Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Meta Platforms Inc., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers révèle une trajectoire de croissance marquée après une phase de contraction ponctuelle.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Une diminution significative est observée en 2022, où la valeur a chuté à 20 828 millions de dollars. Cette tendance s'est inversée dès 2023, amorçant une progression continue et accélérée pour atteindre 79 619 millions de dollars en 2025.
- Capital investi
- Une augmentation constante et soutenue du capital investi est enregistrée sur l'ensemble de la période. Le montant est passé de 92 809 millions de dollars en 2021 à 216 060 millions de dollars en 2025, indiquant une expansion continue des ressources employées.
- Coût du capital
- Le coût du capital présente une stabilité remarquable, fluctuant légèrement autour de 20 % sans tendance directionnelle marquée entre 2021 et 2025.
- Profit économique
- Le profit économique a suivi la dynamique du NOPAT, subissant une chute drastique en 2022 pour s'établir à 453 millions de dollars. Une reprise rapide a suivi, aboutissant à un sommet de 35 940 millions de dollars en 2025, confirmant que la croissance du bénéfice d'exploitation surpasse l'augmentation du coût du capital mobilisé.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Meta Platforms Inc., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des indemnités de départ accumulées et des autres passifs liés au personnel.
4 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
5 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
6 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
7 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
8 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
9 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le revenu net a connu une baisse notable entre 2021 et 2022, passant de 39 370 millions de dollars américains à 23 200 millions de dollars américains. Cependant, une reprise s'est ensuite observée, avec une augmentation à 39 098 millions de dollars américains en 2023, puis une progression plus marquée à 62 360 millions de dollars américains en 2024. En 2025, le revenu net a légèrement diminué pour atteindre 60 458 millions de dollars américains.
L'évolution du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) suit une tendance similaire. Une diminution est constatée entre 2021 et 2022, passant de 40 147 millions de dollars américains à 20 828 millions de dollars américains. Le NOPAT a ensuite augmenté de manière significative en 2023, atteignant 38 290 millions de dollars américains, et a continué sa progression en 2024 pour s'établir à 56 844 millions de dollars américains. En 2025, le NOPAT a connu une augmentation substantielle, atteignant 79 619 millions de dollars américains.
- Tendances générales
- Les données indiquent une période de contraction en 2022, suivie d'une phase de croissance et de redressement en 2023 et 2024. La croissance du NOPAT semble plus robuste que celle du revenu net, suggérant une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une gestion des coûts plus efficace.
- Variations notables
- La baisse significative du revenu net et du NOPAT en 2022 mérite une attention particulière. La reprise observée en 2023 et 2024 est encourageante, mais la légère diminution du revenu net en 2025 pourrait signaler un ralentissement de la croissance.
- Performance relative
- Le NOPAT a dépassé le revenu net en 2021, 2023, 2024 et 2025, ce qui peut indiquer une gestion efficace des impôts ou des éléments non opérationnels affectant le revenu net.
Impôts d’exploitation décaissés
Meta Platforms Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les charges d'impôts sur les bénéfices et les impôts d'exploitation décaissés.
- Charge d’impôts sur les bénéfices
- En 2021, la charge d’impôts sur les bénéfices s'élevait à 7914 millions de dollars américains. Une diminution notable est observée en 2022, avec une valeur de 5619 millions de dollars américains. En 2023, un rebond s'est produit, atteignant 8330 millions de dollars américains, suivi d'une légère baisse en 2024 à 8303 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation substantielle est constatée en 2025, atteignant 25474 millions de dollars américains, ce qui représente une hausse significative par rapport aux années précédentes.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont été de 7290 millions de dollars américains en 2021. Ils ont augmenté en 2022 pour atteindre 8950 millions de dollars américains. En 2023, une diminution est observée, avec une valeur de 8095 millions de dollars américains. Une augmentation importante est ensuite enregistrée en 2024, atteignant 12827 millions de dollars américains, et se poursuit en 2025 avec 6745 millions de dollars américains. Il est à noter que la valeur de 2025 est inférieure à celle de 2024.
