Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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- État du résultat global
- Bilan : passif et capitaux propres
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
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- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Analyse de l’endettement
Nous acceptons :
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
SLB N.V., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des flux de trésorerie révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation ont connu une fluctuation notable. Après une diminution en 2022, ils ont augmenté de manière substantielle en 2023, pour ensuite se stabiliser avec une légère baisse en 2024 et 2025.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- En 2021, ils s'élevaient à 4651 millions de dollars américains. Une baisse est observée en 2022, atteignant 3720 millions de dollars américains. Une reprise importante est ensuite constatée en 2023 avec 6637 millions de dollars américains, suivie d'une stabilisation relative avec 6602 millions de dollars américains en 2024 et 6489 millions de dollars américains en 2025.
Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) suit une trajectoire similaire. Il a également diminué en 2022, puis a augmenté en 2023, et s'est stabilisé par la suite.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le FCFF était de 3451 millions de dollars américains en 2021. Il a diminué à 1879 millions de dollars américains en 2022. Une augmentation significative est observée en 2023, atteignant 4445 millions de dollars américains, suivie d'une stabilisation avec 4402 millions de dollars américains en 2024 et 4565 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation du FCFF en 2023 et sa stabilisation ultérieure suggèrent une amélioration de la capacité de l'entreprise à générer des liquidités après avoir couvert ses dépenses d'investissement.
La corrélation entre les deux indicateurs suggère que les variations des flux de trésorerie opérationnels ont un impact direct sur le FCFF. La stabilisation observée en 2024 et 2025 pourrait indiquer une phase de maturité dans la génération de liquidités, bien qu'une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents soit nécessaire pour confirmer cette hypothèse.
Intérêts payés, nets d’impôt
SLB N.V., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2 2025 calcul
Paiement en espèces des intérêts, taxes = Paiement en espèces pour les intérêts × EITR
= × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant le taux effectif de l’impôt sur le revenu et l’encaissement des intérêts, net d’impôt.
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif de l’impôt sur le revenu a connu une légère fluctuation sur la période analysée. Il est passé de 19% en 2021 à 18% en 2022, puis a retrouvé son niveau initial de 19% en 2023. Une légère augmentation est observée en 2024, atteignant 19,3%, et se poursuit en 2025 avec une valeur de 19,6%. Cette progression suggère une tendance à une augmentation progressive de la charge fiscale.
- Encaissement des intérêts, net d’impôt
- L'encaissement des intérêts, net d’impôt, a présenté une évolution moins linéaire. Une légère augmentation est constatée entre 2021 et 2022, passant de 454 millions de dollars américains à 461 millions. En 2023, une diminution significative est observée, avec un encaissement de 407 millions de dollars américains. Une reprise partielle a lieu en 2024, atteignant 412 millions, suivie d'une augmentation plus marquée en 2025, avec un encaissement de 450 millions de dollars américains. Cette évolution indique une certaine volatilité dans les revenus d'intérêts, avec une reprise notable à la fin de la période.
En résumé, les données suggèrent une stabilité relative du taux d'imposition avec une légère tendance à la hausse, tandis que les revenus d'intérêts présentent une plus grande variabilité, avec une diminution notable en 2023 suivie d'une reprise progressive.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
SLB N.V., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFindustrie | |
| Énergie | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
SLB N.V., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la valorisation et la génération de trésorerie. La valeur d’entreprise a connu une évolution marquée sur la période considérée.
- Valeur d’entreprise (EV)
- En 2021, la valeur d’entreprise s’élevait à 67 193 millions de dollars américains. Elle a augmenté de manière substantielle en 2022, atteignant 89 522 millions de dollars américains. En 2023, une diminution est observée, avec une valeur de 82 899 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse se poursuit en 2024, avec une valeur de 66 942 millions de dollars américains. Enfin, en 2025, une légère remontée est constatée, avec une valeur de 82 102 millions de dollars américains, sans toutefois retrouver le niveau de 2022.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise a fluctué sur la période. En 2021, il s’établissait à 3 451 millions de dollars américains. Il a diminué en 2022 à 1 879 millions de dollars américains. Une augmentation significative est ensuite observée en 2023, avec une valeur de 4 445 millions de dollars américains. Le FCFF est resté relativement stable en 2024 (4 402 millions de dollars américains) et a légèrement augmenté en 2025 (4 565 millions de dollars américains).
- EV/FCFF
- Le ratio EV/FCFF a connu des variations importantes. En 2021, il était de 19,47. Il a fortement augmenté en 2022, atteignant 47,65. En 2023, ce ratio a diminué à 18,65, reflétant une valorisation plus modérée par rapport aux flux de trésorerie. La diminution se poursuit en 2024, avec une valeur de 15,21. En 2025, le ratio remonte légèrement à 17,98, indiquant une légère augmentation de la valorisation par rapport aux flux de trésorerie.
L'évolution du ratio EV/FCFF suggère une correction de la valorisation en 2023 et 2024, après une période de valorisation plus élevée en 2022. La stabilité et la légère augmentation du FCFF en 2024 et 2025, combinées à une stabilisation de la valeur d'entreprise en 2025, pourraient indiquer une amélioration de la génération de valeur.