Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Meta Platforms Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Initialement à 18,29 % en 2020, le ROA a connu une augmentation significative pour atteindre 23,72 % en 2021. Cependant, en 2022, il a diminué à 12,49 %, indiquant une rentabilité réduite par rapport à l’année précédente. Par la suite, une reprise est observable avec une remontée à 17,03 % en 2023, puis une nouvelle augmentation notable à 22,59 % en 2024, dépassant ainsi le niveau de 2021. Ce mouvement suggère une volatilité interannuelle, mais une tendance globale à la hausse en fin de période analysée.
- Ratio d’endettement financier
- Au cours de la période, ce ratio a montré une tendance à la hausse, passant de 1,24 en 2020 à 1,33 en 2021, puis continuant d’augmenter jusqu’à 1,48 en 2022. La progression se poursuit doucement en 2023 à 1,50, et atteint 1,51 en 2024. Cette évolution indique une augmentation progressive de l’endettement financier relatif à la structure du capital, ce qui peut refléter un recours accru à l’endettement pour financer ses activités ou investissements.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance vigoureuse de 22,72 % en 2020 à 31,53 % en 2021. En 2022, il a chuté à 18,45 %, signalant une dégradation de la rentabilité des capitaux propres. Cependant, une reprise est observable en 2023 avec un ROE de 25,53 %, et cette tendance positive s’est confirmée en 2024 avec un ROE s’établissant à 34,14 %, le niveau le plus élevé de la période. La croissance du ROE en fin de période indique une amélioration de l’efficacité du rendement du capital investi par les actionnaires.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Meta Platforms Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratios de marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une baisse significative entre 2021 et 2022, passant de 33,38 % à 19,9 %, indiquant une diminution de la rentabilité effective. Cependant, à partir de cette année, une croissance notable est observée, atteignant 28,98 % en 2023 et s'améliorant encore à 37,91 % en 2024, ce qui suggère une reprise de la rentabilité après la période difficile de 2022.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une amélioration entre 2020 et 2021, passant de 0,54 à 0,71, ce qui indique une meilleure efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des revenus. Entre 2021 et 2022, il a légèrement diminué à 0,63, puis a fluctué légèrement autour de 0,59 puis 0,6. La stabilité de ce ratio dans la période récente indique une efficacité relative maintenue dans l'utilisation des actifs, sans évolution majeure.
- Ratio d’endettement financier
- Ce ratio a été en progression constante sur la période, passant de 1,24 en 2020 à 1,33 en 2021, puis à 1,48 en 2022, et atteignant finalement 1,51 en 2024. La tendance à l’augmentation du ratio d’endettement indique une dépendance croissante à l’endettement financier, ce qui peut refléter une stratégie d’investissement ou de financement plus agressive, bien qu’elle augmente aussi le risque financier global.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une forte croissance entre 2020 et 2021, passant de 22,72 % à 31,53 %, illustrant une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires. En 2022, une baisse à 18,45 % est observée, indiquant une diminution de la rentabilité, mais celle-ci rebondit en 2023 à 25,53 %, puis atteint une valeur élevée de 34,14 % en 2024. Cette évolution traduit une forte amélioration de la performance financière en fin de période, malgré une baisse intermédiaire.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Meta Platforms Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une légère baisse entre 2020 et 2022, passant de 0,88 à 0,81, puis est resté relativement stable en 2023 à 0,82. En 2024, il retrouve son niveau initial à 0,88, indiquant une fluctuation annuelle sans tendance claire sur le long terme.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté stable à 1,00 en 2020, 2021, 2022, et 2023, avant de rester inchangé en 2024. La stabilité de cette mesure suggère que la charge d’intérêt représente une proportion constante par rapport aux autres indicateurs financiers de la société sur cette période.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une croissance notable entre 2020 et 2021, passant de 38,61 % à 40,11 %. Cependant, une chute significative est observée en 2022 à 24,87 %, probablement liée à une baisse de rentabilité opérationnelle. Par la suite, la marge a rebondi en 2023 à 35,49 % et a dépassé cette valeur en 2024, atteignant 43,39 %, ce qui indique une amélioration progressive et une rentabilité opérationnelle accrue sur la période récente.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est passé de 0,54 en 2020 à 0,71 en 2021, ce qui indique une meilleure efficacité dans l’utilisation des actifs. Ensuite, une baisse est observée en 2022 à 0,63, suivie d’une nouvelle diminution à 0,59 en 2023, avec une stabilisation à 0,6 en 2024. La rotation des actifs montre une stabilité relative après une phase d’amélioration initiale.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a augmenté régulièrement durant la période, passant de 1,24 en 2020 à 1,33 en 2021, puis à 1,48 en 2022. La tendance haussière se poursuit en 2023 à 1,50 et en 2024 à 1,51, suggérant une augmentation de l’endettement financier par rapport aux fonds propres ou aux capitaux total dans la structure de financement de l’entreprise.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une croissance significative, débutant à 22,72 % en 2020, avant de culminer à 31,53 % en 2021. Une baisse importante intervient en 2022 à 18,45 %, mais cette valeur rebondit en 2023 à 25,53 %, pour atteindre finalement 34,14 % en 2024. Cette évolution reflète une tendance à la hausse du rendement des fonds propres, suggérant une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires à long terme.