Analyse DuPont : Désagrégation du ROE, de la ROAet du ratio de marge bénéficiaire nette
Données trimestrielles
La décomposition ROE consiste à exprimer le résultat net divisé par les capitaux propres comme le produit des ratios des composants.
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Désagrégation de ROE en deux composantes
Schlumberger Ltd., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ratio de rendement de l’actif a présenté une forte volatilité au début de la période observée. En 2020, il a connu une baisse significative jusqu'à atteindre -24,79 %, puis a progressé rapidement pour devenir positif à partir du quatrième trimestre 2020. Depuis cette étape, le ROA a affiché une tendance à la hausse constante, atteignant environ 9 % à la fin de 2023, avec de légères fluctuations par la suite. Cette évolution indique une amélioration soutenue de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des profits, après une période initiale de performance négative ou dégradée.
- Évolution du ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a montré une baisse progressive sur la période, passant d’environ 3,12 en mars 2020 à un creux autour de 2,31-2,36 à la fin de 2023. Cette tendance indique une réduction de l’endettement par rapport aux capitaux propres, témoignant d'une amélioration de la structure financière de l'entreprise. La stabilité récente du ratio, avec des valeurs proches de 2,3, suggère une gestion prudentielle de l’endettement et une forte capacité à financer ses activités par des fonds propres ou d’autres sources internes.
- Évolution du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a connu une évolution plus dynamique, amorçant une baisse importante vers la fin de 2020, atteignant -87,13 %. Par la suite, il s’est redressé rapidement, dépassant les 10 % en 2021, puis poursuivant une croissance modérée pour atteindre environ 21 % en 2023. Malgré de légères fluctuations, la tendance générale montre une forte amélioration de la rentabilité des capitaux propres, passant d’un niveau très négatif à un niveau élevé et stable, ce qui reflète une amélioration de la performance financière et de la capacité à générer des profits pour les actionnaires.
Désagrégation des ROE en trois composantes
Schlumberger Ltd., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Analyse des tendances du ratio de marge bénéficiaire nette
- Ce ratio a connu une évolution significative au cours de la période analysée. Il a initialement été inexistant ou manquant, puis a fortement chuté à -44,57 % au premier trimestre 2021, indiquant une perte nette importante ou une marginalité négative. Cependant, à partir du deuxième trimestre 2021, une tendance de reprise s'est amorcée, avec une progression continue permettant d'atteindre un pic de 12,94 % au quatrième trimestre 2021. Par la suite, le ratio demeure relativement stable, oscillant autour de 12 à 13 %, preuve d’une amélioration de la rentabilité nette dans la période récente.
- Analyse du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs a montré une tendance à la hausse sur toute la période, passant d’une valeur de 0,56 en juin 2020 à environ 0,73 en juin 2025. Cette progression indique une augmentation de l'efficience dans l’utilisation des actifs pour générer des revenus, avec une croissance régulière et stable à partir de l’année 2021. La consolidation de cette tendance suggère une stratégie d’optimisation de l’utilisation des actifs par l’entreprise.
- Analyse du ratio d’endettement financier
- Ce ratio a présenté une baisse continue, passant de 3,12 en mars 2020 à environ 2,31 en mars 2024, avant de légèrement rebondir à 2,51 au dernier trimestre de 2024. La réduction du ratio d’endettement indique une diminution de la dette financière relative aux capitaux propres, traduisant une gestion prudente de l’endettement ou un désendettement progressif. La légère hausse en fin de période pourrait signaler une reprise prudente de la dette ou une adaptation à de nouvelles stratégies financières.
- Analyse du rendement des capitaux propres (ROE)
- Le ROE a affiché des fluctuations importantes, avec une période de forte baisse à -87,13 % au premier trimestre 2021, signe d’une perte exceptionnelle ou d’un effet de restructuration. Après cette chute, le ratio a nettement remonté, retrouvant des valeurs positives comprises entre 8,01 % et 21,47 % jusqu’en septembre 2024. La stabilité relative de ce ratio après 2021 indique une amélioration durable de la performance financière, avec un niveau de rentabilité des capitaux propres généralement supérieur à 20 % dans la majorité des trimestres. La hausse de ce ratio témoigne d’une gestion efficace de la rentabilité, malgré la forte volatilité initiale.
