Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Dell Technologies Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
L’analyse des données révèle des tendances significatives dans plusieurs catégories d’actifs. La survaleur a connu une diminution substantielle entre 2021 et 2022, suivie d’une relative stabilisation avec de légères fluctuations sur les périodes suivantes. Bien qu’une légère augmentation soit observée en 2025 et 2026, elle ne compense pas la baisse initiale.
La contribution de la relation client a également diminué de 2021 à 2022, puis s’est stabilisée avec des variations minimes jusqu’en 2026. La technologie développée suit une tendance similaire, avec une baisse initiale suivie d’une stabilisation et d’une légère augmentation en 2025 et 2026.
Les noms commerciaux présentent une valeur constante de 875 millions de dollars américains de 2022 à 2026, après une diminution initiale en 2021.
Les immobilisations incorporelles à durée de vie définie, brutes, ont diminué de manière significative entre 2021 et 2022, puis ont connu une stabilisation avec de légères variations. L’amortissement cumulé a augmenté de manière constante sur toute la période, ce qui a entraîné une diminution continue des immobilisations incorporelles à durée de vie définie, nettes. Cette dernière catégorie a connu une baisse importante et constante tout au long de la période analysée.
Les noms commerciaux à durée de vie indéterminée ont diminué entre 2021 et 2022, puis se sont stabilisés à un niveau inférieur.
Le total des incorporelles a suivi une tendance à la baisse, similaire à celle de la survaleur, avec une diminution notable entre 2021 et 2022, suivie d’une stabilisation et d’une légère baisse continue.
Les écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles ont également diminué de manière constante sur toute la période, bien que la baisse soit moins prononcée que celle de la survaleur ou des incorporelles nettes.
- Survaleur
- Diminution importante en 2022, stabilisation relative par la suite.
- Relation client
- Baisse initiale, puis stabilisation.
- Technologie développée
- Baisse initiale, puis stabilisation avec légère augmentation récente.
- Noms commerciaux
- Valeur constante après une diminution initiale.
- Immobilisations incorporelles à durée de vie définie, nettes
- Baisse continue et significative.
- Incorporelles
- Tendance à la baisse globale.
- Écarts d’acquisition et immobilisations incorporelles
- Diminution constante, mais moins prononcée.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Dell Technologies Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure de l'actif et des capitaux propres. Le total de l'actif a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 123 415 millions de dollars américains à 89 611 millions de dollars américains. Une légère reprise est observée en 2024, avec 82 089 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle augmentation en 2025 et 2026, atteignant 101 286 millions de dollars américains.
L'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse initiale de 82 586 millions de dollars américains en 2021 à 62 389 millions de dollars américains en 2024, puis une remontée à 81 739 millions de dollars américains en 2026. La différence entre le total de l'actif et l'actif ajusté reste relativement constante au fil des années.
Concernant les capitaux propres, une situation déficitaire est constatée sur l'ensemble de la période analysée. Le total des capitaux propres de Dell Technologies Inc. (déficit) s'est aggravé de 2021 à 2023, passant d'un déficit de 2 479 millions de dollars américains à un déficit de 3 122 millions de dollars américains. Une amélioration marginale est observée en 2024 (-2 404 millions de dollars américains) et 2025 (-1 482 millions de dollars américains), mais le déficit se creuse à nouveau en 2026 (-2 470 millions de dollars américains).
Le total ajusté des capitaux propres (déficit) des actionnaires de Dell Technologies Inc. présente également un déficit constant et important. L'évolution est similaire à celle du total des capitaux propres, avec une aggravation initiale suivie d'une légère amélioration, puis d'une nouvelle détérioration. Le déficit ajusté passe de -38 350 millions de dollars américains en 2021 à -22 017 millions de dollars américains en 2026.
- Tendances générales de l'actif :
- Diminution initiale suivie d'une reprise progressive.
