Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
T-Mobile US Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 208,035) | 207,682) | 211,338) | 206,563) | 200,162) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 5,409) | 5,135) | 4,507) | 6,631) | 10,385) | |
| Actifs d’exploitation | 202,626) | 202,547) | 206,831) | 199,932) | 189,777) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 146,294) | 142,967) | 141,682) | 137,461) | 134,818) | |
| Moins: Dette à court terme | 4,068) | 3,619) | 5,164) | 3,378) | 4,579) | |
| Moins: Dette à court terme envers les sociétés affiliées | —) | —) | —) | 2,245) | —) | |
| Moins: Passifs locatifs de financement à court terme | 1,175) | 1,260) | 1,161) | 1,120) | 1,063) | |
| Moins: Dette à long terme | 72,700) | 69,903) | 65,301) | 67,076) | 61,830) | |
| Moins: Dette à long terme envers les sociétés affiliées | 1,497) | 1,496) | 1,495) | 1,494) | 4,716) | |
| Moins: Passifs locatifs de financement à long terme | 1,151) | 1,236) | 1,370) | 1,455) | 1,444) | |
| Passifs d’exploitation | 65,703) | 65,453) | 67,191) | 60,693) | 61,186) | |
| Actif net d’exploitation1 | 136,923) | 137,094) | 139,640) | 139,239) | 128,591) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | (171) | (2,546) | 401) | 10,648) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | -0.12% | -1.84% | 0.29% | 7.95% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| AT&T Inc. | -3.90% | 4.66% | -35.04% | 3.99% | — | |
| Verizon Communications Inc. | -0.83% | 0.79% | 3.96% | 27.00% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Services de télécommunication | -1.88% | 1.72% | -13.79% | 11.76% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Services de communication | 6.15% | 4.26% | -3.76% | 10.24% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 202,626 – 65,703 = 136,923
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= 136,923 – 137,094 = -171
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -171 ÷ [(136,923 + 137,094) ÷ 2] = -0.12%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une légère augmentation entre 2021 et 2022, passant de 139 239 millions de dollars américains à 139 640 millions de dollars américains. Cependant, il a ensuite diminué au cours des deux années suivantes, atteignant 137 094 millions de dollars américains en 2023 et 136 923 millions de dollars américains en 2024. Cette diminution, bien que modérée, suggère une possible stabilisation ou une légère contraction de la base d'actifs opérationnels.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- Les régularisations agrégées fondées sur le bilan ont subi une diminution significative et rapide. Elles sont passées de 10 648 millions de dollars américains en 2021 à 401 millions de dollars américains en 2022. En 2023, elles sont devenues négatives, atteignant -2 546 millions de dollars américains, et ont continué à diminuer en 2024 pour atteindre -171 millions de dollars américains. Cette évolution indique une réduction importante des ajustements comptables liés au bilan, passant d'une position positive à une position négative.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio de régularisation basé sur le bilan a suivi une tendance à la baisse prononcée. Il a diminué de 7,95 % en 2021 à 0,29 % en 2022. En 2023, le ratio est devenu négatif, atteignant -1,84 %, et a continué à diminuer en 2024 pour atteindre -0,12 %. Cette diminution reflète la réduction de l'importance relative des régularisations par rapport à l'actif net d'exploitation, et le passage à une valeur négative suggère que les ajustements comptables ont un impact de réduction sur la valeur du bilan.
Dans l'ensemble, les données suggèrent une stabilisation de l'actif net d'exploitation combinée à une réduction significative et continue des régularisations fondées sur le bilan, ce qui se traduit par une diminution du ratio de régularisation associé.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
T-Mobile US Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
en millions de dollars américains
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 11,339) | 8,317) | 2,590) | 3,024) | 3,064) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 22,293) | 18,559) | 16,781) | 13,917) | 8,640) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’investissement | (9,072) | (5,829) | (12,359) | (19,386) | (12,715) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | (1,882) | (4,413) | (1,832) | 8,493) | 7,139) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | -1.37% | -3.19% | -1.31% | 6.34% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| AT&T Inc. | -4.21% | -1.74% | -6.03% | 3.06% | — | |
| Verizon Communications Inc. | -0.30% | -1.01% | 5.42% | 24.39% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Services de télécommunication | -2.08% | -1.78% | -0.98% | 10.19% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Services de communication | 2.36% | -2.49% | -1.32% | 6.77% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -1,882 ÷ [(136,923 + 137,094) ÷ 2] = -1.37%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif net d'exploitation et les ajustements liés au tableau des flux de trésorerie.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une légère augmentation entre 2021 et 2022, passant de 139 239 millions de dollars américains à 139 640 millions de dollars américains. Cependant, cette tendance s'est inversée par la suite, avec une diminution progressive observée en 2023 (137 094 millions de dollars américains) et en 2024 (136 923 millions de dollars américains). La baisse, bien que modérée, suggère une possible contraction des actifs nets d'exploitation sur les deux dernières périodes.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont présenté une évolution significative. Une valeur positive de 8 493 millions de dollars américains a été enregistrée en 2021, suivie d'une transition vers des valeurs négatives en 2022 (-1 832 millions de dollars américains), 2023 (-4 413 millions de dollars américains) et 2024 (-1 882 millions de dollars américains). Cette évolution indique un changement dans la nature des ajustements effectués au tableau des flux de trésorerie, passant d'une augmentation des flux de trésorerie à une diminution.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a fluctué considérablement. Il était de 6,34 % en 2021, puis est devenu négatif en 2022 (-1,31 %), en 2023 (-3,19 %) et en 2024 (-1,37 %). Ces valeurs négatives suggèrent que les diminutions des charges à payer ont dépassé les augmentations, impactant le ratio. La stabilisation relative en 2024, bien que toujours négative, pourrait indiquer un ralentissement de cette tendance.