Désagrégation de ROE en cinq composantes
Schlumberger Ltd., décomposition des ROE (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Ratio de la charge fiscale
- Ce ratio est resté relativement stable tout au long de la période analysée, fluctuant légèrement entre 0,78 et 0,8 à partir du troisième trimestre 2020. La stabilité de ce ratio indique une constance dans la politique fiscale ou dans la charge fiscale effective de l'entreprise sur la période étudiée.
- Ratio de charge d’intérêt
- Une tendance à la hausse est observable pour ce ratio, qui commence à 0,7 au deuxième trimestre 2020 pour atteindre un pic à 0,92 au troisième trimestre 2023, avant de se stabiliser légèrement autour de 0,9. Cette évolution pourrait refléter une augmentation relative des charges d'intérêt, potentiellement liée à un recours accru au financement par dette ou à une hausse des coûts d'emprunt.
- Ratio de marge EBIT
- Après une perte importante en 2020 (-45,62%), le ratio de marge EBIT montre une croissance continue, passant à des valeurs positives dès le troisième trimestre 2020. La marge a progressé de manière soutenue, atteignant un maximum d'environ 17,6 % à la fin de 2023. Cela indique une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle sur la période, bien que la marge ait légèrement diminué vers la fin de la période analysée, restant autour de 16 %.
- Ratio de rotation des actifs
- Ce ratio indique une augmentation progressive, passant de 0,56 au deuxième trimestre 2020 à environ 0,73-0,74 à la fin de 2024. La tendance affiche une meilleure utilisation des actifs pour générer du chiffre d'affaires, suggérant une gestion plus efficace ou une amélioration de la productivité des actifs sur la période considérée.
- Ratio d’endettement financier
- Après une légère baisse de 3,12 en début 2020 à 2,36 au troisième trimestre 2023, le ratio d'endettement se stabilise autour de 2,4 à la fin de la période. La tendance générale indique une réduction progressive de la dépendance à l'effet de levier financier, ce qui pourrait signaler une stratégie de réduction de la dette ou une gestion prudente de la structure du capital.
- Rendement des capitaux propres (ROE)
- Ce indicateur montre une nette reprise après une période de baisse en 2020 où il est tombé à -87,13 %. À partir du troisième trimestre 2020, le ROE remonte de manière constante, dépassant progressivement 20 % à partir de 2022 et se stabilisant autour de 20-21 %. Cette évolution témoigne d’une amélioration notable de la rentabilité pour les actionnaires, indiquant une gestion efficace du capital et une contribution positive des opérations à la performance financière globale.
Désagrégation de ROA en deux composantes
Schlumberger Ltd., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire nette
- Depuis le deuxième trimestre 2020, le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte progression, passant d'une valeur négative de -44,57 % au premier trimestre 2020 à environ 12,97 % au troisième trimestre 2021. Cette tendance indique une amélioration constante de la rentabilité nette sur la période, traduisant une gestion plus efficace des coûts et une meilleure performance commerciale. Après cette croissance, le ratio a tendance à se stabiliser autour de 12,5-12,7 %, montrant une période de croissance stabilisée jusqu’au deuxième trimestre 2024. La légère baisse observée au premier trimestre 2025 pourrait signaler une légère dégradation ou une fluctuation normale de la rentabilité.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Le ratio de rotation des actifs, qui mesure l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des ventes, a affiché une tendance à la hausse depuis le deuxième trimestre 2020, passant de 0,56 à environ 0,74 au troisième trimestre 2024. Cette augmentation indique une meilleure utilisation des actifs pour soutenir le chiffre d'affaires. La stabilité autour de 0,73-0,74 à partir du troisième trimestre 2024 suggère une consolidation de cette efficacité et une gestion optimisée des ressources. La progression continue implique un effort constant pour accroître la productivité des actifs, malgré une certaine stabilisation récente.
- Évolution du ratio de rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA est resté négatif en début de période, atteignant -24,79 % au premier trimestre 2020, puis a montré une tendance rapide à la hausse pour devenir positif dès le deuxième trimestre 2020. Après une progression notable, le ROA a atteint environ 9 % à la fin de 2024. Cette amélioration reflète une augmentation de la rentabilité globale des actifs, en raison probablement d’une gestion plus efficace des opérations et d’une croissance des marges bénéficiaires. La légère fluctuation autour de 8,39-9,12 % à partir de 2024 indique une stabilité relative de la rentabilité des actifs à long terme, malgré des variations mineures possibles dues à la conjoncture ou à la saisonnalité.
