Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Verizon Communications Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la performance et l'allocation du capital. Le bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) a connu une fluctuation au cours de la période examinée. Après un léger déclin entre 2021 et 2022, une diminution plus prononcée est observée en 2023. Une reprise s'ensuit en 2024 et 2025, bien que le NOPAT en 2025 ne dépasse pas le niveau de 2021.
Le capital investi a montré une tendance globalement croissante sur l'ensemble de la période. L'augmentation est modérée entre 2021 et 2023, puis ralentit entre 2023 et 2024, avant de s'accélérer en 2025. Cette progression suggère un engagement continu dans l'expansion des actifs et des opérations.
Le ratio de rendement du capital investi (ROIC) reflète l'efficacité avec laquelle le capital est utilisé pour générer des bénéfices. Le ROIC a diminué de manière significative entre 2021 et 2023, indiquant une rentabilité décroissante du capital investi. Une amélioration est constatée en 2024, mais le ROIC en 2025 reste inférieur à celui de 2021. Cette évolution suggère une possible détérioration de l'efficacité de l'allocation du capital, malgré la reprise du NOPAT.
- Principales observations :
- Diminution du NOPAT en 2023, suivie d'une reprise partielle.
- Augmentation continue du capital investi sur la période.
- Déclin du ROIC, indiquant une rentabilité du capital en baisse, malgré une amélioration récente.
En résumé, bien que le NOPAT montre des signes de stabilisation et de reprise, la tendance à la baisse du ROIC, combinée à l'augmentation du capital investi, mérite une attention particulière. Une analyse plus approfondie des facteurs sous-jacents à ces tendances serait nécessaire pour évaluer la performance à long terme et la viabilité de l'allocation du capital.
Décomposition du ROIC
Verizon Communications Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2025 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a connu une fluctuation significative. Après une légère diminution en 2022, il a chuté de manière plus prononcée en 2023, avant de rebondir en 2024 et 2025, bien qu'il ne retrouve pas son niveau initial de 2021.
Le taux de rotation du capital (TO) a affiché une tendance à la baisse constante sur l'ensemble de la période. Cette diminution progressive suggère une utilisation moins efficace des actifs pour générer des ventes.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a globalement diminué de 2021 à 2024, indiquant une réduction de la proportion d'impôts payés par rapport aux bénéfices comptables. Une légère augmentation est observée en 2025, mais le taux reste inférieur à celui de 2021.
Le rendement du capital investi (ROIC) a suivi une trajectoire similaire à celle de l'OPM, avec une baisse notable en 2023. Un redressement partiel est constaté en 2024 et 2025, mais le ROIC demeure inférieur à son niveau de 2021. Cette évolution suggère une rentabilité décroissante du capital investi.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Présente une volatilité, avec une baisse significative en 2023 suivie d'une reprise partielle.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Indique une détérioration progressive de l'efficacité de l'utilisation des actifs.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- A diminué globalement, avec une légère augmentation en 2025.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- A connu une baisse importante en 2023, suivie d'une reprise modérée.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Verizon Communications Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Produits d’exploitation | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Produits d’exploitation
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a connu une fluctuation notable. Après une légère diminution entre 2021 et 2022, une baisse plus prononcée s'est observée en 2023, suivie d'une reprise en 2024 et 2025, bien que ne retrouvant pas les niveaux de 2021.
Les produits d’exploitation ont montré une croissance constante entre 2021 et 2022, puis une légère diminution en 2023. Cette tendance s'est inversée en 2024 et 2025, avec une augmentation continue des produits d’exploitation.
Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM) a suivi une trajectoire similaire à celle du NOPBT. Une diminution progressive a été constatée entre 2021 et 2023, atteignant son point le plus bas en 2023. Une amélioration s'est ensuite produite en 2024 et 2025, mais le ratio est resté inférieur à celui de 2021.