- Tendances générales des capitaux propres :
- Déficit constant et important, avec des fluctuations mineures au cours de la période.
- Relation entre actif et capitaux propres :
- L'actif est significativement plus élevé que les capitaux propres, indiquant un niveau d'endettement potentiellement élevé.
- Évolution de l'actif ajusté :
- Suit la même tendance que l'actif total, mais à un niveau inférieur.
Dell Technologies Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Dell Technologies Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
L'analyse des données financières révèle des tendances notables en matière d'efficacité de l'utilisation des actifs et de rentabilité. Le ratio de rotation de l’actif total a connu une augmentation significative entre 2021 et 2023, passant de 0.76 à 1.14, avant de se stabiliser autour de 1.12 en 2026. Le ratio de rotation de l’actif total (ajusté) présente une trajectoire similaire, avec une progression de 1.14 en 2021 à 1.39 en 2026, indiquant une amélioration de l'efficacité dans l'utilisation des actifs, plus marquée avec l'ajustement.
- Ratio de rotation de l’actif total
- Une augmentation initiale suivie d'une stabilisation suggère une optimisation de l'utilisation des actifs, bien que l'évolution soit moins prononcée après 2023.
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- L'augmentation constante indique une amélioration continue de l'efficacité de l'utilisation des actifs, potentiellement due à des ajustements comptables ou opérationnels.
Le ratio d’endettement financier, disponible uniquement pour 2021, s'établit à 49.78. L'absence de données ultérieures rend impossible l'évaluation de l'évolution de l'endettement. Le rendement des capitaux propres, quant à lui, est enregistré à 131.1% en 2021, mais les données suivantes sont manquantes.
- Ratio d’endettement financier
- L'absence de données pour les années suivantes empêche toute analyse de tendance concernant le niveau d'endettement.
- Rendement des capitaux propres
- La valeur élevée en 2021, combinée au manque de données ultérieures, ne permet pas de déterminer la pérennité de cette performance.
Le ratio de rendement de l’actif a augmenté de 2.63% en 2021 à 5.86% en 2026, indiquant une amélioration de la rentabilité des actifs. Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) suit une tendance similaire, passant de 3.94% à 7.26% sur la même période, avec des valeurs supérieures à celles du ratio non ajusté. Cette différence suggère que les ajustements comptables ont un impact significatif sur la rentabilité perçue des actifs.
- Ratio de rendement de l’actif
- L'augmentation constante indique une amélioration de la capacité à générer des bénéfices à partir des actifs.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Des valeurs plus élevées que le ratio non ajusté suggèrent que les ajustements comptables améliorent la perception de la rentabilité des actifs.
Dell Technologies Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
2026 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Chiffre d’affaires net ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L’analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant l’actif et son utilisation. Le total de l’actif a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 123 415 millions de dollars américains à 89 611 millions de dollars américains. Une légère reprise s’observe en 2024, avec 82 089 millions de dollars américains, suivie d’une augmentation en 2025 (79 746 millions de dollars américains) et une hausse plus marquée en 2026 (101 286 millions de dollars américains).
Le total de l’actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse initiale de 82 586 millions de dollars américains en 2021 à 69 935 millions de dollars américains en 2023. Il présente également une légère augmentation en 2024 (62 389 millions de dollars américains), puis une croissance plus importante en 2025 (60 626 millions de dollars américains) et en 2026 (81 739 millions de dollars américains).
- Ratio de rotation de l’actif total
- Ce ratio a augmenté de 0,76 en 2021 à 1,09 en 2022 et 1,14 en 2023, indiquant une amélioration de l’efficacité de l’utilisation de l’actif pour générer des ventes. Une légère diminution est observée en 2024 (1,08), suivie d’une augmentation en 2025 (1,2) et une stabilisation en 2026 (1,12).