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Meta Platforms Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une fluctuation importante au cours de la période. Il a débuté à un niveau élevé de 33,9 % à la fin de 2020, avant de diminuer à 33,38 % en 2021. Une baisse notable est observée en 2022, où le ratio chute à 19,9 %, indiquant une réduction de la rentabilité nette. Cependant, à partir de 2023, une reprise significative est observée, avec une augmentation à 28,98 %, dépassant ainsi encore le taux initial de 2020. En 2024, le ratio atteint 37,91 %, ce qui représente une amélioration remarquable par rapport aux années précédentes et indique une forte rentabilité bénéficiaire nette.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une tendance globale à la hausse sur la période, malgré quelques fluctuations. Il a commencé à 0,54 en 2020, puis a augmenté à 0,71 en 2021, ce qui indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus. Une légère baisse à 0,63 est observée en 2022, suivie d'une légère diminution en 2023 à 0,59. Cependant, en 2024, le ratio reprend une légère hausse à 0,6, restant proche des niveaux de 2022 et 2023. La tendance générale suggère une efficacité relativement stable dans l'utilisation des actifs pour la génération de chiffre d'affaires.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Ce ratio a connu une évolution sécuritaire, avec une hausse notable en 2021, passant de 18,29 % à 23,72 %, ce qui reflète une amélioration de la rentabilité des actifs. Une réduction significative est ensuite constatée en 2022, où le ROA diminue à 12,49 %, indiquant une baisse de la rentabilité des actifs. Cependant, à partir de 2023, une relance est observable, avec un ROA de 17,03 %, et en 2024, le ratio atteint 22,59 %, retrouvant une forte rentabilité comparable aux niveaux de 2021. La trajectoire montre des fluctuations, mais une tendance à la récupération de la rentabilité à partir de 2023.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Meta Platforms Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a montré une légère baisse entre 2020 et 2022, passant de 0,88 à 0,81, avant de remonter à 0,82 en 2023 et de revenir à 0,88 en 2024. Cette évolution indique une stabilisation récente des charges fiscales en fin de période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté constant à 1 en 2020 et 2021, puis a légèrement diminué à 0,99 en 2022, 2023 et 2024. La stabilité relative de ce ratio suggère une gestion constante de la charge d’intérêt par rapport à un certain référentiel ou mesure de référence.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une augmentation notable en 2021, atteignant 40,11 % après une période à 38,61 % en 2020. Cependant, une forte baisse à 24,87 % est observée en 2022, avant de rebondir fortement en 2023 à 35,49 % et en 2024 à 43,39 %. La tendance reflète une cyclicité avec une baisse en 2022 suivie d’une reprise soutenue en 2023 et 2024, indiquant une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle en fin de période.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a connu une progression de 0,54 en 2020 à 0,71 en 2021, puis une légère baisse à 0,63 en 2022. Il a ensuite progressé marginalement à 0,59 en 2023 et s’est stabilisé autour de 0,6 en 2024. La tendance générale montre une augmentation de l’utilisation de l’actif pour générer des revenus, avec une stabilisation récente au-dessus de 0,5.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a fortement augmenté de 18,29 % en 2020 à 23,72 % en 2021, témoignant d’une amélioration de la rentabilité des actifs. Cependant, il a chuté à 12,49 % en 2022, avant de rebondir à 17,03 % en 2023. En 2024, le ROA a atteint 22,59 %, presque au niveau de 2021, reflétant une récupération notable de la performance globale de l’entreprise en termes de rentabilité des actifs.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Meta Platforms Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio a connu une baisse progressive entre 2020 et 2022, passant d'un niveau de 0,88 à 0,81, puis il a augmenté légèrement en 2023 et 2024 pour atteindre à nouveau 0,88. La tendance indique une relative stabilité sur la période, avec une diminution initiale suivie d’un retour à la valeur initiale, suggérant une gestion équilibrée de la charge fiscale sur plusieurs années.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio est resté stable à 1,0 en 2020 et 2021, puis a légèrement diminué à 0,99 en 2022, poursuivant cette tendance stable en 2023 et 2024. La stabilité de cette métrique indique une gestion constante du service de la dette, avec un taux d’intérêt supporté proche de l’unité tout au long de la période.
- Ratio de marge EBIT
- Ce ratio a connu une augmentation notable de 38,61 % en 2020 à 40,11 % en 2021, puis a fortement chuté en 2022 à 24,87 %, avant de rebondir en 2023 à 35,49 % et dépasser la barre des 40 % en 2024, atteignant 43,39 %. La fluctuation importante en 2022 pourrait refléter une baisse de rentabilité opérationnelle, compensée par une amélioration significative à partir de 2023, culminant en 2024 avec un niveau supérieur à celui de 2021, témoignant d’une forte capacité à générer des bénéfices avant intérêts et impôts.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a suivi une évolution similaire au ratio de marge EBIT, passant de 33,9 % en 2020 à 33,38 % en 2021, puis chutant à 19,9 % en 2022. Une amélioration sensible est observée en 2023 avec un ratio de 28,98 %, qui augmente encore en 2024 pour atteindre 37,91 %. La tendance laisse penser à une récupération progressive de la rentabilité nette après une baisse importante en 2022, avec un niveau en 2024 supérieur à celui de 2020 et 2021, ce qui indique une augmentation de la profitabilité globale de l’entreprise sur la période finale considérée.