Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Target Corp. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- Bilan : actif
- Structure du bilan : actif
- Structure du bilan : passif et capitaux propres
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios de liquidité
- Ratio valeur d’entreprise/FCFF (EV/FCFF)
- Sélection de données financières depuis 2005
- Ratio d’endettement par rapport aux capitaux propres depuis 2005
- Ratio prix/chiffre d’affaires (P/S) depuis 2005
- Cumul des régularisations
Nous acceptons :
Désagrégation de ROE en deux composantes
Target Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-03), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-04), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-29), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-01), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-02), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-04).
- Évolution du ratio de rendement de l'actif (ROA)
- Les valeurs du ROA présentent une tendance globalement stable avec des fluctuations mineures. Au début de la période, le ratio n'est pas disponible, mais à partir du 2 novembre 2019, il affiche un niveau compris entre 5,21 % et 8,52 %, témoignant d'une rentabilité modérée de l'actif. La période allant jusqu'à la fin de 2022 révèle une augmentation continue, culminant à environ 12,91 % en janvier 2021, avant de diminuer modestement par la suite, se stabilisant autour de 5,21 % à 8,01 % jusqu'en mai 2024. Ces variations indiquent une amélioration de la rentabilité durant la premier période, puis une stabilisation à un niveau inférieur.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une tendance à la hausse sur la période, passant de 3,65 en mai 2019 à un pic à 5,05 en octobre 2022. Ensuite, il varie légèrement, redescendant à environ 3,76 à la fin de la période considérée en mai 2025. La croissance progressive jusqu'en 2022 suggère une augmentation de l'endettement financier ou de l'effet de levier utilisé. La correction de ce ratio par la suite indique un possible resserrement de la structure financière ou une réduction de l'endettement relatif.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE affiche des variations marquées au fil du temps, avec une croissance significative atteignant un sommet de 54,37 % en janvier 2022, après une progression continue depuis 27,73 % en août 2019. Après ce point culminant, une baisse notable est observée, mais le ratio reste à un niveau élevé, supérieur à 23 %, jusqu'en mai 2025. Cette évolution reflète une période de forte rentabilité des fonds propres, suivie d'une correction partielle, mais avec une tendance générale à une rentabilité élevée sur la durée.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Target Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-03), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-04), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-29), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-01), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-02), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-04).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a montré une tendance généralement à la hausse à partir du début de la période observée, atteignant un pic à plus de 6,5 % vers la fin de l'année 2020, avant de diminuer progressivement à partir de 2021 pour s'établir autour de 3,95 % dans les derniers mois de la période analysée. La fluctuation indique une variation de la rentabilité nette de l'entreprise, avec une forte expansion vers la fin de 2020, suivie d'une tendance à la réduction de la marge dans la période suivante, possiblement due à des défis opérationnels ou à une intensification de la concurrence.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio demeure relativement stable au fil du temps, oscillant entre 1.75 et 2.10. La légère augmentation observée entre août 2020 et 2022 suggère une amélioration de l'efficacité de l'utilisation des actifs, avant de se stabiliser autour de 1.9 à 2.1. La stabilité de ce ratio indique que l'entreprise a maintenu une utilisation cohérente de ses actifs pour générer du chiffre d'affaires ou des revenus pendant la période.
- Évolution du ratio d'endettement financier
- Le ratio d'endettement financier montre une tendance à la hausse à partir de 2019, culminant à environ 5.05 vers la fin de 2022, avant de diminuer légèrement à 3.76 à la fin de la période analysée. Cette augmentation reflète une augmentation de l'utilisation de l'endettement pour financer l'activité ou des investissements, tandis que la baisse récente pourrait indiquer un effort de réduction de l'endettement ou une stabilisation de la structure financière.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE connaît une croissance significative à partir de 2019, culminant à plus de 54 % vers la fin de 2020, ce qui témoigne d'une rentabilité élevée des capitaux propres durant cette période. Après cette période d'apogée, le ratio fluctue, descendant à environ 24,75 % puis remontant autour de 30 %, indiquant une volatilité dans la rentabilité des fonds propres. La forte rentabilité observée en 2020 pourrait être liée à des gains exceptionnels ou à une gestion efficace, tandis que la baisse suite à cette période reflète un resserrement de cette rentabilité, peut-être en lien avec une concurrence accrue ou des pressions opérationnelles.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Target Corp., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-03), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-04), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-29), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-01), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-02), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-04).
