Analyse des écarts d’acquisition et des immobilisations incorporelles
- Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
- Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
- Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
- Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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Informations sur l’écart d’acquisition et les immobilisations incorporelles
Cisco Systems Inc., bilan : goodwill et immobilisations incorporelles
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
L'analyse des données révèle une évolution significative de plusieurs éléments financiers sur la période considérée. La survaleur a connu une augmentation constante de 2020 à 2023, puis une forte progression entre 2023 et 2024, suivie d'une croissance plus modérée jusqu'en 2025.
- Survaleur
- La survaleur a progressé de 33 806 millions de dollars américains en 2020 à 59 136 millions de dollars américains en 2025, avec une accélération notable en 2024.
Les éléments liés au client ont fluctué, avec une augmentation significative entre 2020 et 2021, suivie d'une légère diminution en 2022, puis d'une forte hausse en 2024, avant de diminuer légèrement en 2025.
- Lié au client
- Les valeurs liées au client ont varié, passant de 760 millions de dollars américains en 2020 à 6 341 millions de dollars américains en 2025, avec un pic en 2024.
La technologie a montré une tendance à la hausse jusqu'en 2021, puis une diminution en 2022, suivie d'une reprise en 2023 et d'une nouvelle baisse en 2025. Un nouvel élément, "Nom commercial", apparaît en 2024 et 2025, avec une légère diminution de sa valeur.
- Technologie
- La technologie a connu des fluctuations, atteignant 3 629 millions de dollars américains en 2021 avant de redescendre à 5 254 millions de dollars américains en 2025.
- Nom commercial
- Cet élément est apparu en 2024 à 553 millions de dollars américains, diminuant à 526 millions de dollars américains en 2025.
L'élément "Autre" a connu une augmentation modérée entre 2020 et 2021, puis une stabilisation. Les immobilisations incorporelles achetées à durée de vie limitée ont augmenté de manière significative entre 2020 et 2024, avant de diminuer légèrement en 2025. L'amortissement cumulé a augmenté de manière constante sur toute la période.
- Autre
- Cet élément a progressé de 26 millions de dollars américains en 2020 à 71 millions de dollars américains en 2021, puis s'est stabilisé.
- Immobilisations incorporelles achetées à durée de vie limitée
- Ces immobilisations ont augmenté de 4 084 millions de dollars américains en 2020 à 14 077 millions de dollars américains en 2024, puis ont diminué à 12 121 millions de dollars américains en 2025.
- Amortissement cumulé
- L'amortissement cumulé a augmenté de manière constante, passant de -2 721 millions de dollars américains en 2020 à -2 946 millions de dollars américains en 2025.
Le montant net des immobilisations incorporelles achetées à durée de vie limitée a suivi une tendance similaire à celle des immobilisations brutes, avec une forte augmentation entre 2020 et 2024, suivie d'une légère diminution en 2025. La recherche et développement en cours de fabrication a diminué de manière significative sur la période, avec une valeur très faible en 2025. Les immobilisations incorporelles achetées ont connu une augmentation similaire aux immobilisations à durée de vie limitée. L'écart d'acquisition et les immobilisations incorporelles acquises ont augmenté de manière constante sur toute la période.
- Immobilisations incorporelles achetées à durée de vie limitée, montant net
- Ce montant a progressé de 1 363 millions de dollars américains en 2020 à 9 175 millions de dollars américains en 2025.
- Recherche et développement en cours de fabrication, avec des durées de vie indéterminées
- Cet élément a fortement diminué, passant de 213 millions de dollars américains en 2020 à 26 millions de dollars américains en 2025.
- Immobilisations incorporelles achetées
- Ces immobilisations ont augmenté de 1 576 millions de dollars américains en 2020 à 11 219 millions de dollars américains en 2025.
- Écart d’acquisition et immobilisations incorporelles acquises
- Cet écart a augmenté de 35 382 millions de dollars américains en 2020 à 68 311 millions de dollars américains en 2025.
Ajustements aux états financiers : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan
Cisco Systems Inc., ajustements aux états financiers
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant la structure de l'actif et des capitaux propres. Le total de l'actif a connu une croissance significative entre 2020 et 2023, passant de 94 853 millions de dollars américains à 101 852 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie en 2024, atteignant 124 413 millions de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2025 à 122 291 millions de dollars américains.
