenti!
L’évaluation est basée sur des hypothèses standard. Il peut exister des facteurs spécifiques pertinents pour la valeur de l’action et omis ici. Dans ce cas, la valeur réelle du stock peut différer considérablement de l’estimation. Si vous souhaitez utiliser la valeur intrinsèque estimée de l’action dans le processus de prise de décision d’investissement, faites-le à vos risques et périls.


Taux de rendement requis (r)

Microsoft Excel
Hypothèses
Taux de rendement de LT Treasury Composite1 RF 4.85%
Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 E(RM) 14.89%
Risque systématique lié à Meta actions ordinaires βMETA 1.20
 
Taux de rendement requis sur les actions ordinaires Meta3 rMETA 16.85%

1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).

2 Voir les détails »

3 rMETA = RF + βMETA [E(RM) – RF]
= 4.85% + 1.20 [14.89%4.85%]
= 16.85%


Taux de croissance du dividende (g)

Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle PRAT

Meta Platforms Inc., modèle PRAT

Microsoft Excel
Moyenne 31 déc. 2024 31 déc. 2023 31 déc. 2022 31 déc. 2021 31 déc. 2020
Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
Dividendes et équivalents de dividendes déclarés 5,121
Revenu net 62,360 39,098 23,200 39,370 29,146
Revenu 164,501 134,902 116,609 117,929 85,965
Total de l’actif 276,054 229,623 185,727 165,987 159,316
Capitaux propres 182,637 153,168 125,713 124,879 128,290
Ratios financiers
Taux de rétention1 0.92 1.00 1.00 1.00 1.00
Ratio de marge bénéficiaire2 37.91% 28.98% 19.90% 33.38% 33.90%
Ratio de rotation de l’actif3 0.60 0.59 0.63 0.71 0.54
Ratio d’endettement financier4 1.51 1.50 1.48 1.33 1.24
Moyennes
Taux de rétention 1.00
Ratio de marge bénéficiaire 30.82%
Ratio de rotation de l’actif 0.61
Ratio d’endettement financier 1.41
 
Taux de croissance du dividende (g)5 26.64%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).

2024 Calculs

1 Taux de rétention = (Revenu net – Dividendes et équivalents de dividendes déclarés) ÷ Revenu net
= (62,3605,121) ÷ 62,360
= 0.92

2 Ratio de marge bénéficiaire = 100 × Revenu net ÷ Revenu
= 100 × 62,360 ÷ 164,501
= 37.91%

3 Ratio de rotation de l’actif = Revenu ÷ Total de l’actif
= 164,501 ÷ 276,054
= 0.60

4 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= 276,054 ÷ 182,637
= 1.51

5 g = Taux de rétention × Ratio de marge bénéficiaire × Ratio de rotation de l’actif × Ratio d’endettement financier
= 1.00 × 30.82% × 0.61 × 1.41
= 26.64%


Taux de croissance des dividendes (g) impliqué par le modèle de croissance de Gordon

g = 100 × (P0 × rD0) ÷ (P0 + D0)
= 100 × ($747.72 × 16.85% – $2.00) ÷ ($747.72 + $2.00)
= 16.54%

où:
P0 = Prix actuel de l’action de Meta actions ordinaires
D0 = Somme des dividendes par action de Meta ’année dernière
r = taux de rendement requis sur les actions ordinaires de Meta


Prévision du taux de croissance du dividende (g)

Meta Platforms Inc., modèle H

Microsoft Excel
Année Valeur gt
1 g1 26.64%
2 g2 24.11%
3 g3 21.59%
4 g4 19.07%
5 et suivants g5 16.54%

où:
g1 est impliqué par le modèle PRAT
g5 est impliqué par le modèle de croissance de Gordon
g2, g3 et g4 sont calculés à l’aide d’une interpolation linéaire entre g1 et g5

Calculs

g2 = g1 + (g5g1) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 26.64% + (16.54%26.64%) × (2 – 1) ÷ (5 – 1)
= 24.11%

g3 = g1 + (g5g1) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 26.64% + (16.54%26.64%) × (3 – 1) ÷ (5 – 1)
= 21.59%

g4 = g1 + (g5g1) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 26.64% + (16.54%26.64%) × (4 – 1) ÷ (5 – 1)
= 19.07%