Arista Networks Inc. (NYSE:ANET)

Le présent résumé décrit les tendances observées dans les séries financières sur la période 2014-2024, en mettant l’accent sur l’évolution du revenu et de la rentabilité, ainsi que sur les variations annuelles marquantes et les niveaux moyens sur la période.

Revenu (US$ en milliers)

Valeurs annuelles: 2014: 584106, 2015: 837591, 2016: 1129167, 2017: 1646186, 2018: 2151369, 2019: 2410706, 2020: 2317512, 2021: 2948037, 2022: 4381310, 2023: 5860168, 2024: 7003146. Calcul du CAGR sur 2014-2024: environ 28,2%. Croissance annuelle (variations annuelles): +43,39% (2015), +34,84% (2016), +45,79% (2017), +30,69% (2018), +12,06% (2019), -3,87% (2020), +27,18% (2021), +48,59% (2022), +33,76% (2023), +19,50% (2024).

Résultat d’exploitation (US$ en milliers)

Valeurs annuelles: 2014: 125513, 2015: 149308, 2016: 243409, 2017: 470272, 2018: 273347, 2019: 805774, 2020: 699684, 2021: 924739, 2022: 1527106, 2023: 2257249, 2024: 2944616. Calcul du CAGR sur 2014-2024: environ 37,1%. Croissance annuelle (variations annuelles): +23,50% (2015), +62,94% (2016), +93,11% (2017), -41,93% (2018), +194,58% (2019), -13,15% (2020), +32,14% (2021), +65,08% (2022), +47,78% (2023), +30,46% (2024).

Revenu net (US$ en milliers)

Valeurs annuelles: 2014: 86850, 2015: 121102, 2016: 184189, 2017: 423201, 2018: 328115, 2019: 859867, 2020: 634557, 2021: 840854, 2022: 1352446, 2023: 2087321, 2024: 2852054. Calcul du CAGR sur 2014-2024: environ 41,7%. Croissance annuelle (variations annuelles): +39,39% (2015), +52,14% (2016), +129,70% (2017), -22,46% (2018), +162,09% (2019), -26,18% (2020), +32,55% (2021), +60,86% (2022), +54,28% (2023), +36,69% (2024).

Constats clés: le revenu montre une croissance soutenue avec une accélération marquée à partir de 2021 et une forte expansion jusqu’en 2024, après une période de stabilité relative en 2020. Les variations annuelles montrent des hausses importantes dès les premières années et des sources de volatilité ponctuelles (notamment 2018 et 2020), avant une dynamique positive plus soutenue à partir de 2021.

Marges de rentabilité (approximations en pourcentages, 2014-2024)

Marge opérationnelle moyenne sur la période: environ 28,4%. Fourche des marges annuelles: 2014: 21,49%, 2015: 17,84%, 2016: 21,55%, 2017: 28,59%, 2018: 12,71%, 2019: 33,45%, 2020: 30,19%, 2021: 31,39%, 2022: 34,84%, 2023: 38,56%, 2024: 42,06%. Marge nette moyenne sur la période: environ 25,9%. Fourche des marges nettes annuelles: 2014: 14,87%, 2015: 14,45%, 2016: 16,29%, 2017: 25,70%, 2018: 15,26%, 2019: 35,70%, 2020: 27,39%, 2021: 28,55%, 2022: 30,85%, 2023: 35,60%, 2024: 40,74%.

Interprétation des marges: les marges opérationnelles et nettes évoluent globalement à la hausse sur l’ensemble de la période, avec une forte accélération après 2019. Une volatilité marquée est observée en 2018 et 2020, mais les années suivantes présentent des niveaux de rentabilité nettement supérieurs, reflétant une meilleure efficacité opérationnelle et une progression du bénéfice net en marge du chiffre d’affaires.

En synthèse, la période illustre une croissance soutenue du revenu avec une réorientation vers des niveaux de rentabilité plus élevés à partir de 2021-2024. Le rythme de croissance et l’amélioration des marges suggèrent une expansion rentable et une meilleure gestion des coûts sur la phase récente.

