Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Schlumberger Ltd., la décomposition des ROE
| ROE | = | ROA | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio ROA montre une amélioration significative entre 2020 et 2021, passant d'une valeur négative à positive, ce qui indique une hausse de la rentabilité de l’actif. Cette tendance positive se maintient en 2022, 2023 et 2024, avec des valeurs respectives de 7.98 %, 8.76 % et 9.12 %, soulignant une croissance progressive et une gestion plus efficace des actifs pour générer des bénéfices.
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier présente une tendance à la baisse sur la période analysée, passant de 3.52 en 2020 à 2.32 en 2024. Cette diminution suggère une réduction progressive de la dépendance aux financements externes, témoignant possiblement d’une consolidation financière et d’un effort pour améliorer la structure du capital en réduisant la levée de dettes.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE est également caractérisé par une évolution positive après une valeur très négative en 2020, avec un rebond marqué en 2021 à 12.54 %. La tendance se renforce en 2022, 2023 et 2024, où il atteint respectivement 19.46 %, 20.82 % et 21.11 %. La progression régulière de ce ratio indique une augmentation de la rentabilité pour les actionnaires et une gestion plus performante des capitaux propres au fil du temps.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Schlumberger Ltd., la décomposition des ROE
| ROE | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | × | Ratio d’endettement financier | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette a connu une forte baisse en 2020 avec un ratio négatif de -44,57 %, indiquant une perte importante. À partir de 2021, la situation s'est nettement améliorée, passant dans le positif avec une marge de 8,2 %, puis poursuivant une tendance haussière jusqu’en 2024, où elle se stabilise à 12,29 %. Cette évolution suggère une amélioration significative de la rentabilité de l'entreprise au fil des années, malgré l’absence de données pour 2020, sans doute liées à des conditions économiques ou opérationnelles exceptionnelles cette année-là.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a augmenté régulièrement au cours de la période analysée, passant de 0,56 en 2020 à 0,74 en 2024. Cette tendance indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus, traduisant probablement une optimisation opérationnelle ou une croissance des activités plus efficace par rapport à l’utilisation des actifs immobilisés.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a diminué de façon continue tout au long de la période. Il est passé de 3,52 en 2020 à 2,32 en 2024. Cette baisse témoigne d’un désendettement progressif, ce qui peut refléter une politique de réduction de la dépendance au financement extérieur ou une amélioration de la situation financière de l'entreprise, renforçant potentiellement sa stabilité financière et sa capacité à investir dans la croissance future.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a présenté une évolution très contrastée, débutant en 2020 à un niveau extrêmement négatif de -87,13 %, ce qui indique une perte majeure par rapport aux capitaux propres. À partir de 2021, le ROE se redresse rapidement, atteignant 12,54 %, puis poursuivant une croissance jusqu’à 21,11 % en 2024. Cette progression souligne une amélioration significative de la rentabilité pour les actionnaires et une gestion plus efficace des capitaux propres après une période initiale difficile.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Schlumberger Ltd., la décomposition des ROE
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a maintenu une stabilité relative, passant de 0,81 en 2021 à 0,8 en 2024, avec une légère baisse en 2024 par rapport à 2023. Cette tendance indique une constance dans la proportion de la charge fiscale par rapport à d’autres éléments financiers.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une augmentation progressive, passant de 0,81 en 2021 à 0,92 en 2024. La tendance indique une augmentation de la charge d’intérêt relative, ce qui pourrait refléter une augmentation de l’endettement ou de la coûtabilité de la dette au fil du temps.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Le ratio de marge EBIT a connu une première baisse importante en 2020, passant à -45,62%, avant de remonter à 12,5% en 2021. Par la suite, il a poursuivi une croissance régulière pour atteindre 17,24% en 2023, avant de se stabiliser légèrement à 16,72% en 2024. La tendance générale indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle après une période de perte importante en 2020.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio a montré une croissance constante, passant de 0,56 en 2020 à 0,74 en 2024. La progression indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus, témoignant d’une gestion plus efficace des actifs de l’entreprise au fil du temps.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a diminué de manière régulière, passant de 3,52 en 2020 à 2,32 en 2024. La réduction du ratio d’endettement suggère un désendettement progressif ou une gestion prudente de la structure financière, contribuant potentiellement à une moindre dépendance à la dette à long terme.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une inversion significative, passant d’un value négative de -87,13% en 2020 à une valeur positive de 21,11% en 2024. La tendance positive témoigne d’une amélioration marquée de la rentabilité pour les actionnaires, notamment après une période de pertes importantes en 2020, avec une croissance régulière année après année.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Schlumberger Ltd., la décomposition des ROA
| ROA | = | Ratio de marge bénéficiaire nette | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | |||
| 31 déc. 2023 | = | × | |||
| 31 déc. 2022 | = | × | |||
| 31 déc. 2021 | = | × | |||