Le total de l'actif ajusté a également augmenté sur la période, bien que dans une moindre mesure que le total de l'actif non ajusté. Il est passé de 61 047 millions de dollars américains en 2020 à 63 317 millions de dollars américains en 2023, puis à 65 753 millions de dollars américains en 2024, avant de diminuer à 63 155 millions de dollars américains en 2025. L'écart entre le total de l'actif et le total de l'actif ajusté s'est élargi au fil du temps, suggérant une modification dans la composition de l'actif.
L'évolution de l'équité a été globalement positive. Elle a progressé de 37 920 millions de dollars américains en 2020 à 46 843 millions de dollars américains en 2025, avec une croissance plus marquée entre 2020 et 2021.
En revanche, les capitaux propres ajustés ont présenté une trajectoire plus volatile. Après une diminution initiale, ils ont connu une augmentation notable en 2023, atteignant 5 818 millions de dollars américains. Cependant, ils sont devenus négatifs en 2024 et 2025, atteignant respectivement -13 203 millions de dollars américains et -12 293 millions de dollars américains. Cette évolution suggère une possible réévaluation des actifs ou une augmentation des passifs, impactant significativement les capitaux propres ajustés.
- Tendances clés de l'actif :
- Croissance globale du total de l'actif, avec une légère diminution en 2025. Augmentation plus modérée du total de l'actif ajusté. Élargissement de l'écart entre les deux.
- Tendances clés de l'équité :
- Croissance globale et constante de l'équité.
- Tendances clés des capitaux propres ajustés :
- Volatilité importante, avec une transition vers des valeurs négatives en 2024 et 2025.
Cisco Systems Inc., données financières : déclarées et ajustées
Ratios financiers ajustés : Retrait de l’écart d’acquisition du bilan (résumé)
Cisco Systems Inc., les ratios financiers ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
L’analyse des données révèle des tendances variées concernant l’efficacité de l’utilisation des actifs, le niveau d’endettement et la rentabilité.
- Rotation de l’actif total
- Le ratio de rotation de l’actif total a connu une légère augmentation entre 2020 et 2023, passant de 0,52 à 0,56, avant de diminuer à 0,43 en 2024 et de remonter légèrement à 0,46 en 2025. Le ratio ajusté présente une tendance similaire, avec une progression de 0,81 à 0,93 entre 2020 et 2022, suivie d’une baisse à 0,82 en 2024 et d’une remontée à 0,9 en 2025. Ces fluctuations suggèrent une certaine instabilité dans l’efficacité de l’utilisation des actifs.
- Endettement financier
- Le ratio d’endettement financier a globalement diminué entre 2020 et 2023, passant de 2,5 à 2,3. Une augmentation est observée en 2024, atteignant 2,74, puis une légère diminution à 2,61 en 2025. Le ratio d’endettement financier ajusté a connu une forte volatilité, avec une augmentation significative entre 2020 et 2022, suivie d’une forte baisse en 2023. Les données pour 2025 sont manquantes. Cette volatilité indique des changements importants dans la structure du capital.
- Rentabilité
- Le rendement des capitaux propres a diminué de 29,57% en 2020 à 21,73% en 2025, avec des fluctuations intermédiaires. Le ratio ajusté a connu une évolution plus marquée, avec une forte augmentation entre 2020 et 2022, suivie d’une baisse significative en 2023. Les données pour 2025 sont manquantes. Le rendement de l’actif a montré une légère augmentation entre 2020 et 2022, puis une stabilisation autour de 12%, avant de diminuer à 8,29% en 2024 et de remonter légèrement à 8,32% en 2025. Le ratio ajusté suit une tendance similaire, avec une légère diminution en fin de période. Ces tendances suggèrent une érosion progressive de la rentabilité des capitaux propres et de l’actif.
En résumé, les données indiquent une certaine instabilité dans l’efficacité de l’utilisation des actifs, une volatilité dans la structure du capital et une tendance à la baisse de la rentabilité sur la période analysée.
