Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Désagrégation de ROE en deux composantes
Walmart Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-04-30), 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30).
L'analyse des indicateurs de rentabilité révèle une tendance globale à la hausse sur la période observée, caractérisée par une amélioration de l'efficacité opérationnelle.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- L'évolution du ROA montre une progression soutenue après une phase de volatilité initiale. Après avoir atteint un point bas de 3,28 % en octobre 2021, le ratio a entamé une trajectoire ascendante pour se stabiliser dans une fourchette comprise entre 7,17 % et 7,94 % entre janvier 2024 et avril 2026. Cette tendance indique une optimisation accrue de l'utilisation des actifs pour générer du profit.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a suivi une courbe de croissance similaire et plus marquée. Suite à un minimum de 9,75 % enregistré en octobre 2021, le rendement a progressé de manière significative pour franchir le seuil des 20 % dès octobre 2023. La période s'achève sur des valeurs élevées, culminant à 24,1 % en avril 2026, ce qui témoigne d'une augmentation substantielle de la rentabilité pour les actionnaires.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d'endettement financier a maintenu une stabilité relative tout au long de la période. Les valeurs ont fluctué dans un intervalle étroit, oscillant entre un maximum de 3,43 en octobre 2022 et un minimum de 2,86 en janvier 2026. L'absence de tendance haussière majeure suggère que l'amélioration des ratios de rentabilité n'a pas été induite par un recours accru à l'endettement.
La corrélation entre la hausse du ROA et du ROE, conjuguée à la stabilité du ratio d'endettement, démontre une amélioration de la performance financière intrinsèque et une gestion efficace des ressources.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Walmart Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-04-30), 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30).
L'analyse des indicateurs financiers révèle une amélioration progressive de la rentabilité et une stabilité opérationnelle sur la période observée.
- Marge bénéficiaire nette
- Le ratio affiche une tendance haussière sur le long terme. Après une phase de contraction ayant atteint un point bas de 1,41 % en octobre 2021, la marge a progressivement progressé pour se stabiliser entre 3,1 % et 3,2 % entre juillet 2025 et avril 2026.
- Rotation des actifs
- L'efficacité de l'utilisation des actifs demeure stable avec une légère tendance à la hausse. Les valeurs fluctuent dans une fourchette étroite, allant de 2,32 à 2,59, indiquant une gestion constante des ressources pour générer du chiffre d'affaires.
- Endettement financier
- Le niveau d'endettement présente des variations cycliques sans tendance directionnelle forte. Le ratio a oscillé entre un minimum de 2,86 en janvier 2026 et un maximum de 3,43 en octobre 2022, maintenant une moyenne proche de 3,0.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE démontre une croissance significative. Suite à un recul à 9,75 % en octobre 2021, l'indicateur a connu une progression soutenue pour franchir le seuil des 20 % dès octobre 2023, atteignant un sommet de 24,1 % en avril 2026.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Walmart Inc., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-04-30), 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant d'avril 2021 à avril 2026 révèle une amélioration progressive de la rentabilité et de l'efficacité opérationnelle.
- Rentabilité opérationnelle et financière
- La marge EBIT affiche une tendance globale à la hausse, passant de 3,78 % en avril 2021 à 4,61 % en avril 2026, malgré une phase de contraction ayant atteint un point bas de 2,47 % en octobre 2022. Cette dynamique positive est corroborée par le rendement des capitaux propres (ROE), qui a progressé de manière significative pour atteindre 24,1 % en avril 2026, après avoir chuté à 9,75 % en octobre 2021.
- Efficacité des actifs
- Le ratio de rotation des actifs démontre une optimisation de l'utilisation des ressources, évoluant de 2,36 à 2,48. Une performance accrue a été observée entre janvier 2024 et janvier 2025, période durant laquelle le ratio a atteint son maximum à 2,59.
- Structure financière et charges
- L'endettement financier présente une relative stabilité, oscillant entre un minimum de 2,86 et un maximum de 3,43 sans tendance linéaire marquée. Le ratio de charge d'intérêt demeure quasi constant, se maintenant dans une fourchette étroite entre 0,86 et 0,91. En revanche, le ratio de la charge fiscale a connu une augmentation graduelle, passant de 0,65 en avril 2021 à 0,75 en avril 2026.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Walmart Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-04-30), 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période s'étendant d'avril 2021 à avril 2026 révèle des évolutions structurelles de la rentabilité et de l'efficacité opérationnelle.
- Marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a manifesté une volatilité significative durant les premières années, avec un point bas à 1,41 % en octobre 2021. Une tendance haussière s'est ensuite instaurée, permettant au ratio de franchir le seuil des 3 % à partir de juillet 2025, pour atteindre un sommet de 3,29 % en octobre 2025 avant de se stabiliser à 3,17 % en avril 2026.
- Rotation des actifs
- La rotation des actifs a maintenu une relative stabilité, oscillant dans une fourchette étroite. Après une phase de stagnation à 2,32 entre janvier et avril 2022, l'indicateur a connu une progression graduelle pour atteindre un pic de 2,59 entre janvier et avril 2024. La période finale montre une légère correction avec un maintien du ratio autour de 2,48.
- Rendement de l'actif (ROA)
- Le rendement de l'actif affiche une progression soutenue sur le long terme. Malgré un creux à 3,28 % en octobre 2021, le ratio a amorcé une croissance constante, dépassant les 7 % à partir d'avril 2023. Cette tendance culmine à 7,94 % en juillet 2025, témoignant d'une amélioration nette de la capacité des actifs à générer du profit.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Walmart Inc., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-04-30), 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30).
L'analyse des indicateurs financiers révèle une amélioration globale de la rentabilité et de l'efficacité opérationnelle sur la période étudiée.
- Rentabilité et performance opérationnelle
- Le rendement de l'actif (ROA) affiche une trajectoire ascendante significative, progressant d'un minimum de 3,28 % en octobre 2021 pour atteindre un plateau supérieur compris entre 7,69 % et 7,94 % à partir de juillet 2025. Cette dynamique est soutenue par l'évolution de la marge EBIT, qui a migré d'une phase de volatilité initiale vers des valeurs stabilisées entre 4,5 % et 4,7 % lors des derniers trimestres.
- Efficacité des actifs
- Le ratio de rotation des actifs montre une tendance positive. Après une période de stabilité relative autour de 2,32, l'indicateur a progressé pour atteindre des pics à 2,59, avant de se stabiliser autour de 2,48, signalant une optimisation de l'utilisation des ressources pour générer du revenu.
- Charges fiscales et financières
- Le ratio de la charge fiscale a connu une hausse graduelle, évoluant de 0,65 en avril 2021 pour se stabiliser à 0,75 en avril 2026. Parallèlement, le ratio de charge d'intérêt présente une stabilité constante, maintenant des valeurs comprises entre 0,86 et 0,91 sur l'ensemble de la période sans tendance directionnelle marquée.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Walmart Inc., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-04-30), 10-K (Date du rapport : 2026-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-04-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-04-30), 10-K (Date du rapport : 2024-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-30), 10-K (Date du rapport : 2023-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-04-30).
L'analyse des données financières trimestrielles met en évidence une amélioration progressive de la rentabilité globale, malgré des fluctuations initiales et une hausse de la pression fiscale.
- Évolution de la rentabilité opérationnelle et nette
- Le ratio de marge EBIT a enregistré une phase de contraction entre avril 2021 (3,78 %) et octobre 2022, où il a atteint son niveau le plus bas à 2,47 %. À partir de ce point, une tendance à la hausse s'est installée, portant la marge à 4,61 % en avril 2026. La marge bénéficiaire nette a suivi une dynamique analogue, passant d'un minimum de 1,41 % en octobre 2021 à 3,17 % en avril 2026, confirmant une optimisation de la profitabilité finale.
- Analyse de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a évolué de manière ascendante sur la période. Après avoir fluctué autour de 0,61 et 0,65 durant l'année 2021, il a progressé pour se stabiliser entre 0,75 et 0,77 à partir de 2024, indiquant une augmentation de la proportion des charges fiscales.
- Stabilité des charges financières
- Le ratio de charge d'intérêt a maintenu un profil constant, sans tendance directionnelle marquée. Les valeurs sont restées confinées dans un intervalle étroit compris entre 0,86 et 0,91, ce qui témoigne d'une stabilité structurelle des frais financiers sur l'ensemble des trimestres analysés.