Analyse des investissements
- Ajustement du résultat net : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché
- Ratios de rentabilité ajustés : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Ajustement du résultat net : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché
Lumentum Holdings Inc., ajustement du bénéfice net (perte nette)
US$ en milliers
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-28), 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27).
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives en matière de rentabilité. Le bénéfice net et le bénéfice net ajusté présentent des tendances similaires sur la période considérée.
- Bénéfice net (perte nette)
- En 2020, le bénéfice net s'élevait à 135 500 milliers de dollars américains. Il a connu une augmentation substantielle en 2021, atteignant 397 300 milliers de dollars américains. En 2022, une diminution est observée, avec un bénéfice net de 198 900 milliers de dollars américains. L'année 2023 marque un tournant avec une perte nette de 131 600 milliers de dollars américains. Cette tendance négative s'accentue en 2024, avec une perte nette de 546 500 milliers de dollars américains. Une amélioration est ensuite constatée en 2025, avec un bénéfice net de 25 900 milliers de dollars américains, bien que restant significativement inférieur aux niveaux observés en 2020 et 2021.
- Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)
- Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire. Il s'établit à 137 000 milliers de dollars américains en 2020, puis augmente à 394 800 milliers de dollars américains en 2021. Une baisse est également visible en 2022, avec 188 700 milliers de dollars américains. En 2023, une perte nette ajustée de 127 200 milliers de dollars américains est enregistrée. La perte s'aggrave en 2024, atteignant 541 800 milliers de dollars américains. Enfin, une amélioration est observée en 2025, avec un bénéfice net ajusté de 27 800 milliers de dollars américains.
La proximité des valeurs du bénéfice net et du bénéfice net ajusté suggère que les ajustements apportés n'ont pas un impact majeur sur le résultat final. La période 2023-2024 est caractérisée par une forte détérioration de la rentabilité, suivie d'un début de redressement en 2025, bien que le retour aux niveaux antérieurs semble incertain.
Ratios de rentabilité ajustés : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché (sommaire)
Lumentum Holdings Inc., les ratios de rentabilité ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-28), 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27).
L’analyse des données révèle des tendances contrastées en matière de rentabilité et d’efficacité de l’utilisation du capital. Le ratio de marge bénéficiaire nette a connu une forte augmentation entre 2020 et 2021, passant de 8,07% à 22,8%. Cependant, cette performance positive s’est inversée à partir de 2022, avec une diminution progressive et significative, culminant à -40,21% en 2023. Une légère amélioration est observée en 2024 (1,57%) et 2025 (1,57%), mais les niveaux restent bien inférieurs à ceux de 2021.
Le ratio de marge bénéficiaire nette ajustée suit une trajectoire similaire, avec une augmentation initiale suivie d’une baisse marquée et d’une stabilisation à un niveau faible. Les valeurs ajustées restent proches des valeurs non ajustées, suggérant que les ajustements n’ont pas un impact majeur sur la perception de la rentabilité.
Le rendement des capitaux propres présente également une évolution similaire. Après une augmentation notable entre 2020 et 2021 (de 7,75% à 20,14%), il a chuté de manière significative, atteignant -57,09% en 2023. Une légère reprise est constatée en 2024 et 2025, mais les rendements restent faibles.
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté reflète la même tendance que le ratio non ajusté, avec des variations minimes entre les deux.
Le ratio de rendement de l’actif a augmenté entre 2020 et 2021, passant de 4,12% à 11,19%. Il a ensuite connu une baisse, devenant négatif en 2023 (-2,84%) et atteignant son point le plus bas en 2023 (-13,9%). Une légère amélioration est observée en 2024 et 2025, mais les rendements restent faibles.
Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec des différences minimes entre les deux.
- Tendances générales
- Une forte volatilité des ratios de rentabilité est observée sur la période analysée. Une période de croissance initiale est suivie d’une détérioration significative, puis d’une stabilisation à des niveaux inférieurs.
- Impact des ajustements
- Les ajustements apportés aux ratios n’ont pas un impact significatif sur les tendances observées, suggérant que les facteurs affectant la rentabilité sont cohérents, ajustés ou non.
