Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Lumentum Holdings Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-28), 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27).
L’analyse des données révèle une évolution significative de plusieurs éléments financiers sur la période considérée. La survaleur a connu une augmentation notable, passant de 368 900 unités monétaires en 2020 à 1 060 900 unités monétaires en 2025, avec une accélération de la croissance entre 2022 et 2024.
Les technologies développées acquises présentent également une tendance à la hausse, évoluant de 371 500 unités monétaires en 2020 à 822 400 unités monétaires en 2025. La relation client a doublé entre 2020 et 2023, atteignant 419 800 unités monétaires, puis s’est stabilisée.
La recherche et développement en cours de fabrication, bien que présentant des données manquantes pour certaines périodes, montre une augmentation initiale avant de diminuer progressivement à partir de 2023. Le carnet de commandes est resté stable entre 2020 et 2022, puis a également connu une stabilisation à 14 000 unités monétaires.
Le nom commercial et les marques de commerce ont affiché une légère augmentation, passant de 2 700 unités monétaires en 2020 à 3 000 unités monétaires en 2024.
Les immobilisations incorporelles, brutes, ont augmenté de manière significative, passant de 555 500 unités monétaires en 2020 à 1 267 700 unités monétaires en 2025. L’amortissement cumulé a suivi une tendance inverse, augmentant en valeur absolue de -238 700 unités monétaires en 2020 à -802 600 unités monétaires en 2025.
En conséquence, les immobilisations incorporelles, montant net, ont connu une croissance importante, passant de 316 800 unités monétaires en 2020 à 465 100 unités monétaires en 2025, bien qu’une fluctuation soit observée en 2022. L’écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles ont également augmenté, passant de 685 700 unités monétaires en 2020 à 1 526 000 unités monétaires en 2025.
- Survaleur
- Croissance soutenue, avec accélération récente.
- Technologies développées acquises
- Tendance à la hausse constante.
- Relation client
- Forte croissance initiale suivie d’une stabilisation.
- Recherche et développement en cours de fabrication
- Augmentation initiale, puis diminution progressive.
- Immobilisations incorporelles, brutes
- Augmentation significative sur la période.
- Amortissement cumulé
- Augmentation constante en valeur absolue.
- Immobilisations incorporelles, montant net
- Croissance globale, avec une fluctuation notable en 2022.
- Écart d’acquisition et autres immobilisations incorporelles
- Augmentation significative sur la période.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Lumentum Holdings Inc., ajustements aux états financiers
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-28), 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27).
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure de l’actif et des capitaux propres. Le total de l’actif a connu une croissance globale sur la période considérée, passant de 3 292 600 US$ en milliers en 2020 à 4 218 700 US$ en milliers en 2025, bien qu’une diminution soit observée en 2024.
- Total de l’actif
- Une augmentation constante est visible de 2020 à 2023, suivie d’un recul en 2024 et d’une reprise en 2025. Cette fluctuation suggère une possible réévaluation des actifs ou des cessions d’actifs en 2024.
Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance de 2020 à 2022, une stabilisation en 2023, puis une baisse notable en 2024 et une reprise en 2025. L’écart entre le total de l’actif et l’actif ajusté suggère la présence d’éléments d’actif qui sont ajustés ou réévalués au fil du temps.
- Capitaux propres
- Les capitaux propres ont initialement augmenté de 2020 à 2021, avant de diminuer significativement en 2022 et de continuer à baisser en 2023 et 2024. Une légère reprise est observée en 2025, mais les capitaux propres restent inférieurs à leur niveau de 2020.
L’évolution des capitaux propres ajustés présente une dynamique plus marquée. Après une croissance initiale, une diminution substantielle est constatée en 2023 et 2024, aboutissant à une valeur négative en 2024. La reprise en 2025, bien que notable, ne suffit pas à ramener les capitaux propres ajustés à un niveau positif significatif. Cette évolution pourrait indiquer des pertes accumulées ou des distributions de capitaux aux actionnaires.
- Analyse comparative
- La divergence entre la croissance du total de l’actif et la diminution des capitaux propres suggère un recours accru à l’endettement ou à d’autres formes de financement externe pour financer l’expansion de l’actif. La forte baisse des capitaux propres ajustés en 2024 est particulièrement préoccupante et nécessite une investigation plus approfondie.
Lumentum Holdings Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Lumentum Holdings Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-28), 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27).
L'analyse des données révèle une tendance à la baisse du ratio de rotation de l’actif total entre 2020 et 2023, passant de 0.51 à 0.38. Une légère amélioration est observée en 2024, atteignant 0.39, et une nouvelle augmentation est prévue en 2025, avec une valeur de 0.39. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) suit une trajectoire similaire, avec une diminution initiale suivie d'une stabilisation puis d'une augmentation, passant de 0.57 en 2020 à 0.52 en 2025.