Cisco Systems Inc., ratios financiers : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de rotation de l’actif total (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
2025 Calculs
1 Ratio de rotation de l’actif total = Revenu ÷ Total de l’actif
= ÷ =
2 Ratio de rotation de l’actif total (ajusté) = Revenu ÷ Total de l’actif ajusté
= ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant l'actif et son utilisation. Le total de l'actif a connu une augmentation significative entre 2020 et 2023, passant de 94 853 millions de dollars américains à 101 852 millions de dollars américains. Cette croissance s'est poursuivie en 2024, atteignant 124 413 millions de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2025 à 122 291 millions de dollars américains.
L'actif total ajusté a également suivi une trajectoire ascendante, bien que moins prononcée. Il est passé de 61 047 millions de dollars américains en 2020 à 63 317 millions de dollars américains en 2023, puis à 65 753 millions de dollars américains en 2024, avec une légère diminution en 2025 à 63 155 millions de dollars américains. La différence entre le total de l'actif et l'actif total ajusté est constante sur la période.
Le ratio de rotation de l'actif total a fluctué au cours de la période analysée. Il a légèrement diminué de 0,52 en 2020 à 0,51 en 2021, avant de remonter à 0,55 en 2022 et 0,56 en 2023. Une baisse notable est observée en 2024, avec une valeur de 0,43, suivie d'une légère augmentation à 0,46 en 2025.
Le ratio de rotation de l'actif total ajusté présente une tendance plus positive. Il a augmenté de 0,81 en 2020 à 0,93 en 2022, avec une légère diminution à 0,9 en 2023. En 2024, ce ratio est revenu à 0,82, puis a augmenté à 0,9 en 2025.
- Tendances clés
- Augmentation globale du total de l'actif, avec une légère diminution en 2025.
- Croissance plus modérée de l'actif total ajusté, également avec une légère diminution en 2025.
- Fluctuation du ratio de rotation de l'actif total, avec une baisse notable en 2024.
- Amélioration générale du ratio de rotation de l'actif total ajusté, malgré une légère baisse en 2024.
L'évolution des ratios de rotation suggère une efficacité variable dans l'utilisation de l'actif pour générer des ventes. La divergence entre les tendances du ratio de rotation de l'actif total et du ratio de rotation de l'actif total ajusté indique que les ajustements apportés à l'actif ont un impact sur son efficacité d'utilisation.
Ratio d’endettement financier (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
2025 Calculs
1 Ratio d’endettement financier = Total de l’actif ÷ Équité
= ÷ =
2 Ratio d’endettement financier (ajusté) = Total de l’actif ajusté ÷ Capitaux propres ajustés
= ÷ =
L'analyse des données financières révèle une évolution notable de la structure de l'actif. Le total de l'actif a connu une augmentation significative entre 2022 et 2023, passant de 94 002 millions de dollars américains à 101 852 millions de dollars américains, avant de diminuer légèrement en 2024 pour atteindre 124 413 millions de dollars américains et de nouveau en 2025 à 122 291 millions de dollars américains. L'actif ajusté suit une tendance similaire, avec une croissance marquée en 2023, suivie d'une stabilisation relative.
- Total de l’actif
- Une augmentation globale est observée sur la période, avec une pointe en 2023 et une légère correction par la suite.
L'évolution de l'équité présente une tendance à la hausse sur l'ensemble de la période, bien que plus modérée que celle de l'actif. L'équité passe de 37 920 millions de dollars américains en 2020 à 46 843 millions de dollars américains en 2025. Les capitaux propres ajustés, en revanche, montrent une volatilité plus importante. Après une progression initiale, ils connaissent une forte diminution en 2024 et 2025, passant d'un solde positif en 2022 à un solde négatif en 2024 et 2025.
- Équité
- Croissance constante, mais moins prononcée que celle de l'actif.
- Capitaux propres ajustés
- Forte volatilité, avec une transition vers un solde négatif en fin de période.
Le ratio d'endettement financier montre une fluctuation modérée, avec une augmentation en 2024 et 2025. Le ratio passe de 2.5 en 2020 à 2.74 en 2024 et 2.61 en 2025. Le ratio d'endettement financier ajusté présente une volatilité beaucoup plus importante, avec des valeurs élevées en 2021 et 2022, une diminution significative en 2023, et des données manquantes pour les années 2024 et 2025.