Actif circulant (US$ en milliers)

Les chiffres montrent une progression soutenue de l’actif circulant entre 2014 et 2024. Il passe de 679 479 à 11 910 815, soit une multiplication par environ 17,5 et une hausse cumulée d’environ 11 231 336 (en milliers USD). Le taux de croissance annuel moyen sur cette période est estimé autour de 33%. Le rythme s’accélère à partir de 2022, avec des hausses significatives en 2023 (+2 839 487) et 2024 (+3 520 580). En termes relatifs, la part de l’actif circulant dans l’actif total se situe dans une fourchette d’environ 0,81 à 0,92, avec une moyenne autour de 0,85, indiquant une dynamique de croissance majoritairement portée par les postes à court terme tout en restant proportionnellement stable par rapport à l’actif total.

Total de l’actif (US$ en milliers)

Le total de l’actif passe de 811 023 à 14 043 921, soit une multiplication par environ 17,3 et un CAGR d’environ 33%. Les hausses annuelles restent importantes tout au long de la période, avec des pics marqués en 2023 (+3 171 396) et 2024 (+4 097 115). La part des actifs circulants dans l’actif total demeure stable autour de 0,82 à 0,85 sur l’ensemble de la période, ce qui reflète une expansion globale des actifs accompagnée d’un poids soutenu des postes à court terme. Sans informations complémentaires sur les postes hors actif circulant (dettes, immobilisations, etc.), il n’est pas possible d’analyser la structure financière en détail.

Tendances générales

Les postes présentés affichent une progression générale des passifs et des capitaux propres sur la période 2014-2024, avec une montée marquée des dettes et, parallèlement, une croissance soutenue des capitaux propres. Les valeurs sont exprimées en milliers de dollars US.

Passif à court terme

Évolution annuelle: de 144 373 en 2014 à 2 732 222 en 2024. Le passif à court terme croît de manière quasi continue, mais présente une légère consolidation entre 2019 et 2020 (de 606 504 à 597 074), avant une accélération à partir de 2021, culminant en 2024. Sa part dans le passif total évolue, passant d'environ 56% en 2014 à environ 68% en 2024, indiquant une progression plus rapide des obligations à court terme par rapport au total des passifs.

Total du passif

Évolution: de 255 365 en 2014 à 4 049 114 en 2024. La progression est relativement régulière jusqu’en 2021, puis s’accélère fortement entre 2023 et 2024, où le total des passifs augmente d’environ 1 321 367. Le niveau d’endettement total (passifs) montre une augmentation soutenue, reflétant un recours plus élevé au financement externe dans les dernières années.

Dettes au titre des contrats de location-financement, non courantes

Valeurs observées de 2014 à 2018: 42 547; 41 210; 39 593; 37 673; 35 431 (en milliers de dollars US). Tendence: déclin progressif du poste de dettes liées à des contrats de location-financement à long terme. Aucune donnée disponible après 2018 dans le tableau, ce qui limite l’analyse de l’évolution postérieure et peut refléter une réorganisation comptable ou une réclassification non fournie.

Capitaux propres

Évolution: de 555 658 en 2014 à 9 994 807 en 2024. Croissance soutenue et accélérée à partir de 2017-2018, avec des hausses marquées entre 2018 et 2024. Le poste des capitaux propres progresse d’environ 9 039 149 au cours de la période, soutenu par des résultats réinvestis et/ou des injections de capital. Le ratio dette/équité (Total passifs / Capitaux propres) montre une réduction progressive du levier financier: de environ 0,46 en 2014 à environ 0,40 en 2024.

Structure financière et ratios

Le ratio dette/équité évolue ainsi: 2014 ≈ 0,46; 2015 ≈ 0,47; 2016 ≈ 0,56; 2017 ≈ 0,48; 2018 ≈ 0,44; 2019 ≈ 0,45; 2020 ≈ 0,43; 2021 ≈ 0,44; 2022 ≈ 0,39; 2023 ≈ 0,38; 2024 ≈ 0,40. Dans l’ensemble, le levier financier se situe autour de 0,4 à 0,5 et recule légèrement sur la période, indiquant une dépendance relative croissante à l’égard des capitaux propres par rapport aux passifs totaux. Le document ne fournit pas l’actif circulant, et par conséquent le calcul du ratio de liquidité (current ratio) n’est pas réalisable à partir des données disponibles.

Remarques sur les données manquantes

Les dettes liées aux contrats de location-financement non courantes ne sont pas renseignées après 2018; l’analyse sur les postes non courants après cette date est limitée. Aucune autre valeur manquante n’est signalée pour les autres postes, mais l’absence de détail sur l’actif et d’éventuelles notes peut limiter l’interprétation plus fine des évolutions de financement.

