Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Walmart Inc., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 janv. 2026 | = | × | |||
| 31 janv. 2025 | = | × | |||
| 31 janv. 2024 | = | × | |||
| 31 janv. 2023 | = | × | |||
| 31 janv. 2022 | = | × | |||
| 31 janv. 2021 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la rentabilité et la structure financière. Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a connu une fluctuation au cours de la période analysée. Après une légère augmentation en 2022, il a diminué en 2023 avant de remonter significativement en 2024 et 2025, atteignant un pic en 2026. Cette évolution suggère une amélioration progressive de l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des bénéfices.
Le ratio d’endettement financier a présenté une relative stabilité. Il a légèrement diminué entre 2021 et 2022, puis a connu une légère augmentation en 2023, avant de diminuer progressivement jusqu’en 2026. Cette tendance indique une gestion prudente de la dette, avec une réduction progressive du levier financier.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a suivi une trajectoire ascendante. Après une légère baisse en 2022, il a augmenté de manière constante à partir de 2023, avec une accélération notable en 2024 et 2025, atteignant son niveau le plus élevé en 2026. Cette progression suggère une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires et une utilisation plus efficace des capitaux propres.
- ROA (Ratio de rendement de l’actif)
- Tendance générale à la hausse, avec une fluctuation intermédiaire en 2023. Indique une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Stabilité relative avec une légère diminution globale. Signale une gestion prudente de la dette.
- ROE (Rendement des capitaux propres)
- Tendance à la hausse constante, avec une accélération significative à partir de 2023. Indique une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Walmart Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire nette a présenté une fluctuation. Après une légère diminution en 2022, il a baissé de manière plus significative en 2023, avant de remonter en 2024 et de continuer à croître en 2025 et 2026, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le ratio de rotation des actifs a globalement augmenté entre 2021 et 2025, indiquant une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus. Cependant, une légère diminution est observée en 2026.
Le ratio d’endettement financier a montré une certaine volatilité. Il a diminué en 2022, puis augmenté en 2023. Il a ensuite connu une légère baisse en 2024 et une diminution plus marquée en 2025 et 2026, suggérant une réduction progressive du recours à l'endettement.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a suivi une trajectoire ascendante sur l'ensemble de la période. Après une légère baisse en 2022, il a augmenté de manière constante, avec une accélération notable en 2025 et 2026, indiquant une amélioration de la rentabilité des capitaux propres investis.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Présente une tendance à la hausse sur la période, avec une volatilité intermédiaire.
- Ratio de rotation des actifs
- Indique une efficacité accrue dans l'utilisation des actifs, avec une légère baisse en fin de période.
- Ratio d’endettement financier
- Démontre une tendance à la diminution du niveau d'endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Affiche une amélioration continue de la rentabilité des capitaux propres.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Walmart Inc., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L'analyse des données financières révèle plusieurs tendances significatives sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a connu une fluctuation au cours de la période. Il est passé de 0.66 en 2021 à 0.74 en 2022, puis a diminué à 0.67 en 2023. Il a ensuite augmenté à 0.74 en 2024 et 0.76 en 2025, avant de se stabiliser à 0.75 en 2026. Cette évolution suggère une certaine variabilité dans la gestion fiscale ou dans les réglementations applicables.
- Ratio de charge d’intérêt
- Le ratio de charge d’intérêt a montré une relative stabilité. Il a légèrement diminué de 0.9 en 2021 à 0.89 en 2023, puis est revenu à 0.9 en 2024 et a augmenté légèrement à 0.91 en 2026. Cette constance indique une gestion stable de la dette et des obligations d'intérêt.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a présenté une tendance à la baisse entre 2021 et 2023, passant de 4.09% à 3.22%. Cependant, il a ensuite connu une amélioration progressive, atteignant 3.7% en 2024, 4.2% en 2025 et 4.51% en 2026. Cette remontée suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a augmenté de manière constante entre 2021 et 2025, passant de 2.2 à 2.59. Cela indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus. En 2026, le ratio a légèrement diminué à 2.48, ce qui pourrait indiquer un ralentissement de l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 3.12 en 2021 à 2.94 en 2022, puis a augmenté à 3.17 en 2023. Il a ensuite diminué à 3.01 en 2024 et s'est stabilisé à 2.87 et 2.86 en 2025 et 2026 respectivement. Cette évolution suggère une gestion active du niveau d'endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres (ROE) a montré une tendance générale à la hausse. Il est passé de 16.69% en 2021 à 18.5% en 2024, puis a atteint 21.36% en 2025 et 21.98% en 2026. Cette augmentation indique une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires.
