Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
AT&T Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant la structure des actifs incorporels. La survaleur a connu une diminution substantielle entre 2021 et 2022, suivie d’une stabilisation relative sur les périodes suivantes, avec une légère baisse en 2024 et 2025.
- Survaleur
- La survaleur a diminué de 49,4% entre 2021 et 2022, passant de 133 223 millions de dollars américains à 67 895 millions de dollars américains. Elle a ensuite fluctué autour de ce niveau, se stabilisant à 63 425 millions de dollars américains en 2025.
Les licences sans fil présentent une croissance constante sur la période, augmentant de 3,4% entre 2021 et 2022, puis de 11,3% entre 2022 et 2023, avant de diminuer en 2024 et de remonter en 2025.
- Licences sans fil
- Les licences sans fil ont progressé de 2643 millions de dollars américains en 2021 à 3509 millions de dollars américains en 2025, avec une augmentation notable en 2023.
Les données relatives au réseau de distribution et à la diffusion de contenus télévisés et cinématographiques sont incomplètes après 2021, empêchant toute analyse de tendance.
Les listes de clients et relations ont diminué de manière continue entre 2021 et 2025, indiquant une possible cession d'actifs ou une réévaluation de leur valeur.
- Listes de clients et relations
- La valeur de cet élément est passée de 539 millions de dollars américains en 2021 à un niveau non précisé, mais inférieur à 275 millions de dollars américains en 2025.
Les marques de commerce, noms commerciaux et autres ont connu une forte diminution initiale, suivie d’une stabilisation à un niveau bas.
- Marques de commerce, noms commerciaux et autres
- La valeur a chuté de 29 761 millions de dollars américains en 2021 à 36 millions de dollars américains en 2025.
L’amortissement cumulé des immobilisations incorporelles est resté négatif sur toute la période, ce qui indique une accumulation d'amortissement. L'amortissement cumulé a diminué en valeur absolue, ce qui pourrait être dû à des ajustements comptables ou à des changements dans les méthodes d'amortissement.
Les immobilisations incorporelles amorties, nettes, ont connu une diminution significative entre 2021 et 2024, suivie d’une légère augmentation en 2025.
- Immobilisations incorporelles amorties, nettes
- La valeur nette a diminué de 42 758 millions de dollars américains en 2021 à 1974 millions de dollars américains en 2024, avant de remonter à 2691 millions de dollars américains en 2025.
Les licences sans fil (deuxième occurrence) et les noms commerciaux sont restés stables sur toute la période.
Les immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée non assujetties à l’amortissement ont connu une croissance constante, bien que modérée.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie indéterminée non assujetties à l’amortissement
- La valeur a augmenté de 116 735 millions de dollars américains en 2021 à 130 711 millions de dollars américains en 2025.
Les autres immobilisations incorporelles ont fluctué autour d’un niveau relativement stable.
L’écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles a diminué de manière significative entre 2021 et 2022, puis s’est stabilisé sur les périodes suivantes.
- Écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles
- La valeur a diminué de 292 716 millions de dollars américains en 2021 à 196 827 millions de dollars américains en 2025.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
AT&T Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure de l'actif et des capitaux propres. Le total de l'actif a connu une diminution notable entre 2021 et 2022, passant de 551 622 millions de dollars américains à 402 853 millions de dollars américains. Cette baisse s'est stabilisée par la suite, avec une légère augmentation en 2023 (407 060 millions de dollars américains) et une nouvelle diminution en 2024 (394 795 millions de dollars américains), avant de remonter en 2025 pour atteindre 420 198 millions de dollars américains.
L'actif ajusté suit une tendance similaire, avec une réduction substantielle entre 2021 et 2022 (de 418 399 à 334 958 millions de dollars américains). Il présente une progression modérée en 2023 (339 206 millions de dollars américains), une légère régression en 2024 (331 363 millions de dollars américains) et une augmentation en 2025 (356 773 millions de dollars américains). L'écart entre le total de l'actif et l'actif ajusté reste constant sur la période.