Synthèse des tendances générales

Les flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation présentent une progression générale sur la période, passant de 131 875 US$ en milliers en 2014 à 3 708 235 en 2024, avec des pics marqués en 2017 et surtout en 2023-2024. Les années les plus élevées du poste opérationnel se situent en 2021 (1 015 856) et 2024 (3 708 235), tandis que des baisses apparaissent en 2016, 2018 et 2022 (respectivement 131 440; 503 119; 492 813). En somme, l’orientation à long terme est fortement positive, malgré des fluctuations significatives d’une année à l’autre.

Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement

US$ en milliers: -249 362, 184 170, -325 979, -392 580, -755 113, -284 072, -608 802, -925 562, 216 327, -687 454, -2 457 354. Tendance: les sorties liées aux investissements prévalent largement sur l’ensemble de la période, avec seulement deux années de flux d’investissement nets positifs (2015 et 2022). L’amplitude des sorties s’accentue en 2024, représentant le montant net d’investissement le plus élevé sur la période.»

Flux de trésorerie nets provenant des activités de financement (utilisés dans) / fournies par les activités de financement

US$ en milliers: 243 978, 63 105, 75 600, 51 469, 42 851, -217 964, -346 339, -360 882, -654 601, -83 749, -421 810. Tendance: le poste de financement est initialement positif jusqu’en 2014-2018, puis devient net négatif à partir de 2019. Des débits de financement plus soutenus apparaissent en 2022 et 2024, reflétant des sorties nettes importantes durant ces années, avec une contraction relative en 2023.»

Variation nette de la trésorerie disponible par année (synthèse des trois postes)

US$ en milliers: 126 491 (2014), 447 808 (2015), -118 939 (2016), 290 516 (2017), -209 143 (2018), 460 998 (2019), -220 027 (2020), -270 588 (2021), 54 539 (2022), 1 262 811 (2023), 829 071 (2024). Ces valeurs résument l’impact combiné des trois postes et montrent une alternance entre années positives et négatives. Les années 2015, 2017, 2019, 2022, 2023 et 2024 enregistrent des soldes nets positifs, tandis que 2016, 2018, 2020 et 2021 affichent des soldes nets négatifs. L’effet cumulé des postes indique une génération de liquidités plus soutenue dans les années récentes, malgré des sorties d’investissement et de financement notables et volatiles.»

Bénéfice de base par action – évolution annuelle

La série présente une trajectoire globalement croissante avec des fluctuations d’intensité au cours de la période. Entre 2014 et 2016, le BPA passe de 0,09 à 0,17, puis s’envole à 0,37 en 2017. En 2018, une correction intervient avec 0,28, avant une nouvelle hausse marquée à 0,71 en 2019. L’année suivante connaît une baisse à 0,52, puis la tendance repart à la hausse à partir de 2021, avec 0,69, 1,10, 1,69 et 2,27 en 2022, 2023 et 2024 respectivement. Globalement, la période montre une progression soutenue du BPA de base, avec une accélération notable à partir de 2021 et une croissance significative de 2022 à 2024. Le chemin n’est pas linéaire, mais l’ampleur des gains cumule sur l’ensemble de la période, traduisant une amélioration de la rentabilité par action et une dynamique favorable sur les dernières années.

Bénéfice dilué par action – évolution annuelle

La série diluée suit un arc comparable, mais avec des niveaux légèrement inférieurs et des fluctuations similaires. Elle passe de 0,08 en 2014 à 0,11 en 2015, puis à 0,16 en 2016 et à 0,34 en 2017. En 2018, elle recule à 0,26 avant de progresser à 0,67 en 2019. En 2020, une légère détente se produit avec 0,50, puis la hausse se poursuit, atteignant 0,66 en 2021, 1,07 en 2022, 1,65 en 2023 et 2,23 en 2024. Dans l’ensemble, la série diluée suit la même trajectoire ascendante que la série de base, avec des écarts marginaux à la baisse et des reprises similaires après les périodes de correction. Le décalage entre BPA de base et dilué reste modeste tout au long de la période, indiquant que les effets dilutifs ont été modérés et relativement constants dans le temps.

Dividende par action – disponibilité des informations

Aucune valeur n’est renseignée pour le dividende par action sur l’ensemble de la période, ce qui interdit toute analyse de tendance de distribution. L’absence de données empêche de conclure sur une politique de dividendes ou sur un rendement associé. Il convient de se référer à des sources complémentaires pour obtenir des informations pertinentes si une analyse de distribution est requise.