Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
SLB N.V., le bénéfice économiquecalcul
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une augmentation notable entre 2021 et 2023, passant de 2298 millions de dollars américains à 4641 millions de dollars américains. Cette croissance s'est ralentie en 2024, avec une légère augmentation à 4815 millions de dollars américains, avant de diminuer significativement en 2025, atteignant 3544 millions de dollars américains.
Le coût du capital a fluctué durant la période. Il a augmenté de 11.4% en 2021 à 12.46% en 2022, puis a légèrement diminué à 12.33% en 2023. Une nouvelle baisse a été observée en 2024, atteignant 12%, mais une légère augmentation est constatée en 2025, revenant à 12.38%.
Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante constante tout au long de la période. Il est passé de 32896 millions de dollars américains en 2021 à 44371 millions de dollars américains en 2025, indiquant une expansion continue des actifs investis.
L'évolution du profit économique présente un contraste marqué. Initialement négatif, il s'est amélioré progressivement, passant de -1451 millions de dollars américains en 2021 à -17 millions de dollars américains en 2024. Cependant, en 2025, le profit économique est redevenu fortement négatif, atteignant -1950 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une détérioration de la rentabilité par rapport au capital investi en 2025.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Croissance significative entre 2021 et 2023, ralentissement en 2024 et forte diminution en 2025.
- Coût du capital
- Fluctuations modérées avec une légère augmentation en 2025.
- Capital investi
- Croissance constante tout au long de la période.
- Profit économique
- Amélioration progressive jusqu'en 2024, suivie d'une forte détérioration en 2025.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
SLB N.V., NOPATcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une majoration (diminution) de la provision pour créances douteuses.
3 Ajout d’une augmentation (diminution) des équivalents de fonds propres au bénéfice net attribuable au SLB.
4 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des frais d’intérêts après impôts au bénéfice net attribuable au SLB.
7 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net attribuable à l'entreprise a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2023, passant de 1881 millions de dollars américains à 4203 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, en 2024, atteignant 4461 millions de dollars américains. Cependant, une diminution notable est observée en 2025, avec une baisse à 3374 millions de dollars américains.
Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) suit une trajectoire similaire. Il a progressé de 2298 millions de dollars américains en 2021 à 4641 millions de dollars américains en 2023, puis à 4815 millions de dollars américains en 2024. Comme pour le bénéfice net attribuable, une diminution est constatée en 2025, le NOPAT s'établissant à 3544 millions de dollars américains.
- Tendances générales
- Une croissance significative de la rentabilité est observée entre 2021 et 2024, tant pour le bénéfice net attribuable que pour le NOPAT. Cette croissance est suivie d'un recul en 2025 pour les deux indicateurs.
- Croissance du bénéfice net attribuable
- Le bénéfice net attribuable a plus que doublé entre 2021 et 2023, indiquant une amélioration substantielle de la performance globale. La croissance entre 2023 et 2024 est plus contenue, et la baisse en 2025 est significative.
- Croissance du NOPAT
- Le NOPAT présente une tendance similaire à celle du bénéfice net attribuable, avec une forte croissance initiale suivie d'un ralentissement et d'une diminution en 2025. Le NOPAT est généralement supérieur au bénéfice net attribuable sur la période analysée.
- Impact de 2025
- La diminution observée en 2025 pour les deux indicateurs suggère un changement dans les conditions opérationnelles ou économiques qui a affecté la rentabilité. Une analyse plus approfondie serait nécessaire pour identifier les causes spécifiques de cette baisse.
Impôts d’exploitation décaissés
SLB N.V., impôts d’exploitation en espècescalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les charges d'impôt et les impôts d'exploitation décaissés.
- Charge d’impôt (avantage)
- En 2021, la charge d’impôt s’élevait à 446 millions de dollars américains. Une augmentation notable est observée en 2022, atteignant 779 millions de dollars américains. Cette tendance à la hausse se poursuit en 2023 avec une valeur de 1007 millions de dollars américains, puis en 2024 avec 1093 millions de dollars américains. En 2025, on constate une diminution, ramenant la charge d’impôt à 840 millions de dollars américains. L'évolution globale indique une forte croissance de la charge d'impôt sur la période 2021-2024, suivie d'une réduction en 2025.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés s’élevaient à 579 millions de dollars américains en 2021. Une augmentation est également constatée en 2022, atteignant 905 millions de dollars américains. Cette augmentation se poursuit en 2023 avec 1070 millions de dollars américains, puis en 2024 avec 1211 millions de dollars américains. En 2025, les impôts d’exploitation décaissés atteignent 1215 millions de dollars américains. L'évolution globale montre une augmentation constante des impôts d'exploitation décaissés sur l'ensemble de la période analysée.
Il est à noter que l'augmentation des impôts d'exploitation décaissés est plus régulière que celle de la charge d'impôt, ce qui pourrait indiquer des variations dans la composition des impôts ou des ajustements comptables. La diminution de la charge d'impôt en 2025, malgré la poursuite de l'augmentation des impôts d'exploitation décaissés, mérite une investigation plus approfondie.