| 31 déc. 2020 | = | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une évolution significative, passant d'une valeur négative de -44,57 % en 2020 à une valeur positive de 8,2 % en 2021. Cette inversion de tendance indique une amélioration notable de la rentabilité de l'entreprise, probablement due à une réduction des coûts ou à une augmentation des revenus. Ensuite, la marge s'est consolidée puis a légèrement augmenté pour atteindre 12,25 % en 2022, poursuivant une tendance favorable en 2023 avec une valeur de 12,68 %. En 2024, la marge a enregistré une légère baisse à 12,29 %, mais la rentabilité demeure à un niveau élevé par rapport à 2021.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a montré une progression constante au fil des années, passant de 0,56 en 2020 à 0,74 en 2024. Cette tendance indique une meilleure utilisation des actifs pour générer des revenus, suggérant une gestion plus efficace de l'actif global de l'entreprise. La croissance régulière de ce ratio peut également refléter des stratégies d'optimisation opérationnelle ou des investissements plus efficients dans les actifs nécessaires à l'activité.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA a également affiché une amélioration notable, passant d'une valeur négative de -24,79 % en 2020 à 9,12 % en 2024. La transition du ratio négatif à une valeur positive montre une restauration de la rentabilité globale des actifs. La hausse régulière du ROA souligne que l'entreprise a réussi à augmenter ses profits générés par ses actifs, en partie grâce à l'amélioration de la marge bénéficiaire et à une meilleure utilisation des actifs. La stabilité autour de 8-9 % en 2023 et 2024 indique une maturation de cette redressement et une optimisation des ressources.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Schlumberger Ltd., la décomposition des ROA
| ROA | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | × | Rotation des actifs | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | × | |||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale a maintenu une stabilité relative tout au long de la période, oscillant entre 0,81 et 0,82 au cours de 2021 et 2022, puis légèrement en dessous à 0,8 en 2024. Cette stabilité indique une gestion uniforme de la charge fiscale malgré les variations possibles du résultat avant impôts.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une augmentation progressive depuis 2021, passant de 0,81 à 0,92 en 2024. La tendance à la hausse suggère une augmentation relative vers le niveau des charges d’intérêt par rapport à la taille de l’entreprise, pouvant refléter une augmentation de l'endettement ou un coût d’emprunt plus important, ou encore une croissance du poids des charges d’intérêt dans la structure financière.
- Ratio de marge EBIT
- Après un résultat négatif de -45,62 % en 2020, ce ratio est devenu positif à partir de 2021, atteignant 12,5 %. La marge EBIT a connu une croissance continue en 2022 et 2023, culminant à 17,24 %, puis a légèrement diminué en 2024 à 16,72 %. La tendance reflète une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle sur cette période, bien qu’un déclin modéré en 2024 doive être surveillé.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio est en augmentation progressive, passant de 0,56 en 2020 à 0,74 en 2024. L’accélération de la rotation des actifs indique une meilleure exploitation de la base d’actifs, potentiellement grâce à une gestion plus efficiente ou à une croissance des revenus en relation avec l’actif total.
- Ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROI a également connu une progression, passant d’une perte de -24,79 % en 2020 à 9,12 % en 2024. La croissance régulière de ce ratio signale une amélioration significative de la rentabilité des actifs, en ligne avec l’augmentation de la marge EBIT et de la rotation des actifs, témoignant d’une gestion plus efficace des ressources de l’entreprise.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Schlumberger Ltd., décomposition du ratio de la marge bénéficiaire nette
| Ratio de marge bénéficiaire nette | = | Fardeau fiscal | × | Charge d’intérêts | × | Marge EBIT | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale est resté relativement stable au fil des années, fluctuant légèrement autour de 0.81. Il a légèrement diminué à 0.80 en 2024, indiquant une stabilisation ou une légère réduction de la charge fiscale en proportion des bénéfices. Cette stabilité suggère une gestion fiscale cohérente et maîtrisée sur la période considérée.
- Ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio a connu une croissance progressive, passant de 0.81 en 2021 à 0.92 en 2024. La tendance indique une augmentation de la charge d’intérêt relative aux bénéfices, ce qui pourrait refléter une augmentation de l'endettement ou des coûts liés aux financements empruntés sur la période. La progression régulière souligne une évolution constante dans la structure de financement de l'entreprise.
- Ratio de marge EBIT
- Après une perte significative en 2020 avec un ratio de -45.62 %, le ratio de marge EBIT a connu une amélioration notable dès 2021, atteignant 12.5 %. La tendance est à la hausse jusqu'en 2023, atteignant 17.24 %, avant de légèrement diminuer à 16.72 % en 2024. Cette évolution indique une amélioration progressive de la rentabilité d'exploitation, bien que la marge ait plafonné en 2023, avec une légère baisse en 2024, signalant une certaine stabilisation ou une pression sur la rentabilité opérationnelle.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio suit une tendance similaire à celle du ratio de marge EBIT, passant d'une perte en 2020 (-44.57 %) à une amélioration constante, atteignant 12.68 % en 2023. En 2024, il se maintient à environ 12.29 %, témoignant d'une stabilité relative dans la rentabilité nette après une période de forte volatilité ou de pertes en 2020. La progression de cette marge reflète une capacité accrue de l'entreprise à convertir ses revenus en bénéfices nets après impôts, malgré une légère contraction en 2024.