- Évolution du ratio de charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a présenté une stabilité relative sur la période observée, oscillant principalement autour de 0,78 à 0,79. Aucune tendance significative à la hausse ou à la baisse n’a été détectée, suggérant une gestion fiscale constante et une stabilité dans la fiscalité effective de l'entreprise.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu des fluctuations notables, passant d’environ 0,9 à un pic de 0,95 en fin de période. La tendance indique une augmentation progressive du poids des intérêts sur la dette dans la structure financière ou une augmentation relative des charges d’intérêt, notamment à partir de la mi-2022. Cependant, cette croissance est ponctuelle et modérée.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a affiché une tendance déclinante, passant d’environ 6% à un niveau inférieur à 4% à partir de début 2023. Après une période de baisse continue, elle s’est stabilisée autour de 5% dans la première moitié de 2024. La baisse de cette marge indique une réduction de la rentabilité opérationnelle au fil des ans.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une tendance généralement haussière, passant d’environ 1,75 à plus de 2.1 à la fin de la période, ce qui indique une amélioration de l’efficacité de l’utilisation des actifs pour générer des revenus. La stabilité au-dessus de 1,8 reflète une gestion efficace des actifs sur la période.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement a augmenté de façon progressive, passant de 3,65 à un sommet de plus de 5, à la fin de la période, avant de se stabiliser autour de 3,75 à 3,94. Cette tendance indique une augmentation de l’effet de levier financier, potentiellement pour financer la croissance ou améliorer la rentabilité du capital investi.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une progression significative, passant d’un niveau non précisé en début de période à un pic proche de 54%. Après cette période de forte croissance, une baisse est observée à partir de 2022, ramenant le ROE autour de 27-30%. La progression rapide jusqu’en 2021 témoigne d’une amélioration de la rentabilité pour les actionnaires, suivie d’une relative stabilisation ou diminution de cette rentabilité à partir de cette date.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Target Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-03), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-04), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-29), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-01), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-02), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-04).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette montre une tendance globale à la baisse depuis le milieu de la période analysée, après une période de stabilité relative. Il progresse brièvement de 4,2 % au deuxième trimestre 2020 à un pic de 6,56 % au début de 2021, avant de décliner régulièrement pour atteindre environ 3,95 % au début de 2025. Cette décroissance suggère une réduction progressive de la rentabilité après un pic, avec une volatilité notable dans les premiers mois de la période.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio reste relativement stable tout au long de la période, oscillant entre 1,75 et 2,10. On observe une légère tendance à la hausse vers la fin de 2021, atteignant le maximum de 2,10, puis une stabilité qui guide la performance de l'utilisation des actifs pour générer des ventes. La constance de ce ratio indique une gestion relativement régulière de l'efficacité de l'utilisation des actifs dans la génération du chiffre d'affaires.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA présente une tendance à la hausse significative à partir de la fin 2019, culminant à plus de 12,9 % en fin d'année 2020 et dans le premier trimestre 2021. Après ce pic, le ROA diminue progressivement tout au long de 2021 et 2022, se stabilisant autour de 7,5 % à partir de 2023. Cette évolution indique une amélioration de la rentabilité des actifs lors de la pic de 2020, suivie d'une régression progressive, reflétant peut-être un ralentissement de l'efficience ou une pression sur la rentabilité à long terme.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Target Corp., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-03), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-04), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-29), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-01), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-02), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-04).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté relativement stable tout au long de la période, oscillant autour de 0,78 à 0,81. Après un début sans données, il apparaît qu'il se maintient à un niveau quasi constant, ce qui suggère une politique fiscale stable ou une situation fiscale régulièrement équilibrée de l'entreprise avec peu de variations importantes d'une période à l'autre.