Rapport valeur/ FCFF d’entreprise (EV/FCFF)
Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
Verizon Communications Inc., FCFFcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1, 2 Voir les détails »
- Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation
- Une tendance générale à la baisse est observée sur la période. En 2020, ce flux s’établissait à 41 768 millions de dollars. Il a connu une diminution de 2021 à 39 539 millions, poursuivant sa baisse en 2022 à 37 141 millions. En 2023, une légère progression est constatée avec une valeur de 37 475 millions, mais celle-ci ne compense pas la baisse précédente. En 2024, une nouvelle baisse est enregistrée, atteignant 36 912 millions. Globalement, cette donnée indique une réduction progressive du flux de trésorerie généré par les activités opérationnelles, avec une légère amélioration en 2023 suivi d’une nouvelle contraction en 2024.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Une évolution contrastée est constatée pour le FCFF au cours de la période. En 2020, le FCFF s’élevait à 24 699 millions de dollars, puis il a chuté en 2021 à -24 747 millions, ce qui indique une sortie de trésorerie ou une perte de capacité à générer du cash disponible. La situation s’améliore en 2022 avec un retour à un flux positif de 13 680 millions, suivi d’une augmentation en 2023 à 16 360 millions. En 2024, le FCFF continue de croître, atteignant 22 923 millions. Cette tendance reflète une forte instabilité initiale avec une interruption de la génération de flux négatifs significatifs, suivie d’une reprise progressive et d’une croissance soutenue dans les années suivantes.
Intérêts payés, nets d’impôt
Verizon Communications Inc., intérêts payés, après impôtcalcul
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
2 2024 calcul
Intérêts payés, déduction faite des montants capitalisés, impôt = Intérêts payés, déduction faite des montants capitalisés × EITR
= 5,505 × 21.90% = 1,206
3 2024 calcul
Charges d’intérêts capitalisées, impôts = Frais d’intérêts capitalisés × EITR
= 963 × 21.90% = 211
- Taux effectif de l’impôt sur le revenu (EITR)
- Le taux effectif d'imposition a connu une stabilité relative entre 2020 et 2022, oscillant autour de 23%. En 2023, on observe une augmentation notable à 28,8%, indiquant une hausse probable des charges fiscales ou une modification de la fiscalité. Cependant, en 2024, le taux diminue à 21,9%, revenant à un niveau proche de celui observé avant 2023. Cela pourrait refléter une réforme fiscale, des ajustements dans la reconnaissance des bénéfices imposables ou des changements dans la stratégie fiscale de l'entreprise.
- Intérêts payés, déduction faite des montants capitalisés, nette d’impôt
- Les intérêts payés net d'impôt ont diminué de manière progressive entre 2020 et 2022, passant d’environ 3 386 millions de dollars à 2 550 millions, ce qui indique une réduction du service de la dette ou une baisse des coûts d’emprunt. En 2023, une reprise est visible avec une augmentation à 3 121 millions, puis une forte hausse en 2024 à 4 299 millions. Cette dernière progression peut être liée à une augmentation des coûts d’intérêt, possiblement due à une hausse des taux d’intérêt ou à une nouvelle emprunture significative durant cette année.
- Charges d’intérêts capitalisées, nettes d’impôt
- Les charges d'intérêts capitalisées ont connu une tendance à la hausse constante entre 2020 et 2022, passant de 425 millions à 1 561 millions de dollars. Cette augmentation indique une intensification du financement de projets d’investissement, avec une tendance à la capitalisation des intérêts pour certains investissements. En 2023, ces charges se réduisent légèrement à 1 294 millions, puis chutent à 752 millions en 2024. La baisse en 2024 pourrait résulter d’une diminution des nouveaux investissements capitalisés ou d’une stratégie visant à réduire la capitalisation des intérêts pour améliorer la rentabilité.”
Ratio valeur d’entreprise/FCFFcourant
Verizon Communications Inc., EV/FCFF calcul, comparaison avec des indices de référence
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | |
| Valeur d’entreprise (EV) | 313,568) |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF) | 22,923) |
| Ratio d’évaluation | |
| EV/FCFF | 13.68 |
| Repères | |
| EV/FCFFConcurrents1 | |
| AT&T Inc. | 12.84 |
| T-Mobile US Inc. | 25.24 |
| EV/FCFFsecteur | |
| Services de télécommunication | 15.61 |
| EV/FCFFindustrie | |
| Services de communication | 31.66 |
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Si l’EV/FCFF de l’entreprise est inférieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement sous-évaluée.
Sinon, si l’EV/FCFF de l’entreprise est supérieur à l’EV/FCFF de l’indice de référence, l’entreprise est relativement surévaluée.
Ratio valeur d’entreprise/FCFFhistorique
Verizon Communications Inc., EV/FCFFcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Valeur d’entreprise (EV)1 | 311,777) | 316,972) | 317,390) | 373,185) | 342,126) | |
| Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)2 | 22,923) | 16,360) | 13,680) | (24,747) | 24,699) | |
| Ratio d’évaluation | ||||||
| EV/FCFF3 | 13.60 | 19.38 | 23.20 | — | 13.85 | |
| Repères | ||||||
| EV/FCFFConcurrents4 | ||||||
| AT&T Inc. | 13.17 | 9.83 | 11.93 | 10.67 | 10.84 | |
| T-Mobile US Inc. | 29.35 | 28.48 | 218.70 | — | — | |
| EV/FCFFsecteur | ||||||
| Services de télécommunication | 16.53 | 16.10 | 24.13 | 567.15 | 16.80 | |
| EV/FCFFindustrie | ||||||
| Services de communication | 26.41 | 22.50 | 23.56 | 31.71 | 25.95 | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
3 2024 calcul
EV/FCFF = EV ÷ FCFF
= 311,777 ÷ 22,923 = 13.60
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Valeur d’entreprise (EV)
- La valeur d’entreprise a montré une tendance à la baisse sur la période, passant de 342 126 millions de dollars en 2020 à 311 777 millions de dollars en 2024. Après une augmentation en 2021, atteignant 373 185 millions de dollars, elle a ensuite diminué en 2022, retraversant un point bas à 317 390 millions de dollars, puis a connu une stabilité relative avec une légère baisse en 2023 et 2024.
- Flux de trésorerie disponible pour l’entreprise (FCFF)
- Les flux de trésorerie disponibles ont présenté une forte volatilité. En 2020, un flux positif de 24 699 millions de dollars a été enregistré, mais celui-ci a fortement chuté en 2021 à -24 747 millions de dollars, indiquant une sortie nette de liquidités ou une baisse significative de la capacité génératrice de flux. Par la suite, on observe une reprise progressive, avec un FCFF positif de 13 680 millions de dollars en 2022, qui a augmenté à 16 360 millions en 2023, puis à 22 923 millions en 2024, traduisant une amélioration progressive de la capacité financière de l'entreprise à générer des flux de trésorerie disponibles.
- Ratio EV/FCFF
- Ce ratio a fluctué de manière notable durant la période. En 2020, il n’est pas disponible, mais en 2021, un ratio de 23,2 a été enregistré. Celui-ci a diminué à 19,38 en 2023, puis à 13,6 en 2024. La baisse progressive de ce ratio indique une amélioration de la capacité de l'entreprise à générer des flux de trésorerie en rapport avec sa valeur d'entreprise, suggérant une valorisation plus favorable ou une meilleure rentabilité relative par rapport à son cash-flow.