Capital investi
SLB N.V., capital investicalcul (Approche de financement)
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout d’une provision pour créances douteuses.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres au total des capitaux propres de SLB.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de titres négociables.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et l'investissement. Le total de la dette et des contrats de location déclarés a diminué de 2021 à 2022, passant de 15 009 millions de dollars américains à 12 925 millions de dollars américains. Cette diminution s'est poursuivie, bien que plus lentement, jusqu'en 2023, atteignant 12 775 millions de dollars américains. Une légère augmentation a été observée en 2024, avec un total de 12 816 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle diminution en 2025, à 12 541 millions de dollars américains. Globalement, la dette a montré une tendance à la baisse sur la période analysée.
Parallèlement, le total des capitaux propres a connu une augmentation constante et notable. Il est passé de 15 004 millions de dollars américains en 2021 à 17 685 millions de dollars américains en 2022, puis à 20 189 millions de dollars américains en 2023. Cette croissance s'est maintenue en 2024, atteignant 21 130 millions de dollars américains, et a connu une accélération significative en 2025, avec un total de 26 109 millions de dollars américains. L'augmentation des capitaux propres suggère une amélioration de la santé financière et une plus grande capacité d'investissement.
Le capital investi a également augmenté de manière constante sur la période. Il est passé de 32 896 millions de dollars américains en 2021 à 33 931 millions de dollars américains en 2022, puis à 37 776 millions de dollars américains en 2023. La croissance s'est poursuivie en 2024, atteignant 39 383 millions de dollars américains, et a culminé en 2025, avec un total de 44 371 millions de dollars américains. Cette augmentation du capital investi indique une expansion des activités et des investissements dans de nouveaux projets ou actifs.
- Tendances clés
- Diminution globale de la dette, augmentation constante des capitaux propres et du capital investi.
- Évolution de la dette
- Baisse significative de 2021 à 2023, stabilisation relative en 2024 et légère baisse en 2025.
- Évolution des capitaux propres
- Croissance continue et accélérée, particulièrement marquée en 2025.
- Évolution du capital investi
- Augmentation constante, reflétant une expansion des activités.
Coût du capital
SLB N.V., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Dette3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation4 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Dette. Voir les détails »
4 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
SLB N.V., le spread ratio économiquecalcul
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la performance économique et l'allocation du capital. Le profit économique a connu une trajectoire fluctuante sur la période considérée. Initialement négatif et substantiel, il a diminué en valeur absolue de 2021 à 2023, atteignant un minimum en 2023. Une amélioration notable s'est ensuite produite en 2024, avec un passage à un profit positif. Cependant, en 2025, le profit économique est redevenu négatif et a atteint un niveau plus bas que celui de 2021.
Parallèlement, le capital investi a affiché une croissance constante tout au long de la période. L'augmentation du capital investi est passée de 32 896 millions de dollars américains en 2021 à 44 371 millions de dollars américains en 2025, indiquant un engagement continu dans l'expansion des activités.
Le ratio d’écart économique, qui mesure la relation entre le profit économique et le capital investi, a suivi une évolution corrélée à celle du profit économique. Il est passé d'un niveau négatif de -4,41 % en 2021 à -0,05 % en 2023, puis à 0,23 % en 2024. En 2025, ce ratio est revenu à un niveau négatif de -4,39 %, reflétant la baisse du profit économique.
- Tendances clés
- Une croissance continue du capital investi contraste avec la volatilité du profit économique.
- Observations importantes
- Le profit économique, bien qu'ayant connu une amélioration temporaire, a finalement affiché une performance inférieure à celle de la période initiale.
- Implications potentielles
- La divergence entre la croissance du capital investi et la performance du profit économique pourrait nécessiter une analyse plus approfondie de l'efficacité de l'allocation du capital.
Ratio de marge bénéficiaire économique
SLB N.V., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le profit économique a connu une évolution marquée, passant d'une perte substantielle de -1451 millions de dollars américains en 2021 à une perte réduite de -428 millions de dollars américains en 2022. Cette amélioration s'est poursuivie avec une perte minime de -17 millions de dollars américains en 2023, suivie d'un profit de 90 millions de dollars américains en 2024. Cependant, en 2025, le profit économique a fortement diminué, retournant à une perte de -1950 millions de dollars américains.
Parallèlement, le revenu a affiché une croissance constante de 2021 à 2024. Il est passé de 22929 millions de dollars américains en 2021 à 28091 millions de dollars américains en 2022, puis à 33135 millions de dollars américains en 2023, atteignant un pic de 36289 millions de dollars américains en 2024. En 2025, le revenu a légèrement diminué pour s'établir à 35708 millions de dollars américains, mais reste supérieur à celui de 2021.
Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire fluctuante. Initialement négatif à -6.33% en 2021, il s'est amélioré pour atteindre -1.52% en 2022 et -0.05% en 2023. En 2024, ce ratio est devenu positif, atteignant 0.25%. Toutefois, en 2025, il a chuté à -5.46%, reflétant la forte baisse du profit économique observée cette année-là.
- Tendances clés
- Amélioration initiale du profit économique et croissance constante du revenu de 2021 à 2024, suivie d'une détérioration significative en 2025.
- Évolution du profit
- Passage d'une perte importante à un profit modeste, puis retour à une perte substantielle en 2025.
- Évolution du revenu
- Croissance régulière du revenu sur trois années, suivie d'une légère diminution en 2025, mais restant à un niveau élevé.
- Marge bénéficiaire
- Amélioration progressive de la marge bénéficiaire, devenant positive en 2024, puis forte baisse en 2025.