Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Verizon Communications Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 384,711) | 380,255) | 379,680) | 366,596) | 316,481) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 4,194) | 2,065) | 2,605) | 2,921) | 22,171) | |
| Actifs d’exploitation | 380,517) | 378,190) | 377,075) | 363,675) | 294,310) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 284,136) | 286,456) | 287,217) | 283,396) | 247,209) | |
| Moins: Dette venant à échéance dans un délai d’un an | 22,633) | 12,973) | 9,963) | 7,443) | 5,889) | |
| Moins: Dette à long terme, à l’exclusion de l’échéance dans un an | 121,381) | 137,701) | 140,676) | 143,425) | 123,173) | |
| Passifs d’exploitation | 140,122) | 135,782) | 136,578) | 132,528) | 118,147) | |
| Actif net d’exploitation1 | 240,395) | 242,408) | 240,497) | 231,147) | 176,163) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | (2,013) | 1,911) | 9,350) | 54,984) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | -0.83% | 0.79% | 3.96% | 27.00% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| AT&T Inc. | -3.90% | 4.66% | -35.04% | 3.99% | — | |
| T-Mobile US Inc. | -0.12% | -1.84% | 0.29% | 7.95% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Services de télécommunication | -1.88% | 1.72% | -13.79% | 11.76% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Services de communication | 6.15% | 4.26% | -3.76% | 10.24% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 380,517 – 140,122 = 240,395
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= 240,395 – 242,408 = -2,013
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -2,013 ÷ [(240,395 + 242,408) ÷ 2] = -0.83%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances distinctes concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation entre 2021 et 2022, passant de 231 147 millions de dollars américains à 240 497 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, en 2023, atteignant 242 408 millions de dollars américains. En 2024, on observe une légère diminution de l'actif net d'exploitation, revenant à 240 395 millions de dollars américains. L'évolution globale suggère une expansion de l'actif net d'exploitation sur la période, suivie d'une stabilisation relative.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont subi une diminution significative entre 2021 et 2022, passant de 54 984 millions de dollars américains à 9 350 millions de dollars américains. Cette tendance à la baisse s'est accentuée en 2023, avec une valeur de 1 911 millions de dollars américains. En 2024, ces régularisations sont devenues négatives, atteignant -2 013 millions de dollars américains, indiquant un renversement de situation.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une trajectoire descendante marquée. Il est passé de 27 % en 2021 à 3,96 % en 2022, puis à 0,79 % en 2023. En 2024, ce ratio est devenu négatif, atteignant -0,83 %. Cette évolution reflète la diminution des régularisations fondées sur le bilan par rapport à l'actif net d'exploitation, et finalement, leur impact négatif.
En résumé, l'actif net d'exploitation a montré une croissance initiale suivie d'une stabilisation, tandis que les régularisations fondées sur le bilan ont connu une diminution drastique, passant d'un montant positif substantiel à un montant négatif, ce qui a entraîné une baisse significative du ratio de régularisation basé sur le bilan.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Verizon Communications Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net attribuable à Verizon | 17,506) | 11,614) | 21,256) | 22,065) | 17,801) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 36,912) | 37,475) | 37,141) | 39,539) | 41,768) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (18,674) | (23,432) | (28,662) | (67,153) | (23,512) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (732) | (2,429) | 12,777) | 49,679) | (455) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -0.30% | -1.01% | 5.42% | 24.39% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| AT&T Inc. | -4.21% | -1.74% | -6.03% | 3.06% | — | |
| T-Mobile US Inc. | -1.37% | -3.19% | -1.31% | 6.34% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Services de télécommunication | -2.08% | -1.78% | -0.98% | 10.19% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Services de communication | 2.36% | -2.49% | -1.32% | 6.77% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -732 ÷ [(240,395 + 242,408) ÷ 2] = -0.30%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation entre 2021 et 2022, passant de 231 147 millions de dollars américains à 240 497 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière plus modérée, en 2023, atteignant 242 408 millions de dollars américains. En 2024, on observe une légère diminution de l'actif net d'exploitation, revenant à 240 395 millions de dollars américains. L'évolution globale suggère une expansion de l'actif net d'exploitation sur la période, suivie d'une stabilisation relative.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont subi des variations significatives. Elles sont passées de 49 679 millions de dollars américains en 2021 à 12 777 millions de dollars américains en 2022, indiquant une réduction substantielle. En 2023, ces régularisations sont devenues négatives, atteignant -2 429 millions de dollars américains, et ont continué à diminuer en 2024, pour atteindre -732 millions de dollars américains. Cette évolution suggère un changement dans la gestion des flux de trésorerie ou dans la nature des ajustements effectués.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a connu une diminution importante. Il est passé de 24,39 % en 2021 à 5,42 % en 2022. Cette tendance à la baisse s'est accentuée en 2023, avec un ratio de -1,01 %, et en 2024, atteignant -0,3 %. La valeur négative du ratio en 2023 et 2024 indique que les charges à payer ont diminué plus rapidement que les flux de trésorerie liés aux opérations, ou que des ajustements ont été effectués pour réduire l'impact des charges à payer sur le tableau des flux de trésorerie.