Analyse des investissements
- Ajustement du résultat net : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché
- Ratios de rentabilité ajustés : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché (sommaire)
- Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
- Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
- Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
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- Ratio de marge bénéficiaire nette depuis 2005
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Ajustement du résultat net : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché
Cisco Systems Inc., ajustement du bénéfice net
en millions de dollars américains
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables concernant le revenu net et le bénéfice net ajusté.
- Revenu net
- Le revenu net a connu une diminution entre 2020 et 2021, passant de 11 214 millions de dollars américains à 10 591 millions de dollars américains. Une reprise s'est ensuite observée en 2022, avec une augmentation à 11 812 millions de dollars américains, suivie d'une nouvelle hausse en 2023, atteignant 12 613 millions de dollars américains. Cependant, une baisse significative est constatée en 2024, avec un revenu net de 10 320 millions de dollars américains, et cette tendance à la baisse se poursuit en 2025, avec 10 180 millions de dollars américains.
- Bénéfice net ajusté
- Le bénéfice net ajusté a suivi une trajectoire similaire à celle du revenu net. Une diminution est observée entre 2020 et 2021, passant de 11 529 millions de dollars américains à 10 458 millions de dollars américains. Le bénéfice net ajusté a augmenté en 2022 pour atteindre 11 251 millions de dollars américains, puis a continué à croître en 2023, atteignant 12 552 millions de dollars américains. Comme pour le revenu net, une baisse est constatée en 2024 (10 519 millions de dollars américains) et se confirme en 2025 (10 364 millions de dollars américains).
- Comparaison des tendances
- Les tendances du revenu net et du bénéfice net ajusté sont corrélées. Les augmentations et les diminutions sont généralement observées simultanément pour les deux indicateurs. La période 2022-2023 a été marquée par une croissance pour les deux, tandis que les années 2024 et 2025 montrent un déclin pour les deux. Le bénéfice net ajusté a tendance à être légèrement supérieur au revenu net sur l'ensemble de la période.
Ratios de rentabilité ajustés : Titres disponibles à la vente à la valeur de marché (sommaire)
Cisco Systems Inc., les ratios de rentabilité ajustés
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
L’analyse des données révèle des tendances notables concernant la rentabilité et l’efficacité de l’utilisation des capitaux. Le ratio de marge bénéficiaire nette a fluctué sur la période considérée, débutant à 22,75% en 2020, diminuant à 21,26% en 2021, puis augmentant à 22,91% en 2022 et redescendant à 22,13% en 2023. Une baisse plus prononcée est observée en 2024 (19,18%) et en 2025 (17,97%), indiquant une érosion progressive de la rentabilité nette.
Le ratio de la marge bénéficiaire nette ajustée suit une trajectoire similaire, avec des variations annuelles et une tendance à la baisse en 2024 (19,55%) et 2025 (18,29%). La différence entre le ratio net et le ratio ajusté reste relativement stable sur l’ensemble de la période.
Le rendement des capitaux propres a connu une diminution progressive. Partant de 29,57% en 2020, il a baissé à 25,66% en 2021, puis a rebondi à 29,7% en 2022 et 28,44% en 2023. Cependant, une baisse significative est constatée en 2024 (22,7%) et en 2025 (21,73%).
Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté présente une évolution parallèle au ratio non ajusté, avec une diminution progressive sur la période, bien que les valeurs soient légèrement supérieures. Les valeurs passent de 30,4% en 2020 à 22,12% en 2025.
Le ratio de rendement de l’actif a également montré une certaine volatilité. Il a augmenté de 11,82% en 2020 à 12,57% en 2022, puis a diminué à 12,38% en 2023. Une baisse plus marquée est observée en 2024 (8,29%) et en 2025 (8,32%), suggérant une efficacité décroissante dans l’utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
Le ratio de rendement de l’actif ajusté suit une tendance similaire à celle du ratio non ajusté, avec une diminution notable en 2024 et 2025. Les valeurs passent de 12,15% en 2020 à 8,47% en 2025.
