Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Costco Wholesale Corp., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance des actifs et des capitaux propres des actionnaires sur la période considérée. L’actif total, exprimé en millions de dollars américains, a augmenté de manière constante, passant de 55 556 en 2020 à 77 099 en 2025. Cette progression indique une expansion des ressources contrôlées par l’entité.
L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 54 568 en 2020 à 76 105 en 2025. La proximité des valeurs de l’actif total et de l’actif total ajusté suggère que les ajustements apportés n’ont pas d’impact significatif sur l’évaluation globale des actifs.
Les capitaux propres des actionnaires de Costco ont également connu une croissance, bien que moins linéaire. Ils sont passés de 18 284 en 2020 à 29 164 en 2025. Une légère diminution est observable en 2024, passant de 25 058 en 2023 à 23 622, avant de reprendre une trajectoire ascendante en 2025.
Le total ajusté des capitaux propres des actionnaires de Costco présente une évolution comparable, avec une augmentation globale de 17 296 en 2020 à 28 170 en 2025. La variation en 2024 est également présente dans cette mesure, avec une baisse de 24 064 en 2023 à 22 628, suivie d’une reprise en 2025.
- Tendances générales
- Croissance constante de l’actif total et de l’actif total ajusté.
- Croissance des capitaux propres
- Augmentation globale des capitaux propres des actionnaires et des capitaux propres ajustés, avec une légère fluctuation à la baisse en 2024.
- Impact des ajustements
- Les ajustements apportés à l’actif et aux capitaux propres n’ont pas d’impact majeur sur les tendances globales observées.
Costco Wholesale Corp., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Costco Wholesale Corp., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
L’analyse des données révèle des tendances significatives en matière de performance financière. Le ratio de rotation de l’actif total a connu une augmentation progressive entre 2020 et 2024, passant de 2,94 à 3,57, avant de légèrement diminuer à 3,5 en 2025. Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une progression de 2,99 à 3,63 en 2024, suivie d’une légère baisse à 3,55 en 2025. Ces évolutions suggèrent une amélioration de l’efficacité avec laquelle les actifs sont utilisés pour générer des ventes, bien qu’une stabilisation voire un léger recul soit observé en fin de période.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période. Après une augmentation de 3,04 en 2020 à 3,37 en 2021, il a diminué à 3,11 en 2022, puis à 2,75 en 2023. Une légère remontée est observée en 2024 (2,96), suivie d’une nouvelle diminution à 2,64 en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté présente une dynamique similaire, avec une diminution globale sur la période, suggérant une gestion de la dette plus prudente.
Le rendement des capitaux propres a affiché une croissance notable entre 2020 et 2024, passant de 21,89% à 31,19%, avant de se stabiliser à 27,77% en 2025. Le rendement des capitaux propres ajusté suit une tendance similaire, avec une progression de 23,14% à 32,56% en 2024, puis une légère diminution à 28,75% en 2025. Ces chiffres indiquent une rentabilité accrue pour les actionnaires, bien qu’une stabilisation soit perceptible en 2025.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de manière constante entre 2020 et 2024, passant de 7,2% à 10,55%, avant de se stabiliser à 10,5% en 2025. Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une progression de 7,33% à 10,7% en 2024, puis une légère diminution à 10,64% en 2025. Ces données suggèrent une amélioration de la rentabilité des actifs, avec une stabilisation en fin de période.
En résumé, les données indiquent une amélioration générale de l’efficacité opérationnelle et de la rentabilité entre 2020 et 2024, suivie d’une stabilisation voire d’un léger recul en 2025. La gestion de la dette semble s’être améliorée au cours de la période, comme en témoigne la diminution des ratios d’endettement.
Costco Wholesale Corp., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance du total de l’actif et du total de l’actif ajusté sur la période considérée. Le total de l’actif a augmenté de manière constante, passant de 55 556 millions de dollars américains en 2020 à 77 099 millions de dollars américains en 2025. Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 54 568 millions de dollars américains en 2020 à 76 105 millions de dollars américains en 2025.
- Total de l’actif
- L’augmentation la plus significative du total de l’actif est observée entre 2023 et 2024, avec une hausse de 8 837 millions de dollars américains, puis entre 2024 et 2025 avec une hausse de 7 268 millions de dollars américains. La croissance semble s’accélérer vers la fin de la période.
- Total de l’actif ajusté
- Le total de l’actif ajusté présente une croissance similaire, avec une augmentation notable entre 2023 et 2024 (806 millions de dollars américains) et entre 2024 et 2025 (7268 millions de dollars américains). Les valeurs du total de l’actif ajusté sont légèrement inférieures à celles du total de l’actif, mais la tendance reste cohérente.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une augmentation initiale de 2020 à 2022, passant de 2,94 à 3,47. En 2023, ce ratio a légèrement diminué à 3,45, avant de remonter à 3,57 en 2024. En 2025, il se stabilise à 3,5. Cette évolution suggère une efficacité accrue dans l’utilisation des actifs pour générer des ventes, suivie d’une stabilisation.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation de 2,99 en 2020 à 3,63 en 2024, puis une légère diminution à 3,55 en 2025. Les valeurs de ce ratio sont systématiquement supérieures à celles du ratio non ajusté, indiquant une rotation plus efficace des actifs ajustés. La stabilisation observée en 2025 est cohérente avec celle du ratio non ajusté.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l’actif, accompagnée d’une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs, telle que mesurée par les ratios de rotation. La stabilisation des ratios de rotation en 2025 pourrait indiquer une maturité dans la gestion des actifs ou un changement dans la stratégie de l’entreprise.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres des actionnaires de Costco
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres des actionnaires de Costco
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total et des capitaux propres des actionnaires sur la période considérée. L’actif total, exprimé en millions de dollars américains, a augmenté de manière constante, passant de 55 556 en 2020 à 77 099 en 2025. L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une progression de 54 568 à 76 105 sur la même période.
