Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
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Nous acceptons :
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
AT&T Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
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L'analyse des flux de trésorerie révèle des tendances distinctes sur la période considérée. Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation présentent une volatilité notable. Après un niveau élevé en 2021, une diminution significative est observée en 2022, suivie d'une reprise progressive en 2023, 2024 et 2025. La valeur de 2025 dépasse celle de 2021, indiquant une amélioration de la capacité à générer des liquidités à partir des opérations principales.
Concernant le flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF), une tendance similaire est perceptible. Une baisse marquée est enregistrée en 2022, suivie d'une remontée en 2023 et 2024. Bien que le FCFF de 2024 soit inférieur à celui de 2021, une nouvelle augmentation est constatée en 2025, se rapprochant des niveaux initiaux. Cette évolution suggère une gestion efficace des investissements et du financement, permettant une amélioration de la trésorerie disponible pour les actionnaires et les créanciers.
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Diminution en 2022, reprise progressive jusqu'en 2025, dépassant le niveau de 2021.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Baisse significative en 2022, remontée en 2023 et 2024, puis augmentation en 2025, se rapprochant du niveau de 2021.
En résumé, bien que des fluctuations soient présentes, les données indiquent une tendance générale à l'amélioration de la génération de flux de trésorerie, tant au niveau des activités d'exploitation que du FCFF, sur la période analysée. L'année 2022 représente une exception, mais les années suivantes montrent une capacité de redressement.
Intérêts payés, nets d’impôt
AT&T Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2 2025 calcul
Encaisse versée au cours de l’année pour les intérêts, les impôts = Encaisse versée au cours de l’année pour les intérêts × EITR
= × =
3 2025 calcul
Intérêts capitalisés, impôts = Intérêts capitalisés × EITR
= × =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant le taux effectif de l'impôt sur le revenu et la gestion de la dette. Le taux effectif de l'impôt sur le revenu a connu une augmentation progressive entre 2021 et 2023, passant de 20,3% à 21,3%. Une augmentation significative a été observée en 2024, atteignant 26,6%, suivie d'une forte diminution en 2025, revenant à 13,4%. Cette volatilité suggère des changements dans la structure des revenus imposables ou des ajustements liés aux réglementations fiscales.
En ce qui concerne les encaissements versés au cours de l'année au titre des intérêts, nette d’impôt, une légère augmentation a été constatée entre 2021 et 2022, de 6115 millions de dollars américains à 6140 millions de dollars américains. Cependant, une tendance à la baisse s'est ensuite manifestée, avec une diminution à 5800 millions de dollars américains en 2023 et à 5235 millions de dollars américains en 2024. Une reprise partielle a été observée en 2025, avec un encaissement de 5737 millions de dollars américains, mais qui reste inférieur au niveau de 2021 et 2022.
Les intérêts capitalisés, nets d’impôt, ont fluctué au cours de la période analysée. Ils ont augmenté de 760 millions de dollars américains en 2021 à 1022 millions de dollars américains en 2022, puis ont diminué à 688 millions de dollars américains en 2023 et à 265 millions de dollars américains en 2024. Une légère augmentation a été enregistrée en 2025, atteignant 191 millions de dollars américains. Ces variations pourraient être liées à des changements dans les projets d'investissement nécessitant une capitalisation des intérêts.
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Présente une volatilité significative, avec une forte baisse en 2025 après une augmentation en 2024.
- Encaisse versée au cours de l’année au titre des intérêts, nette d’impôt
- Affiche une tendance générale à la baisse après une légère augmentation initiale, avec une reprise partielle en 2025.
- Intérêts capitalisés, nets d’impôt
- Connaît des fluctuations importantes, suggérant des variations dans les investissements et la capitalisation des intérêts.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
AT&T Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| T-Mobile US Inc. | |
| Verizon Communications Inc. | |
| EV/FCFFsecteur | |
| Services de télécommunication | |
| EV/FCFFindustrie | |
| Services de communication | |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
AT&T Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | ||||||
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | ||||||
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | ||||||
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
| Verizon Communications Inc. | ||||||
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Services de télécommunication | ||||||
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Services de communication | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
3 2025 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la valorisation et la génération de trésorerie. La valeur d’entreprise a connu une diminution notable entre 2021 et 2022, passant de 344 709 millions de dollars américains à 278 467 millions de dollars américains. Cette baisse s'est poursuivie, bien que de manière moins prononcée, jusqu'en 2023, atteignant 264 921 millions de dollars américains. Un rebond est observé en 2024, avec une valeur d’entreprise de 316 146 millions de dollars américains, et cette tendance à la hausse se maintient en 2025, atteignant 323 610 millions de dollars américains.
Concernant les flux de trésorerie disponible pour l’entreprise, une diminution est également constatée entre 2021 et 2022, passant de 32 306 millions de dollars américains à 23 348 millions de dollars américains. Cependant, les flux de trésorerie ont augmenté en 2023, atteignant 26 949 millions de dollars américains. Cette augmentation s'est stabilisée en 2024 à 24 008 millions de dollars américains, puis a connu une légère hausse en 2025, atteignant 25 371 millions de dollars américains.
L'examen du ratio EV/FCFF met en évidence une variation significative. En 2021, ce ratio s'élevait à 10,67. Il a augmenté en 2022 pour atteindre 11,93, reflétant la diminution plus importante de la valeur d’entreprise par rapport aux flux de trésorerie. En 2023, le ratio a diminué à 9,83, indiquant une amélioration de la relation entre la valeur d’entreprise et les flux de trésorerie. Une augmentation est ensuite observée en 2024, avec un ratio de 13,17, suivie d'une légère diminution en 2025, à 12,76. Ces fluctuations suggèrent des changements dans la perception du marché concernant la valorisation de l'entreprise par rapport à sa capacité à générer des flux de trésorerie.
- Valeur d’entreprise (EV)
- A connu une baisse initiale suivie d'une reprise progressive.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- A diminué initialement, puis a augmenté et s'est stabilisé.
- EV/FCFF
- A fluctué, reflétant les variations de la valeur d’entreprise et des flux de trésorerie.