Valeur ajoutée économique (EVA)
EVA est une marque déposée de Stern Stewart.
La valeur ajoutée économique ou le profit économique est la différence entre les revenus et les coûts, où les coûts comprennent non seulement les dépenses, mais aussi le coût du capital.
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Profit économique
Arista Networks Inc., le bénéfice économiquecalcul
US$ en milliers
| 12 mois terminés le | 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Coût du capital2 | ||||||
| Capital investi3 | ||||||
| Profit économique4 | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Coût du capital. Voir les détails »
3 Capital investi. Voir les détails »
4 2025 calcul
Profit économique = NOPAT – Coût du capital × Capital investi
= – × =
L'analyse des indicateurs financiers révèle une phase de croissance soutenue de la rentabilité opérationnelle et une expansion significative de la base d'investissement sur la période observée.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a progressé de manière continue, passant de 1 017 627 milliers de dollars en 2021 à 5 477 356 milliers de dollars en 2025. On observe une accélération notable de cette croissance à partir de l'exercice 2023, signalant une augmentation substantielle de la performance opérationnelle nette.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante marquée, évoluant de 1 889 936 milliers de dollars en 2021 pour atteindre 7 160 800 milliers de dollars en 2025. Cette augmentation témoigne d'un déploiement important de ressources financières pour soutenir le développement des activités.
- Coût du capital
- Le coût du capital est resté extrêmement stable sur l'ensemble de la période, avec une variation minime allant de 22,65 % en 2021 à 22,68 % en 2025. Cette constance indique une stabilité dans les attentes de rendement et les conditions de financement.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une légère contraction en 2022, s'établissant à 499 821 milliers de dollars, avant d'entamer une progression rapide pour atteindre 3 853 633 milliers de dollars en 2025. L'augmentation exponentielle du profit économique, malgré l'accroissement du capital investi, démontre que la rentabilité générée par les investissements a largement excédé le coût du capital, entraînant une création de valeur croissante.
Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
Arista Networks Inc., NOPATcalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Élimination de la charge d’impôt différé. Voir les détails »
2 Ajout d’une augmentation (diminution) des produits reportés.
3 Ajout de l’augmentation (diminution) des équivalents de capitaux propres au bénéfice net.
4 2025 calcul
Charges d’intérêts sur contrats de location-exploitation capitalisés = Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation × Taux d’escompte
= × =
5 2025 calcul
Avantage fiscal des charges d’intérêts = Charges d’intérêts ajustées × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
6 Ajout des charges d’intérêts après impôts au bénéfice net.
7 2025 calcul
Charge d’impôt (avantage) du revenu de placement = Revenu de placement, avant impôt × Taux légal d’imposition sur le revenu
= × 21.00% =
8 Élimination des revenus de placement après impôts.
L'analyse des données financières annuelles révèle une croissance soutenue des revenus nets et du bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT) sur la période considérée.
- Revenu net
- Le revenu net a connu une augmentation significative, passant de 840 854 unités monétaires en 2021 à 3 511 400 unités monétaires en 2025. Cette progression indique une expansion constante de l'activité et une capacité accrue à générer des ventes. L'augmentation la plus importante est observée entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance continue, bien que légèrement moins prononcée, les années suivantes.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Le NOPAT a également affiché une tendance haussière, évoluant de 1 017 627 unités monétaires en 2021 à 5 477 356 unités monétaires en 2025. Cette augmentation suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle, indépendamment des effets de la structure financière et des impôts. Comme pour le revenu net, la croissance la plus forte se situe entre 2021 et 2022, suivie d'une progression régulière sur les années suivantes. Le NOPAT dépasse le revenu net pour toutes les périodes considérées.
- Tendances générales
- L'écart entre le revenu net et le NOPAT semble se creuser au fil du temps, ce qui pourrait indiquer une amélioration de l'efficacité opérationnelle ou une gestion plus favorable des coûts. La croissance constante des deux indicateurs suggère une performance financière positive et une trajectoire de développement favorable. L'accélération de la croissance entre 2021 et 2022, suivie d'une croissance plus stable, pourrait refléter des investissements stratégiques ou des changements dans l'environnement concurrentiel.