Les capitaux propres des actionnaires ont également connu une augmentation, bien que plus modérée. Ils sont passés de 18 284 en 2020 à 29 164 en 2025. Les capitaux propres des actionnaires ajustés présentent une évolution comparable, passant de 17 296 à 28 170.
Concernant les ratios d’endettement financier, une diminution globale est observable. Le ratio d’endettement financier a diminué de 3,04 en 2020 à 2,64 en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté suit la même tendance, passant de 3,15 à 2,70 sur la même période. Il est à noter une légère fluctuation de ces ratios entre 2021 et 2023, mais la tendance générale reste à la baisse.
- Tendances de l’actif
- Croissance constante de l’actif total et ajusté sur l’ensemble de la période.
- Tendances des capitaux propres
- Augmentation des capitaux propres des actionnaires et ajustés, mais à un rythme moins rapide que l’actif.
- Tendances de l’endettement
- Diminution progressive des ratios d’endettement financier et ajusté, indiquant une réduction du levier financier.
En résumé, les données suggèrent une entreprise en croissance, avec une augmentation de sa base d’actifs et de ses capitaux propres, accompagnée d’une amélioration de sa structure financière grâce à une diminution de son endettement.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable à Costco ÷ Total des capitaux propres des actionnaires de Costco
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable à Costco ÷ Total ajusté des capitaux propres des actionnaires de Costco
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les capitaux propres et leur rentabilité. Les capitaux propres des actionnaires, tant au niveau total qu'ajusté, présentent une trajectoire globalement ascendante sur la période considérée.
- Total des capitaux propres des actionnaires
- Une diminution est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une augmentation notable jusqu'en 2023. Une légère baisse est ensuite constatée en 2024, avant une reprise significative en 2025, atteignant le niveau le plus élevé de la période.
- Total ajusté des capitaux propres des actionnaires
- L'évolution suit une tendance similaire à celle des capitaux propres totaux, avec une diminution initiale, puis une croissance soutenue jusqu'en 2023, une légère contraction en 2024 et une forte augmentation en 2025.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres affiche une volatilité plus marquée. Après une augmentation substantielle entre 2020 et 2021, il se stabilise autour de 28% avant de diminuer en 2023. Une forte progression est ensuite observée en 2024, suivie d'un léger recul en 2025, mais restant à un niveau élevé.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Le ratio ajusté suit une dynamique similaire au rendement des capitaux propres non ajusté, avec une augmentation initiale, une stabilisation, une baisse en 2023, puis une forte hausse en 2024 et un léger ajustement à la baisse en 2025. Les valeurs ajustées sont systématiquement supérieures aux valeurs non ajustées, suggérant un impact significatif des ajustements effectués sur la mesure de la rentabilité.
En résumé, les capitaux propres démontrent une croissance à long terme, bien que ponctuée de fluctuations. La rentabilité des capitaux propres, mesurée par les deux ratios, présente une tendance générale à la hausse, avec une volatilité notable d'une année à l'autre. L'utilisation du ratio ajusté permet d'obtenir une mesure potentiellement plus précise de la performance financière, en tenant compte de certains éléments non reflétés dans le calcul du ratio non ajusté.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à Costco ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable à Costco ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle une tendance générale à la croissance de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de manière constante, passant de 55 556 millions de dollars américains en 2020 à 77 099 millions de dollars américains en 2025.
L’actif total ajusté suit une trajectoire similaire, avec une augmentation de 54 568 millions de dollars américains en 2020 à 76 105 millions de dollars américains en 2025. La différence entre l’actif total et l’actif total ajusté reste relativement stable au fil du temps.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a connu une progression notable, passant de 7,2 % en 2020 à 10,5 % en 2024, puis stabilisé à 10,5 % en 2025. Cette augmentation indique une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’actif est utilisé pour générer des bénéfices.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une augmentation de 7,33 % en 2020 à 10,7 % en 2024, suivie d’une légère diminution à 10,64 % en 2025. Les valeurs ajustées sont légèrement supérieures aux valeurs non ajustées, suggérant que l’ajustement de l’actif a un impact positif sur le rendement.
En résumé, les données indiquent une croissance soutenue de l’actif et une amélioration de la rentabilité de l’actif au cours de la période analysée. La stabilisation des ratios de rendement de l’actif en 2025 pourrait indiquer une maturité de la croissance ou une normalisation des performances.