Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
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Ratio des régularisations au bilan
AT&T Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | ||||||
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | ||||||
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | ||||||
| Moins: Dette venant à échéance dans un délai d’un an | ||||||
| Moins: Dette à long terme, à l’exclusion de l’échéance dans un an | ||||||
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Actif net d’exploitation1 | ||||||
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Services de télécommunication | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Services de communication | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= – =
2 2025 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2025 – Actif net d’exploitation2024
= – =
3 2025 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation entre 2022 et 2023, passant de 238 646 millions de dollars américains à 250 024 millions de dollars américains. Cependant, cette croissance s'est inversée en 2024, avec une diminution à 240 459 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2025, avec un actif net d'exploitation atteignant 246 358 millions de dollars américains, mais il reste inférieur au niveau de 2023.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont subi des variations importantes. Elles étaient négatives et substantielles en 2022, s'élevant à -101 394 millions de dollars américains. En 2023, elles sont devenues positives, atteignant 11 378 millions de dollars américains, ce qui indique un changement significatif dans la structure du bilan. En 2024, les régularisations sont redevenues négatives, mais à un niveau moindre (-9 565 millions de dollars américains), avant de s'améliorer encore en 2025 pour atteindre 5 899 millions de dollars américains.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète ces évolutions. Il était de -35,04 % en 2022, indiquant une part importante de régularisations négatives par rapport à l'actif net d'exploitation. En 2023, ce ratio a considérablement augmenté à 4,66 %, reflétant le passage à des régularisations positives. En 2024, le ratio est redevenu négatif, mais à un niveau plus faible (-3,9 %). En 2025, il s'établit à 2,42 %, suggérant une stabilisation des régularisations à un niveau positif modéré.
- Actif net d’exploitation
- Présente une croissance initiale suivie d'une diminution et d'une légère reprise, sans atteindre le niveau initial de 2023.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Passent d'une position négative substantielle à une position positive, puis à nouveau négative, avant de s'améliorer en 2025.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Suit l'évolution des régularisations, passant d'une valeur négative élevée à une valeur positive, puis à nouveau négative, avant de se stabiliser à un niveau positif modéré.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
AT&T Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net (perte nette) attribuable à AT&T | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | ||||||
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | ||||||
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | ||||||
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Services de télécommunication | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Services de communication | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 2025 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × ÷ [( + ) ÷ 2] =
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation entre 2022 et 2023, passant de 238 646 millions de dollars américains à 250 024 millions de dollars américains. Cependant, une diminution est observée en 2024, avec une valeur de 240 459 millions de dollars américains. Une légère reprise est ensuite constatée en 2025, atteignant 246 358 millions de dollars américains. L'évolution globale suggère une certaine volatilité de l'actif net d'exploitation sur la période considérée.
En ce qui concerne les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie, on observe une diminution significative de la valeur absolue de l'élément entre 2022 et 2023, passant de -17 437 millions de dollars américains à -4 254 millions de dollars américains. Cette tendance se poursuit en 2024, avec une valeur de -10 333 millions de dollars américains, avant de devenir positive en 2025, atteignant 446 millions de dollars américains. Cette évolution indique un changement dans la nature ou l'importance des ajustements effectués au tableau des flux de trésorerie.
Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie présente une amélioration notable. Il passe de -6,03 % en 2022 à -1,74 % en 2023, puis à -4,21 % en 2024. En 2025, le ratio devient positif, atteignant 0,18 %. Cette évolution suggère une gestion plus efficace des charges à payer et une amélioration de la liquidité au fil du temps.
- Actif net d’exploitation
- Présente une augmentation initiale suivie d'une diminution et d'une légère reprise, indiquant une volatilité sur la période.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Diminution de la valeur absolue puis passage à une valeur positive, suggérant un changement dans les ajustements du tableau des flux de trésorerie.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Amélioration progressive, passant d'une valeur négative significative à une valeur positive, indiquant une meilleure gestion des charges à payer.