Désagrégation des ROA en quatre composantes
Schlumberger Ltd., décomposition des ROA (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Depuis le début de la période, le ratio de la charge fiscale est resté relativement stable, oscillant entre 0,78 et 0,82. À partir de la seconde moitié de 2020, on observe une tendance à la stabilité avec une légère baisse à 0,8 à partir de mi-2023, ce qui pourrait indiquer une gestion fiscale plus efficace ou une stabilisation des charges fiscales relatives à la structure de l'entreprise.
- Évolution du ratio de charge d’intérêt
- Ce ratio montre une évolution croissante sur la période, passant d'environ 0,7 à 0,92. La tendance à la hausse est particulièrement notable à partir du troisième trimestre 2020, suggérant une augmentation de la charge d'intérêt rapportée aux autres éléments financiers de l'entreprise. Ce phénomène pourrait indiquer une augmentation de l'endettement ou une hausse des coûts liés aux financements, nécessitant une attention particulière dans l'analyse de la structure de financement.
- Évolution du ratio de marge EBIT
- Après une perte importante au premier trimestre 2020, avec un ratio de -45,62%, la marge EBIT affiche une évolution continue vers la profitabilité. Elle atteint 17,24% au troisième trimestre 2023, stabilisée autour de 16-17%. Cette progression reflète une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle, témoignant d'une relance des activités ou d'une optimisation des coûts après une période de difficulté initiale.
- Évolution du ratio de rotation des actifs
- Ce ratio montre une tendance à l'amélioration, passant de 0,56 au second trimestre 2020 à environ 0,74 à la fin de la période. La progression indique une utilisation plus efficiente des actifs pour générer des revenus, avec une augmentation régulière depuis la moitié de 2020. Cela pourrait refléter une meilleure gestion des actifs ou une croissance de l'activité.
- Évolution du rendement de l’actif (ROA)
- Le ROA suit une tendance similaire à celle du ratio de rotation des actifs, passant d'une valeur négative de -24,79% au début de 2020 à une valeur positive proche de 8,39% à la fin de la période analysée. La croissance progressive du ROA indique une amélioration constante de la rentabilité par rapport aux actifs investis, ce qui traduit une meilleure performance financière globale et une plus grande efficacité dans l'utilisation des ressources.
Désagrégation du ratio de marge bénéficiaire nette
Schlumberger Ltd., décomposition du ratio de marge bénéficiaire nette (données trimestrielles)
D’après les rapports : 10-Q (Date du rapport : 2025-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2025-03-31), 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2024-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2024-03-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2023-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2023-03-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2022-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2022-03-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2021-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2021-03-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-Q (Date du rapport : 2020-09-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-06-30), 10-Q (Date du rapport : 2020-03-31).
- Évolution du ratio de la charge fiscale
- Le ratio de la charge fiscale montre une stabilité relative à partir du troisième trimestre de 2020, avec une légère augmentation passant de 0,78 à 0,81, puis une stabilisation à ce niveau jusqu'au deuxième trimestre de 2023. Ensuite, il se maintient à un taux constant de 0,8 jusqu'au dernier trimestre disponible.
- Évolution du ratio de la charge d’intérêt
- Ce ratio connaît une tendance à la hausse entre le troisième trimestre de 2020 et le troisième trimestre de 2023, augmentant de 0,7 à 0,92. Après cette période, il y a une légère baisse pour se stabiliser autour de 0,91 en fin de période, indiquant une augmentation progressive des charges d’intérêt relatives jusqu'en 2023, puis une stabilisation.
- Évolution de la marge EBIT
- La marge EBIT, initialement négative à -45,62 %, s'améliore de manière significative dès le deuxième trimestre de 2020 pour atteindre un pic à 17,5 % au troisième trimestre de 2021. Par la suite, la marge se stabilise autour de 17 %, avec de petites fluctuations, indiquant une amélioration continue de la rentabilité opérationnelle après une période difficile.
- Évolution de la marge bénéficiaire nette
- La marge bénéficiaire nette suit une tendance similaire à celle de la marge EBIT, passant d'une valeur négative à -44,57 % au deuxième trimestre de 2020, à un point culminant à 12,94 % au deuxième trimestre de 2023. Après cette période, la marge reste relativement stable, oscillant autour de 12,5 %, témoignant d'une croissance et d'une stabilisation de la rentabilité nette.