Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Costco Wholesale Corp., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 sept. 2024 | 3 sept. 2023 | 28 août 2022 | 29 août 2021 | 30 août 2020 | 1 sept. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Capital investi2 | |||||||
| Ratio de performance | |||||||
| ROIC3 | |||||||
| Repères | |||||||
| ROICConcurrents4 | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-01).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La valeur du NOPAT a montré une tendance globale à la hausse au fil des années, passant de 3 979 millions de dollars en 2019 à 7 032 millions de dollars en 2024. Cette augmentation indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle après impôts, bien que la croissance ait été plus modérée entre 2020 et 2022, notamment en 2020 où une légère augmentation est observée, suivie d'une croissance plus significative entre 2021 et 2024.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance significative sur la période, passant de 23 959 millions de dollars en 2019 à un pic de 35 903 millions de dollars en 2023. Cependant, une décroissance est notée en 2024, avec une valeur de 32 993 millions de dollars. Cette évolution indique une expansion du portefeuille d’actifs jusqu’en 2023, suivie par une réduction ou une réorganisation des investissements en 2024.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC, indicateur de la rentabilité relative du capital investi, a connu des fluctuations. Il a débuté à 16,61% en 2019, chutant à 14,65% en 2020, mais rebondissant de façon significative en 2021 à 18,56% et en 2022 à 20,27%. En 2023, le ROIC est redescendu à 16,31%, avant de rebondir à 21,31% en 2024. La tendance générale témoigne d’une amélioration de l’efficacité de l’utilisation du capital, particulièrement marquée en 2024, révélant une meilleure gestion ou une rentabilité accrue relative à l’investissement.
Décomposition du ROIC
Costco Wholesale Corp., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 sept. 2024 | = | × | × | ||||
| 3 sept. 2023 | = | × | × | ||||
| 28 août 2022 | = | × | × | ||||
| 29 août 2021 | = | × | × | ||||
| 30 août 2020 | = | × | × | ||||
| 1 sept. 2019 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-01).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- La marge bénéficiaire d’exploitation a montré une tendance généralement à la hausse au cours de la période analysée, passant de 3,3 % en septembre 2019 à 3,58 % en août 2021, puis augmentant davantage à 3,79 % en août 2022. Cependant, cette croissance s’est arrêtée en 2023 avec une baisse à 3,28 %, avant de repartir à la hausse pour atteindre 3,78 % en septembre 2024. Cela indique une amélioration globale de la rentabilité opérationnelle, malgré une fluctuation en 2023.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une augmentation progressive, passant de 6,23 en septembre 2019 à 7,57 en septembre 2024. Cette évolution suggère une amélioration de l'efficacité dans l’utilisation du capital de l’entreprise, avec une capacité accrue à générer des ventes à partir du capital investi au fil du temps.
- 1 – Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Ce taux a connu une tendance à la baisse, passant de 80,82 % en septembre 2019 à un niveau plus bas de 72,96 % en septembre 2023. Une réduction du taux effectif d’impôt indique une diminution de la pression fiscale ou une optimisation fiscale, bien qu’un léger rebond à 74,46 % en septembre 2024 ait été observé. La tendance globale reste à la baisse, ce qui pourrait contribuer à une hausse du bénéfice net après impôt.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a présentée une hausse notable, passant de 16,61 % en septembre 2019 à une valeur plus élevée de 18,56 % en août 2021, puis atteignant 20,27 % en août 2022. Après une baisse à 16,31 % en septembre 2023, le ROIC a connu une forte reprise pour atteindre 21,31 % en septembre 2024. Cette évolution indique une amélioration significative de la rentabilité du capital investi par l'entreprise au cours de la période, malgré une période de fluctuation intermédiaire.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Costco Wholesale Corp., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 sept. 2024 | 3 sept. 2023 | 28 août 2022 | 29 août 2021 | 30 août 2020 | 1 sept. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Ratio de rentabilité | |||||||
| OPM3 | |||||||
| Repères | |||||||
| OPMConcurrents4 | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-01).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- La valeur du NOPBT a affiché une tendance généralement à la hausse sur la période analysée, passant de 4 923 millions de dollars en 2019 à 9 444 millions de dollars en 2024. Après une progression constante entre 2019 et 2022, avec une croissance annuelle notable, une légère baisse est observée en 2023, puis une reprise en 2024. Cette évolution témoigne d'une amélioration globale de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, malgré des fluctuations mineures sur la dernière année.