- Tendances générales
- Une tendance générale à la baisse de la rentabilité et de l’efficacité de l’utilisation des capitaux est observable sur la période, particulièrement marquée en 2024 et 2025.
- Volatilité
- Les ratios présentent une certaine volatilité d’une année à l’autre, mais la tendance à la baisse est persistante.
- Ajustements
- Les ratios ajustés suivent des tendances similaires aux ratios non ajustés, suggérant que les ajustements n’ont pas un impact significatif sur l’interprétation globale.
Cisco Systems Inc., ratios de rentabilité : déclarés par rapport aux ratios ajustés
Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
2025 Calculs
1 Ratio de marge bénéficiaire nette = 100 × Revenu net ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
2 Ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Revenu
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation, débutant à 11 214 millions de dollars américains en 2020, diminuant à 10 591 millions de dollars américains en 2021, puis augmentant à 11 812 millions de dollars américains en 2022 et atteignant un pic de 12 613 millions de dollars américains en 2023. Cependant, une baisse est observée en 2024 (10 320 millions de dollars américains) et en 2025 (10 180 millions de dollars américains).
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec un point de départ à 11 529 millions de dollars américains en 2020, une diminution à 10 458 millions de dollars américains en 2021, une augmentation à 11 251 millions de dollars américains en 2022 et un maximum de 12 552 millions de dollars américains en 2023. Une diminution est également constatée en 2024 (10 519 millions de dollars américains) et en 2025 (10 364 millions de dollars américains).
Le ratio de marge bénéficiaire nette a fluctué entre 21,26% et 22,91% de 2021 à 2022, après un niveau de 22,75% en 2020. Une tendance à la baisse est perceptible en 2024 (19,18%) et en 2025 (17,97%).
Le ratio de la marge bénéficiaire nette (ajustée) a présenté une évolution similaire, avec des valeurs allant de 20,99% à 22,02% entre 2021 et 2023, après un niveau de 23,38% en 2020. Une diminution est également observée en 2024 (19,55%) et en 2025 (18,29%).
- Tendances générales
- Les revenus et les bénéfices nets ajustés ont connu une croissance jusqu'en 2023, suivie d'un déclin en 2024 et 2025. Les marges bénéficiaires nettes, tant non ajustées qu'ajustées, ont également suivi une tendance similaire, avec une diminution progressive en 2024 et 2025.
- Observations clés
- La période 2023 représente un pic de performance en termes de revenus et de bénéfices nets. Le déclin observé en 2024 et 2025 pourrait indiquer des défis opérationnels ou des facteurs macroéconomiques affectant la rentabilité.
- Évolution des marges
- La diminution des marges bénéficiaires nettes en 2024 et 2025 suggère une pression sur la rentabilité, potentiellement due à une augmentation des coûts, une baisse des prix de vente ou un changement dans le mix de produits.
Ratio de rendement des capitaux propres (ROE) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
2025 Calculs
1 ROE = 100 × Revenu net ÷ Équité
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Équité
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation, débutant à 11 214 millions de dollars américains en 2020, diminuant à 10 591 millions en 2021, puis augmentant à 11 812 millions en 2022 et atteignant un pic de 12 613 millions en 2023. Cependant, une baisse est observée en 2024 (10 320 millions) et en 2025 (10 180 millions).
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec un point de départ de 11 529 millions de dollars américains en 2020, une diminution en 2021 (10 458 millions), une reprise en 2022 (11 251 millions) et un maximum en 2023 (12 552 millions). Une diminution est également constatée en 2024 (10 519 millions) et en 2025 (10 364 millions).
Le rendement des capitaux propres a présenté une variabilité. Il est passé de 29,57 % en 2020 à 25,66 % en 2021, puis a augmenté à 29,7 % en 2022 et à 28,44 % en 2023. Une diminution est ensuite observée en 2024 (22,7 %) et en 2025 (21,73 %).
