Modèle d’évaluation des immobilisations (CAPM)
Le modèle de tarification des actifs de capital (CAPM) indique quel devrait être le taux de rendement attendu ou requis sur les actifs à risque tels que les actions ordinaires de Lumentum.
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Taux de rendement
Lumentum Holdings Inc., taux de rendement mensuels
| Lumentum Holdings Inc. (LITE) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Date | PrixLITE,t1 | DividendeLITE,t1 | RLITE,t2 | PrixS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 31 juil. 2019 | ||||||
| 1. | 31 août 2019 | |||||
| 2. | 30 sept. 2019 | |||||
| 3. | 31 oct. 2019 | |||||
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| 70. | 31 mai 2025 | |||||
| 71. | 30 juin 2025 | |||||
| Moyenne (R): | ||||||
| Écart type: | ||||||
| Lumentum Holdings Inc. (LITE) | Standard & Poor’s 500 (S&P 500) | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| t | Date | PrixLITE,t1 | DividendeLITE,t1 | RLITE,t2 | PrixS&P 500,t | RS&P 500,t3 |
| 31 juil. 2019 | ||||||
| 1. | 31 août 2019 | |||||
| 2. | 30 sept. 2019 | |||||
| 3. | 31 oct. 2019 | |||||
| 4. | 30 nov. 2019 | |||||
| 5. | 31 déc. 2019 | |||||
| 6. | 31 janv. 2020 | |||||
| 7. | 29 févr. 2020 | |||||
| 8. | 31 mars 2020 | |||||
| 9. | 30 avr. 2020 | |||||
| 10. | 31 mai 2020 | |||||
| 11. | 30 juin 2020 | |||||
| 12. | 31 juil. 2020 | |||||
| 13. | 31 août 2020 | |||||
| 14. | 30 sept. 2020 | |||||
| 15. | 31 oct. 2020 | |||||
| 16. | 30 nov. 2020 | |||||
| 17. | 31 déc. 2020 | |||||
| 18. | 31 janv. 2021 | |||||
| 19. | 28 févr. 2021 | |||||
| 20. | 31 mars 2021 | |||||
| 21. | 30 avr. 2021 | |||||
| 22. | 31 mai 2021 | |||||
| 23. | 30 juin 2021 | |||||
| 24. | 31 juil. 2021 | |||||
| 25. | 31 août 2021 | |||||
| 26. | 30 sept. 2021 | |||||
| 27. | 31 oct. 2021 | |||||
| 28. | 30 nov. 2021 | |||||
| 29. | 31 déc. 2021 | |||||
| 30. | 31 janv. 2022 | |||||
| 31. | 28 févr. 2022 | |||||
| 32. | 31 mars 2022 | |||||
| 33. | 30 avr. 2022 | |||||
| 34. | 31 mai 2022 | |||||
| 35. | 30 juin 2022 | |||||
| 36. | 31 juil. 2022 | |||||
| 37. | 31 août 2022 | |||||
| 38. | 30 sept. 2022 | |||||
| 39. | 31 oct. 2022 | |||||
| 40. | 30 nov. 2022 | |||||
| 41. | 31 déc. 2022 | |||||
| 42. | 31 janv. 2023 | |||||
| 43. | 28 févr. 2023 | |||||
| 44. | 31 mars 2023 | |||||
| 45. | 30 avr. 2023 | |||||
| 46. | 31 mai 2023 | |||||
| 47. | 30 juin 2023 | |||||
| 48. | 31 juil. 2023 | |||||
| 49. | 31 août 2023 | |||||
| 50. | 30 sept. 2023 | |||||
| 51. | 31 oct. 2023 | |||||
| 52. | 30 nov. 2023 | |||||
| 53. | 31 déc. 2023 | |||||
| 54. | 31 janv. 2024 | |||||
| 55. | 29 févr. 2024 | |||||
| 56. | 31 mars 2024 | |||||
| 57. | 30 avr. 2024 | |||||
| 58. | 31 mai 2024 | |||||
| 59. | 30 juin 2024 | |||||
| 60. | 31 juil. 2024 | |||||
| 61. | 31 août 2024 | |||||
| 62. | 30 sept. 2024 | |||||
| 63. | 31 oct. 2024 | |||||
| 64. | 30 nov. 2024 | |||||
| 65. | 31 déc. 2024 | |||||
| 66. | 31 janv. 2025 | |||||
| 67. | 28 févr. 2025 | |||||
| 68. | 31 mars 2025 | |||||
| 69. | 30 avr. 2025 | |||||
| 70. | 31 mai 2025 | |||||
| 71. | 30 juin 2025 | |||||
| Moyenne (R): | ||||||
| Écart type: | ||||||
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1 Données en dollars américains par action ordinaire, ajustées pour tenir compte des fractionnements et des dividendes en actions.