Impôts d’exploitation décaissés
Arista Networks Inc., impôts d’exploitation en espècescalcul
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant les charges fiscales. Les impôts sur les bénéfices ont connu une augmentation substantielle sur la période considérée.
- Impôts sur les bénéfices
- En 2021, la charge d’impôts sur les bénéfices s'élevait à 90 025 milliers de dollars américains. Elle a plus que doublé en 2022, atteignant 229 350 milliers de dollars américains, et a continué à croître en 2023 (334 705 milliers de dollars américains) et en 2024 (412 980 milliers de dollars américains). Cette croissance s'est accélérée en 2025, avec une charge d’impôts sur les bénéfices atteignant 738 300 milliers de dollars américains. Cette progression indique une augmentation significative de la rentabilité imposable.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont également augmenté de manière constante. Ils sont passés de 188 364 milliers de dollars américains en 2021 à 468 759 milliers de dollars américains en 2022, puis à 675 037 milliers de dollars américains en 2023 et 840 462 milliers de dollars américains en 2024. En 2025, ils ont atteint 969 744 milliers de dollars américains. L'augmentation des impôts d'exploitation décaissés est cohérente avec l'augmentation des impôts sur les bénéfices, suggérant une augmentation des obligations fiscales globales.
L'évolution des deux indicateurs suggère une amélioration de la performance financière globale, entraînant une augmentation des obligations fiscales. La croissance plus rapide des impôts sur les bénéfices en 2025 par rapport aux années précédentes pourrait indiquer une rentabilité accrue ou des changements dans la structure fiscale.
Capital investi
Arista Networks Inc., capital investicalcul (Approche de financement)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Ajout de contrats de location-exploitation capitalisés.
2 Élimination des impôts différés sur l’actif et le passif. Voir les détails »
3 Ajout de produits reportés.
4 Ajout d’équivalents de capitaux propres aux capitaux propres.
5 Retrait des autres éléments du résultat global accumulés.
6 Soustraction de construction en cours.
7 Soustraction de titres négociables.
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et les investissements. La dette et les contrats de location déclarés ont connu une diminution notable entre 2021 et 2022, passant de 76 825 à 63 842 unités. Une légère augmentation a été observée en 2023, atteignant 65 519 unités, suivie d'une nouvelle diminution en 2024 à 59 642 unités. En 2025, on constate une augmentation plus marquée, atteignant 90 500 unités.
Les capitaux propres ont affiché une croissance constante et substantielle sur l'ensemble de la période. Ils sont passés de 3 978 600 unités en 2021 à 4 885 820 unités en 2022, puis à 7 219 059 unités en 2023. Cette croissance s'est poursuivie en 2024, atteignant 9 994 807 unités, et a culminé à 12 370 500 unités en 2025.
Le capital investi a également connu une augmentation significative au fil des ans. Il a progressé de 1 889 936 unités en 2021 à 3 095 800 unités en 2022, puis à 4 774 714 unités en 2023. L'augmentation s'est poursuivie en 2024, atteignant 5 869 309 unités, et a atteint 7 160 800 unités en 2025.
- Tendances générales
- Une augmentation constante des capitaux propres et du capital investi est observée, suggérant une croissance interne et une capacité accrue à financer les opérations et les investissements.
- Evolution de la dette
- La dette a fluctué, avec une tendance générale à la diminution suivie d'une augmentation en 2025. Cette évolution pourrait indiquer des stratégies de gestion de la dette ou des besoins de financement spécifiques.
- Rapport dette/capitaux propres
- Le rapport dette/capitaux propres a diminué au fil du temps, ce qui indique une amélioration de la solidité financière et une diminution du risque financier.
- Capital investi vs. Capitaux propres
- Le capital investi a augmenté à un rythme inférieur à celui des capitaux propres, ce qui suggère que la croissance est principalement financée par des bénéfices non distribués plutôt que par de nouvelles émissions d'actions ou d'emprunts.