- Performance relative
- La performance en matière de rentabilité, mesurée par tous les ratios considérés, a été particulièrement faible en 2023, avec des valeurs négatives pour plusieurs indicateurs.
Lumentum Holdings Inc., ratios de rentabilité : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-28), 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une volatilité significative de la performance au fil des années. Le bénéfice net a connu une augmentation notable entre 2020 et 2021, suivie d'une diminution progressive et d'une transition vers des pertes substantielles en 2022, 2023 et 2024. Une amélioration est cependant observée en 2025, avec un retour à un bénéfice net positif, bien que de faible ampleur.
- Bénéfice net (perte nette)
- En 2020, le bénéfice net s'élevait à 135 500 milliers de dollars américains. Il a presque triplé en 2021, atteignant 397 300 milliers de dollars américains. En 2022, il a diminué à 198 900 milliers de dollars américains, avant de devenir une perte de 131 600 milliers de dollars américains en 2023. Cette perte s'est aggravée en 2024, atteignant 546 500 milliers de dollars américains. Une reprise est constatée en 2025, avec un bénéfice net de 25 900 milliers de dollars américains.
Le bénéfice net ajusté suit une tendance similaire, avec une forte croissance en 2021, suivie d'une baisse et de pertes importantes en 2022, 2023 et 2024. L'amélioration en 2025 est également présente dans le bénéfice net ajusté.
- Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)
- Le bénéfice net ajusté a progressé de 137 000 milliers de dollars américains en 2020 à 394 800 milliers de dollars américains en 2021. Il a ensuite diminué à 188 700 milliers de dollars américains en 2022, puis est devenu une perte de 127 200 milliers de dollars américains en 2023. La perte a atteint 541 800 milliers de dollars américains en 2024, avant de se réduire à 27 800 milliers de dollars américains en 2025.
Les ratios de marge bénéficiaire nette et de marge bénéficiaire nette ajustée reflètent les fluctuations du bénéfice net. Le ratio de marge bénéficiaire nette a augmenté de 8,07 % en 2020 à 22,8 % en 2021, puis a diminué à 11,61 % en 2022, pour devenir négatif en 2023 (-7,45 %) et 2024 (-40,21 %). Une légère amélioration est observée en 2025, avec un ratio de 1,57 %.
- Ratio de marge bénéficiaire nette
- Le ratio a évolué de 8,07 % en 2020 à 22,8 % en 2021, puis à 11,61 % en 2022. Il est devenu négatif en 2023 (-7,45 %) et en 2024 (-40,21 %). En 2025, il s'établit à 1,57 %.
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Le ratio ajusté a suivi une trajectoire similaire, passant de 8,16 % en 2020 à 22,65 % en 2021, puis à 11,02 % en 2022. Il est devenu négatif en 2023 (-7,2 %) et en 2024 (-39,86 %). En 2025, il atteint 1,69 %.
La forte corrélation entre les ratios ajustés et non ajustés suggère que les ajustements apportés au bénéfice net n'ont pas fondamentalement modifié la tendance générale de la performance financière. La période 2023 et 2024 se caractérise par une détérioration significative de la rentabilité, tandis que 2025 indique un début de stabilisation, bien que le niveau de rentabilité reste faible.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-28), 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) ÷ Capitaux propres
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net, initialement positif, a connu une évolution marquée. Après une augmentation substantielle, il a basculé en territoire négatif et a continué de se détériorer avant de montrer des signes de reprise.
- Bénéfice net (perte nette)
- En 2020, le bénéfice net s'élevait à 135 500 milliers de dollars américains. Il a presque triplé en 2021, atteignant 397 300 milliers de dollars américains. En 2022, une diminution notable a été observée, ramenant le bénéfice net à 198 900 milliers de dollars américains. En 2023, l'entreprise a enregistré une perte nette de 131 600 milliers de dollars américains. Cette perte s'est aggravée en 2024, atteignant 546 500 milliers de dollars américains, avant de se réduire en 2025 à une perte de 259 000 milliers de dollars américains.
- Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)
- L'évolution du bénéfice net ajusté suit une tendance similaire à celle du bénéfice net. Les valeurs sont proches de celles du bénéfice net, suggérant que les ajustements n'ont pas un impact majeur sur le résultat final. Les mêmes points de bascule et de variation sont observés, avec une perte maximale en 2024 et une amélioration en 2025.
- Rendement des capitaux propres
- Le rendement des capitaux propres a connu une trajectoire parallèle à celle du bénéfice net. Il a progressé de 7,75 % en 2020 à un pic de 20,14 % en 2021. En 2022, il a diminué à 10,61 %. En 2023, il est devenu négatif, atteignant -9,71 %, et a atteint son point le plus bas en 2024 avec -57,09 %. Une légère amélioration est constatée en 2025, avec un rendement de 2,28 %.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une évolution très proche de celle du rendement des capitaux propres non ajusté. Les différences entre les deux ratios sont minimes, indiquant que les ajustements ont un impact limité sur le rendement des capitaux propres. La tendance générale reste la même, avec une forte croissance initiale suivie d'une baisse significative et d'une perte en 2023 et 2024, avant une légère reprise en 2025.
En résumé, la période analysée est caractérisée par une forte volatilité des résultats. L'entreprise a connu une phase de croissance suivie d'une période de difficultés financières importantes, avec des pertes nettes substantielles et une diminution significative du rendement des capitaux propres. Les données de 2025 suggèrent un début de stabilisation, mais il est nécessaire de poursuivre l'analyse pour confirmer cette tendance.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-06-28), 10-K (Date du rapport : 2024-06-29), 10-K (Date du rapport : 2023-07-01), 10-K (Date du rapport : 2022-07-02), 10-K (Date du rapport : 2021-07-03), 10-K (Date du rapport : 2020-06-27).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Bénéfice net (perte nette) ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée) ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des fluctuations significatives sur la période considérée. Le bénéfice net, initialement positif, a connu une évolution marquée.
- Bénéfice net (perte nette)
- En 2020, le bénéfice net s'élevait à 135 500 milliers de dollars américains. Il a ensuite augmenté de manière substantielle en 2021, atteignant 397 300 milliers de dollars américains. En 2022, une diminution a été observée, ramenant le bénéfice net à 198 900 milliers de dollars américains. L'année 2023 a marqué un tournant avec une perte nette de 131 600 milliers de dollars américains, une tendance qui s'est accentuée en 2024 avec une perte nette de 546 500 milliers de dollars américains. Une amélioration est cependant perceptible en 2025, avec un bénéfice net projeté de 25 900 milliers de dollars américains.
- Bénéfice net ajusté (perte nette ajustée)
- L'évolution du bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire à celle du bénéfice net. Les valeurs sont proches de celles du bénéfice net, avec 137 000 milliers de dollars américains en 2020, 394 800 milliers de dollars américains en 2021, 188 700 milliers de dollars américains en 2022, une perte de 127 200 milliers de dollars américains en 2023, une perte plus importante de 541 800 milliers de dollars américains en 2024, et une amélioration projetée à 27 800 milliers de dollars américains en 2025.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif a affiché une progression de 4,12% en 2020 à 11,19% en 2021. Il a ensuite légèrement diminué à 4,78% en 2022, avant de devenir négatif en 2023 (-2,84%) et en 2024 (-13,9%). Une faible amélioration est prévue en 2025, avec un ratio de 0,61%.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté présente une évolution parallèle à celle du ratio non ajusté. Il est passé de 4,16% en 2020 à 11,12% en 2021, puis à 4,53% en 2022. Il est devenu négatif en 2023 (-2,75%) et en 2024 (-13,78%), avec une légère amélioration attendue en 2025, atteignant 0,66%.
Les données indiquent une détérioration de la rentabilité de l'actif, particulièrement marquée en 2023 et 2024, qui coïncide avec les pertes nettes significatives. La prévision pour 2025 suggère une stabilisation, mais à des niveaux de rentabilité relativement faibles.