Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
SLB N.V., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période comprise entre mars 2022 et mars 2026 met en évidence des cycles de croissance suivis d'une phase de contraction de la rentabilité, parallèlement à une amélioration globale de la structure d'endettement.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le rendement des actifs a suivi une progression constante et soutenue, passant de 4,98 % en mars 2022 pour atteindre un sommet de 9,12 % en décembre 2024. À partir du deuxième trimestre 2025, une tendance baissière s'est installée, ramenant le ratio à 6,11 % en mars 2026.
- Ratio d’endettement financier
- Une tendance générale à la diminution du levier financier est observée, le ratio évoluant de 2,73 en mars 2022 à 2,08 en mars 2026. Malgré une hausse ponctuelle enregistrée en mars 2025, où le ratio a atteint 2,51, la trajectoire globale indique un désendettement progressif sur l'ensemble de la période.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- La rentabilité des capitaux propres a connu une forte croissance initiale, s'élevant de 13,63 % en mars 2022 pour se stabiliser sur un plateau supérieur à 20 % entre mars 2023 et mars 2025. Un déclin marqué est toutefois visible à partir de juin 2025, le ratio chutant à 12,72 % en mars 2026.
Désagrégation des ROE en trois composantes
SLB N.V., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers sur la période allant de mars 2022 à mars 2026 révèle des évolutions distinctes en termes de rentabilité, d'efficacité opérationnelle et de structure financière.
- Rentabilité nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a progressé de manière continue pour passer de 8,84 % en mars 2022 à un pic de 12,94 % en mars 2023. Après une phase de stabilisation relative entre 12 % et 13 % jusqu'au premier trimestre 2024, une tendance à la baisse s'est amorcée, ramenant ce ratio à 9,26 % en mars 2026.
- Efficacité des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a montré une amélioration constante, augmentant de 0,56 en mars 2022 pour atteindre un sommet de 0,74 entre décembre 2023 et mars 2024. Une diminution est observée à partir de septembre 2025, le ratio se stabilisant ensuite à 0,66 en mars 2026.
- Structure de l'endettement
- Le ratio d'endettement financier a suivi une trajectoire globalement décroissante, évoluant de 2,73 en mars 2022 à 2,08 en mars 2026. Une hausse temporaire a été enregistrée en mars 2025, atteignant 2,51, avant de reprendre sa tendance baissière.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres (ROE) a connu une croissance soutenue, s'élevant de 13,63 % en mars 2022 pour culminer à 21,47 % en mars 2025. Cependant, une contraction marquée est apparue dès le deuxième trimestre 2025, entraînant une chute du rendement à 12,72 % en mars 2026.
En synthèse, la période est marquée par une phase d'optimisation de la rentabilité et de l'efficacité des actifs jusqu'au début de l'année 2024, suivie d'un fléchissement des indicateurs de performance financière parallèlement à une réduction globale du levier financier.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
SLB N.V., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers met en évidence une phase d'amélioration des performances opérationnelles et de la rentabilité, suivie d'un déclin progressif sur la période observée.
- Rentabilité et performance
- La marge EBIT a enregistré une croissance régulière, passant de 13,13 % en mars 2022 à un pic de 17,6 % en septembre 2023. À partir de ce sommet, une tendance baissière s'est installée, ramenant ce ratio à 12,96 % en mars 2026. Le rendement des capitaux propres (ROE) a suivi une trajectoire similaire, avec une progression marquée pour atteindre un plateau oscillant autour de 21 % entre mars 2023 et mars 2025, avant de subir une contraction importante pour s'établir à 12,72 % en mars 2026.
- Efficacité de l'utilisation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a progressé de manière constante, s'élevant de 0,56 en mars 2022 à un maximum de 0,74 entre décembre 2023 et mars 2024. Une légère diminution est observée par la suite, le ratio se stabilisant à 0,66 à la fin de la période.
- Structure financière et solvabilité
- L'endettement financier a suivi une tendance générale à la baisse, diminuant de 2,73 en mars 2022 pour atteindre 2,08 en mars 2026, ce qui traduit une réduction du levier financier. Parallèlement, le ratio de charge d'intérêt a connu une hausse graduelle, passant de 0,83 à un maximum de 0,92 entre juin et décembre 2024, avant de refluer légèrement vers 0,89 en mars 2026.