Les capitaux propres attribuables à AT&T ont également fluctué. Après une diminution significative en 2022 (de 166 332 à 97 500 millions de dollars américains), on observe une reprise progressive en 2023 (103 297 millions de dollars américains) et 2024 (104 372 millions de dollars américains), se poursuivant en 2025 (110 533 millions de dollars américains). Cependant, les capitaux propres restent inférieurs à leur niveau de 2021.
Les capitaux propres ajustés attribuables à AT&T présentent une trajectoire similaire, mais avec des montants inférieurs. Ils diminuent fortement en 2022 (de 33 109 à 29 605 millions de dollars américains), puis augmentent progressivement sur les années suivantes, atteignant 47 108 millions de dollars américains en 2025. L'augmentation des capitaux propres ajustés est plus prononcée que celle des capitaux propres totaux, ce qui suggère une amélioration de la structure du capital.
- Total de l’actif
- Diminution importante en 2022, stabilisation et légère reprise par la suite.
- Total de l’actif ajusté
- Tendance similaire au total de l’actif, avec des montants inférieurs.
- Capitaux propres attribuables à AT&T
- Forte baisse en 2022, suivie d’une reprise progressive.
- Capitaux propres ajustés attribuables à AT&T
- Augmentation plus marquée que les capitaux propres totaux, suggérant une amélioration de la structure du capital.
AT&T Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
AT&T Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'efficacité de l'utilisation des actifs, le niveau d'endettement et la rentabilité.
- Rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a fluctué autour de 0.3, avec une légère diminution en 2022, puis une stabilisation et une légère augmentation en 2024. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, se situant autour de 0.36-0.37, avec une légère baisse en 2025. Ces ratios suggèrent une efficacité relativement stable dans la conversion des actifs en ventes.
- Endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a augmenté de 2021 à 2022, atteignant 4.13, avant de diminuer progressivement sur les années suivantes, se stabilisant autour de 3.8. Le ratio d’endettement financier ajusté a suivi une trajectoire descendante plus marquée, passant de 12.64 en 2021 à 7.57 en 2025. Cette évolution indique une réduction de l'effet de levier financier au fil du temps.
- Rentabilité des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu une forte volatilité. Après un rendement positif de 12.07% en 2021, il est devenu négatif en 2022 (-8.74%), avant de remonter significativement en 2023 (13.94%) et de continuer à croître, atteignant 19.86% en 2025. Le ratio ajusté présente également une forte volatilité, avec des valeurs négatives en 2022 et 2023, mais une augmentation notable en 2025, atteignant 46.6%. Ces fluctuations suggèrent une sensibilité importante aux conditions du marché et aux décisions de gestion.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a également connu une variation significative, passant d'un rendement positif de 3.64% en 2021 à un rendement négatif de -2.12% en 2022, avant de remonter à 5.22% en 2025. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec une amélioration plus marquée en 2025, atteignant 6.15%. Ces ratios indiquent une amélioration de la rentabilité des actifs au cours des dernières années.
Dans l'ensemble, les données suggèrent une amélioration de la rentabilité et une réduction de l'endettement au fil du temps, malgré une volatilité significative des rendements. L'efficacité de l'utilisation des actifs semble relativement stable.
AT&T Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Produits d’exploitation ÷ Total de l’actif
= 125,648 ÷ 420,198 = 0.30
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Produits d’exploitation ÷ Total de l’actif ajusté
= 125,648 ÷ 356,773 = 0.35
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une diminution notable entre 2021 et 2022, passant de 551 622 millions de dollars américains à 402 853 millions de dollars américains. Cette baisse s'est stabilisée par la suite, avec des fluctuations modérées entre 2022 et 2025, atteignant 420 198 millions de dollars américains en 2025.