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Le ratio de rotation de l’actif total ajusté présente une tendance à la hausse plus prononcée, passant de 1,14 en 2021 à 1,39 en 2022 et 1,46 en 2023. Il diminue légèrement en 2024 (1,42), puis augmente significativement en 2025 (1,58) avant de se stabiliser en 2026 (1,39). Cette évolution suggère une amélioration de l’efficacité de l’utilisation de l’actif ajusté pour générer des ventes, avec une accélération notable en 2025.
En résumé, bien que le total de l’actif ait initialement diminué, il montre des signes de reprise et de croissance vers la fin de la période analysée. L’augmentation des ratios de rotation de l’actif, tant total que ajusté, indique une amélioration de l’efficacité de l’utilisation de l’actif pour générer des ventes, particulièrement marquée pour l’actif ajusté en 2025.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
2026 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Total des capitaux propres de Dell Technologies Inc. (déficit)
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Total ajusté des capitaux propres (déficit) des actionnaires de Dell Technologies Inc.
= ÷ =
L’analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant la structure de l’actif, des capitaux propres et de l’endettement.
- Total de l’actif
- Le total de l’actif a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 123 415 millions de dollars américains à 89 611 millions de dollars américains. Une légère reprise s’observe en 2024 avec 82 089 millions de dollars américains, suivie d’une nouvelle diminution en 2025 (79 746 millions de dollars américains). Une augmentation significative est constatée en 2026, atteignant 101 286 millions de dollars américains.
- Total de l’actif ajusté
- Le total de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du total de l’actif non ajusté, avec une baisse de 82 586 millions de dollars américains en 2021 à 62 389 millions de dollars américains en 2024. Une augmentation est observée en 2025 (60 626 millions de dollars américains) et une reprise plus marquée en 2026 (81 739 millions de dollars américains).
- Total des capitaux propres
- Les capitaux propres présentent un déficit continu sur la période analysée. Le déficit initial de 2479 millions de dollars américains en 2021 s’est creusé pour atteindre -3122 millions de dollars américains en 2023. Bien que le déficit ait légèrement diminué en 2024 (-2404 millions de dollars américains), il continue de se détériorer en 2025 (-1482 millions de dollars américains) et en 2026 (-2470 millions de dollars américains).
- Total ajusté des capitaux propres
- Le total ajusté des capitaux propres affiche également un déficit constant. Le déficit s’est accru de -38 350 millions de dollars américains en 2021 à -22 798 millions de dollars américains en 2023. Une légère amélioration est visible en 2024 (-22 104 millions de dollars américains) et en 2025 (-20 602 millions de dollars américains), mais le déficit se creuse à nouveau en 2026 (-22 017 millions de dollars américains).
- Ratio d’endettement financier
- Le ratio d’endettement financier est disponible uniquement pour 2021, s’élevant à 49.78. Les données pour les années suivantes sont manquantes. Le ratio d’endettement financier ajusté ne présente aucune donnée disponible sur l’ensemble de la période.
En résumé, l’entreprise a connu une fluctuation de son actif total, une détérioration continue de ses capitaux propres et un niveau d’endettement financier élevé en 2021, sans information disponible pour les années suivantes. L’augmentation de l’actif en 2026 pourrait indiquer une stratégie de réinvestissement ou d’acquisition, mais nécessite une analyse plus approfondie.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
2026 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net attribuable à Dell Technologies Inc. ÷ Total des capitaux propres de Dell Technologies Inc. (déficit)
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable à Dell Technologies Inc. ÷ Total ajusté des capitaux propres (déficit) des actionnaires de Dell Technologies Inc.
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des tendances significatives concernant la structure du capital et la rentabilité. Les capitaux propres présentent une évolution marquée, passant d'une position positive en 2021 à un déficit substantiel et persistant sur les périodes suivantes. Cette diminution est particulièrement prononcée entre 2021 et 2022, puis se stabilise autour d'un niveau déficitaire important.