- Revenu
- Le revenu a connu une croissance soutenue au cours de la période, augmentant de 149 351 millions de dollars en 2019 à 249 625 millions de dollars en 2024. La progression est régulière, avec une accélération notable post-2020, indiquant une expansion continue de l’activité. La stabilité de cette tendance reflète une solide dynamique de marché et une capacité à augmenter les ventes dans un contexte économique en évolution.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a fluctué légèrement, passant de 3,3 % en 2019 à 3,78 % en 2024. La marge a progressé de manière plutôt régulière, avec une croissance notable en 2021, où elle atteint 3,58 %, et en 2022, culminant à 3,79 %. La baisse en 2023, à 3,28 %, indique une légère compression de la rentabilité opérationnelle, mais la marge revient à un niveau supérieur en 2024. Ces variations montrent une gestion efficace de la rentabilité, malgré des aléas économiques ou opérationnels.
Taux de rotation du capital (TO)
Costco Wholesale Corp., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 sept. 2024 | 3 sept. 2023 | 28 août 2022 | 29 août 2021 | 30 août 2020 | 1 sept. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Revenu | |||||||
| Capital investi1 | |||||||
| Ratio d’efficacité | |||||||
| TO2 | |||||||
| Repères | |||||||
| TOConcurrents3 | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-01).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Revenu ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Revenu
- Une tendance générale à la hausse est observable sur la période analysée, avec une croissance continue du chiffre d'affaires annuel. Entre 2019 et 2024, le revenu a augmenté de manière régulière, passant de 149 351 millions de dollars à 249 625 millions de dollars américains. Cette progression témoigne d'une expansion soutenue des activités ou d'une augmentation de la clientèle, ou des deux, au fil du temps.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance notable, passant de 23 959 millions de dollars à 32 993 millions de dollars sur la période considérée. Cependant, cette progression est moins linéaire que celle du chiffre d'affaires : après une hausse entre 2019 et 2020, on observe une légère baisse en 2021, suivie d'une reprise vers 2022 et une stabilization en 2024. La variabilité pourrait refléter des ajustements dans les investissements ou des stratégies de gestion du capital.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a fluctué au cours de la période. Il a diminué de 6,23 en 2019 à 5,62 en 2020, indiquant une baisse de l'efficacité de l'utilisation du capital. Cependant, à partir de cette période, le ratio reprend une tendance haussière, atteignant 7,57 en 2024. Cette évolution suggère une amélioration progressive de l'efficacité avec laquelle le capital investi est utilisé pour générer des revenus, notamment avec un pic en 2024 qui pourrait traduit une optimisation opérationnelle ou une meilleure gestion des ressources.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Costco Wholesale Corp., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 1 sept. 2024 | 3 sept. 2023 | 28 août 2022 | 29 août 2021 | 30 août 2020 | 1 sept. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | |||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | |||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | |||||||
| Taux d’imposition | |||||||
| CTR3 | |||||||
| Repères | |||||||
| CTRConcurrents3 | |||||||
| Target Corp. | |||||||
| Walmart Inc. | |||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-09-01), 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-01).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Une tendance à la hausse est observée dans le montant des impôts d’exploitation décaissés, passant de 944 millions de dollars en 2019 à 2 412 millions de dollars en 2024. Cette augmentation indique une croissance constante de la charge fiscale en valeur absolue, accompagnant probablement la hausse du volume d’activités ou de la rentabilité de l’entreprise. La progression est régulière, témoignant d’une croissance soutenue de la base imposable ou d’un prélèvement accru au fil du temps.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts affiche une croissance significative sur la période, passant de 4 923 millions de dollars en 2019 à 9 444 millions de dollars en 2024. La progression est continue avec une montée constante, notamment entre 2020 et 2022, où l’on constate une hausse importante. Cependant, une légère baisse est visible en 2023, avant une nouvelle augmentation en 2024, ce qui peut refléter des fluctuations opérationnelles ou des variations temporaires dans les marges ou les coûts. La tendance générale indique une amélioration de la rentabilité avant impôts au cours de la période analysée.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces montre une tendance à la hausse allant de 19,18 % en 2019 à 27,04 % en 2023, avant de diminuer légèrement à 25,54 % en 2024. La progression du CTR suggère une intensification de la charge fiscale relative par rapport à l’activité ou une évolution de la stratégie fiscale. La baisse en 2024 pourrait indiquer une optimisation fiscale ou des changements réglementaires. La dynamique du taux en pourcentage reflète une augmentation de la pression fiscale, en dépit de la croissance notable du bénéfice avant impôts, ce qui peut impacter la rentabilité après impôts.