Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Walmart Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. Le total de l’actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023 et 2024, poursuivant sa croissance jusqu’en 2026, atteignant son niveau le plus élevé.
- Total de l’actif
- Une augmentation globale est observée sur l’ensemble de la période, bien que des variations annuelles soient présentes. L’augmentation la plus significative se produit entre 2025 et 2026.
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution initiale suivie d’une croissance constante. L’actif ajusté présente une augmentation plus marquée entre 2023 et 2026 que le total de l’actif non ajusté, suggérant des changements dans la composition de l’actif.
- Total de l’actif ajusté
- La croissance est plus régulière que celle du total de l’actif, indiquant une gestion plus stable des actifs ajustés.
Les capitaux propres de Walmart ont également montré une évolution. Après une augmentation en 2022, ils ont diminué en 2023 avant de repartir à la hausse, atteignant un pic en 2026.
- Total des capitaux propres de Walmart
- La volatilité est plus prononcée que pour les actifs, avec une baisse notable en 2023 suivie d’une forte reprise.
Le total ajusté des capitaux propres de Walmart présente une tendance similaire à celle des capitaux propres totaux, mais avec des amplitudes de variation plus contenues. L’augmentation la plus importante se produit également entre 2025 et 2026.
- Total ajusté des capitaux propres de Walmart
- La croissance est constante et soutenue, reflétant une amélioration de la base financière ajustée.
En résumé, les données suggèrent une consolidation de l’actif et des capitaux propres au fil du temps, avec une accélération de la croissance en fin de période. Les actifs ajustés et les capitaux propres ajustés présentent une croissance plus stable que leurs contreparties non ajustées, ce qui pourrait indiquer une gestion financière prudente et une optimisation de la structure du capital.
Walmart Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Walmart Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le ratio de rotation de l’actif total présente une augmentation progressive de 2021 à 2024, passant de 2,2 à 2,59, avant de diminuer légèrement en 2026 à 2,48. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une progression plus marquée, passant de 2,48 à 2,91 en 2024, puis une légère baisse à 2,76 en 2026.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une fluctuation autour de 3, avec une diminution progressive de 3,12 en 2021 à 2,86 en 2026. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs plus élevées, passant de 4,3 en 2021 à 3,61 en 2026.
Le rendement des capitaux propres connaît une évolution variable. Après une légère diminution de 16,69% en 2021 à 15,23% en 2023, il augmente significativement pour atteindre 21,98% en 2026. Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une tendance similaire, avec une augmentation notable de 26,01% en 2021 à 30,89% en 2026.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif affiche une progression globale, passant de 5,35% en 2021 à 7,69% en 2026, avec une légère diminution en 2023. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une augmentation plus prononcée, passant de 6,04% en 2021 à 8,55% en 2026.
En résumé, les données suggèrent une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs, comme l’indiquent les ratios de rotation de l’actif. Les ratios d’endettement indiquent une relative stabilité de la structure financière. Les ratios de rentabilité, tant des capitaux propres que de l’actif, montrent une tendance à l’amélioration sur la période, suggérant une performance financière croissante.
Walmart Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
2026 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution notable de la structure de l’actif et de son utilisation au cours de la période considérée.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a connu une fluctuation. Après une diminution en 2022, il a augmenté progressivement de 2023 à 2026, atteignant un niveau significativement plus élevé qu’en 2021. Cette augmentation suggère une expansion des investissements ou des acquisitions.
- Total de l’actif ajusté
- Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire au total de l’actif, avec une diminution initiale suivie d’une croissance constante jusqu’en 2026. L’actif ajusté, potentiellement excluant certains éléments, présente une progression plus régulière que l’actif total.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a augmenté de 2021 à 2023, indiquant une utilisation plus efficace de l’actif pour générer des ventes. Cependant, ce ratio a légèrement diminué en 2026, ce qui pourrait signaler une efficacité moindre dans l’utilisation de l’actif ou une augmentation des actifs moins liquides.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté a montré une augmentation plus prononcée que le ratio non ajusté, de 2021 à 2023, suggérant une amélioration de l’efficacité dans l’utilisation de l’actif ajusté. Comme pour le ratio total, une légère diminution est observée en 2026. Les valeurs du ratio ajusté sont systématiquement supérieures à celles du ratio non ajusté, indiquant une meilleure performance de l’actif ajusté.
En résumé, l’entreprise a augmenté son actif global au cours de la période, tout en améliorant son efficacité dans l’utilisation de cet actif, particulièrement en se basant sur l’actif ajusté. La légère diminution des ratios de rotation en 2026 mérite une attention particulière pour identifier les causes potentielles et évaluer leur impact sur la performance future.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
2026 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de Walmart
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres de Walmart
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan. L’actif total a connu une fluctuation au cours de la période analysée, avec une diminution initiale suivie d’une augmentation progressive. En 2021, l’actif total s’élevait à 252 496 millions de dollars américains, puis a diminué à 244 860 millions en 2022. Il a ensuite connu une légère baisse en 2023, avant de remonter à 252 399 millions en 2024 et de continuer à croître de manière plus marquée pour atteindre 284 668 millions en 2026.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire, bien que les montants soient inférieurs. Il a diminué de 2021 à 2023, puis a augmenté de manière constante jusqu’en 2026, atteignant 255 933 millions de dollars américains. L’écart entre l’actif total et l’actif total ajusté suggère la présence d’éléments non inclus dans l’ajustement.
Les capitaux propres totaux ont également montré une évolution. Après une augmentation de 2021 à 2022, ils ont diminué en 2023, avant de remonter significativement en 2024 et 2025, atteignant 99 617 millions de dollars américains en 2026. Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, mais avec des montants inférieurs, atteignant 70 882 millions de dollars américains en 2026.
