Analyse de l’endettement
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Meta Platforms Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des segments à présenter
- Analyse des zones géographiques
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Valeur d’entreprise (EV)
- Rapport valeur/ EBITDA d’entreprise (EV/EBITDA)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de liquidité actuel depuis 2012
- Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP) depuis 2012
- Rapport cours/valeur comptable (P/BV) depuis 2012
Nous acceptons :
Dette totale (valeur comptable)
Meta Platforms Inc., bilan : dette
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives en matière de structure du capital. On observe une augmentation globale de l'endettement sur la période considérée.
- Dettes au titre des contrats de location-financement, courantes
- Les dettes à court terme liées aux contrats de location-financement ont connu une augmentation initiale, passant de 75 millions de dollars américains en 2021 à 129 millions en 2022. Elles ont ensuite diminué à 90 millions en 2023, puis à 76 millions en 2024, avant de connaître une forte hausse à 308 millions en 2025.
- Dette à long terme
- La dette à long terme a connu une croissance substantielle. Elle était initialement non renseignée en 2021, puis a atteint 9 923 millions de dollars américains en 2022. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie avec 18 385 millions en 2023, 28 826 millions en 2024, et a culminé à 58 744 millions de dollars américains en 2025.
- Dettes au titre des contrats de location-financement, non courantes
- Les dettes à long terme liées aux contrats de location-financement ont également augmenté, bien que de manière moins spectaculaire que la dette à long terme globale. Elles sont passées de 506 millions de dollars américains en 2021 à 558 millions en 2022, puis à 600 millions en 2023, 633 millions en 2024, et enfin à 876 millions en 2025.
- Total de la dette à long terme et des passifs liés aux contrats de location-financement (valeur comptable)
- Le total de la dette à long terme et des passifs liés aux contrats de location-financement a suivi une trajectoire ascendante constante. Il est passé de 581 millions de dollars américains en 2021 à 10 610 millions en 2022, puis à 19 075 millions en 2023, 29 535 millions en 2024, et a atteint 59 928 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation reflète une dépendance croissante au financement par emprunt.
En résumé, les données indiquent une augmentation significative de l'endettement global, principalement due à une forte croissance de la dette à long terme. Les dettes liées aux contrats de location-financement, tant courantes que non courantes, ont également contribué à cette tendance, bien que dans une moindre mesure. L'année 2025 se distingue par une accélération de l'augmentation de la dette à court terme liée aux contrats de location-financement.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2025 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Dette à long terme | |
| Passifs liés aux contrats de location-financement | |
| Total de la dette à long terme et des passifs liés aux contrats de location-financement (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt effectif moyen pondéré sur la dette à long terme et les contrats de location-financement:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
Meta Platforms Inc., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts | |||||||||||
| Charges d’intérêts capitalisées | |||||||||||
| Frais d’intérêts encourus |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative des charges d'intérêts. Une augmentation notable est observée sur la période considérée.
- Charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts ont progressé de 15 millions de dollars américains en 2021 à 1165 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation est particulièrement marquée entre 2022 et 2023, passant de 176 millions à 446 millions de dollars américains, puis de 446 millions à 715 millions de dollars américains en 2024. La croissance se poursuit jusqu'en 2025.
- Charges d’intérêts capitalisées
- Les charges d’intérêts capitalisées sont inexistantes en 2021 et 2022. Elles apparaissent en 2023 à 283 millions de dollars américains, augmentent à 384 millions de dollars américains en 2024, et atteignent 535 millions de dollars américains en 2025. Cette tendance indique une augmentation de l'investissement dans des actifs nécessitant une capitalisation des intérêts.
- Frais d’intérêts encourus
- Les frais d’intérêts encourus suivent une trajectoire similaire aux charges d’intérêts, augmentant de 15 millions de dollars américains en 2021 à 1700 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation est substantielle entre 2022 et 2023, passant de 176 millions à 729 millions de dollars américains, puis de 729 millions à 1099 millions de dollars américains en 2024. La croissance se poursuit jusqu'en 2025.
L'évolution combinée des charges d’intérêts, des charges d’intérêts capitalisées et des frais d’intérêts encourus suggère une augmentation significative du coût du financement et potentiellement un niveau d'endettement croissant ou des investissements importants nécessitant une capitalisation des intérêts.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Frais d’intérêts encourus
= ÷ =
L'analyse des données révèle une tendance significative à la diminution des ratios de couverture des intérêts sur la période considérée. Initialement élevés, ces ratios indiquent une capacité importante à couvrir les charges d'intérêts avec les bénéfices. Cependant, cette capacité a considérablement diminué au fil des ans.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- En 2021, ce ratio s'élevait à 3153.27. Il a connu une baisse drastique en 2022, atteignant 164.74, puis a continué de diminuer en 2023 (107.34), en 2024 (99.83) et en 2025 (74.76). Cette évolution suggère une détérioration progressive de la capacité à honorer les obligations financières liées à la dette, sans tenir compte de la capitalisation des intérêts.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Le ratio ajusté, qui inclut la capitalisation des intérêts, suit une tendance similaire, bien qu'il soit systématiquement inférieur au ratio non ajusté. Il passe de 3153.27 en 2021 à 164.74 en 2022, puis à 65.67 en 2023, 64.95 en 2024 et enfin à 51.23 en 2025. La diminution, bien que moins prononcée qu'avec le ratio non ajusté, reste substantielle et indique une réduction de la capacité de couverture des intérêts même en tenant compte de la capitalisation.
La convergence des deux ratios au fil du temps suggère que l'impact de la capitalisation des intérêts sur la capacité de couverture devient moins significatif, probablement en raison d'une augmentation de la dette ou d'une diminution des bénéfices. La baisse continue des deux ratios indique une vulnérabilité croissante face aux fluctuations des taux d'intérêt et une potentielle difficulté à obtenir de nouveaux financements à des conditions favorables.