Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.

Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Décomposition du ROIC
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Taux de rotation du capital (TO)
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)

Costco Wholesale Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence

		31 août 2025	1 sept. 2024	3 sept. 2023	28 août 2022	29 août 2021	30 août 2020
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)¹
	Capital investi²
	Ratio de performance
	ROIC³
	Repères
	ROICConcurrents⁴
	Target Corp.
	Walmart Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).

¹ NOPAT. Voir les détails »

² Capital investi. Voir les détails »

³ 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =

⁴ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

L'analyse des données financières annuelles révèle une évolution significative de plusieurs indicateurs clés sur la période considérée.

Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT): Le NOPAT a connu une augmentation globale sur la période. Après un bond notable entre 2020 et 2021, la croissance s'est poursuivie jusqu'en 2023, suivie d'une légère diminution. Cependant, une reprise est observée en 2024 et 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2023.
Capital investi: Le capital investi a fluctué au cours de la période. Une diminution a été enregistrée entre 2020 et 2021, suivie d'une augmentation en 2022 et 2023. En 2024, une légère baisse est observée, mais une nouvelle augmentation est constatée en 2025, atteignant un niveau supérieur à celui de 2023.
Ratio de rendement du capital investi (ROIC): Le ROIC a montré une tendance à la hausse entre 2020 et 2022, indiquant une amélioration de l'efficacité avec laquelle le capital investi est utilisé pour générer des bénéfices. Une baisse a été observée en 2023, mais le ROIC s'est redressé en 2024, atteignant son point culminant sur la période. En 2025, le ROIC diminue légèrement, mais reste à un niveau élevé.

Globalement, les données suggèrent une entreprise capable d'accroître ses bénéfices et d'optimiser l'utilisation de son capital investi. La fluctuation du capital investi indique potentiellement des stratégies d'investissement et de désinvestissement. Le ROIC, bien qu'ayant connu une légère baisse en 2023, reste globalement solide, ce qui suggère une bonne performance financière.

Costco Wholesale Corp., la décomposition du rendement du capital investi


	ROIC	=	OPM¹	×	TO²	×	1 – CTR³
31 août 2025		=		×		×
1 sept. 2024		=		×		×
3 sept. 2023		=		×		×
28 août 2022		=		×		×
29 août 2021		=		×		×
30 août 2020		=		×		×

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).

¹ Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »

² Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »

³ Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »

L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une progression globale, passant de 3,37% en 2020 à 3,92% en 2025, avec une légère diminution observée en 2023. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle au fil du temps.

Le taux de rotation du capital a affiché une augmentation significative entre 2020 et 2024, passant de 5,62 à 7,57. Cette hausse indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer des ventes. Une légère diminution est cependant perceptible en 2025, ramenant le ratio à 7,1, ce qui pourrait nécessiter une investigation plus approfondie.

Le taux effectif de l’impôt en espèces a fluctué au cours de la période. Après une relative stabilité entre 2020 et 2022, une baisse est constatée en 2023, suivie d’une remontée modérée en 2024 et 2025. Ces variations pourraient être liées à des changements dans la législation fiscale ou à la structure des bénéfices imposables.

Le rendement du capital investi a globalement augmenté, passant de 14,65% en 2020 à 20,62% en 2025. Cette progression témoigne d’une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir du capital investi. Une baisse est observée en 2023, mais le ratio se redresse ensuite pour atteindre son niveau le plus élevé en 2025.

Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM): Tendance globalement haussière avec une légère fluctuation en 2023.
Taux de rotation du capital (TO): Augmentation significative jusqu’en 2024, suivie d’une légère diminution en 2025.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR): Variations notables, avec une baisse en 2023 et une remontée progressive par la suite.
Rendement du capital investi (ROIC): Progression globale, avec une baisse temporaire en 2023 et une reprise en 2024 et 2025.

Costco Wholesale Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence

		31 août 2025	1 sept. 2024	3 sept. 2023	28 août 2022	29 août 2021	30 août 2020
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)¹
	Plus: Impôts d’exploitation décaissés²
	Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)

	Revenu
	Ratio de rentabilité
	OPM³
	Repères
	OPMConcurrents⁴
	Target Corp.
	Walmart Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).

¹ NOPAT. Voir les détails »

² Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »

³ 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =

⁴ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une croissance soutenue, passant de 5500 millions de dollars américains en 2020 à 10584 millions de dollars américains en 2025. Cette progression n'a pas été linéaire, avec un léger recul observé en 2023, mais la tendance générale reste clairement à la hausse.

Le revenu a également affiché une croissance constante tout au long de la période. Il est passé de 163220 millions de dollars américains en 2020 à 269912 millions de dollars américains en 2025. Comme pour le NOPBT, une légère décélération a été constatée en 2023, mais le revenu a continué à augmenter globalement.

Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a montré une amélioration progressive de 2020 à 2022, passant de 3,37% à 3,79%. Une baisse a été observée en 2023, ramenant le ratio à 3,28%, suivie d'une reprise en 2024 et 2025, atteignant 3,92% en 2025. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité opérationnelle sur la période, malgré une fluctuation à court terme.

Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT): Croissance significative de 2020 à 2025, avec une légère diminution en 2023.
Revenu: Augmentation constante de 2020 à 2025, avec une légère décélération en 2023.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM): Amélioration globale de 2020 à 2025, avec une fluctuation notable en 2023.

En résumé, les données indiquent une performance financière positive et une croissance soutenue, tant en termes de bénéfices que de revenus. La fluctuation observée en 2023 pour le NOPBT et l'OPM mérite une investigation plus approfondie pour identifier les facteurs sous-jacents.

Costco Wholesale Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence

		31 août 2025	1 sept. 2024	3 sept. 2023	28 août 2022	29 août 2021	30 août 2020
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Revenu
	Capital investi¹
	Ratio d’efficacité
	TO²
	Repères
	TOConcurrents³
	Target Corp.
	Walmart Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).

¹ Capital investi. Voir les détails »

² 2025 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =

³ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

L'analyse des données financières révèle une tendance générale à la croissance du revenu sur la période considérée. Le revenu a augmenté de manière significative entre 2020 et 2023, avec un rythme de croissance légèrement plus modéré entre 2023 et 2025.

Revenu: Le revenu a progressé de 17,9% entre 2020 et 2021, de 15,9% entre 2021 et 2022, de 6,7% entre 2022 et 2023, de 4,8% entre 2023 et 2024, et de 8,1% entre 2024 et 2025. Cette évolution suggère une croissance soutenue, bien que le taux d'augmentation ait fluctué.

Le capital investi a également connu des variations au cours de la période. Après une légère diminution entre 2020 et 2021, il a augmenté en 2022, puis en 2023, avant de diminuer en 2024 et de remonter en 2025.

Capital investi: Le capital investi a diminué de 1,8% entre 2020 et 2021, augmenté de 10,8% entre 2021 et 2022, de 10,2% entre 2022 et 2023, diminué de 5,5% entre 2023 et 2024, et augmenté de 15,1% entre 2024 et 2025. Ces fluctuations pourraient être liées à des investissements spécifiques ou à des changements dans la structure du financement.

Le taux de rotation du capital (TO) a globalement augmenté sur la période, indiquant une amélioration de l'efficacité avec laquelle le capital investi est utilisé pour générer des revenus.

Taux de rotation du capital (TO): Le taux de rotation du capital est passé de 5,62 en 2020 à 6,74 en 2021, puis à 7,03 en 2022. Une légère diminution a été observée en 2023 (6,81), suivie d'une augmentation significative en 2024 (7,57) et d'une légère baisse en 2025 (7,1). L'augmentation globale du TO suggère une meilleure utilisation des actifs pour générer des ventes.

En résumé, les données indiquent une croissance continue du revenu, des fluctuations du capital investi et une amélioration générale de l'efficacité de l'utilisation du capital, mesurée par le taux de rotation du capital.

Costco Wholesale Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence

		31 août 2025	1 sept. 2024	3 sept. 2023	28 août 2022	29 août 2021	30 août 2020
	Sélection de données financières (en millions de dollars américains)
	Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)¹
	Plus: Impôts d’exploitation décaissés²
	Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
	Taux d’imposition
	CTR³
	Repères
	CTRConcurrents³
	Target Corp.
	Walmart Inc.

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-08-31), 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30).

¹ NOPAT. Voir les détails »

² Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »

³ 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =

⁴ Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.

L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation constante, passant de 1246 millions de dollars américains en 2020 à 2750 millions de dollars américains en 2025. Cette progression indique une croissance de l'activité taxable et potentiellement une évolution de la structure fiscale.

Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a également affiché une croissance notable, augmentant de 5500 millions de dollars américains en 2020 à 10584 millions de dollars américains en 2025. Cependant, cette croissance n'a pas été linéaire. Une diminution du NOPBT est observée en 2023, passant de 8436 millions de dollars américains en 2022 à 7804 millions de dollars américains, avant de reprendre une trajectoire ascendante.

Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a fluctué au cours de la période. Il est passé de 22.65% en 2020 à 23% en 2021, puis à 23.89% en 2022. Une augmentation plus marquée est constatée en 2023, atteignant 27.04%, avant de redescendre à 25.54% en 2024 et de s'établir à 25.98% en 2025. Ces variations suggèrent des changements dans les réglementations fiscales ou dans la composition des bénéfices imposables.

Tendances clés: Augmentation constante des impôts d’exploitation décaissés.
Variations notables: Diminution temporaire du NOPBT en 2023.
Fluctuations: Variations du CTR, indiquant potentiellement des ajustements fiscaux.

	Costco Wholesale Corp.	Autres sociétés (non achetées auparavant)
États financiers
Structure des états financiers
Analyse des ratios financiers
Valorisation relative
Évaluation actualisée des flux de trésorerie (DCF)
Valeur ajoutée économique (EVA)
Tendances à long terme
Analyse des composantes des états financiers
Qualité de l’information financière
Tendances du cours des actions

	Toutes les entreprises
États financiers
Structure des états financiers
Analyse des ratios financiers
Valorisation relative
Évaluation actualisée des flux de trésorerie (DCF)
Valeur ajoutée économique (EVA)
Tendances à long terme
Analyse des composantes des états financiers
Qualité de l’information financière
Tendances du cours des actions

Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

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