- Total des capitaux propres
- En 2021, le total des capitaux propres s'élevait à 2479 millions de dollars américains. Il a ensuite connu une baisse drastique, atteignant -1685 millions de dollars américains en 2022, -3122 millions de dollars américains en 2023, -2404 millions de dollars américains en 2024, -1482 millions de dollars américains en 2025 et -2470 millions de dollars américains en 2026. Cette évolution indique une érosion continue des fonds propres de l'entité.
Le total ajusté des capitaux propres des actionnaires suit une tendance similaire, mais à une échelle plus importante. Il est initialement négatif en 2021 et reste négatif tout au long de la période analysée, avec une fluctuation modérée entre les années.
- Total ajusté des capitaux propres
- En 2021, le total ajusté des capitaux propres des actionnaires était de -38350 millions de dollars américains. Il a évolué vers -21455 millions de dollars américains en 2022, -22798 millions de dollars américains en 2023, -22104 millions de dollars américains en 2024, -20602 millions de dollars américains en 2025 et -22017 millions de dollars américains en 2026. Bien que fluctuant, il demeure significativement négatif, suggérant des ajustements comptables importants ou des pertes accumulées.
Le rendement des capitaux propres est disponible uniquement pour 2021, s'élevant à 131.1%. L'absence de données pour les années suivantes rend impossible l'évaluation de l'évolution de la rentabilité des capitaux propres sur la période complète. De même, le ratio de rendement des capitaux propres ajusté ne présente aucune donnée disponible.
- Rendement des capitaux propres
- La valeur de 131.1% en 2021 indique une rentabilité élevée des capitaux propres pour cette année. Cependant, l'absence de données ultérieures ne permet pas de déterminer si cette performance s'est maintenue ou a évolué.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2026-01-30), 10-K (Date du rapport : 2025-01-31), 10-K (Date du rapport : 2024-02-02), 10-K (Date du rapport : 2023-02-03), 10-K (Date du rapport : 2022-01-28), 10-K (Date du rapport : 2021-01-29).
2026 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net attribuable à Dell Technologies Inc. ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net attribuable à Dell Technologies Inc. ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances significatives concernant l'actif et les ratios de rendement associés. Le total de l'actif a connu une diminution notable entre 2021 et 2023, passant de 123 415 millions de dollars américains à 89 611 millions de dollars américains. Une légère reprise s'est ensuite observée en 2024, avec un total de l'actif atteignant 82 089 millions de dollars américains, suivie d'une augmentation plus marquée en 2025 (79 746 millions de dollars américains) et en 2026 (101 286 millions de dollars américains).
Le total de l'actif ajusté suit une trajectoire similaire, avec une baisse initiale de 82 586 millions de dollars américains en 2021 à 69 935 millions de dollars américains en 2023. Une remontée est également visible en 2024 (62 389 millions de dollars américains), puis en 2025 (60 626 millions de dollars américains) et enfin une augmentation significative en 2026 (81 739 millions de dollars américains).
Concernant les ratios de rendement de l'actif, une progression globale est perceptible sur la période analysée. Le ratio de rendement de l'actif non ajusté a augmenté de 2,63 % en 2021 à 5,86 % en 2026, avec une fluctuation notable en 2022 (6 %). Le ratio de rendement de l'actif ajusté présente une tendance à la hausse plus prononcée, passant de 3,94 % en 2021 à 7,26 % en 2026, avec un pic à 7,62 % en 2022. Il est à noter que le ratio ajusté est systématiquement supérieur au ratio non ajusté sur l'ensemble de la période.
- Tendances principales
- Diminution initiale de l'actif total et ajusté, suivie d'une reprise progressive et d'une augmentation notable en 2026.
- Évolution des ratios de rendement
- Amélioration constante des ratios de rendement de l'actif, tant non ajusté qu'ajusté, sur la période analysée.
- Différences notables
- Le ratio de rendement de l'actif ajusté est toujours supérieur au ratio non ajusté, suggérant que l'ajustement de l'actif a un impact positif sur la rentabilité.