- Endettement
- Le ratio d’endettement financier présente une augmentation significative de 2020 à 2023, passant de 1.88 à 3.42. Cette tendance se poursuit en 2024, atteignant 4.11, avant une légère diminution en 2025, à 3.72. Le ratio d’endettement financier (ajusté) montre une augmentation encore plus marquée, passant de 2.12 en 2020 à 5.96 en 2023, avec une forte augmentation prévue en 2025, atteignant 42.79. L'absence de données pour 2024 dans le ratio ajusté est notable.
Le rendement des capitaux propres connaît une forte volatilité. Après une augmentation notable en 2021 (20.14%), il diminue en 2022 (10.61%) puis devient négatif en 2023 (-9.71%) et en 2024 (-57.09%). Une amélioration est anticipée en 2025, avec un rendement de 2.28%. Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) suit une tendance similaire, avec une forte volatilité et une valeur positive en 2025 (35.09%), mais sans données pour 2024.
- Rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif suit également une tendance à la baisse, passant de 4.12% en 2020 à -13.9% en 2024. Une légère amélioration est prévue en 2025, avec une valeur de 0.61%. Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) présente une trajectoire similaire, avec une diminution significative et une valeur de 0.82% prévue en 2025, sans données pour 2024.
En résumé, les données indiquent une détérioration progressive de l'efficacité de l'utilisation des actifs, une augmentation significative de l'endettement, et une forte volatilité des rendements, avec une tendance négative jusqu'en 2024, suivie d'une légère amélioration anticipée en 2025 pour certains indicateurs. L'augmentation substantielle du ratio d'endettement financier (ajusté) en 2025 est particulièrement notable et nécessite une analyse plus approfondie.
Lumentum Holdings Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-28), 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données révèle une évolution notable de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de 2020 à 2023, passant de 3 292 600 US$ à 4 632 100 US$. Cependant, une diminution est observée en 2024, ramenant l’actif total à 3 931 900 US$, suivie d’une nouvelle augmentation en 2025 à 4 218 700 US$.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance de 2020 à 2023, passant de 2 923 700 US$ à 3 937 000 US$. Une baisse significative est également constatée en 2024, avec une valeur de 2 876 100 US$, avant de remonter à 3 157 800 US$ en 2025.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Ce ratio a connu une diminution constante de 2020 à 2024, passant de 0,51 à 0,35. Cette baisse indique une utilisation moins efficace de l’actif total pour générer des ventes. Une légère amélioration est observée en 2025, avec une valeur de 0,39, mais le ratio reste inférieur à celui de 2020.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté suit une tendance similaire, mais moins prononcée. Il diminue de 0,57 en 2020 à 0,45 en 2023, puis remonte à 0,47 en 2024 et à 0,52 en 2025. Cette évolution suggère que l’utilisation de l’actif ajusté pour générer des ventes est plus stable que celle de l’actif total global, et montre une amélioration en 2025.
La divergence entre les tendances de l’actif total et de l’actif total ajusté, ainsi que les variations des ratios de rotation, suggèrent des changements dans la composition de l’actif et potentiellement dans les stratégies de gestion des actifs. La baisse des ratios de rotation, en particulier pour l’actif total non ajusté, pourrait indiquer une accumulation d’actifs moins productifs ou une diminution de l’activité commerciale.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-28), 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Capitaux propres
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle une évolution notable de la structure de l’actif. Le total de l’actif a augmenté de 2020 à 2023, passant de 3 292 600 US$ à 4 632 100 US$. Cependant, une diminution est observée en 2024, ramenant le total à 3 931 900 US$, suivie d’une légère reprise en 2025 à 4 218 700 US$. Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance initiale suivie d’un recul en 2024 et d’une reprise partielle en 2025.
- Actif
- L’actif total a connu une croissance significative entre 2020 et 2023, suggérant une expansion des opérations ou des acquisitions. La baisse en 2024 pourrait indiquer une cession d’actifs, une réduction des investissements ou une dépréciation.
Les capitaux propres présentent une trajectoire plus fluctuante. Ils augmentent entre 2020 et 2021, puis diminuent de manière significative en 2022 et 2023, atteignant un point bas en 2023. Cette tendance se poursuit en 2024, avec une diminution substantielle des capitaux propres, avant une légère amélioration en 2025. Les capitaux propres ajustés présentent une évolution similaire, mais plus prononcée, avec une valeur négative en 2024.
- Capitaux propres
- La diminution des capitaux propres pourrait être due à des pertes nettes, des rachats d’actions, ou des dividendes versés. La valeur négative des capitaux propres ajustés en 2024 est un signal d’alerte qui nécessite une analyse plus approfondie.