L'actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une diminution initiale de 418 399 millions de dollars américains en 2021 à 334 958 millions de dollars américains en 2022. Il présente également une stabilisation relative avec une légère augmentation pour atteindre 356 773 millions de dollars américains en 2025.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l'actif total a oscillé autour de 0,3 au cours de la période analysée, avec une valeur de 0,31 en 2021, 0,3 en 2022, 0,3 en 2023, 0,31 en 2024 et 0,3 en 2025. Cette relative stabilité suggère une efficacité constante dans l'utilisation de l'actif total pour générer des ventes.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l'actif total ajusté a également montré une certaine stabilité, bien qu'il ait été légèrement plus élevé que le ratio basé sur l'actif total non ajusté. Il est passé de 0,4 en 2021 à 0,36 en 2022 et 2023, puis à 0,37 en 2024 et 0,35 en 2025. Cette variation suggère une efficacité légèrement différente dans l'utilisation de l'actif ajusté pour générer des ventes.
En résumé, les données indiquent une réduction initiale de l'actif, suivie d'une stabilisation, ainsi qu'une efficacité relativement constante dans l'utilisation de l'actif, mesurée par les ratios de rotation. La différence entre les ratios de rotation basés sur l'actif total et l'actif total ajusté mérite une attention particulière pour comprendre les composantes spécifiques de l'actif qui influencent l'efficacité opérationnelle.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres attribuables à AT&T
= 420,198 ÷ 110,533 = 3.80
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés attribuables à AT&T
= 356,773 ÷ 47,108 = 7.57
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du bilan et le niveau d’endettement. Le total de l’actif a connu une diminution notable entre 2021 et 2022, suivie d’une stabilisation relative et d’une légère augmentation en 2025. L’actif ajusté présente une trajectoire similaire, avec une baisse initiale suivie d’une stabilisation et d’une croissance modérée.
- Total de l’actif
- Diminue de 551622 millions de dollars américains en 2021 à 402853 millions de dollars américains en 2022, puis fluctue autour de 400 milliards de dollars américains avant d’atteindre 420198 millions de dollars américains en 2025.
- Total de l’actif ajusté
- Suit une tendance similaire au total de l’actif, passant de 418399 millions de dollars américains en 2021 à 334958 millions de dollars américains en 2022, puis augmentant progressivement pour atteindre 356773 millions de dollars américains en 2025.
Les capitaux propres attribuables à AT&T ont augmenté de 2022 à 2025, bien qu’avec une croissance plus lente entre 2022 et 2023. Les capitaux propres ajustés attribuables à AT&T montrent une progression plus marquée sur la période, indiquant une amélioration de la structure du capital propre.
- Capitaux propres attribuables à AT&T
- Augmentent de 166332 millions de dollars américains en 2021 à 110533 millions de dollars américains en 2025, avec une croissance plus rapide entre 2023 et 2025.
- Capitaux propres ajustés attribuables à AT&T
- Connaissent une augmentation plus importante, passant de 33109 millions de dollars américains en 2021 à 47108 millions de dollars américains en 2025.
Le ratio d’endettement financier a fluctué au cours de la période, mais est resté relativement stable autour de 3.8 à 4.1. Le ratio d’endettement financier ajusté a montré une diminution plus significative, passant de 12.64 en 2021 à 7.57 en 2025, ce qui suggère une amélioration de la solvabilité et une réduction du levier financier ajusté.
- Ratio d’endettement financier
- Varie entre 3.32 et 4.13, indiquant une certaine volatilité, mais se stabilise autour de 3.8 en 2025.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Diminue de manière constante, passant de 12.64 en 2021 à 7.57 en 2025, ce qui indique une réduction significative du levier financier ajusté.
Dans l’ensemble, les données suggèrent une restructuration du bilan, avec une diminution de l’actif total et une amélioration progressive des ratios d’endettement ajustés, ce qui pourrait indiquer une gestion plus prudente de la dette et une consolidation financière.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à AT&T ÷ Capitaux propres attribuables à AT&T
= 100 × 21,953 ÷ 110,533 = 19.86%
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à AT&T ÷ Capitaux propres ajustés attribuables à AT&T
= 100 × 21,953 ÷ 47,108 = 46.60%
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et la rentabilité. Les capitaux propres attribuables à l'entreprise ont connu une diminution notable entre 2021 et 2022, passant de 166 332 millions de dollars américains à 97 500 millions. Une reprise s'est ensuite observée, avec une augmentation progressive jusqu'à atteindre 110 533 millions de dollars américains en 2025.
