Walmart Inc. (NASDAQ:WMT)

L'analyse des multiples de valorisation sur la période allant d'avril 2021 à avril 2026 indique une progression générale de la valeur boursière relative aux indicateurs fondamentaux.

Ratio cours/bénéfice net (P/E)

Ce ratio affiche une volatilité marquée. Après un pic initial à 47,43 en octobre 2021 et un point bas à 26,02 en juillet 2022, une tendance à la hausse s'est stabilisée à partir de 2023. Le ratio termine la période à 40,51, signalant une acceptation par le marché d'un multiple de bénéfice plus élevé.

Ratio cours/résultat d’exploitation (P/OP)

L'évolution de ce ratio est caractérisée par une croissance soutenue. Relativement stable entre 14 et 16 durant la première année, la valeur a entamé une ascension régulière à partir d'octobre 2022 (19,93) pour atteindre un sommet de 33,82 en janvier 2026, avant de s'établir à 30,52 en avril 2026.

Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S)

Une tendance haussière progressive est observée pour ce ratio. Après une phase de stagnation autour de 0,60 à 0,70 entre 2021 et 2023, le multiple a connu une accélération notable, passant de 0,66 en octobre 2023 à 1,28 en avril 2026, ce qui représente presque un doublement de la valorisation par dollar de chiffre d'affaires.

Rapport cours/valeur comptable (P/BV)

Ce ratio présente la progression la plus significative. Initialement situé autour de 5,07, il a suivi une trajectoire ascendante et constante dès 2022. Le multiple a franchi la barre des 10,00 en janvier 2026 (10,13) pour finir à 9,77 en avril 2026, indiquant une augmentation substantielle de la prime accordée par le marché par rapport à la valeur nette comptable des actifs.

L'ensemble de ces indicateurs converge vers une expansion des multiples de valorisation, particulièrement accentuée à partir du second semestre 2022.

L'analyse des données financières révèle une progression marquée de la valeur boursière et de la rentabilité par action, contrastant avec une fluctuation cyclique du ratio de valorisation.

Cours de l'action

Une tendance haussière significative est observée sur l'ensemble de la période. Après une phase de stagnation relative entre 2021 et 2022, où les valeurs oscillaient entre 41,77 et 53,86 US$, le titre a connu une accélération rapide à partir de janvier 2024. Le cours a atteint un sommet de 126,52 US$ en octobre 2025, avant de se stabiliser à 115,75 US$ en janvier 2026.

Bénéfice par action (EPS)

Le bénéfice par action montre une croissance constante et soutenue. Initialement compris entre 0,96 et 1,66 US$ durant l'année 2021, l'EPS a franchi le seuil des 2,00 US$ à partir d'octobre 2023. Cette tendance positive a culminé à 2,87 US$ en octobre 2025, témoignant d'une amélioration continue de la performance nette par action.

Ratio cours/bénéfice (P/E)

Le ratio P/E présente une forte volatilité sans direction linéaire. Il a enregistré des pics à 47,43 en octobre 2021 et 46,07 en janvier 2026, tandis que des points bas ont été atteints en juillet 2022 (26,02) et octobre 2023 (25,73). Ces variations indiquent des changements périodiques dans la perception de la valeur et des attentes de croissance du marché.

L'évolution des indicateurs financiers entre avril 2021 et avril 2026 met en évidence une phase d'expansion significative de la valorisation boursière accompagnée d'une progression stable des résultats opérationnels.

Évolution du cours de l'action

Le cours de l'action a été caractérisé par une stabilité relative entre avril 2021 et juillet 2023, évoluant principalement dans une fourchette comprise entre 41,77 US$ et 53,86 US$. Une rupture de tendance est observée à partir d'octobre 2023, amorçant une trajectoire ascendante marquée. La valeur a atteint un sommet de 126,52 US$ en octobre 2025, pour s'établir à 115,75 US$ en janvier 2026.

Performance du résultat d'exploitation par action

Le résultat d'exploitation par action a connu une phase de contraction entre janvier 2022 (3,14 US$) et janvier 2023, où il a atteint un point bas de 2,53 US$. Suite à ce creux, une tendance haussière constante a été instaurée. Cette progression s'est poursuivie de manière linéaire jusqu'en avril 2026 pour atteindre 3,79 US$, témoignant d'une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle par action.

Analyse du ratio P/OP

Le ratio P/OP a présenté une relative stabilité durant les deux premières années, oscillant entre 14,11 et 19,94. À partir de 2024, une expansion notable du multiple est enregistrée, indiquant que le marché attribue une valeur croissante aux bénéfices d'exploitation. Le ratio a culminé à 33,82 en janvier 2026, avant de se modérer à 30,52 en avril 2026, confirmant un glissement vers des niveaux de valorisation nettement plus élevés qu'au début de la période analysée.

Le cours de l'action a évolué à travers deux phases distinctes. Entre avril 2021 et avril 2023, la valeur est restée relativement stable avec des fluctuations comprises entre 41,77 US$ et 53,86 US$. Une tendance haussière soutenue a ensuite été observée à partir de la fin de l'année 2023, propulsant le cours vers un sommet de 126,52 US$ en octobre 2025, avant d'amorcer un léger repli pour s'établir à 115,75 US$ en janvier 2026.

Le chiffre d'affaires par action présente une trajectoire de croissance linéaire et ininterrompue sur l'ensemble de la période. La valeur est passée de 66,46 US$ en avril 2021 à 90,24 US$ en avril 2026, ce qui indique une augmentation constante de la performance commerciale par titre.

Analyse du ratio cours/ventes (P/S)

Le ratio P/S est demeuré stable et bas, oscillant entre 0,6 et 0,75, durant la période allant d'avril 2021 à octobre 2023.

À partir de janvier 2024, une progression nette est enregistrée, le ratio dépassant la valeur de 1,0 dès juillet 2024.

La valorisation a atteint son point culminant à 1,43 en janvier 2026, signalant une appréciation accrue du marché relativement au chiffre d'affaires généré.

L'analyse des indicateurs financiers révèle une progression marquée de la valorisation boursière ainsi qu'une évolution du multiple de valeur comptable sur la période observée.

Évolution du cours de l'action

Le cours de l'action a suivi une trajectoire globalement ascendante, passant de 47,28 US$ en avril 2021 pour atteindre un sommet de 126,52 US$ en octobre 2025. Une phase d'accélération significative est constatée à partir de janvier 2024, où le titre a franchi la barre des 60 US$ pour s'établir durablement au-dessus de 80 US$.

Dynamique de la valeur comptable par action (BVPS)

La valeur comptable par action a affiché une croissance modérée et stable. Après avoir fluctué entre 8,93 US$ et 10,08 US$ durant les premières années, elle a amorcé une hausse plus régulière à partir de 2024 pour atteindre un pic de 12,50 US$ en janvier 2026, avant de clôturer à 11,85 US$ en avril 2026.

Analyse du ratio cours/valeur comptable (P/BV)

Le ratio P/BV a subi une expansion importante, reflétant un décalage croissant entre la valeur de marché et la valeur comptable. Le ratio, qui oscillait initialement entre 4,47 et 5,72 entre 2021 et 2022, a connu une hausse rapide pour culminer à 10,13 en janvier 2026. Cette tendance indique que le marché a attribué une prime de valorisation nettement plus élevée aux actifs nets de l'entreprise vers la fin de la période analysée.