- Tendances clés
- Diminution du NOPBT et de l'OPM entre 2021 et 2023, suivie d'une reprise partielle en 2024 et 2025.
- Évolution des produits d’exploitation
- Croissance initiale suivie d'une légère baisse, puis d'une reprise et d'une croissance continue.
- Observations importantes
- La reprise du NOPBT et de l'OPM en 2024 et 2025 n'a pas permis d'atteindre les niveaux observés en 2021, suggérant des facteurs sous-jacents affectant la rentabilité.
Taux de rotation du capital (TO)
Verizon Communications Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Produits d’exploitation | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2025 calcul
TO = Produits d’exploitation ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant les produits d’exploitation, le capital investi et le taux de rotation du capital. Les produits d’exploitation ont connu une augmentation initiale, passant de 133 613 millions de dollars américains en 2021 à 136 835 millions de dollars américains en 2022. Cependant, ils ont ensuite diminué en 2023 pour atteindre 133 974 millions de dollars américains, avant de remonter légèrement en 2024 à 134 788 millions de dollars américains. Une nouvelle augmentation est observée en 2025, avec un chiffre de 138 191 millions de dollars américains.
Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante constante sur l'ensemble de la période analysée. Il est passé de 290 004 millions de dollars américains en 2021 à 329 613 millions de dollars américains en 2025, avec des augmentations progressives chaque année. Cette croissance indique un investissement continu dans les actifs de l'entreprise.
Le taux de rotation du capital (TO) a montré une tendance à la baisse. Il a diminué de 0,46 en 2021 à 0,42 en 2025. Cette diminution suggère que l'entreprise génère moins de produits d’exploitation pour chaque dollar de capital investi. Bien que la baisse soit graduelle, elle mérite une attention particulière, car elle pourrait indiquer une efficacité réduite dans l'utilisation du capital.
- Produits d’exploitation
- Une croissance initiale suivie d'une légère baisse puis d'une reprise progressive.
- Capital investi
- Une augmentation constante tout au long de la période.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Une diminution progressive, signalant une potentielle baisse de l'efficacité de l'utilisation du capital.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Verizon Communications Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| AT&T Inc. | ||||||
| T-Mobile US Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2025 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives sur la période considérée. Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une fluctuation notable. Après une augmentation substantielle de 3436 millions de dollars américains en 2021 à 4451 millions de dollars américains en 2022, ils ont diminué à 3774 millions de dollars américains en 2023, avant de remonter fortement à 5750 millions de dollars américains en 2024. En 2025, ils se sont stabilisés à 4273 millions de dollars américains, restant cependant supérieurs au niveau de 2021.
Le bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) a présenté une trajectoire plus complexe. Il a diminué de 33339 millions de dollars américains en 2021 à 32490 millions de dollars américains en 2022, puis a subi une baisse plus marquée à 23224 millions de dollars américains en 2023. Une reprise s'est ensuite observée, avec une remontée à 30425 millions de dollars américains en 2024 et une stabilisation relative à 30145 millions de dollars américains en 2025.
Le taux effectif de l’impôt en espèces (CTR) a augmenté de manière constante entre 2021 et 2024. Il est passé de 10.31% en 2021 à 13.7% en 2022, puis à 16.25% en 2023 et enfin à 18.9% en 2024. En 2025, le CTR a connu une diminution notable, revenant à 14.17%, bien qu'il reste supérieur à son niveau initial en 2021.
- Tendances clés
- Une volatilité significative des impôts décaissés, une diminution initiale suivie d'une reprise du NOPBT, et une augmentation du CTR jusqu'en 2024, suivie d'une baisse en 2025.
- Observations
- La divergence entre l'évolution du NOPBT et celle des impôts décaissés suggère des facteurs influençant la charge fiscale au-delà de la simple rentabilité opérationnelle.
- Implications potentielles
- La fluctuation du CTR pourrait être liée à des changements dans la législation fiscale ou à des stratégies de planification fiscale.