Les capitaux propres ajustés attribuables à l'entreprise suivent une trajectoire similaire, avec une baisse initiale de 33 109 millions de dollars américains en 2021 à 29 605 millions de dollars américains en 2022, suivie d'une augmentation constante pour atteindre 47 108 millions de dollars américains en 2025.
Le rendement des capitaux propres a fluctué considérablement sur la période analysée. Après un rendement de 12,07 % en 2021, une perte a été enregistrée en 2022 (-8,74 %). Le rendement s'est ensuite redressé, atteignant 13,94 % en 2023, 10,49 % en 2024 et culminant à 19,86 % en 2025. Cette progression suggère une amélioration de la rentabilité par rapport aux capitaux propres.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente également une volatilité importante. Il a diminué de 60,65 % en 2021 à -28,79 % en 2022, avant de remonter à 40,63 % en 2023, 26,74 % en 2024 et 46,6 % en 2025. L'évolution de ce ratio indique une variation de la rentabilité en fonction des ajustements apportés aux capitaux propres.
- Tendances générales
- Une diminution initiale des capitaux propres suivie d'une reprise progressive est observable. Le rendement des capitaux propres et le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présentent une forte volatilité, avec une amélioration notable des deux indicateurs en 2025.
- Points clés
- La période 2022 semble avoir été une année de transition, marquée par une baisse des capitaux propres et une rentabilité négative. Les années suivantes témoignent d'une amélioration progressive de la situation financière.
- Observations
- L'écart entre les capitaux propres attribuables et les capitaux propres ajustés suggère l'existence d'éléments comptables ou de restructurations ayant un impact sur la valorisation des capitaux propres.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à AT&T ÷ Total de l’actif
= 100 × 21,953 ÷ 420,198 = 5.22%
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net (perte nette) attribuable à AT&T ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × 21,953 ÷ 356,773 = 6.15%
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et les ratios de rendement associés. Le total de l'actif a connu une diminution notable entre 2021 et 2022, passant de 551 622 millions de dollars américains à 402 853 millions de dollars américains. Cette baisse s'est stabilisée par la suite, avec une légère augmentation en 2023 (407 060 millions de dollars américains) et une nouvelle diminution en 2024 (394 795 millions de dollars américains). Une reprise est observée en 2025, avec un total de l'actif atteignant 420 198 millions de dollars américains.
L'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une diminution marquée entre 2021 et 2022 (de 418 399 millions de dollars américains à 334 958 millions de dollars américains). Il présente également une stabilisation relative avec une légère augmentation en 2023 (339 206 millions de dollars américains), une nouvelle baisse en 2024 (331 363 millions de dollars américains) et une reprise en 2025 (356 773 millions de dollars américains). L'actif ajusté reste systématiquement inférieur au total de l'actif sur l'ensemble de la période.
Le ratio de rendement de l'actif a fluctué considérablement. Il a enregistré une valeur positive de 3,64 % en 2021, avant de devenir négatif en 2022 (-2,12 %). Une reprise s'est produite en 2023 (3,54 %), suivie d'une légère diminution en 2024 (2,77 %). Le ratio a atteint son point culminant en 2025, avec une valeur de 5,22 %.
Le ratio de rendement de l'actif ajusté présente également des fluctuations. Il a atteint 4,8 % en 2021, est devenu négatif en 2022 (-2,54 %), puis a augmenté en 2023 (4,25 %). Il a légèrement diminué en 2024 (3,3 %) avant d'atteindre 6,15 % en 2025. Les valeurs du ratio de rendement de l'actif ajusté sont généralement supérieures à celles du ratio de rendement de l'actif non ajusté.
- Total de l’actif
- Diminution significative en 2022, stabilisation relative avec une reprise en 2025.
- Total de l’actif ajusté
- Évolution similaire au total de l’actif, mais toujours inférieur.
- Ratio de rendement de l’actif
- Forte volatilité, passant d’une valeur positive à négative puis à positive, avec un pic en 2025.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Volatilité similaire au ratio non ajusté, mais avec des valeurs généralement plus élevées.