Analyse de l’endettement
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- Valeur actualisée des flux de trésorerie disponibles par rapport aux capitaux propres (FCFE)
- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) depuis 2005
- Ratio de liquidité actuel depuis 2005
- Cumul des régularisations
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Dette totale (valeur comptable)
AT&T Inc., bilan : dette
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du capital. La dette venant à échéance dans un délai d’un an a connu une diminution substantielle entre 2021 et 2022, passant de 24 630 millions de dollars américains à 7 467 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse se poursuit, bien que moins prononcée, jusqu'en 2024, avant de remonter légèrement en 2025 pour atteindre 9 011 millions de dollars américains.
La dette à long terme, excluant l’échéance à court terme, a également montré une tendance à la baisse entre 2021 et 2024, diminuant de 152 724 millions de dollars américains à 118 443 millions de dollars américains. Cependant, une augmentation est observée en 2025, avec une valeur de 127 089 millions de dollars américains.
La dette totale (valeur comptable) a suivi une trajectoire similaire. Après une diminution notable entre 2021 et 2022, passant de 177 354 millions de dollars américains à 135 890 millions de dollars américains, elle a connu une légère augmentation en 2023, puis une nouvelle diminution en 2024. En 2025, la dette totale affiche une remontée pour atteindre 136 100 millions de dollars américains.
- Tendances générales
- Une réduction globale de l'endettement est observable sur la période 2021-2024, suivie d'une légère augmentation en 2025. La part de la dette à court terme dans la dette totale semble fluctuer, mais reste relativement faible en comparaison avec la dette à long terme.
- Évolution de la dette à court terme
- La forte diminution initiale de la dette à court terme pourrait indiquer une restructuration de la dette ou une amélioration de la gestion de la trésorerie. La remontée en 2025 pourrait signaler un besoin accru de financement à court terme ou une modification de la stratégie de financement.
- Évolution de la dette à long terme
- La diminution de la dette à long terme suggère une réduction du levier financier ou une stratégie de refinancement. L'augmentation en 2025 pourrait être liée à de nouveaux investissements ou à des acquisitions.
- Implications potentielles
- Les fluctuations de la dette totale peuvent influencer les ratios financiers clés, tels que le ratio d'endettement et le ratio de couverture des intérêts. Une analyse plus approfondie de ces ratios est recommandée pour évaluer l'impact de ces tendances sur la santé financière globale.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2025 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Billets et débentures | |
| Billet de trésorerie | |
| Obligations liées aux contrats de location-financement | |
| Total de la dette (juste valeur) | |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré du portefeuille de titres de créance à long terme, y compris les emprunts contractés par des conventions de crédit et l’incidence des produits dérivés:
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| Valeur totale | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × ÷ =
Frais d’intérêts encourus
AT&T Inc., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Charges d’intérêts | |||||||||||
| Intérêts capitalisés | |||||||||||
| Charges d’intérêts encourues |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières révèle des tendances notables concernant les charges d'intérêts et les intérêts capitalisés sur la période considérée.
- Charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts ont présenté une fluctuation sur la période. Elles ont diminué de 6884 millions de dollars américains en 2021 à 6108 millions de dollars américains en 2022, avant de remonter à 6704 millions de dollars américains en 2023. Cette tendance à la hausse s'est poursuivie avec 6759 millions de dollars américains en 2024 et 6804 millions de dollars américains en 2025, indiquant une augmentation progressive des coûts liés à la dette.
- Intérêts capitalisés
- Les intérêts capitalisés ont connu une augmentation significative entre 2021 et 2022, passant de 954 millions de dollars américains à 1294 millions de dollars américains. Cependant, ils ont ensuite diminué progressivement pour atteindre 874 millions de dollars américains en 2023, 361 millions de dollars américains en 2024 et 221 millions de dollars américains en 2025. Cette baisse suggère une diminution des investissements nécessitant la capitalisation des intérêts.
- Charges d’intérêts encourues
- Les charges d’intérêts encourues ont suivi une trajectoire similaire à celle des charges d’intérêts totales. Elles ont diminué de 7838 millions de dollars américains en 2021 à 7402 millions de dollars américains en 2022, puis ont augmenté à 7578 millions de dollars américains en 2023. Une légère diminution est observée en 2024 (7120 millions de dollars américains) suivie d'une nouvelle baisse en 2025 (7025 millions de dollars américains). Cette évolution suggère une certaine volatilité dans les coûts d'emprunt, mais une tendance générale à la stabilisation voire à la légère diminution sur les deux dernières années.
En résumé, l'entreprise a vu ses charges d'intérêts augmenter progressivement sur la période, tandis que les intérêts capitalisés ont diminué de manière constante. Les charges d'intérêts encourues ont montré une certaine volatilité, mais semblent se stabiliser vers la fin de la période.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= ÷ =
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts encourues
= ÷ =
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) présente une forte diminution en 2022, passant de 4.91 à 0.49. Une reprise est ensuite observée en 2023, atteignant 3.96, suivie d'une légère baisse en 2024 à 3.47. Enfin, une augmentation notable est constatée en 2025, avec une valeur de 4.97, revenant au niveau de 2021.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- Ce ratio indique la capacité de l'entité à honorer ses obligations d'intérêts à partir de son bénéfice avant intérêts et impôts. La forte baisse en 2022 suggère une détérioration de cette capacité, potentiellement due à une diminution du bénéfice ou à une augmentation des charges d'intérêts. La reprise ultérieure indique une amélioration progressive, culminant avec un retour aux niveaux initiaux en 2025.
Le ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) suit une tendance similaire, bien que les valeurs absolues soient légèrement inférieures. Il passe de 4.32 en 2021 à 0.41 en 2022, puis remonte à 3.5 en 2023 et 3.29 en 2024. Une augmentation est également observée en 2025, atteignant 4.81.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Ce ratio, incluant les intérêts capitalisés, offre une perspective légèrement différente sur la capacité de service de la dette. La corrélation avec le ratio non ajusté suggère que les facteurs influençant la capacité à couvrir les intérêts sont cohérents, indépendamment de la capitalisation des intérêts. L'augmentation en 2025 est proche des niveaux de 2021, indiquant une amélioration de la situation financière.
En résumé, les données indiquent une période de difficultés en 2022, suivie d'une amélioration progressive de la capacité à couvrir les charges d'intérêts jusqu'en 2025. L'évolution des deux ratios est globalement cohérente, suggérant que les variations observées sont liées à des facteurs fondamentaux affectant la rentabilité et la structure financière.