Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Walmart Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2026 | 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2026 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation notable. Après une diminution en 2022 et 2023, il a augmenté de manière significative en 2024, 2025 et 2026, atteignant son niveau le plus élevé en 2026.
Le capital investi a également évolué sur la période. Il a diminué en 2022 et 2023, puis a augmenté progressivement en 2024, 2025 et 2026. L'augmentation du capital investi en fin de période est moins prononcée que celle du NOPAT.
- ROIC (Ratio de rendement du capital investi)
- Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) a présenté une trajectoire ascendante. Après une baisse en 2022 et 2023, il a augmenté de manière constante en 2024, 2025 et 2026, atteignant 15.62% en 2026. Cette augmentation du ROIC suggère une amélioration de l'efficacité avec laquelle le capital investi est utilisé pour générer des bénéfices.
L'évolution combinée du NOPAT et du capital investi a conduit à une amélioration du ROIC. L'augmentation plus rapide du NOPAT par rapport au capital investi en fin de période a contribué à cette amélioration. L'entreprise semble donc améliorer sa rentabilité et son efficacité dans l'allocation du capital.
Décomposition du ROIC
Walmart Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 janv. 2026 | = | × | × | ||||
| 31 janv. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 janv. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 janv. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 janv. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 janv. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une diminution initiale, passant de 4,26% en 2021 à 3,26% en 2023. Cependant, une amélioration progressive s'est ensuite manifestée, atteignant 4,66% en 2026. Cette évolution suggère une gestion des coûts et une efficacité opérationnelle améliorées au fil du temps.
Le taux de rotation du capital a affiché une augmentation constante de 2021 à 2023, passant de 3,38 à 4,05. Cette tendance indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes. Après 2023, le taux de rotation du capital s'est stabilisé, puis a légèrement diminué en 2026, ce qui pourrait nécessiter une attention particulière pour maintenir l'efficacité de l'utilisation des actifs.
Le taux effectif de l’impôt en espèces a présenté une fluctuation. Après une baisse de 76,71% en 2021 à 70,29% en 2023, il a augmenté pour atteindre 82,84% en 2026. Cette variation pourrait être due à des changements dans la législation fiscale ou dans la structure des bénéfices imposables.
Le rendement du capital investi a suivi une trajectoire ascendante. Après une légère diminution de 11,03% en 2021 à 9,28% en 2023, il a augmenté de manière significative pour atteindre 15,62% en 2026. Cette progression indique une amélioration de la rentabilité des investissements et une création de valeur accrue pour les actionnaires.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Présente une tendance à la baisse initiale suivie d'une amélioration progressive.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Augmente de manière constante jusqu'en 2023, puis se stabilise et diminue légèrement.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Fluctue sur la période, avec une augmentation notable en 2026.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Connaît une amélioration significative sur l'ensemble de la période.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Walmart Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2026 | 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2026 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une fluctuation. Après une diminution entre 2021 et 2023, il a augmenté de manière constante entre 2023 et 2026, atteignant son niveau le plus élevé en 2026.
Le revenu a affiché une croissance régulière tout au long de la période. L'augmentation est continue, passant d'un montant initial en 2021 à un chiffre supérieur en 2026. Cette croissance suggère une expansion de l'activité.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a présenté une trajectoire variable. Il a diminué entre 2021 et 2023, indiquant une rentabilité opérationnelle en baisse. Cependant, à partir de 2023, le ratio a augmenté de manière constante, atteignant son point culminant en 2026. Cette amélioration suggère une meilleure gestion des coûts ou une augmentation de l'efficacité opérationnelle.
L'évolution du NOPBT et du revenu, combinée à l'amélioration du ratio OPM à partir de 2023, indique une capacité croissante à transformer le chiffre d'affaires en bénéfices. La croissance du revenu, associée à une amélioration de la marge bénéficiaire, est un signe positif de performance financière.
Taux de rotation du capital (TO)
Walmart Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2026 | 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2026 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance du revenu sur la période considérée. Le revenu a augmenté de manière constante, passant de 555 233 millions de dollars américains en 2021 à 706 413 millions de dollars américains en 2026, ce qui représente une augmentation significative sur l'ensemble de la période.
Le capital investi a connu une trajectoire plus fluctuante. Après une diminution initiale en 2022, il a continué à diminuer en 2023, avant de remonter en 2024 et 2025. En 2026, le capital investi atteint 174 675 millions de dollars américains, ce qui reste inférieur au niveau de 2021.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a augmenté de 2021 à 2023, passant de 3,38 à 4,05. Cette augmentation indique une amélioration de l'efficacité avec laquelle le capital investi est utilisé pour générer des revenus. Le taux de rotation du capital s'est stabilisé entre 4,14 et 4,18 de 2023 à 2025, puis a légèrement diminué en 2026 à 4,04. Cette stabilisation, suivie d'une légère baisse, suggère que l'entreprise a atteint un niveau d'efficacité optimal dans l'utilisation de son capital, ou que la croissance du revenu a commencé à ralentir par rapport à l'investissement.
En résumé, l'entreprise a démontré une croissance soutenue de son revenu, accompagnée d'une amélioration initiale de l'efficacité de l'utilisation du capital. La stabilisation et la légère diminution du taux de rotation du capital en fin de période méritent une attention particulière pour évaluer la durabilité de la croissance future.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Walmart Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 janv. 2026 | 31 janv. 2025 | 31 janv. 2024 | 31 janv. 2023 | 31 janv. 2022 | 31 janv. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Target Corp. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-K (Date du rapport : 2021-01-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2026 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une fluctuation. Après une augmentation de 2021 à 2022, ils ont diminué en 2023, puis augmenté en 2024, atteignant un pic en 2025 avant de redescendre en 2026, bien que restant supérieurs au niveau de 2021.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a présenté une trajectoire globalement ascendante. Une diminution est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une nouvelle baisse entre 2022 et 2023. Cependant, le NOPBT a ensuite augmenté de manière constante de 2023 à 2026, atteignant son niveau le plus élevé en 2026.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a montré une variabilité notable. Il a augmenté de 2021 à 2023, puis a diminué en 2024 et 2025, avant de connaître une baisse significative en 2026, atteignant son point le plus bas sur la période analysée.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Une évolution fluctuante, avec un pic en 2025 et un repli en 2026.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Une tendance générale à la hausse, malgré des baisses intermédiaires, culminant en 2026.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Une volatilité importante, avec une diminution marquée en 2026.
L'évolution du CTR, en conjonction avec le NOPBT, suggère une possible optimisation de la gestion fiscale ou des changements dans la structure des bénéfices imposables, particulièrement en 2026. L'augmentation continue du NOPBT, malgré les fluctuations des impôts décaissés, indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle globale.