Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
L'analyse des données révèle des tendances distinctes pour les ratios financiers considérés sur la période observée.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif présente une évolution significative. Initialement négatif, il atteint -24.79% avant de s’améliorer progressivement pour atteindre 9.12% puis oscille autour de cette valeur. Une légère diminution est observée vers la fin de la période, se situant à 6.62% à la fin de l'horizon temporel. L'amélioration initiale suggère une meilleure efficacité dans l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier démontre une tendance à la baisse sur l'ensemble de la période. Partant de 3.12, il diminue progressivement pour atteindre 2.15. Cette diminution indique une réduction du niveau d'endettement financier, ce qui peut être interprété comme une amélioration de la solidité financière. Une légère augmentation est observée vers la fin de la période, atteignant 2.51, mais reste inférieure aux valeurs initiales.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le rendement des capitaux propres présente une volatilité importante. Initialement négatif, avec une valeur de -87.13%, il s'améliore considérablement pour atteindre 21.47%. Il maintient un niveau élevé, fluctuant autour de 20% pendant plusieurs trimestres. Une baisse notable est observée vers la fin de la période, avec une valeur de 14.22%, ce qui pourrait indiquer une diminution de la rentabilité pour les actionnaires.
Dans l'ensemble, les données suggèrent une amélioration de la performance financière au cours de la période, notamment en termes de rentabilité des actifs et de réduction de l'endettement. Cependant, la récente baisse du ROE et du ROE nécessite une attention particulière pour déterminer si elle représente une tendance à long terme ou une fluctuation temporaire.
Désagrégation des ROE en trois composantes
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives concernant la rentabilité, l’efficacité de l’utilisation des actifs et la structure financière.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio présente une forte volatilité initiale, passant d’une valeur négative de -44.57% à -13.3% avant de devenir positive. Une tendance à la hausse est ensuite observée, atteignant un pic de 12.94% avant de se stabiliser autour de 12% puis de diminuer progressivement vers 10.34% et 11.53% sur les dernières périodes disponibles. Cette évolution suggère une amélioration de la rentabilité au fil du temps, suivie d’une stabilisation et d’une légère érosion récente.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio indique une amélioration progressive de l’efficacité de l’utilisation des actifs. Il passe de 0.56 à 0.74 sur la période analysée, avec une légère fluctuation. Cette augmentation suggère que l’entreprise génère davantage de revenus pour chaque dollar d’actif investi. Une légère diminution est observée vers la fin de la période, mais le ratio reste globalement élevé.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier montre une tendance générale à la baisse. Il diminue de 3.12 à 2.15 sur l’ensemble de la période, indiquant une réduction du niveau d’endettement de l’entreprise. Une légère augmentation est observée sur les dernières périodes, mais le ratio reste inférieur à sa valeur initiale. Cette évolution suggère une amélioration de la solidité financière.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE présente une évolution spectaculaire, passant de valeurs négatives initiales (-87.13% et -22.67%) à des valeurs positives et croissantes. Il atteint un pic de 21.47% avant de diminuer légèrement vers 14.22% sur la dernière période disponible. Cette augmentation significative indique une amélioration de la rentabilité des capitaux propres, bien qu’une récente baisse soit à noter. L'évolution du ROE est corrélée à celle du ratio de marge bénéficiaire nette.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives sur la période observée. Le ratio de la charge fiscale présente une relative stabilité, fluctuant légèrement autour de 0.81, avec une diminution progressive vers 0.79 en fin de période.
Le ratio de charge d’intérêt affiche une augmentation constante, passant de 0.7 initialement à 0.92, puis se stabilisant autour de 0.91 avant une légère diminution vers 0.89 en fin de période. Cette évolution suggère une augmentation de la charge financière liée à la dette.
Le ratio de marge EBIT a connu une amélioration notable. Initialement négatif (-45.62%), il est devenu positif et a progressé de manière continue pour atteindre un pic à 17.5%, avant de se stabiliser autour de 16-17% et de diminuer légèrement vers 14.68% en fin de période. Cette tendance indique une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
Le ratio de rotation des actifs a augmenté progressivement, passant de 0.56 à 0.74, puis diminuant à 0.64 en fin de période. Cette évolution suggère une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus, suivie d'une légère baisse de cette efficacité.
Le ratio d’endettement financier a diminué de manière générale, passant de 3.12 à 2.15, avec des fluctuations mineures. Cette diminution indique une réduction du niveau d’endettement financier.
Le rendement des capitaux propres (ROE) a connu une amélioration spectaculaire, passant d’une valeur négative (-87.13%) à une valeur positive et croissante, atteignant un pic à 21.39% avant de diminuer à 14.22% en fin de période. Cette évolution témoigne d’une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires.
- Ratio de la charge fiscale
- Stabilité relative autour de 0.81, légère diminution en fin de période.
- Ratio de charge d’intérêt
- Augmentation constante puis stabilisation, suggérant une charge financière accrue.
- Ratio de marge EBIT
- Amélioration significative, passant de négatif à positif, puis stabilisation et légère diminution.
- Ratio de rotation des actifs
- Augmentation progressive suivie d'une légère baisse, indiquant une efficacité variable dans l'utilisation des actifs.
- Ratio d’endettement financier
- Diminution générale, indiquant une réduction du niveau d’endettement.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Amélioration spectaculaire, passant de négatif à positif, puis stabilisation et diminution.
Désagrégation de ROA en deux composantes
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
L'analyse des données révèle une évolution significative du ratio de marge bénéficiaire nette. Initialement négatif au quatrième trimestre 2020, il a connu une amélioration progressive pour atteindre un pic au quatrième trimestre 2022, avant de montrer une légère tendance à la baisse sur les trimestres suivants, se stabilisant autour de 11-12% avant une diminution plus marquée au premier trimestre 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a progressé de valeurs négatives à des niveaux positifs à deux chiffres, indiquant une amélioration de la rentabilité. La stabilisation récente suivie d'une baisse suggère une possible pression sur les marges.