Le ratio d’endettement financier a augmenté de manière constante entre 2020 et 2023, passant de 1,88 à 3,42. Cette augmentation indique une dépendance croissante à l’égard de la dette pour financer les opérations. Le ratio d’endettement financier ajusté suit une tendance similaire, mais avec des valeurs plus élevées, atteignant 5,96 en 2023. En 2024, le ratio d’endettement financier diminue légèrement à 4,11, tandis que le ratio ajusté connaît une augmentation spectaculaire à 42,79 en 2025.
- Endettement
- L’augmentation du ratio d’endettement financier suggère un risque financier accru. La forte augmentation du ratio d’endettement financier ajusté en 2025 est particulièrement préoccupante et pourrait indiquer une situation de surendettement. L’absence de données pour le ratio d’endettement financier ajusté en 2025 pourrait indiquer une difficulté à calculer ce ratio en raison de la valeur négative des capitaux propres ajustés.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-28), 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives en matière de capitaux propres et de rentabilité. Les capitaux propres totaux ont initialement augmenté, passant de 1 749 200 US$ en 2020 à 1 972 800 US$ en 2021, avant de diminuer progressivement sur les années suivantes, atteignant 957 300 US$ en 2024, puis remontant à 1 134 700 US$ en 2025.
Les capitaux propres ajustés suivent une trajectoire similaire, avec une augmentation initiale de 1 380 300 US$ en 2020 à 1 603 900 US$ en 2021, suivie d'une baisse notable pour atteindre -98 500 US$ en 2024, avant un redressement à 73 800 US$ en 2025. La valeur négative en 2024 indique une situation où les passifs dépassent les actifs après ajustement.
Le rendement des capitaux propres a connu une forte progression de 7,75 % en 2020 à 20,14 % en 2021, puis une diminution progressive pour atteindre -9,71 % en 2023 et une valeur particulièrement basse de -57,09 % en 2024. Une amélioration est observée en 2025, avec un rendement de 2,28 %.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une évolution parallèle, avec des valeurs de 9,82 % en 2020, 24,77 % en 2021, 13,21 % en 2022, -19,92 % en 2023 et 35,09 % en 2025. L'absence de données pour 2024 dans cette métrique est notable. L'augmentation significative en 2025 suggère une amélioration de la rentabilité par rapport aux capitaux propres ajustés.
- Capitaux propres
- Diminution globale sur la période 2021-2024, suivie d'une légère reprise en 2025.
- Capitaux propres ajustés
- Baisse significative, avec une valeur négative en 2024, indiquant des difficultés financières potentielles, suivie d'une amélioration en 2025.
- Rendement des capitaux propres
- Forte volatilité, avec une baisse importante en 2023 et 2024, suivie d'une légère amélioration en 2025.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Évolution similaire au rendement des capitaux propres, avec une forte augmentation en 2025, mais absence de données pour 2024.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-28), 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L’analyse des données révèle une évolution variable de l’actif total sur la période considérée. L’actif total a augmenté de 2020 à 2023, passant de 3 292 600 US$ à 4 632 100 US$. Cependant, une diminution est observée en 2024, ramenant l’actif total à 3 931 900 US$, suivie d’une légère reprise en 2025 à 4 218 700 US$.
L’actif total ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance de 2020 à 2023, puis une baisse notable en 2024 et une reprise modérée en 2025. Les valeurs passent de 2 923 700 US$ en 2020 à 3 937 000 US$ en 2023, puis à 2 876 100 US$ en 2024 et enfin à 3 157 800 US$ en 2025.
Le ratio de rendement de l’actif présente une forte volatilité. Il a connu une augmentation significative entre 2020 et 2021, passant de 4,12 % à 11,19 %. Ensuite, il a diminué en 2022 à 4,78 %, puis est devenu négatif en 2023 (-2,84 %) et en 2024 (-13,9 %). Une légère amélioration est constatée en 2025, avec un ratio de 0,61 %.
Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio de rendement de l’actif non ajusté, mais avec des valeurs légèrement différentes. Il a augmenté de 4,63 % en 2020 à 12,48 % en 2021, diminué à 5,24 % en 2022, puis est devenu négatif en 2023 (-3,34 %) et en 2024 (-19 %). Une légère amélioration est également observée en 2025, avec un ratio de 0,82 %.
- Ratio de rendement de l’actif
- Indique la rentabilité de l’actif total. Les valeurs négatives en 2023 et 2024 suggèrent une performance inférieure à la moyenne par rapport à l’actif investi.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Similaire au ratio précédent, mais calculé avec l’actif ajusté. Les valeurs négatives en 2023 et 2024 sont plus prononcées, indiquant une rentabilité encore plus faible avec l’actif ajusté.
- Actif total
- L’augmentation initiale suivie d’une baisse en 2024 pourrait indiquer des cessions d’actifs ou une réévaluation des actifs.
- Actif total ajusté
- L’ajustement de l’actif total pourrait être lié à des éléments spécifiques de l’entreprise, tels que des actifs incorporels ou des provisions.