- Ratio d’endettement financier
- Augmentation progressive, indiquant une légère hausse de l'endettement.
- Ratio d’endettement financier (ajusté)
- Volatilité extrême, rendant difficile l'interprétation des tendances à long terme. Absence de données pour les dernières années.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Équité
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Capitaux propres ajustés
= 100 × ÷ =
L'évolution de l'équité présente une tendance générale à la hausse sur la période analysée. Une augmentation est observée entre 2020 et 2021, suivie d'une légère diminution en 2022. Les années 2023, 2024 et 2025 affichent une croissance continue, atteignant un niveau maximal en 2025.
Les capitaux propres ajustés montrent une volatilité significative. Après une diminution notable entre 2020 et 2022, une reprise s'amorce en 2023, suivie d'une forte baisse en 2024 et 2025, aboutissant à des valeurs négatives ces deux dernières années.
Le rendement des capitaux propres connaît une fluctuation. Il diminue entre 2020 et 2021, puis remonte en 2022 et 2023. Une tendance à la baisse est ensuite perceptible en 2024 et 2025, avec une valeur minimale atteinte en 2025.
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) présente une forte variabilité. Il augmente considérablement entre 2020 et 2022, puis diminue de manière significative en 2023. Les données pour 2024 et 2025 sont manquantes, ce qui empêche d'évaluer la poursuite de cette tendance.
- Équité
- Tendance générale à la hausse avec une légère fluctuation en 2022.
- Capitaux propres ajustés
- Forte volatilité, passant d'une diminution initiale à une reprise puis à une baisse significative, aboutissant à des valeurs négatives.
- Rendement des capitaux propres
- Fluctuation avec une diminution initiale, une remontée, puis une baisse progressive.
- Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté)
- Forte variabilité avec une augmentation importante suivie d'une diminution, et données manquantes pour les dernières années.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif ajusté
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières révèle une évolution notable de l'actif total sur la période considérée. Initialement, l'actif total a augmenté entre 2020 et 2021, passant de 94 853 millions de dollars américains à 97 497 millions de dollars américains. Une légère diminution est ensuite observée en 2022, avec un total de 94 002 millions de dollars américains. Cependant, un rebond significatif se produit en 2023, l'actif total atteignant 101 852 millions de dollars américains, puis continuant sa croissance jusqu'à 124 413 millions de dollars américains en 2024. Une légère contraction est constatée en 2025, avec un total de 122 291 millions de dollars américains.
L'actif total ajusté suit une tendance similaire, bien qu'avec des valeurs absolues plus faibles. Il passe de 61 047 millions de dollars américains en 2020 à 59 329 millions de dollars américains en 2021, puis diminue à 55 698 millions de dollars américains en 2022. Une augmentation est ensuite observée en 2023, atteignant 63 317 millions de dollars américains, et se poursuit en 2024 avec 65 753 millions de dollars américains. Enfin, une légère baisse est enregistrée en 2025, avec 63 155 millions de dollars américains.
- Ratio de rendement de l’actif
- Le ratio de rendement de l’actif présente une fluctuation au cours de la période. Il diminue de 11,82 % en 2020 à 10,86 % en 2021, puis augmente à 12,57 % en 2022 et se maintient à 12,38 % en 2023. Une baisse significative est ensuite observée en 2024, avec une valeur de 8,29 %, qui se stabilise légèrement en 2025 à 8,32 %.
- Ratio de rendement de l’actif (ajusté)
- Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, mais avec des valeurs plus élevées. Il diminue de 18,37 % en 2020 à 17,85 % en 2021, puis augmente à 21,21 % en 2022 et se maintient à 19,92 % en 2023. Une baisse est également observée en 2024, avec une valeur de 15,7 %, qui remonte légèrement en 2025 à 16,12 %.
En résumé, l'actif total et ajusté ont connu une croissance globale sur la période, avec une accélération notable en 2023 et 2024, suivie d'une légère contraction en 2025. Les ratios de rendement de l'actif, tant ajusté que non ajusté, ont montré une tendance à la baisse en 2024, suggérant une possible diminution de l'efficacité de l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices, bien qu'une stabilisation soit observée en 2025.