- Pression fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a manifesté une grande stabilité sur l'ensemble de la période, évoluant très faiblement entre 0,79 et 0,82.
Désagrégation de ROA en deux composantes
SLB N.V., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers révèle des cycles de croissance suivis d'une phase de contraction sur la période étudiée.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Une progression constante est observée entre mars 2022 et mars 2023, où le ratio passe de 8,84 % à 12,94 %. Cette performance se maintient avec une relative stabilité autour de 12,5 % jusqu'à la fin de l'année 2023. À partir de 2024, une tendance baissière s'installe, s'accentuant tout au long de l'année 2025 pour atteindre 9,26 % en mars 2026.
- Ratio de rotation des actifs
- L'efficacité opérationnelle affiche une amélioration régulière, progressant de 0,56 en mars 2022 pour atteindre un sommet de 0,74 entre décembre 2023 et mars 2024. Une diminution est notée au cours du second semestre 2025, avant une légère stabilisation à 0,66 en mars 2026.
- Ratio de rendement de l'actif (ROA)
- Le rendement des actifs suit une trajectoire ascendante marquée, évoluant de 4,98 % en mars 2022 vers un pic de 9,12 % en décembre 2023. Ce ratio amorce ensuite un déclin progressif, particulièrement prononcé durant l'année 2025, pour s'établir à 6,11 % en mars 2026.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
SLB N.V., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers révèle une phase d'expansion de la rentabilité et de l'efficacité opérationnelle entre mars 2022 et décembre 2024, suivie d'une tendance à la baisse jusqu'en mars 2026.
- Rentabilité opérationnelle et rendement
- Le ratio de marge EBIT a enregistré une croissance soutenue, passant de 13,13 % en mars 2022 à un sommet de 17,6 % en septembre 2023. Une érosion progressive a été observée par la suite, ramenant ce ratio à 12,96 % en mars 2026. Cette évolution est corrélée à la trajectoire du rendement de l'actif (ROA), qui a progressé de 4,98 % pour atteindre un pic de 9,12 % en décembre 2024, avant de refluer vers 6,11 % à la fin de la période analysée.
- Efficacité de l'utilisation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a affiché une progression constante, s'élevant de 0,56 en mars 2022 pour atteindre un maximum de 0,74 entre décembre 2023 et mars 2024. Une diminution est intervenue au cours de l'année 2025, le ratio se stabilisant à 0,66 en mars 2026.
- Charges fiscales et financières
- Le ratio de la charge fiscale est demeuré stable sur l'ensemble de la période, oscillant faiblement entre 0,79 et 0,82. Le ratio de charge d'intérêt a suivi une trajectoire ascendente, passant de 0,83 en mars 2022 à un plateau de 0,92 entre juin 2024 et décembre 2024, avant d'amorcer une légère correction pour s'établir à 0,89 en mars 2026.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
SLB N.V., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2026-03-31), 10-K (Date du rapport : 2025-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2025-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31).
L'analyse des indicateurs financiers met en évidence des évolutions contrastées entre la gestion des charges et la rentabilité opérationnelle sur la période observée.
- Charges fiscales et financières
- Le ratio de la charge fiscale présente une stabilité quasi totale, fluctuant marginalement entre 0,79 et 0,82 sans tendance directionnelle marquée.
- Le ratio de charge d'intérêt a suivi une trajectoire ascendante constante, évoluant de 0,83 au premier trimestre 2022 pour atteindre un plateau à 0,92 entre juin et décembre 2024, avant d'amorcer une légère diminution pour s'établir à 0,89 en mars 2026.
- Marges de rentabilité
- Le ratio de marge EBIT a enregistré une phase de croissance soutenue, passant de 13,13 % en mars 2022 à un sommet de 17,6 % en septembre 2023. Une tendance inverse s'est ensuite manifestée, entraînant une baisse graduelle de la rentabilité opérationnelle jusqu'à 12,96 % en mars 2026.
- La marge bénéficiaire nette suit une dynamique analogue, avec une progression initiale de 8,84 % en mars 2022 vers un pic de 12,97 % en septembre 2023, suivie d'une contraction continue pour atteindre 9,26 % à la clôture de la période analysée.