Stock Analysis on Net
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Costco Wholesale Corp. (NASDAQ:COST)

Analyse de DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette 

Microsoft Excel

La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.

Désagrégation de ROE en deux composantes

Costco Wholesale Corp., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = ROA × Ratio d’endettement financier
3 sept. 2023 25.11% = 9.12% × 2.75
28 août 2022 28.31% = 9.11% × 3.11
29 août 2021 28.51% = 8.45% × 3.37
30 août 2020 21.89% = 7.20% × 3.04
1 sept. 2019 24.00% = 8.06% × 2.98
2 sept. 2018 24.49% = 7.68% × 3.19

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-01), 10-K (Date du rapport : 2018-09-02).

La principale raison de la diminution du ratio de rendement des capitaux propres des actionnaires (ROE) au cours de l’année 2023 est la diminution du ratio de levier financier.

Désagrégation des ROE en trois composantes

Costco Wholesale Corp., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
3 sept. 2023 25.11% = 2.65% × 3.45 × 2.75
28 août 2022 28.31% = 2.62% × 3.47 × 3.11
29 août 2021 28.51% = 2.61% × 3.24 × 3.37
30 août 2020 21.89% = 2.45% × 2.94 × 3.04
1 sept. 2019 24.00% = 2.45% × 3.29 × 2.98
2 sept. 2018 24.49% = 2.26% × 3.39 × 3.19

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-01), 10-K (Date du rapport : 2018-09-02).

La principale raison de la diminution du ratio de rendement des capitaux propres des actionnaires (ROE) au cours de l’année 2023 est la diminution du ratio de levier financier.

Désagrégation de ROE en cinq composantes

Costco Wholesale Corp., la décomposition des ROE

Microsoft Excel
ROE = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs × Ratio d’endettement financier
3 sept. 2023 25.11% = 0.74 × 0.98 × 3.64% × 3.45 × 2.75
28 août 2022 28.31% = 0.75 × 0.98 × 3.56% × 3.47 × 3.11
29 août 2021 28.51% = 0.76 × 0.97 × 3.53% × 3.24 × 3.37
30 août 2020 21.89% = 0.75 × 0.97 × 3.35% × 2.94 × 3.04
1 sept. 2019 24.00% = 0.78 × 0.97 × 3.26% × 3.29 × 2.98
2 sept. 2018 24.49% = 0.71 × 0.97 × 3.29% × 3.39 × 3.19

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-01), 10-K (Date du rapport : 2018-09-02).

La principale raison de la diminution du ratio de rendement des capitaux propres des actionnaires (ROE) au cours de l’année 2023 est la diminution du ratio de levier financier.

Désagrégation de ROA en deux composantes

Costco Wholesale Corp., la décomposition des ROA

Microsoft Excel
ROA = Ratio de marge bénéficiaire nette × Rotation des actifs
3 sept. 2023 9.12% = 2.65% × 3.45
28 août 2022 9.11% = 2.62% × 3.47
29 août 2021 8.45% = 2.61% × 3.24
30 août 2020 7.20% = 2.45% × 2.94
1 sept. 2019 8.06% = 2.45% × 3.29
2 sept. 2018 7.68% = 2.26% × 3.39

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-01), 10-K (Date du rapport : 2018-09-02).

La principale raison de l’augmentation du ratio de rendement de l’actif (ROA) par rapport à l’année 2023 est l’augmentation de la rentabilité mesurée par le ratio de marge bénéficiaire nette.

Désagrégation des ROA en quatre composantes

Costco Wholesale Corp., la décomposition des ROA

Microsoft Excel
ROA = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT × Rotation des actifs
3 sept. 2023 9.12% = 0.74 × 0.98 × 3.64% × 3.45
28 août 2022 9.11% = 0.75 × 0.98 × 3.56% × 3.47
29 août 2021 8.45% = 0.76 × 0.97 × 3.53% × 3.24
30 août 2020 7.20% = 0.75 × 0.97 × 3.35% × 2.94
1 sept. 2019 8.06% = 0.78 × 0.97 × 3.26% × 3.29
2 sept. 2018 7.68% = 0.71 × 0.97 × 3.29% × 3.39

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-01), 10-K (Date du rapport : 2018-09-02).

La principale raison de l’augmentation du ratio de rendement de l’actif (ROA) par rapport à l’année 2023 est l’augmentation de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.

Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette

Costco Wholesale Corp., la décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette

Microsoft Excel
Ratio de marge bénéficiaire nette = Fardeau fiscal × Charge d’intérêts × Marge EBIT
3 sept. 2023 2.65% = 0.74 × 0.98 × 3.64%
28 août 2022 2.62% = 0.75 × 0.98 × 3.56%
29 août 2021 2.61% = 0.76 × 0.97 × 3.53%
30 août 2020 2.45% = 0.75 × 0.97 × 3.35%
1 sept. 2019 2.45% = 0.78 × 0.97 × 3.26%
2 sept. 2018 2.26% = 0.71 × 0.97 × 3.29%

D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-09-03), 10-K (Date du rapport : 2022-08-28), 10-K (Date du rapport : 2021-08-29), 10-K (Date du rapport : 2020-08-30), 10-K (Date du rapport : 2019-09-01), 10-K (Date du rapport : 2018-09-02).

La principale raison de l’augmentation du ratio de marge bénéficiaire nette par rapport à l’année 2023 est l’augmentation de la rentabilité opérationnelle mesurée par le ratio de marge EBIT.