Le ratio d’endettement financier a fluctué autour de 3,0 au cours de la période, avec une légère diminution globale. Il est passé de 3,12 en 2021 à 2,86 en 2026. Le ratio d’endettement financier ajusté, plus élevé, a également montré une tendance à la baisse, passant de 4,3 en 2021 à 3,61 en 2026. Cette diminution des ratios d’endettement, tant non ajustés qu’ajustés, indique une amélioration de la structure financière et une réduction du levier financier au fil du temps.
- Ratio d’endettement financier
- Indique le niveau d’endettement par rapport aux capitaux propres. Une diminution suggère une meilleure solvabilité.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Fournit une mesure plus précise de l’endettement en tenant compte des ajustements effectués à l’actif et aux capitaux propres.
- Actif total ajusté
- Représente l’actif total après exclusion de certains éléments, offrant une perspective différente sur la valeur des actifs.
- Capitaux propres ajustés
- Représentent les capitaux propres après exclusion de certains éléments, offrant une perspective différente sur la valeur des fonds propres.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
2026 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net consolidé attribuable à Walmart ÷ Total des capitaux propres de Walmart
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net consolidé attribuable à Walmart ÷ Total ajusté des capitaux propres de Walmart
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et la rentabilité. Les capitaux propres totaux ont connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après une augmentation initiale, une diminution est observée, suivie d’une reprise et d’une croissance soutenue les dernières années.
- Total des capitaux propres de Walmart
- Les capitaux propres totaux ont progressé de 3,07% entre 2021 et 2022, puis ont diminué de 7,95% entre 2022 et 2023. Une reprise est ensuite constatée avec une augmentation de 9,38% entre 2023 et 2024, suivie d’une croissance de 8,58% entre 2024 et 2025, et enfin de 9,46% entre 2025 et 2026. Cette évolution suggère une consolidation initiale suivie d’une phase d’expansion.
- Total ajusté des capitaux propres de Walmart
- Les capitaux propres ajustés suivent une tendance similaire, avec une augmentation de 4,43% entre 2021 et 2022, une diminution de 10,48% entre 2022 et 2023, puis une augmentation de 14,54% entre 2023 et 2024, de 11,63% entre 2024 et 2025, et de 13,88% entre 2025 et 2026. L'amplitude des variations est plus marquée pour les capitaux propres ajustés.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a présenté une relative stabilité au début de la période, avec une légère diminution entre 2021 et 2022. Il a ensuite diminué de 1,46% entre 2022 et 2023, avant de remonter significativement, augmentant de 3,27% entre 2023 et 2024, puis de 2,86% entre 2024 et 2025, et enfin de 1,52% entre 2025 et 2026. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité par rapport aux capitaux propres.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté a suivi une trajectoire similaire au rendement des capitaux propres non ajusté, avec une légère diminution initiale, suivie d’une augmentation progressive. On observe une augmentation de 2,61% entre 2021 et 2022, une diminution de 1,14% entre 2022 et 2023, puis une augmentation de 3,75% entre 2023 et 2024, de 4,42% entre 2024 et 2025, et enfin de 1,05% entre 2025 et 2026. Les valeurs ajustées présentent un rendement globalement plus élevé que les valeurs non ajustées.
En conclusion, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité des capitaux propres au fil du temps, malgré des fluctuations initiales des capitaux propres totaux et ajustés. L'utilisation des capitaux propres ajustés semble générer un rendement plus élevé. L'augmentation constante du rendement des capitaux propres au cours des dernières années indique une gestion efficace des capitaux et une amélioration de la performance financière.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
2026 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net consolidé attribuable à Walmart ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net consolidé attribuable à Walmart ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et les ratios de rendement associés. Le total de l'actif a connu une fluctuation sur la période considérée. Après une diminution en 2022, il a augmenté en 2023 et 2024, poursuivant sa croissance jusqu'en 2026, atteignant son niveau le plus élevé.
- Total de l’actif
- L'évolution du total de l'actif indique une expansion globale, bien que non linéaire, de la base d'actifs de l'entité. La croissance la plus marquée est observée entre 2025 et 2026.
Le total de l'actif ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution initiale suivie d'une croissance constante. Les valeurs de l'actif ajusté sont systématiquement inférieures à celles de l'actif total, suggérant l'existence d'éléments non inclus dans l'ajustement.
- Total de l’actif ajusté
- L'augmentation continue de l'actif ajusté indique une amélioration de la composition de l'actif, ou une réévaluation des éléments inclus dans l'ajustement.
Le ratio de rendement de l'actif a montré une volatilité, avec une augmentation en 2022, une légère diminution en 2023, puis une progression significative en 2024 et 2025. Cette progression se poursuit en 2026, atteignant son point culminant sur la période.
- Ratio de rendement de l’actif
- L'amélioration du ratio de rendement de l'actif suggère une utilisation plus efficace des actifs pour générer des bénéfices. L'augmentation constante à partir de 2024 indique une amélioration de la rentabilité des actifs.
Le ratio de rendement de l'actif ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, mais avec des valeurs généralement plus élevées. Cette différence souligne l'impact des ajustements sur l'évaluation de la rentabilité des actifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio ajusté, plus élevé, indique que la rentabilité des actifs est plus importante lorsque certains éléments sont exclus du calcul. La progression constante de ce ratio suggère une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs ajustés.
En résumé, les données indiquent une expansion de l'actif, accompagnée d'une amélioration de la rentabilité des actifs, tant au niveau total qu'ajusté. L'augmentation des ratios de rendement suggère une gestion plus efficace des actifs et une amélioration de la performance financière globale.