2 Taux de rendement des actions ordinaires de LITE durant la période t.
3 Taux de rendement de l’indice S&P 500 (l’indicateur du portefeuille de marché) au cours de la période t.
Variance et covariance
Lumentum Holdings Inc., calcul de la variance et de la covariance des rendements
| t | Date | RLITE,t | RS&P 500,t | (RLITE,t–RLITE)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RLITE,t–RLITE)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 31 août 2019 | |||||
| 2. | 30 sept. 2019 | |||||
| 3. | 31 oct. 2019 | |||||
| . | . | . | . | . | . | . |
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| 70. | 31 mai 2025 | |||||
| 71. | 30 juin 2025 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
| t | Date | RLITE,t | RS&P 500,t | (RLITE,t–RLITE)2 | (RS&P 500,t–RS&P 500)2 | (RLITE,t–RLITE)×(RS&P 500,t–RS&P 500) |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1. | 31 août 2019 | |||||
| 2. | 30 sept. 2019 | |||||
| 3. | 31 oct. 2019 | |||||
| 4. | 30 nov. 2019 | |||||
| 5. | 31 déc. 2019 | |||||
| 6. | 31 janv. 2020 | |||||
| 7. | 29 févr. 2020 | |||||
| 8. | 31 mars 2020 | |||||
| 9. | 30 avr. 2020 | |||||
| 10. | 31 mai 2020 | |||||
| 11. | 30 juin 2020 | |||||
| 12. | 31 juil. 2020 | |||||
| 13. | 31 août 2020 | |||||
| 14. | 30 sept. 2020 | |||||
| 15. | 31 oct. 2020 | |||||
| 16. | 30 nov. 2020 | |||||
| 17. | 31 déc. 2020 | |||||
| 18. | 31 janv. 2021 | |||||
| 19. | 28 févr. 2021 | |||||
| 20. | 31 mars 2021 | |||||
| 21. | 30 avr. 2021 | |||||
| 22. | 31 mai 2021 | |||||
| 23. | 30 juin 2021 | |||||
| 24. | 31 juil. 2021 | |||||
| 25. | 31 août 2021 | |||||
| 26. | 30 sept. 2021 | |||||
| 27. | 31 oct. 2021 | |||||
| 28. | 30 nov. 2021 | |||||
| 29. | 31 déc. 2021 | |||||
| 30. | 31 janv. 2022 | |||||
| 31. | 28 févr. 2022 | |||||
| 32. | 31 mars 2022 | |||||
| 33. | 30 avr. 2022 | |||||
| 34. | 31 mai 2022 | |||||
| 35. | 30 juin 2022 | |||||
| 36. | 31 juil. 2022 | |||||
| 37. | 31 août 2022 | |||||
| 38. | 30 sept. 2022 | |||||
| 39. | 31 oct. 2022 | |||||
| 40. | 30 nov. 2022 | |||||
| 41. | 31 déc. 2022 | |||||
| 42. | 31 janv. 2023 | |||||
| 43. | 28 févr. 2023 | |||||
| 44. | 31 mars 2023 | |||||
| 45. | 30 avr. 2023 | |||||
| 46. | 31 mai 2023 | |||||
| 47. | 30 juin 2023 | |||||
| 48. | 31 juil. 2023 | |||||
| 49. | 31 août 2023 | |||||
| 50. | 30 sept. 2023 | |||||
| 51. | 31 oct. 2023 | |||||
| 52. | 30 nov. 2023 | |||||
| 53. | 31 déc. 2023 | |||||
| 54. | 31 janv. 2024 | |||||
| 55. | 29 févr. 2024 | |||||
| 56. | 31 mars 2024 | |||||
| 57. | 30 avr. 2024 | |||||
| 58. | 31 mai 2024 | |||||
| 59. | 30 juin 2024 | |||||
| 60. | 31 juil. 2024 | |||||
| 61. | 31 août 2024 | |||||
| 62. | 30 sept. 2024 | |||||
| 63. | 31 oct. 2024 | |||||
| 64. | 30 nov. 2024 | |||||
| 65. | 31 déc. 2024 | |||||
| 66. | 31 janv. 2025 | |||||
| 67. | 28 févr. 2025 | |||||
| 68. | 31 mars 2025 | |||||
| 69. | 30 avr. 2025 | |||||
| 70. | 31 mai 2025 | |||||
| 71. | 30 juin 2025 | |||||
| Total (Σ): | ||||||
Tout afficher
VarianceLITE = Σ(RLITE,t–RLITE)2 ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
VarianceS&P 500 = Σ(RS&P 500,t–RS&P 500)2 ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
CovarianceLITE, S&P 500 = Σ(RLITE,t–RLITE)×(RS&P 500,t–RS&P 500) ÷ (71 – 1)
= ÷ (71 – 1)
=
Estimation systématique des risques (β)
| VarianceLITE | |
| VarianceS&P 500 | |
| CovarianceLITE, S&P 500 | |
| Coefficient de corrélationLITE, S&P 5001 | |
| βLITE2 | |
| αLITE3 |
Calculs
1 Coefficient de corrélationLITE, S&P 500
= CovarianceLITE, S&P 500 ÷ (Écart typeLITE × Écart typeS&P 500)
= ÷ ( × )
=
2 βLITE
= CovarianceLITE, S&P 500 ÷ VarianceS&P 500
= ÷
=
3 αLITE
= MoyenneLITE – βLITE × MoyenneS&P 500
= – ×
=
Taux de rendement attendu
| Hypothèses | ||
| Taux de rendement de LT Treasury Composite1 | RF | |
| Taux de rendement attendu du portefeuille de marché2 | E(RM) | |
| Risque systématique de Lumentum actions ordinaires | βLITE | |
| Taux de rendement attendu sur les actions ordinaires de Lumentum3 | E(RLITE) | |
1 Moyenne non pondérée des rendements des offres sur tous les bons du Trésor américain à coupon fixe en circulation qui ne sont ni échus ni remboursables par anticipation dans moins de 10 ans (indicateur du taux de rendement sans risque).
3 E(RLITE) = RF + βLITE [E(RM) – RF]
= + [ – ]
=