Analyse de l’endettement
Dette totale (valeur comptable)
Meta Platforms Inc., bilan : dette
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. On observe une augmentation notable de l'endettement sur la période considérée.
- Dettes au titre des contrats de location-financement, courantes
- Les dettes à court terme liées aux contrats de location-financement ont connu une augmentation initiale, passant de 54 millions de dollars américains en 2020 à 75 millions en 2021, puis à 129 millions en 2022. Une diminution est ensuite observée, avec 90 millions en 2023 et 76 millions en 2024. Cette fluctuation suggère une gestion active des obligations à court terme.
- Dette à long terme
- La dette à long terme est restée inexistante jusqu'en 2022, où elle s'élevait à 9 923 millions de dollars américains. Elle a ensuite augmenté de manière significative pour atteindre 18 385 millions de dollars américains en 2023 et 28 826 millions de dollars américains en 2024. Cette progression indique un recours croissant au financement à long terme.
- Dettes au titre des contrats de location-financement, non courantes
- Les dettes à long terme liées aux contrats de location-financement ont augmenté de manière constante, passant de 469 millions de dollars américains en 2020 à 506 millions en 2021, puis à 558 millions en 2022, 600 millions en 2023 et enfin à 633 millions en 2024. Cette croissance régulière témoigne d'un engagement continu dans des accords de location à long terme.
- Total de la dette à long terme et des passifs liés aux contrats de location-financement (valeur comptable)
- Le total de la dette à long terme et des passifs liés aux contrats de location-financement a connu une augmentation substantielle. Il est passé de 523 millions de dollars américains en 2020 à 581 millions en 2021, puis à 10 610 millions en 2022, 19 075 millions en 2023 et enfin à 29 535 millions en 2024. Cette évolution reflète l'augmentation combinée de la dette à long terme et des obligations de location-financement, indiquant une dépendance accrue au financement par emprunt.
En résumé, l'entreprise a considérablement augmenté son endettement global au cours de la période analysée, principalement en recourant à la dette à long terme. Les obligations de location-financement, tant à court qu'à long terme, ont également contribué à cette augmentation. L'évolution de ces indicateurs suggère une stratégie de financement axée sur l'emprunt pour soutenir la croissance ou d'autres initiatives stratégiques.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2024 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Dette à long terme | 27,830) |
| Passifs liés aux contrats de location-financement | 709) |
| Total de la dette à long terme et des passifs liés aux contrats de location-financement (juste valeur) | 28,539) |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | 0.97 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt effectif moyen pondéré sur la dette à long terme et les contrats de location-financement: 5.31%
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| 4.71% | 10,000) | 471) | |
| 5.79% | 8,500) | 492) | |
| 5.60% | 10,500) | 588) | |
| 3.60% | 709) | 26) | |
| Valeur totale | 29,709) | 1,577) | |
| 5.31% | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × 1,577 ÷ 29,709 = 5.31%
Frais d’intérêts encourus
Meta Platforms Inc., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les charges et les intérêts. Les charges d'intérêts ont connu une augmentation substantielle sur la période considérée.
- Charges d’intérêts
- Les charges d'intérêts sont passées de 14 millions de dollars américains en 2020 à 15 millions en 2021. Une augmentation notable s'est ensuite produite en 2022, atteignant 176 millions, suivie d'une hausse encore plus importante en 2023, avec 446 millions, et en 2024, avec 715 millions. Cette progression indique une augmentation significative du coût de l'endettement ou de l'utilisation de capitaux empruntés.
- Intérêts capitalisés
- Les intérêts capitalisés n'étaient pas renseignés pour les années 2020, 2021 et 2022. Ils ont été enregistrés pour la première fois en 2023 à 283 millions de dollars américains, puis ont augmenté en 2024 pour atteindre 384 millions. L'apparition et la croissance de cette ligne suggèrent des investissements importants nécessitant une capitalisation des coûts d'emprunt.
- Frais d’intérêts encourus
- Les frais d'intérêts encourus suivent une tendance similaire aux charges d'intérêts, passant de 14 millions de dollars américains en 2020 à 15 millions en 2021. Ils ont ensuite augmenté de manière significative en 2022 (176 millions), en 2023 (729 millions) et en 2024 (1099 millions). Cette évolution confirme l'augmentation globale des coûts liés à la dette et aux obligations financières.
L'écart croissant entre les charges d'intérêts et les frais d'intérêts encourus, notamment à partir de 2023, pourrait indiquer une modification dans la comptabilisation des intérêts ou l'apparition de coûts d'intérêts non directement liés à la dette, tels que les coûts liés aux instruments financiers complexes. L'augmentation des intérêts capitalisés suggère une phase d'investissement et de développement nécessitant un financement externe.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2024 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= 71,378 ÷ 715 = 99.83
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= 71,378 ÷ 1,099 = 64.95
L'analyse des données révèle une évolution significative des ratios de couverture des intérêts sur la période considérée. Initialement élevés, ces ratios présentent une diminution notable au fil des années.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- En 2020 et 2021, ce ratio se situe à un niveau très élevé, dépassant 2300. Une baisse substantielle est observée en 2022, avec une valeur de 164.74. Cette tendance à la baisse se poursuit en 2023 (107.34) et en 2024 (99.83), indiquant une capacité de couverture des intérêts en diminution, bien que restant positive.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Ce ratio suit une trajectoire similaire à celui mentionné précédemment. Les valeurs de 2020 et 2021 sont également très élevées. La diminution est marquée en 2022 (164.74), puis plus prononcée en 2023 (65.67) et en 2024 (64.95). L'inclusion des intérêts capitalisés accentue la baisse observée, suggérant que la capacité à couvrir les charges d'intérêts, en tenant compte de la capitalisation, diminue plus rapidement.
La convergence des deux ratios indique que l'impact des intérêts capitalisés sur la capacité de couverture est relativement constant. La diminution globale des ratios de couverture des intérêts suggère une possible augmentation de l'endettement ou une diminution de la rentabilité, nécessitant une analyse plus approfondie des états financiers pour identifier les causes sous-jacentes.