Dans l'ensemble, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité et de l'efficacité de l'utilisation des actifs au cours de la période, malgré une certaine volatilité dans la gestion fiscale et de l'endettement.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Walmart Inc., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 janv. 2026 | = | × | |||
| 31 janv. 2025 | = | × | |||
| 31 janv. 2024 | = | × | |||
| 31 janv. 2023 | = | × | |||
| 31 janv. 2022 | = | × | |||
| 31 janv. 2021 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la rentabilité et l'efficacité opérationnelle. Le ratio de marge bénéficiaire nette a présenté une fluctuation au cours de la période examinée. Après une légère diminution en 2022, il a connu un recul plus marqué en 2023, avant de remonter en 2024 et de continuer à progresser de manière constante en 2025 et 2026, atteignant son niveau le plus élevé sur la période.
Le ratio de rotation des actifs a affiché une tendance générale à la hausse entre 2021 et 2023, indiquant une amélioration de l'efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des ventes. Cette progression s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, jusqu'en 2025. Une légère diminution est observée en 2026, suggérant une potentielle stabilisation ou un léger ralentissement de l'efficacité de l'utilisation des actifs.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, avec une baisse en 2023 suivie d'une augmentation significative en 2024 et 2025. La progression s'est maintenue en 2026, atteignant le niveau le plus élevé de la période. Cette évolution indique une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des actifs disponibles.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Présente une volatilité, avec une tendance à la hausse marquée en fin de période.
- Ratio de rotation des actifs
- Démontre une amélioration initiale suivie d'une stabilisation et d'un léger recul en 2026.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Suit une tendance positive, avec une amélioration notable après 2023.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Walmart Inc., la décomposition des ROA
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle plusieurs tendances significatives. Le ratio de la charge fiscale a connu une fluctuation au cours de la période observée. Après une augmentation de 0.66 à 0.74 entre 2021 et 2022, il a diminué à 0.67 en 2023 avant de remonter à 0.74 en 2024, puis à 0.76 en 2025 et enfin à 0.75 en 2026. Cette variation suggère une certaine sensibilité de la charge fiscale à des facteurs externes ou à des stratégies de planification fiscale.
Le ratio de charge d’intérêt est resté relativement stable, oscillant autour de 0.9. Une légère diminution est observée en 2023 (0.89), suivie d'une remontée progressive à 0.91 en 2026. Cette stabilité indique une gestion prudente de la dette et des coûts financiers.
Le ratio de marge EBIT a montré une tendance à la baisse entre 2021 et 2023, passant de 4.09% à 3.22%. Cependant, une amélioration notable est constatée à partir de 2024, avec une augmentation continue pour atteindre 4.51% en 2026. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
Le ratio de rotation des actifs a augmenté de manière constante entre 2021 et 2025, passant de 2.2 à 2.59. Une légère diminution est observée en 2026, ramenant le ratio à 2.48. Cette tendance indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus, bien qu'une stabilisation soit visible en fin de période.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une trajectoire ascendante globale. Après une légère baisse de 5.35% à 4.8% entre 2021 et 2023, il a augmenté de manière significative pour atteindre 7.69% en 2026. Cette progression témoigne d'une amélioration de la rentabilité globale et de l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Ratio de la charge fiscale
- Présente une fluctuation modérée, indiquant une sensibilité potentielle à des facteurs externes.
- Ratio de charge d’intérêt
- Démontre une stabilité relative, suggérant une gestion prudente de la dette.
- Ratio de marge EBIT
- A connu une amélioration significative après une période de baisse, reflétant une rentabilité opérationnelle croissante.
- Ratio de rotation des actifs
- Indique une utilisation plus efficace des actifs, avec une légère stabilisation en fin de période.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- A affiché une tendance à la hausse, témoignant d'une amélioration de la rentabilité globale.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Walmart Inc., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la rentabilité et la structure financière. Le ratio de la charge fiscale a présenté une fluctuation au cours de la période analysée. Après une augmentation de 0,08 entre 2021 et 2022, il a diminué en 2023 avant de remonter progressivement en 2024 et 2025, se stabilisant ensuite en 2026.
Le ratio de charge d’intérêt est resté relativement stable, oscillant autour de 0,9. Une légère diminution a été observée en 2023, suivie d'une remontée progressive jusqu'en 2026, indiquant une gestion constante de la dette.
Le ratio de marge EBIT a connu une baisse significative entre 2021 et 2023, passant de 4,09% à 3,22%. Cependant, une amélioration progressive a été constatée à partir de 2023, atteignant 4,51% en 2026, suggérant une amélioration de l'efficacité opérationnelle et de la gestion des coûts.
Le ratio de marge bénéficiaire nette a suivi une tendance similaire à celle du ratio de marge EBIT. Une diminution a été observée en 2023, suivie d'une reprise constante, atteignant 3,1% en 2026. Cette augmentation indique une amélioration de la rentabilité globale de l'entreprise.
- Ratio de la charge fiscale
- Présente une volatilité modérée, avec une tendance à la stabilisation vers la fin de la période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Démontre une stabilité remarquable, indiquant une gestion prudente de la dette.
- Ratio de marge EBIT
- A connu une phase de déclin suivie d'une amélioration notable, reflétant des changements dans l'efficacité opérationnelle.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Suit la tendance du ratio de marge EBIT, indiquant une amélioration de la rentabilité globale.