Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Meta Platforms Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 276,054) | 229,623) | 185,727) | 165,987) | 159,316) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 43,889) | 41,862) | 14,681) | 16,601) | 17,576) | |
| Moins: Négociables | 33,926) | 23,541) | 26,057) | 31,397) | 44,378) | |
| Actifs d’exploitation | 198,239) | 164,220) | 144,989) | 117,989) | 97,362) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 93,417) | 76,455) | 60,014) | 41,108) | 31,026) | |
| Moins: Dettes au titre des contrats de location-financement, courantes | 76) | 90) | 129) | 75) | 54) | |
| Moins: Dette à long terme | 28,826) | 18,385) | 9,923) | —) | —) | |
| Moins: Dettes au titre des contrats de location-financement, non courantes | 633) | 600) | 558) | 506) | 469) | |
| Passifs d’exploitation | 63,882) | 57,380) | 49,404) | 40,527) | 30,503) | |
| Actif net d’exploitation1 | 134,357) | 106,840) | 95,585) | 77,462) | 66,859) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | 27,517) | 11,255) | 18,123) | 10,603) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | 22.82% | 11.12% | 20.95% | 14.69% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Alphabet Inc. | 26.92% | 17.24% | 21.43% | 22.86% | — | |
| Comcast Corp. | 2.10% | 1.29% | -6.76% | -0.48% | — | |
| Netflix Inc. | 9.36% | -3.78% | 14.21% | 27.24% | — | |
| Trade Desk Inc. | 26.91% | 15.86% | 16.20% | 37.47% | — | |
| Walt Disney Co. | 0.01% | 0.08% | 3.09% | 1.73% | -4.26% | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Médias et divertissement | 13.42% | 6.82% | 7.78% | 8.33% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Services de communication | 6.15% | 4.26% | -3.76% | 10.24% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 198,239 – 63,882 = 134,357
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= 134,357 – 106,840 = 27,517
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 27,517 ÷ [(134,357 + 106,840) ÷ 2] = 22.82%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période analysée. Une progression notable est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance continue, bien que légèrement moins prononcée, entre 2022 et 2023. L'année 2024 marque une accélération de cette croissance, avec une augmentation substantielle par rapport à 2023.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont également augmenté globalement. Une forte hausse est constatée entre 2021 et 2022. En 2023, on observe une diminution par rapport à 2022, mais une reprise significative en 2024, atteignant un niveau supérieur à celui de 2022.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a fluctué au cours de la période. Il a augmenté entre 2021 et 2022, puis diminué en 2023. En 2024, le ratio a connu une nouvelle augmentation, revenant à un niveau proche de celui observé en 2022. Cette fluctuation suggère une variation dans la proportion des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation.
En résumé, l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan ont tous deux augmenté sur la période, mais à des rythmes variables. Le ratio de régularisation basé sur le bilan a démontré une certaine volatilité, indiquant des changements dans la structure du bilan.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Meta Platforms Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 62,360) | 39,098) | 23,200) | 39,370) | 29,146) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 91,328) | 71,113) | 50,475) | 57,683) | 38,747) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (47,150) | (24,495) | (28,970) | (7,570) | (30,059) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 18,182) | (7,520) | 1,695) | (10,743) | 20,458) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 15.08% | -7.43% | 1.96% | -14.89% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Alphabet Inc. | 9.42% | -0.52% | -7.90% | 17.48% | — | |
| Comcast Corp. | 2.38% | -3.44% | -3.88% | -0.83% | — | |
| Netflix Inc. | 12.03% | -8.44% | 16.73% | 27.32% | — | |
| Trade Desk Inc. | -20.85% | -42.93% | -30.87% | -30.72% | — | |
| Walt Disney Co. | -1.46% | -1.97% | 1.50% | -0.29% | -4.68% | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Médias et divertissement | 6.38% | -3.21% | -1.72% | 2.46% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Services de communication | 2.36% | -2.49% | -1.32% | 6.77% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 18,182 ÷ [(134,357 + 106,840) ÷ 2] = 15.08%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les éléments liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation constante sur la période analysée. Une progression notable est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance continue, bien que légèrement moins prononcée, entre 2022 et 2023. L'année 2024 marque une accélération de cette croissance, atteignant le niveau le plus élevé enregistré sur la période.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie présentent une volatilité importante. Après une diminution significative en 2022, une réduction plus modérée est constatée en 2023. L'année 2024 se caractérise par une augmentation substantielle, inversant la tendance observée précédemment et atteignant un niveau supérieur à celui de 2021.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a fluctué de manière significative. Une forte diminution est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une inversion de tendance en 2023, avec une valeur négative. L'année 2024 enregistre une augmentation importante, ramenant le ratio à un niveau positif et supérieur à celui de 2022.
En résumé, l'actif net d'exploitation a démontré une croissance soutenue, tandis que les régularisations et le ratio des charges à payer ont présenté des variations plus importantes, suggérant des changements dans la gestion des flux de trésorerie et des obligations financières.