Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
AT&T Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a connu une forte augmentation en 2021, passant d'environ 4,49 millions de dollars en 2020 à 32,7 millions de dollars. Toutefois, en 2022, le NOPAT a chuté à 1,5 million de dollars, indiquant une baisse significative par rapport à l'année précédente. Une reprise a été observée en 2023 avec un NOPAT atteignant 22,74 millions de dollars, puis une légère diminution à 18,83 millions de dollars en 2024. Ces fluctuations suggèrent une volatilité importante de la rentabilité opérationnelle sur la période considérée.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une croissance notable en 2021, passant de 412,0 milliards de dollars en 2020 à 439,2 milliards, avant de diminuer de manière significative en 2022 à 309,4 milliards. Ensuite, une reprise a été observée en 2023 avec une valeur de 326,1 milliards, suivie d'une légère diminution en 2024 à 314,1 milliards. Ces variations indiquent une gestion fluctuante des actifs investis, avec des ajustements probablement liés à des stratégies de financement ou de désinvestissement.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC montre une forte progression en 2021, passant de 1,09 % à 7,44 %, traduisant une amélioration marquée de la rentabilité sur le capital investi. En 2022, le ratio chute à 0,48 %, ce qui pourrait refléter une dégradation de l'efficacité de l'utilisation du capital ou une baisse du bénéfice opérationnel relatif à l'investissement. Par la suite, le ROIC revient à un niveau élevé en 2023, à 6,97 %, avant de se stabiliser à 5,99 % en 2024, indiquant une certaine stabilisation de la rentabilité en fin de période. La tendance générale montre une amélioration significative de la rentabilité entre 2020 et 2021, suivie d'une période de volatilité prolongée.
Décomposition du ROIC
AT&T Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une fluctuation importante au cours de la période. En 2020, il était relativement faible à 3,55 %, mais a connu une croissance significative en 2021, atteignant 20,31 %. Cependant, cette marge a ensuite fortement chuté en 2022 pour se stabiliser à un faible niveau de 3,01 %. Par la suite, en 2023, la marge est repartie à la hausse, atteignant 22,09 %, avant de diminuer à nouveau en 2024 pour s’établir à 19,7 %. Cette dynamique indique une volatilité notable de la rentabilité opérationnelle, potentiellement influencée par des variations dans les marges ou des événements exceptionnels.
- Tendance du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une stabilité relative lors de la période, oscillant entre 0,38 et 0,42. En 2020, il était à 0,42, puis est légèrement descendu à 0,38 en 2021, resté constant en 2022, puis étant à nouveau à 0,38 en 2023. En 2024, une légère augmentation à 0,39 est observée. Cette stabilité suggère une utilisation relativement cohérente du capital dans l’exploitation de l’entreprise, avec peu de variations substantielles dans l’efficacité de l’utilisation des actifs au fil du temps.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces montre une grande variabilité. Il était de 73,7 % en 2020, puis a considérablement augmenté en 2021 à 95,33 %, avant de baisser de manière significative en 2022 à 41,28 %. En 2023, il remonte à 84,11 %, puis diminue légèrement en 2024 pour se situer à 78,11 %. Ces fluctuations importantes indiquent des changements notables dans la charge fiscale effective ou dans la gestion fiscale de l’entreprise, avec une tendance générale à des taux élevés en 2021 et 2023.
- État de la rentabilité du capital investi (ROIC)
- La rentabilité du capital investi a connu une forte variation : elle était de 1,09 % en 2020, puis a fortement augmenté en 2021 à 7,44 %, avant de chuter de façon marquée en 2022 à 0,48 %. Par la suite, elle a rebondi en 2023 à 6,97 %, avant de diminuer à 5,99 % en 2024. Ces fluctuations suggèrent des variations importantes de la performance financière relative à l’utilisation du capital, avec une période de forte rentabilité en 2021 et un recul en 2022, suivis d’un regain en 2023.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
AT&T Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Produits d’exploitation | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Une forte augmentation du NOPBT est observée en 2021, atteignant 34 301 millions de dollars contre 6 090 millions en 2020. Cependant, cette valeur chute de manière significative en 2022 à 3 634 millions. Par la suite, une reprise partielle est visible en 2023 avec un NOPBT de 27 040 millions, avant une nouvelle diminution en 2024 à 24 103 millions. Cette évolution indique une volatilité marquée dans le bénéfice avant impôts, avec une année record en 2021, suivie d’un déclin en 2022, puis d’une remontée en 2023 et une légère baisse en 2024.