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio montre une tendance à la fluctuation avec une augmentation notable vers la fin de la période, atteignant 0.95 à plusieurs reprises. La période intermédiaire, notamment entre août 2020 et mai 2021, présente une baisse jusqu'à 0.83, puis une remontée progressive au-delà de 0.9. Cela peut indiquer une variation dans la coût de la dette ou une modification dans la structure financière, avec une tendance à la hausse de la charge d’intérêt relative sur la période analysée.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT affiche une tendance à la baisse depuis un sommet approximatif de 8.96 % en juillet 2020, descendant à environ 3.56 % en juillet 2023. Après une période fluctuante, la marge reste inférieure à 6 % vers la fin de la période, indiquant une diminution progressive de la rentabilité opérationnelle avant intérêts et impôts. Cette évolution pourrait refléter des pressions sur la rentabilité ou des coûts plus élevés, ou encore une baisse des marges dans l’activité.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio, qui mesure l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, montre une tendance à une certaine stabilité autour de 1.84 à 2.10. Sur la période, il y a une légère fluctuation, mais rien de très marquant, avec un pic vers 2.10 à la fin de 2020. La tendance indique une utilisation globale relativement constante des actifs pour générer du chiffre d’affaires, avec une légère amélioration possible en 2020-2021.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA, qui mesure la rentabilité global de l'entreprise, présente une tendance à la hausse après un début autour de 6-7 %, culminant à près de 12.91 % en janvier 2021. En 2022 et 2023, il se stabilise entre 6 % et 8 %, témoignant d'une amélioration notable en 2020 et une stabilisation à un niveau supérieur à celui du début de la période. La hausse significative en 2020 pourrait indiquer une meilleure gestion de la rentabilité ou une amélioration des résultats opérationnels, tandis que la stabilisation ultérieure indique une consolidation de cette performance.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Target Corp., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-05-03), 10-K (Date du rapport : 2025-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2024-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2024-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2024-05-04), 10-K (Date du rapport : 2024-02-03), 10-Q (Date du rapport : 2023-10-28), 10-Q (Date du rapport : 2023-07-29), 10-Q (Date du rapport : 2023-04-29), 10-K (Date du rapport : 2023-01-28), 10-Q (Date du rapport : 2022-10-29), 10-Q (Date du rapport : 2022-07-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-04-30), 10-K (Date du rapport : 2022-01-29), 10-Q (Date du rapport : 2021-10-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-07-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-05-01), 10-K (Date du rapport : 2021-01-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-10-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-08-01), 10-Q (Date du rapport : 2020-05-02), 10-K (Date du rapport : 2020-02-01), 10-Q (Date du rapport : 2019-11-02), 10-Q (Date du rapport : 2019-08-03), 10-Q (Date du rapport : 2019-05-04).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale affiche une stabilité relative tout au long de la période analysée, oscillant autour de 0,78 à 0,81. Après une absence de données initiale, les valeurs se stabilisent à la fin de 2019 et au début de 2020, avec une légère augmentation à 0,81 en 2022 avant de revenir à 0,77 en 2024. Cette constance indique une politique fiscale relativement stable ou une gestion efficace des obligations fiscales en regard des bénéfices.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio montre une certaine volatilité, avec des fluctuations entre 0,83 et 0,95. Notamment, à partir de 2021, la valeur se maintient à un niveau élevé, souvent autour de 0,93 ou 0,94, avant de diminuer légèrement à 0,92 en 2024. La tendance générale suggère une charge d’intérêt soutenue, pouvant refléter un niveau d’endettement élevé ou une augmentation des coûts d’intérêt au fil du temps.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Ce ratio de rentabilité opérationnelle présente une tendance décroissante sur la période, passant d’un maximum de 8,96 en juillet 2021 à un minimum de 3,56 en avril 2023. Après cette période de baisse, il se redresse légèrement à 5,52 en février 2025. La diminution du ratio peut indiquer une pression accrue sur la marge opérationnelle, éventuellement liée à une intensification de la concurrence, une hausse des coûts ou une baisse des prix de vente.
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio, reflétant la rentabilité nette, connaît également une tendance à la baisse, passant de 6,3 en août 2021 à 2,49 en avril 2023, avant de remonter à 3,95 en février 2025. La baisse marque une réduction progressive de la profitabilité nette, potentiellement en raison de coûts accrus ou de marges plus faibles. La légère reprise en 2025 indique une possible amélioration, mais le niveau demeure inférieur à celui du début de la période analysée.