Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Target Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Les valeurs du NOPAT ont visiblement augmenté entre février 2020 et janvier 2022, passant d’environ 3 896 millions de dollars à près de 7 872 millions de dollars, soit une croissance significative sur cette période. Après une baisse notable en 2023 à environ 3 821 millions de dollars, le NOPAT a retrouvé une certaine volatilité, culminant à environ 4 953 millions de dollars en février 2024. Toutefois, il y a une légère diminution en février 2025, avec une valeur d’environ 4 376 millions de dollars, ce qui pourrait refléter une stabilisation ou une légère contraction des bénéfices opérationnels après la période de croissance.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une augmentation continue sur la période observée. Après avoir été de 27 256 millions de dollars en février 2020, il a progressé régulièrement pour atteindre 36 107 millions de dollars en février 2025. Cette croissance indique probablement une expansion des investissements ou des actifs de l’entreprise au fil des années, contribuant potentiellement à la capacité opérationnelle et expansionnelle de l’entité.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une progression notable entre février 2020 et janvier 2022, passant de 14,3 % à 26,11 %, ce qui indique une amélioration de l’efficacité avec laquelle l’entreprise utilise son capital pour générer des bénéfices. Cependant, après cette période d'amélioration, le ratio a enregistré une forte chute à 12,64 % en janvier 2023. Par la suite, le ROIC a fluctuée autour de 14 %, puis est tombé à environ 12,12 % en février 2025. Cette évolution suggère que, malgré une croissance du capital investi, l’efficacité de l’utilisation de ce capital pour générer des bénéfices a diminué ou s’est stabilisée à un niveau inférieur à celui observé lors du pic en 2022.
Décomposition du ROIC
Target Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 févr. 2025 | = | × | × | ||||
| 3 févr. 2024 | = | × | × | ||||
| 28 janv. 2023 | = | × | × | ||||
| 29 janv. 2022 | = | × | × | ||||
| 30 janv. 2021 | = | × | × | ||||
| 1 févr. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a connu des fluctuations au cours de la période observée. Elle a augmenté de 6,09 % en février 2020 à 8,88 % en janvier 2022, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle sur cette période. Cependant, une baisse significative a été enregistrée en janvier 2023, où le ratio est tombé à 3,67 %, avant de se redresser légèrement à 5,54 % en février 2024, et de se stabiliser à 5,49 % en février 2025. Cette évolution suggère une période de rentabilité opérationnelle plus volatile, avec une amélioration initiale suivie d’un recul, puis d’une stabilisation à un niveau inférieur à celui de la période précédente.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une tendance haussière progressive de 2,87 en février 2020 à 3,52 en janvier 2022, reflétant une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus. Ensuite, une légère baisse est observée en janvier 2023, à 3,61, puis à nouveau en février 2024 à 3,13, avant une chute à 2,95 en février 2025. La tendance indique une diminution graduelle de l'efficacité de l'utilisation du capital sur la période récente, notamment à partir de 2023, avec une tendance à la diminution du taux de rotation.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a connu des variations importantes, passant de 81,88 % en février 2020 à 83,58 % en janvier 2022, puis atteignant un pic à 95,55 % en janvier 2023. Par la suite, il a diminué à 83,22 % en février 2024 et à 74,81 % en février 2025. La tendance générale indique une augmentation du taux d’imposition en 2022–2023, suivie d’une réduction notable en 2024-2025, ce qui pourrait refléter des changements dans la fiscalité ou dans la structure des charges fiscales appréciables.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a connu des fluctuations majeures, passant de 14,3 % en février 2020 à un pic de 26,11 % en janvier 2022. Ensuite, il chute à 12,64 % en janvier 2023, puis remonte à 14,44 % en février 2024, avant de descendre à nouveau à 12,12 % en février 2025. La croissance initiale jusqu’en 2022 indique une période d’accroissement de l’efficacité de l’investissement, suivie d’une baisse en 2023, puis d’un léger rebond, avant une nouvelle diminution, signalant une période de volatilité dans la rentabilité des investissements.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Target Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a suivi une tendance globale à la hausse au cours de la période analysée. Il a augmenté de 4 759 millions de dollars en février 2020 à 9 418 millions de dollars en janvier 2022, marquant une croissance notable. Cependant, en 2023, il a diminué à 3 999 millions de dollars, avant de rebondir à 5 951 millions de dollars en février 2024. En 2025, il est resté relativement stable à 5 849 millions de dollars, montrant une certaine stabilité dans les résultats d’exploitation après le déclin de 2023.
