Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
Meta Platforms Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Moins: Négociables | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Dettes au titre des contrats de location-financement, courantes | ||||||
| Moins: Dette à long terme | ||||||
| Moins: Dettes au titre des contrats de location-financement, non courantes | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Médias et divertissement | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Services de communication | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une croissance constante sur la période considérée. Une augmentation notable est observée entre 2022 et 2023, suivie d'une accélération de la croissance entre 2023 et 2024, et encore plus marquée entre 2024 et 2025.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une trajectoire plus fluctuante. Après une diminution entre 2022 et 2023, elles augmentent significativement entre 2023 et 2024, et poursuivent leur croissance entre 2024 et 2025, bien que dans une moindre mesure que l'actif net d'exploitation.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan, exprimé en pourcentage, suit une évolution intéressante. Il diminue considérablement entre 2022 et 2023, puis augmente de manière substantielle entre 2023 et 2024. Cette tendance à la hausse se poursuit entre 2024 et 2025, atteignant un niveau significativement plus élevé qu'en 2022. Cette augmentation du ratio suggère que les régularisations fondées sur le bilan représentent une part croissante de l'actif net d'exploitation.
- Actif net d’exploitation
- Croissance constante et accélérée sur la période, passant de 95 585 millions de dollars américains en 2022 à 195 579 millions de dollars américains en 2025.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Diminution initiale suivie d'une augmentation significative, passant de 18 123 millions de dollars américains en 2022 à 61 222 millions de dollars américains en 2025.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Diminution initiale suivie d'une augmentation substantielle, passant de 20,95% en 2022 à 37,11% en 2025, indiquant une part croissante des régularisations dans l'actif net d'exploitation.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Meta Platforms Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Alphabet Inc. | ||||||
| Comcast Corp. | ||||||
| Netflix Inc. | ||||||
| Trade Desk Inc. | ||||||
| Walt Disney Co. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Médias et divertissement | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Services de communication | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés aux flux de trésorerie. L'actif net d'exploitation a connu une croissance constante sur la période considérée. Une augmentation notable est observée entre 2022 et 2023, passant de 95 585 millions de dollars américains à 106 840 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse se poursuit avec une accélération entre 2023 et 2024, atteignant 134 357 millions de dollars américains, puis encore plus fortement entre 2024 et 2025, culminant à 195 579 millions de dollars américains. Cette progression suggère une expansion des activités et/ou une amélioration de l'efficacité dans la gestion des actifs.
Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une évolution plus volatile. L'élément affiche une valeur positive de 1 695 millions de dollars américains en 2022, suivie d'une diminution significative et d'une valeur négative de -7 520 millions de dollars américains en 2023. Cependant, à partir de 2023, on observe un retour à des valeurs positives, avec une augmentation progressive atteignant 18 182 millions de dollars américains en 2024 et 46 661 millions de dollars américains en 2025. Cette fluctuation pourrait indiquer des changements dans la gestion du fonds de roulement ou des investissements.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie suit une trajectoire ascendante. Il passe de 1,96 % en 2022 à -7,43 % en 2023, ce qui représente un changement important. Ensuite, le ratio redevient positif et augmente de manière significative, atteignant 15,08 % en 2024 et 28,28 % en 2025. Cette augmentation suggère une modification dans la politique de paiement des fournisseurs ou une évolution de la structure des dettes à court terme.
- Actif net d’exploitation
- Croissance constante et accélérée sur la période, indiquant une expansion des activités.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Volatilité importante, passant d'une valeur positive à négative puis à positive, suggérant des changements dans la gestion du fonds de roulement ou des investissements.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Augmentation significative, indiquant une modification dans la politique de paiement des fournisseurs ou une évolution de la structure des dettes à court terme.