Qualité de l’information financière : Cumul des régularisations
Les bénéfices peuvent être décomposés en éléments de trésorerie et de comptabilité d’exercice. On a constaté que la composante de la comptabilité d’exercice (cumul des régularisations) est moins persistante que la composante de trésorerie et, par conséquent, (1) les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus élevée sont moins persistants que les bénéfices dont la composante de comptabilité d’exercice est plus faible, toutes choses égales par ailleurs ; et (2) la composante en espèces des bénéfices devrait faire l’objet d’une pondération plus élevée afin d’évaluer le rendement de l’entreprise.
Ratio des régularisations au bilan
Arista Networks Inc., calcul au bilan des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Actifs d’exploitation | ||||||
| Total de l’actif | 14,043,921) | 9,946,806) | 6,775,410) | 5,734,429) | 4,738,919) | |
| Moins: Trésorerie et équivalents de trésorerie | 2,762,357) | 1,938,606) | 671,707) | 620,813) | 893,219) | |
| Moins: Négociables | 5,541,116) | 3,069,362) | 2,352,022) | 2,787,502) | 1,979,649) | |
| Actifs d’exploitation | 5,740,448) | 4,938,838) | 3,751,681) | 2,326,114) | 1,866,051) | |
| Passifs d’exploitation | ||||||
| Total du passif | 4,049,114) | 2,727,747) | 1,889,590) | 1,755,829) | 1,418,628) | |
| Passifs d’exploitation | 4,049,114) | 2,727,747) | 1,889,590) | 1,755,829) | 1,418,628) | |
| Actif net d’exploitation1 | 1,691,334) | 2,211,091) | 1,862,091) | 570,285) | 447,423) | |
| Cumuls de régularisations fondés sur le bilan2 | (519,757) | 349,000) | 1,291,806) | 122,862) | —) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio des régularisations au bilan3 | -26.64% | 17.14% | 106.22% | 24.14% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio des régularisations au bilanConcurrents4 | ||||||
| Apple Inc. | -12.64% | -9.04% | -2.12% | 36.09% | -11.31% | |
| Cisco Systems Inc. | 75.07% | -12.09% | 5.96% | 20.24% | — | |
| Dell Technologies Inc. | -9.55% | 12.16% | -89.81% | -10.71% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 105.88% | 3.74% | 58.35% | 8.42% | — | |
| Ratio des régularisations au bilansecteur | ||||||
| Technologie, matériel et équipement | 11.96% | -6.96% | -13.35% | 22.01% | — | |
| Ratio des régularisations au bilanindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 21.42% | 8.96% | 18.12% | 19.22% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Actif net d’exploitation = Actifs d’exploitation – Passifs d’exploitation
= 5,740,448 – 4,049,114 = 1,691,334
2 2024 calcul
Cumuls de régularisations fondés sur le bilan = Actif net d’exploitation2024 – Actif net d’exploitation2023
= 1,691,334 – 2,211,091 = -519,757
3 2024 calcul
Ratio des régularisations au bilan = 100 × Cumuls de régularisations fondés sur le bilan ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × -519,757 ÷ [(1,691,334 + 2,211,091) ÷ 2] = -26.64%
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation et les régularisations fondées sur le bilan. L'actif net d'exploitation a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, suivie d'une légère progression en 2023, puis d'une diminution notable en 2024.
- Actif net d’exploitation
- En 2021, l'actif net d'exploitation s'élevait à 570 285 milliers de dollars américains. Il a plus que triplé en 2022, atteignant 1 862 091 milliers de dollars américains. En 2023, il a continué d'augmenter, mais à un rythme plus lent, pour atteindre 2 211 091 milliers de dollars américains. Enfin, en 2024, une baisse significative a été observée, ramenant l'actif net d'exploitation à 1 691 334 milliers de dollars américains.
Les régularisations agrégées fondées sur le bilan présentent une évolution plus volatile. Elles ont augmenté de manière significative entre 2021 et 2022, puis ont continué d'augmenter en 2023, avant de devenir négatives en 2024.
- Régularisations agrégées fondées sur le bilan
- En 2021, les régularisations s'élevaient à 122 862 milliers de dollars américains. Elles ont connu une augmentation importante en 2022, atteignant 1 291 806 milliers de dollars américains, et ont continué à croître en 2023 pour atteindre 349 000 milliers de dollars américains. En 2024, elles sont devenues négatives, s'établissant à -519 757 milliers de dollars américains.