- Produits d’exploitation
- Les revenus d’exploitation montrent une stabilité relative entre 2020 et 2022, avec une légère baisse en 2022 à 120 741 millions de dollars par rapport à 171 760 millions en 2020. En 2023, ils demeurent stables à environ 122 428 millions, puis se stabilisent encore en 2024 à 122 336 millions. La tendance globale indique une relative constance des produits d’exploitation sur la période, malgré une baisse notable en 2022.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge d’exploitation connait une fluctuation importante avec une hausse spectaculaire en 2021 à 20,31 %, passant d’un faible 3,55 % en 2020. Cependant, en 2022, cette marge chute à 3,01 %, revenant à un niveau proche de celui de 2020. Elle repart à la hausse en 2023 à 22,09 % mais diminuerait légèrement en 2024 à 19,7 %. Ces variations révèlent une année 2021 exceptionnelle en termes de rentabilité opérationnelle, suivie d’une période de faible profitabilité en 2022, puis d’un retour à une rentabilité élevée en 2023, avec une petite décroissance en 2024.
Taux de rotation du capital (TO)
AT&T Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Produits d’exploitation | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Produits d’exploitation ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Produits d’exploitation
- Les produits d’exploitation ont connu une baisse significative entre 2020 et 2022, passant d’environ 171,76 milliards de dollars à 120,74 milliards de dollars, soit une diminution d’environ 29,7 %. Depuis 2022, cette tendance à la baisse s’est stabilisée, avec des valeurs oscillant légèrement autour de 122 milliards de dollars en 2023 et 2024, indiquant une stabilisation des revenus dans cette période.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une augmentation de 2020 à 2021, passant de 412,04 milliards de dollars à 439,20 milliards, soit une croissance d’environ 6,7 %. Cependant, cette tendance s’est inversée à partir de 2021, avec une réduction continue du capital investi jusqu’en 2022 à 309,45 milliards, soit une baisse d’environ 29,5 %. Par la suite, une légère remontée est observée en 2023 à 326,14 milliards, puis une nouvelle baisse en 2024 à 314,07 milliards. Ces variations reflètent des ajustements dans la structure d’investissement de l’entreprise.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a connu une baisse de 2020 à 2021, passant de 0,42 à 0,38, témoignant d’une utilisation du capital légèrement moins efficace. Entre 2021 et 2022, le TO s’est maintenu stable à 0,39, puis a légèrement diminué à nouveau pour atteindre 0,38 en 2023, et s’est maintenu à ce niveau en 2024. La stabilité récente de ce ratio indique une constance dans l’efficacité de l’utilisation du capital, malgré la variation des investissements et des revenus.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
AT&T Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d'exploitation décaissés ont connu une augmentation significative entre 2022 et 2024, passant d'environ 2 134 millions de dollars en 2022 à 5 277 millions en 2024. Cette tendance indique une hausse des liquidités sorties liées aux impôts, ce qui pourrait refléter une augmentation de la charge fiscale ou des changements dans la structure fiscale. Entre 2020 et 2021, les impôts sont restés relativement stables, avec une légère hausse en 2021.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a été très variable sur la période. Il a connu une forte hausse en 2021, atteignant 34 301 millions de dollars, contre seulement 6 090 millions en 2020. Cependant, après 2021, le NOPBT a fortement diminué, passant à 3 634 millions en 2022, puis augmentant à 27 040 millions en 2023 avant de redescendre à 24 103 millions en 2024. La tendance présente une volatilité importante, notamment en 2021 et 2023, ce qui pourrait être lié à des événements exceptionnels ou à des ajustements comptables.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d'imposition en espèces a fluctué de manière significative au cours de la période. En 2020, il était de 26.3 % puis a fortement baissé à 4.67 % en 2021, ce qui pourrait indiquer une réduction des charges fiscales effectives ou l’impact de crédits d'impôt ou d’avantages fiscaux exceptionnels. En 2022, le taux a augmenté de manière spectaculaire à 58.72 %, signalant une augmentation substantielle de la fiscalité effective ou une modification dans la fiscalité applicable. Ensuite, en 2023, il est tombé à 15.89 %, pour remonter à 21.89 % en 2024. Ces fluctuations révèlent une instabilité relative dans la fiscalité effective de l'entreprise sur cette période.