Le ratio de rendement des capitaux propres (ajusté) a suivi une tendance comparable. Il a évolué de 30,4 % en 2020 à 25,34 % en 2021, puis a augmenté à 28,29 % en 2022 et à 28,3 % en 2023. Une baisse est également visible en 2024 (23,14 %) et en 2025 (22,12 %).
- Tendances générales
- Les données indiquent une période de croissance jusqu'en 2023, suivie d'un déclin en 2024 et 2025 pour le revenu net, le bénéfice net ajusté et les ratios de rendement des capitaux propres.
- Rendement des capitaux propres
- Les deux mesures du rendement des capitaux propres, standard et ajusté, présentent des fluctuations similaires, suggérant une cohérence dans l'évaluation de la rentabilité des capitaux propres.
- Impact des ajustements
- Le ratio de rendement des capitaux propres ajusté est généralement légèrement supérieur au ratio standard, ce qui indique que les ajustements effectués ont un impact positif sur le rendement perçu.
- Dernières périodes
- La diminution observée en 2024 et 2025 mérite une attention particulière, car elle pourrait signaler un changement dans la performance sous-jacente ou des facteurs externes affectant les résultats.
Ratio de rendement de l’actif (ROA) (ajusté)
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2025-07-26), 10-K (Date du rapport : 2024-07-27), 10-K (Date du rapport : 2023-07-29), 10-K (Date du rapport : 2022-07-30), 10-K (Date du rapport : 2021-07-31), 10-K (Date du rapport : 2020-07-25).
2025 Calculs
1 ROA = 100 × Revenu net ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
2 Ratio de rendement de l’actif (ajusté) = 100 × Bénéfice net ajusté ÷ Total de l’actif
= 100 × ÷ =
L'analyse des données financières annuelles révèle des tendances notables sur la période considérée. Le revenu net a connu une fluctuation, débutant à 11 214 millions de dollars américains en 2020, diminuant à 10 591 millions de dollars américains en 2021, puis augmentant à 11 812 millions de dollars américains en 2022 et atteignant un pic de 12 613 millions de dollars américains en 2023. Cependant, une baisse est observée en 2024 (10 320 millions de dollars américains) et en 2025 (10 180 millions de dollars américains).
Le bénéfice net ajusté suit une trajectoire similaire, avec un point de départ à 11 529 millions de dollars américains en 2020, une diminution à 10 458 millions de dollars américains en 2021, une augmentation à 11 251 millions de dollars américains en 2022, un pic à 12 552 millions de dollars américains en 2023, et enfin une baisse en 2024 (10 519 millions de dollars américains) et 2025 (10 364 millions de dollars américains). Les valeurs du bénéfice net ajusté sont généralement supérieures à celles du revenu net sur l'ensemble de la période.
Le ratio de rendement de l’actif a affiché une progression de 11,82 % en 2020 à 12,57 % en 2022, avec une légère diminution à 12,38 % en 2023. Une baisse significative est ensuite constatée en 2024 (8,29 %) et en 2025 (8,32 %), indiquant une efficacité moindre dans l'utilisation des actifs pour générer des bénéfices.
Le ratio de rendement de l’actif (ajusté) présente une évolution parallèle, passant de 12,15 % en 2020 à 11,97 % en 2022, puis à 12,32 % en 2023. Comme pour le ratio non ajusté, une diminution notable est observée en 2024 (8,45 %) et en 2025 (8,47 %). Les valeurs du ratio ajusté sont légèrement supérieures à celles du ratio non ajusté sur l'ensemble de la période.
- Tendances générales
- Une croissance initiale suivie d'une stabilisation puis d'un déclin récent est observable pour le revenu net et le bénéfice net ajusté.
- Rendement de l’actif
- Le rendement de l’actif, tant ajusté que non ajusté, a diminué de manière significative au cours des deux dernières périodes, suggérant une potentielle détérioration de l'efficacité opérationnelle.
- Comparaison des ratios
- Les ratios ajustés présentent des valeurs légèrement supérieures aux ratios non ajustés, indiquant que les ajustements comptables ont un impact positif sur le rendement de l’actif.