Le ratio de régularisation basé sur le bilan reflète ces variations. Il a augmenté considérablement entre 2021 et 2022, puis a diminué en 2023, et est devenu négatif en 2024.
- Ratio de régularisation basé sur le bilan
- Le ratio était de 24,14 % en 2021, a atteint 106,22 % en 2022, a diminué à 17,14 % en 2023, et est devenu négatif en 2024, atteignant -26,64 %.
La forte augmentation de l'actif net d'exploitation en 2022, suivie d'une diminution en 2024, mérite une attention particulière. De même, la transition des régularisations fondées sur le bilan vers des valeurs négatives en 2024, et le ratio de régularisation associé, suggèrent un changement significatif dans la structure financière et nécessitent une analyse plus approfondie.
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie
Arista Networks Inc., calcul de l’état des flux de trésorerie des charges à payer globales
US$ en milliers
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenu net | 2,852,054) | 2,087,321) | 1,352,446) | 840,854) | 634,557) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets liés aux activités d’exploitation | 3,708,235) | 2,034,014) | 492,813) | 1,015,856) | 735,114) | |
| Moins: Flux de trésorerie nets (utilisés dans) provenant des activités d’investissement | (2,457,354) | (687,454) | 216,327) | (925,562) | (608,802) | |
| Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales | 1,601,173) | 740,761) | 643,306) | 750,560) | 508,245) | |
| Ratio financier | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie1 | 82.06% | 36.37% | 52.90% | 147.50% | — | |
| Repères | ||||||
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieConcurrents2 | ||||||
| Apple Inc. | -25.90% | -14.62% | 0.00% | 4.86% | -20.46% | |
| Cisco Systems Inc. | 46.78% | -7.65% | -10.18% | 1.64% | — | |
| Dell Technologies Inc. | -15.65% | 11.23% | -20.97% | -17.42% | — | |
| Super Micro Computer Inc. | 98.99% | 0.89% | 56.84% | 5.08% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésoreriesecteur | ||||||
| Technologie, matériel et équipement | -2.79% | -10.03% | -4.10% | -0.72% | — | |
| Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerieindustrie | ||||||
| Technologie de l’information | 6.31% | 1.47% | 2.92% | 8.65% | — | |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 2024 calcul
Ratio de régularisations basé sur l’état des flux de trésorerie = 100 × Tableau des flux de trésorerie basé sur les régularisations globales ÷ Actif d’exploitation net moyen
= 100 × 1,601,173 ÷ [(1,691,334 + 2,211,091) ÷ 2] = 82.06%
2 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif net d'exploitation, les régularisations et le ratio des charges à payer.
- Actif net d’exploitation
- L'actif net d'exploitation a connu une augmentation substantielle entre 2021 et 2022, passant de 570 285 milliers de dollars américains à 1 862 091 milliers de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie, bien que de manière moins prononcée, en 2023, atteignant 2 211 091 milliers de dollars américains. Cependant, une diminution notable est observée en 2024, avec une valeur de 1 691 334 milliers de dollars américains. Cette dernière évolution suggère un possible ajustement de la stratégie d'investissement ou une variation dans la gestion des actifs.
- Régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie
- Les régularisations agrégées basées sur le tableau des flux de trésorerie ont également montré une fluctuation. Après une diminution de 750 560 milliers de dollars américains en 2021 à 643 306 milliers de dollars américains en 2022, elles ont augmenté en 2023 pour atteindre 740 761 milliers de dollars américains. En 2024, une augmentation significative est constatée, atteignant 1 601 173 milliers de dollars américains. Cette tendance pourrait indiquer des changements dans la manière dont les flux de trésorerie sont gérés ou des ajustements comptables.
- Ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie
- Le ratio des charges à payer basé sur le tableau des flux de trésorerie a connu une forte diminution entre 2021 et 2023, passant de 147,5 % à 36,37 %. Cette baisse suggère une amélioration de la gestion des dettes à court terme ou une modification des conditions de paiement. Toutefois, une augmentation notable est observée en 2024, avec une valeur de 82,06 %, ce qui pourrait indiquer une augmentation des obligations à court terme ou un changement dans la politique de financement.
En résumé, les données indiquent une période de croissance suivie d'un ajustement potentiel pour l'actif net d'exploitation, une fluctuation des régularisations et une variation significative du ratio des charges à payer, nécessitant une analyse plus approfondie pour déterminer les causes sous-jacentes et les implications futures.