Coût du capital
Arista Networks Inc., le coût du capitalCalculs
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2022-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
| Capital (juste valeur)1 | Poids | Coût du capital | |||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Capitaux propres2 | ÷ | = | × | = | |||||||||
| Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation3 | ÷ | = | × | × (1 – 21.00%) | = | ||||||||
| Total: | |||||||||||||
D’après le rapport : 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 US$ en milliers
2 Capitaux propres. Voir les détails »
3 Responsabilité au titre des contrats de location-exploitation. Voir les détails »
Ratio d’écart économique
Arista Networks Inc., le spread ratio économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio d’écart économique3 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio d’écart économiqueConcurrents4 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Lumentum Holdings Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2025 calcul
Ratio d’écart économique = 100 × Profit économique ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de 2021 à 2025 met en évidence une phase d'expansion majeure et une amélioration progressive de la rentabilité du capital.
- Profit économique
- Le profit économique a enregistré une baisse en 2022, descendant à 499 821 milliers d'US$. Cette tendance s'est inversée dès 2023, amorçant une croissance rapide et soutenue pour atteindre 3 853 633 milliers d'US$ en 2025. Cette progression représente une multiplication significative de la valeur créée au cours des trois dernières années.
- Capital investi
- Le capital investi a suivi une trajectoire ascendante constante et linéaire. Le montant est passé de 1 889 936 milliers d'US$ en 2021 à 7 160 800 milliers d'US$ en 2025. Cette augmentation continue indique un déploiement important de ressources financières pour soutenir l'activité.
- Ratio d’écart économique
- Le ratio d’écart économique a connu un fléchissement marqué en 2022, chutant à 16,15 %. Par la suite, l'indicateur a progressé de manière accélérée pour culminer à 53,82 % en 2025. Cette évolution démontre que la croissance du profit économique a largement surpassé la croissance du capital investi, optimisant ainsi la création de valeur relative.
En résumé, la période analysée se caractérise par un investissement massif et constant, lequel a permis de générer une croissance exponentielle du profit économique et une amélioration substantielle de l'efficacité du capital employé.
Ratio de marge bénéficiaire économique
Arista Networks Inc., le ratio de marge bénéficiaire économiquecalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2025 | 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (US$ en milliers) | ||||||
| Profit économique1 | ||||||
| Revenu | ||||||
| Plus: Augmentation (diminution) des produits reportés | ||||||
| Chiffre d’affaires ajusté | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économique2 | ||||||
| Repères | ||||||
| Ratio de marge bénéficiaire économiqueConcurrents3 | ||||||
| Apple Inc. | ||||||
| Cisco Systems Inc. | ||||||
| Dell Technologies Inc. | ||||||
| Lumentum Holdings Inc. | ||||||
| Super Micro Computer Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31).
1 Profit économique. Voir les détails »
2 2025 calcul
Ratio de marge bénéficiaire économique = 100 × Profit économique ÷ Chiffre d’affaires ajusté
= 100 × ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
Le chiffre d’affaires ajusté présente une croissance constante et soutenue sur l'ensemble de la période analysée, passant de 3 226 522 milliers d'US$ en 2021 à 11 586 700 milliers d'US$ en 2025.
- Profit économique
- Le profit économique a connu une phase de contraction entre 2021 et 2022, chutant de 589 543 à 499 821 milliers d'US$. À partir de 2023, une accélération importante est observée, le profit atteignant 3 853 633 milliers d'US$ en 2025, soit une augmentation significative par rapport aux niveaux initiaux.
- Ratio de marge bénéficiaire économique
- Le ratio de marge bénéficiaire économique a suivi une trajectoire similaire au profit économique. Après un recul marqué en 2022, où il a atteint son point le plus bas à 11,12 %, ce ratio a progressé de manière continue pour s'établir à 33,26 % en 2025.
L'analyse des tendances montre que la croissance du profit économique a été proportionnellement plus rapide que celle du chiffre d'affaires à partir de 2023. Cette dynamique a permis une amélioration substantielle de la rentabilité économique sur les trois dernières années.