- Évolution du revenu
- Le revenu de l’entreprise a connu une croissance régulière, passant de 78 112 millions de dollars en février 2020 à un pic de 109 120 millions de dollars en janvier 2023. Après cette période de croissance, une légère baisse est observée en 2024 et 2025, avec des valeurs respectives de 107 412 millions de dollars et 106 566 millions de dollars. La tendance indique que le revenu a globalement augmenté sur la période, avec une stabilisation récente.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a présenté une tendance à la hausse, passant de 6.09 % en février 2020 à 8.88 % en janvier 2022, indiquant une amélioration de la rentabilité opérationnelle. En 2023, ce ratio chute fortement à 3.67 %, ce qui peut suggérer des pressions accrues sur la rentabilité ou une augmentation des coûts. Par la suite, le ratio remonte à 5.54 % en 2024, puis se stabilise légèrement à 5.49 % en 2025, témoignant d’une certaine reprise et d’une stabilisation de la rentabilité opérationnelle après la baisse de 2023.
Taux de rotation du capital (TO)
Target Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenus
- La tendance des revenus montre une croissance constante de 2020 à 2023, passant de 78 112 millions de dollars américains à un peak de 109 120 millions de dollars en 2023. Après cette période d'augmentation régulière, une légère baisse est observée en 2024, avec des revenus s’établissant à 107 412 millions de dollars, puis une quasi-stagnation entre 2024 et 2025, avec des valeurs respectives de 106 566 millions en 2025. Cette évolution indique une période de forte croissance suivie d’un léger déclin ou d’une stabilisation des revenus sur les deux dernières années.
- Capital investi
- Le capital investi augmente de façon continue sur la période analysée, passant de 27 256 millions de dollars en 2020 à 36 107 millions en 2025. La progression est régulière, avec une augmentation notable entre 2024 et 2025. Cela pourrait indiquer des investissements additionnels dans l’entreprise pour soutenir sa croissance ou maintenir ses opérations.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital, qui mesure l'efficacité de l'utilisation du capital investi pour générer des revenus, montre une tendance à l’amélioration jusqu’en 2022, passant de 2.87 à 3.52. Cette augmentation indique une meilleure utilisation du capital pour produire des revenus. Cependant, en 2023, le TO atteint 3.61, son point maximum, avant de diminuer à 3.13 en 2024, puis à 2.95 en 2025. La baisse du taux de rotation après 2022 pourrait refléter une utilisation moins efficiente du capital ou une augmentation du capital qui n’est pas immédiatement suivie d'une croissance proportionnelle des revenus.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Target Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 févr. 2025 | 3 févr. 2024 | 28 janv. 2023 | 29 janv. 2022 | 30 janv. 2021 | 1 févr. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Costco Wholesale Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Une fluctuation notable est observée dans les impôts d’exploitation décaissés sur la période. Ils ont augmenté significativement de 862 millions de dollars en 2020 à 1 585 millions en 2021, puis ont connu une baisse en 2022 à 1 546 millions. En 2023, la tendance s’est inversée avec une forte diminution à 178 millions, avant de rebondir en 2024 à 998 millions et de retrouver un niveau comparable en 2025 à 1 474 millions. La volatilité indique des variations dans la charge fiscale en cash, pouvant résulter de changements dans la rentabilité, des ajustements fiscaux ou des stratégies d’optimisation fiscale.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une croissance soutenue entre 2020 et 2022, passant de 4 759 millions à 9 418 millions de dollars, témoignant d’une amélioration de la performance opérationnelle. Cependant, en 2023, une diminution sensible à 3 999 millions a été constatée, correspondant à une baisse de la rentabilité ou à des charges exceptionnelles. La valeur est restée stable en 2024 à 5 951 millions avant une légère baisse en 2025 à 5 849 millions, ce qui indique une stabilisation relative de la profitabilité après la forte chute en 2023.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’impôt en espèces a varié sur la période. Il a augmenté de 18,12 % en 2020 à 23,99 % en 2021, puis a diminué fortement en 2022 à 16,42 %. En 2023, le CTR a chuté à 4,45 %, suggérant une réduction significative de la charge fiscale en cash, probablement due à des crédits d’impôt, des provisions ou d’autres ajustements fiscaux. Par la suite, il a connu une hausse en 2024 à 16,78 % et une nouvelle augmentation en 2025 à 25,19 %, approchant ou dépassant les niveaux observés en 2021, ce qui reflète probablement une variation dans la fiscalité effective ou dans la structure fiscale de l'entreprise.