Le ratio de rotation des actifs a affiché une tendance générale à la hausse sur la période analysée. Il est passé d'une valeur de 0.56 au troisième trimestre 2020 à 0.74 au deuxième trimestre 2024, puis a légèrement diminué pour atteindre 0.64 au premier trimestre 2025. Cette augmentation indique une utilisation plus efficace des actifs pour générer des revenus.
- Ratio de rotation des actifs
- L'augmentation de ce ratio suggère une meilleure gestion des actifs et une capacité accrue à transformer les actifs en ventes. La légère diminution récente pourrait indiquer un ralentissement de cette efficacité.
Le ratio de rendement de l’actif (ROA) a suivi une trajectoire similaire à celle du ratio de marge bénéficiaire nette, passant de valeurs négatives à des niveaux positifs et en croissance. Il a atteint un maximum au premier trimestre 2024, avant de montrer une légère diminution au premier trimestre 2025.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- L'amélioration du ROA témoigne d'une rentabilité accrue des actifs de l'entreprise. La stabilisation et la légère baisse récente pourraient signaler une diminution de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
Dans l'ensemble, les données indiquent une amélioration de la performance financière au cours de la période analysée, avec une rentabilité croissante et une utilisation plus efficace des actifs. Cependant, les tendances récentes suggèrent un possible ralentissement de cette dynamique, nécessitant une surveillance attentive.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs ratios financiers clés sur la période considérée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une relative stabilité, fluctuant légèrement autour de 0.81 durant la majorité de la période. Une diminution est observée à partir du 31 mars 2023, atteignant 0.8 puis 0.79, suggérant une possible réduction de la charge fiscale effective.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio affiche une tendance à la hausse constante sur l’ensemble de la période. Partant d’une valeur de 0.7 au 31 mars 2021, il augmente progressivement pour atteindre 0.92 au 31 décembre 2022. Une légère stabilisation est ensuite observée, suivie d’une diminution progressive à 0.89 au 30 septembre 2024, puis 0.79 au 30 juin 2025. Cette évolution indique une augmentation de la charge d’intérêt relative par rapport aux bénéfices.
- Ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT présente une amélioration notable sur la période. Initialement négatif (-45.62% au 30 septembre 2020), il devient positif et croît de manière constante pour atteindre un pic de 17.6% au 30 juin 2022. Une légère fluctuation est ensuite observée, avec une diminution progressive à 14.68% au 31 mars 2025, bien que restant significativement supérieur aux valeurs initiales. Cette tendance suggère une amélioration de la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une augmentation progressive de l’efficacité de l’utilisation des actifs. Partant de 0.56 au 31 mars 2021, il augmente régulièrement pour atteindre 0.74 au 31 décembre 2024, puis diminue légèrement à 0.64 au 30 juin 2025. Cette évolution indique une amélioration de la capacité à générer des ventes à partir des actifs détenus.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA suit une trajectoire similaire à celle de la marge EBIT, passant d’une valeur négative (-24.79% au 31 mars 2021) à une valeur positive et croissante. Il atteint un pic de 9.12% au 31 décembre 2024, avant de diminuer à 6.62% au 30 juin 2025. Cette tendance reflète une amélioration de la rentabilité des actifs de l’entreprise.
Dans l’ensemble, les données suggèrent une amélioration de la performance financière au fil du temps, caractérisée par une rentabilité opérationnelle croissante et une utilisation plus efficace des actifs. Cependant, l’augmentation du ratio de charge d’intérêt et la récente diminution du ROA méritent une attention particulière.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
L'analyse des données révèle des tendances distinctes concernant plusieurs ratios financiers clés sur la période observée.
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale présente une relative stabilité, fluctuant légèrement autour de 0.81 à partir du troisième trimestre 2021 jusqu'au quatrième trimestre 2023. Une légère diminution est observée au premier et deuxième trimestres 2024, atteignant 0.8, puis 0.79, avant de se stabiliser à nouveau à 0.8 pour les trimestres suivants.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio affiche une augmentation constante sur l'ensemble de la période. Partant d'une valeur de 0.7 au troisième trimestre 2021, il progresse régulièrement pour atteindre 0.92 au deuxième trimestre 2023. Une légère stabilisation est ensuite observée, avec des fluctuations minimes autour de 0.91 et 0.92, avant une légère diminution progressive vers 0.89 au troisième trimestre 2025.
- Ratio de marge EBIT
- La marge EBIT a connu une amélioration significative au fil du temps. Initialement négative, avec une valeur de -45.62% au troisième trimestre 2020, elle s'est progressivement redressée pour atteindre 17.6% au deuxième trimestre 2023. Une légère fluctuation est ensuite constatée, avec un pic à 17.6% et une légère baisse à 16.09% au quatrième trimestre 2024, avant de se stabiliser autour de 16% au troisième trimestre 2025.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Similaire à la marge EBIT, la marge bénéficiaire nette a également connu une amélioration notable. Partant d'une valeur négative de -44.57% au troisième trimestre 2020, elle a progressé pour atteindre 12.97% au deuxième trimestre 2023. Une légère fluctuation est observée par la suite, avec un pic à 12.97% et une diminution progressive vers 10.34% au quatrième trimestre 2025.
En résumé, les données indiquent une amélioration de la rentabilité, comme en témoignent l'augmentation des marges EBIT et bénéficiaires nettes. Le ratio de charge d'intérêt a augmenté de manière constante, tandis que le ratio de la charge fiscale est resté relativement stable, avec une légère tendance à la baisse vers la fin de la période analysée.