Analyse de l’endettement
Dette totale (valeur comptable)
Verizon Communications Inc., bilan : dette
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données révèle des tendances notables concernant la structure de la dette. La dette à court terme, échéant dans un délai d'un an, a connu une augmentation significative entre 2021 et 2024, passant de 7 443 millions de dollars américains à 22 633 millions de dollars américains. Une diminution est ensuite observée en 2025, ramenant ce chiffre à 18 618 millions de dollars américains, mais il reste supérieur au niveau de 2021.
La dette à long terme, excluant l'échéance à court terme, a globalement diminué sur la période considérée. Elle est passée de 143 425 millions de dollars américains en 2021 à 121 381 millions de dollars américains en 2024. Cependant, une augmentation est constatée en 2025, atteignant 139 532 millions de dollars américains.
Le total de la dette, combinant les échéances à court et à long terme, a fluctué. Après une relative stabilité entre 2021 et 2023, une diminution est observée en 2024, passant de 150 674 millions de dollars américains à 144 014 millions de dollars américains. En 2025, le total de la dette augmente à nouveau, atteignant 158 150 millions de dollars américains, dépassant ainsi les niveaux observés précédemment.
- Tendances clés
- Augmentation de la dette à court terme jusqu'en 2024, suivie d'une légère diminution.
- Tendances clés
- Diminution globale de la dette à long terme, avec une reprise en 2025.
- Tendances clés
- Fluctuation du total de la dette, avec une augmentation notable en 2025.
L'évolution de la dette à court terme mérite une attention particulière, compte tenu de son augmentation substantielle et de sa sensibilité aux conditions de marché. L'augmentation du total de la dette en 2025, malgré la diminution de la dette à court terme, suggère une possible réorientation de la structure de financement ou de nouveaux emprunts à long terme.
Total de la dette (juste valeur)
| 31 déc. 2025 | |
|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Dette à court et à long terme, à l’exclusion des contrats de location-financement | 154,304) |
| Obligations liées aux contrats de location-financement | 2,511) |
| Total de la dette à court et à long terme, y compris les contrats de location-financement (juste valeur) | 156,815) |
| Ratio financier | |
| Ratio d’endettement, juste valeur/valeur comptable | 0.99 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette
Taux d’intérêt moyen pondéré sur la dette: 7.81%
| Taux d’intérêt | Montant de la dette1 | Taux d’intérêt × Montant de la dette | Taux d’intérêt moyen pondéré2 |
|---|---|---|---|
| 7.75% | 29,192) | 2,262) | |
| 7.88% | 39,769) | 3,134) | |
| 8.95% | 60,471) | 5,412) | |
| 4.87% | 1,373) | 67) | |
| 4.87% | 647) | 32) | |
| 6.80% | 38) | 3) | |
| 7.88% | 56) | 4) | |
| 8.38% | 317) | 27) | |
| 8.75% | 297) | 26) | |
| 6.09% | 18,247) | 1,111) | |
| 4.87% | 8,857) | 431) | |
| 5.00% | 2,511) | 126) | |
| Valeur totale | 161,775) | 12,634) | |
| 7.81% | |||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 en millions de dollars américains
2 Taux d’intérêt moyen pondéré = 100 × 12,634 ÷ 161,775 = 7.81%
Frais d’intérêts encourus
Verizon Communications Inc., les frais d’intérêt encourus
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des charges d'intérêts révèle une tendance générale à la hausse sur la période considérée. Les charges d'intérêts totales ont augmenté de 3485 millions de dollars américains en 2021 à 6694 millions de dollars américains en 2025, avec une accélération notable entre 2022 et 2024.
- Charges d’intérêts
- Les charges d’intérêts ont progressé de manière constante, passant de 3485 millions de dollars américains en 2021 à 3613 millions de dollars américains en 2022, puis à 5524 millions de dollars américains en 2023, 6649 millions de dollars américains en 2024 et enfin 6694 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation la plus significative s'observe entre 2023 et 2024.
- Frais d’intérêts capitalisés
- Les frais d’intérêts capitalisés ont connu une augmentation initiale, passant de 1841 millions de dollars américains en 2021 à 2030 millions de dollars américains en 2022. Cependant, ils ont ensuite diminué pour atteindre 1818 millions de dollars américains en 2023, puis 963 millions de dollars américains en 2024 et 740 millions de dollars américains en 2025. Cette diminution suggère potentiellement une réduction des investissements nécessitant une capitalisation des intérêts.
- Charges d’intérêts sur les soldes de la dette et amortissement net de l’escompte de la dette
- Cette composante des charges d'intérêts a également augmenté, bien que de manière moins prononcée que les charges d'intérêts totales. Elle est passée de 5326 millions de dollars américains en 2021 à 5643 millions de dollars américains en 2022, 7342 millions de dollars américains en 2023, 7612 millions de dollars américains en 2024 et 7434 millions de dollars américains en 2025. Une stabilisation relative est observable entre 2024 et 2025.
La combinaison de l'augmentation des charges d'intérêts et de la diminution des frais d'intérêts capitalisés indique une pression accrue sur la rentabilité due aux coûts de financement. L'évolution des charges d'intérêts sur les soldes de la dette suggère une gestion de la dette relativement stable, avec une légère diminution des coûts en 2025.
Ratio de couverture des intérêts (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts
= 29,366 ÷ 6,694 = 4.39
2 Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés) = EBIT ÷ Charges d’intérêts sur les soldes de la dette et amortissement net de l’escompte de la dette
= 29,366 ÷ 7,434 = 3.95
L'analyse des ratios de couverture des intérêts révèle une tendance à la diminution de la capacité à couvrir les charges d'intérêts sur la période considérée. Les deux ratios, qu'ils soient calculés avec ou sans intérêts capitalisés, présentent une trajectoire descendante.
- Ratio de couverture des intérêts (sans intérêts capitalisés)
- Ce ratio a diminué de 9,44 en 2021 à 4,39 en 2025. La baisse est particulièrement prononcée entre 2021 et 2023, passant de 9,44 à 4,08. Une légère amélioration est observée en 2024 (4,46) suivie d'une stabilisation en 2025.
- Ratio de couverture des intérêts (ajusté) (avec intérêts capitalisés)
- Ce ratio suit une tendance similaire, bien que les valeurs soient systématiquement inférieures à celles du ratio non ajusté. Il passe de 6,18 en 2021 à 3,95 en 2025. La diminution est également marquée entre 2021 et 2023, avec une remontée en 2024 (3,89) et une légère augmentation en 2025.
La convergence des deux ratios suggère que l'impact des intérêts capitalisés sur la capacité de couverture des intérêts est relativement constant. La diminution globale des ratios indique une détérioration de la capacité à faire face aux obligations financières liées à la dette, ce qui pourrait signaler une augmentation du risque financier. La stabilisation observée en 2024 et 2025, bien que modeste, pourrait indiquer un point d'inflexion potentiel, mais nécessite une analyse plus approfondie pour confirmer cette hypothèse.