- Analyse comparative
- Il est pertinent de noter que les tendances des deux éléments ne sont pas parfaitement corrélées. Bien qu'une certaine fluctuation soit observée dans les deux séries, l'augmentation marquée de la charge d’impôts sur les bénéfices en 2025 contraste avec la diminution des impôts d’exploitation décaissés la même année. Cette divergence pourrait indiquer des changements dans la structure fiscale, des ajustements comptables ou des événements spécifiques affectant la charge imposable.
Capital investi
Meta Platforms Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de produits reportés.
4 Ajout des indemnités de départ accumulées et des autres passifs liés au personnel.
5 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
6 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
7 Soustraction de travaux en cours.
8 Soustraction de titres négociables.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. L'endettement, mesuré par le total de la dette et des contrats de location déclarés, a connu une augmentation constante sur la période considérée. On observe une progression de 14 454 millions de dollars américains en 2021 à 85 081 millions de dollars américains en 2025, ce qui représente une multiplication par près de six fois de la dette sur cinq ans.
Parallèlement, les capitaux propres ont également augmenté, passant de 124 879 millions de dollars américains en 2021 à 217 243 millions de dollars américains en 2025. Cependant, la croissance des capitaux propres est moins prononcée que celle de la dette, ce qui suggère un recours croissant au financement par emprunt.
Le capital investi a également augmenté de manière continue, passant de 92 809 millions de dollars américains en 2021 à 216 060 millions de dollars américains en 2025. Cette augmentation reflète probablement des investissements dans les activités de l'entreprise et une expansion de ses opérations.
- Tendances de l'endettement
- L'endettement a augmenté de manière significative et constante sur la période, indiquant une dépendance accrue au financement par emprunt.
- Évolution des capitaux propres
- Les capitaux propres ont augmenté, mais à un rythme inférieur à celui de l'endettement, ce qui pourrait affecter la solidité financière à long terme.
- Croissance du capital investi
- Le capital investi a augmenté de manière constante, suggérant une expansion des activités et des investissements dans l'entreprise.
En résumé, les données indiquent une entreprise qui a augmenté son capital investi et ses capitaux propres, mais qui a également considérablement accru son endettement. Il est important de surveiller l'évolution de ces ratios pour évaluer la capacité de l'entreprise à honorer ses obligations financières et à maintenir sa stabilité à long terme.
Coût du capital
Meta Platforms Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette à long terme et passifs liés aux contrats de location-financement. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Meta Platforms Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières met en évidence une phase de forte volatilité de la rentabilité économique couplée à une croissance soutenue des investissements sur la période 2021-2025.
- Évolution du profit économique
- Le profit économique a subi une contraction majeure en 2022, chutant de 21 094 millions à 453 millions de dollars américains. Cette tendance s'est inversée dès 2023, initiant une croissance accélérée pour atteindre un sommet de 35 940 millions de dollars en 2025.
- Dynamique du capital investi
- Le capital investi présente une trajectoire ascendante et régulière. Les ressources engagées sont passées de 92 809 millions de dollars en 2021 à 216 060 millions de dollars en 2025, indiquant une expansion continue de la base d'actifs.
- Analyse du ratio d'écart économique
- Le ratio d'écart économique a connu un effondrement en 2022, s'établissant à 0,44 %. Une reprise progressive a été observée entre 2023 et 2025, portant le ratio à 16,63 %. Malgré ce redressement constant, le ratio demeure inférieur au niveau de 22,73 % enregistré en 2021.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Meta Platforms Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Le chiffre d'affaires ajusté a enregistré une légère contraction en 2022 avant d'entamer une phase de croissance soutenue et régulière, passant de 116 539 millions de dollars américains à 201 274 millions de dollars américains en 2025.
- Profit économique
- L'évolution du profit économique est marquée par une chute brutale en 2022, où il a atteint un minimum de 453 millions de dollars. À partir de 2023, une tendance haussière s'est installée, permettant d'atteindre 35 940 millions de dollars en 2025, dépassant ainsi largement le niveau observé en 2021.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Ce ratio a subi une baisse drastique en 2022 pour s'établir à 0,39 %. Une récupération progressive a été observée sur les exercices suivants, avec une remontée constante de la marge pour atteindre 17,86 % en 2025, revenant ainsi pratiquement au niveau de 17,85 % enregistré en 2021.