Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
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Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Altria Group Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2023 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- La tendance du NOPAT montre une évolution significative au cours de la période. Après une perte importante en 2019 de -482 millions de dollars, une transition vers des bénéfices positifs est observée en 2020 avec 5 245 millions de dollars. Cette croissance positive se poursuit en 2021 avec 2 233 millions de dollars, avant d’accélérer encore en 2022 avec 5 753 millions de dollars. Enfin, en 2023, le NOPAT atteint 8 681 millions de dollars, ce qui indique une amélioration continue et une forte récupération des performances opérationnelles après la perte initiale.
- Capital investi
- Le capital investi connaît une tendance à la baisse sur la période, passant de 42 624 millions de dollars en 2019 à 28 647 millions de dollars en 2023. Entre 2019 et 2021, une réduction progressive est constatée. La baisse semble se stabiliser en 2022 et 2023, ce qui suggère une gestion active des investissements ou des désinvestissements afin de réduire la base de capital investi.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC présente une évolution notoire. En 2019, le ratio indique une performance négative de -1,13 %, reflet d’un rendement inférieure au coût du capital ou d’une gestion déficiente. En 2020, une amélioration marquée permet de revenir à un ratio positif de 12,64 %. La tendance se poursuit en 2021 avec une baisse à 6,66 %, mais une forte progression est ensuite observée en 2022 avec 19,97 %. En 2023, le rendement dépasse largement la moyenne précédente, atteignant 30,3 %, ce qui témoigne d’une amélioration substantielle de l’efficacité dans l’utilisation du capital investi.
Décomposition du ROIC
Altria Group Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2019 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Une tendance à la hausse est notable depuis 2019, avec une croissance significative entre 2020 et 2022, culminant à 34,06 %. En 2023, la marge a encore augmenté pour atteindre 48,67 %, indiquant une amélioration substantielle de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise sur la période analysée.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a montré une progression régulière de 0,59 en 2019 à 0,87 en 2022. Cette évolution suggère une utilisation plus efficiente des actifs pour générer des revenus. En 2023, une légère baisse à 0,85 est observée, mais elle reste supérieure aux niveaux antérieurs, confirmant une gestion efficace du capital.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Ce ratio illustre une volatilité notable, passant d’une valeur négative de -24,76 % en 2019 à des valeurs positives importantes en 2020 (64,76 %) et 2023 (72,85 %). La tendance générale est à une augmentation de la charge fiscale ou de l’impact de l’impôt, ce qui pourrait refléter des changements dans la politique fiscale ou dans la structure des revenus de l'entreprise. La croissance la plus marquée intervient entre 2019 et 2020, suivie d'une stabilisation aux valeurs élevées en 2023.
- Rendement du capital investi (ROIC)
- Après une valeur négative en 2019 (-1,13 %), le ROIC a connu une progression constante, atteignant 30,3 % en 2023. L’évolution reflète une amélioration significative de la rentabilité des investissements réalisés par l’entreprise, témoignant d’une gestion efficace des ressources et d’une capacité accrue à générer des profits à partir du capital investi au fil du temps.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Altria Group Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- La tendance du bénéfice d’exploitation avant impôts montre une évolution significative sur la période. Après une diminution notable en 2020 par rapport à 2019, où le montant est passé de 1 946 millions de dollars à 8 099 millions, une hausse remarquable est observée en 2021, atteignant 4 986 millions. La croissance se poursuit en 2022 avec une augmentation substantielle à 8 547 millions, culminant en 2023 à 11 917 millions, marquant une tendance globale à la hausse après un creux initial. Cette progression indique une amélioration progressive de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise durant la période analysée.
- Chiffre d’affaires net
- Le chiffre d’affaires net présente une tendance de stabilité relative, avec une légère baisse en 2022 et 2023 par rapport aux niveaux de 2019 et 2020. Après avoir atteint 25 110 millions en 2019, il augmente légèrement en 2020 à 26 153 millions, puis demeure relativement stable en 2021. Cependant, en 2022, une diminution devient visible, passant à 25 096 millions, et elle se poursuit en 2023 avec une baisse à 24 483 millions. La tendance générale indique une stabilisation suivie d’une légère contraction du chiffre d’affaires en fin de période, reflétant peut-être une saturation du marché ou des effets de marché concurrentiels.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation montre une forte volatilité. Il est faible en 2019 (7,75 %) mais connaît une amélioration spectaculaire en 2020, atteignant 30,97 %. En 2021, la marge diminue à 19,17 %, indiquant une réduction de la rentabilité opérationnelle relative. Ensuite, en 2022, une nouvelle hausse est observée, avec une marge de 34,06 %, qui se renforce davantage en 2023 pour atteindre 48,67 %. Cette évolution reflète une amélioration significative de la rentabilité opérationnelle de l'entreprise, avec une croissance particulièrement marquée en 2022 et 2023 après une période de fluctuation.
Taux de rotation du capital (TO)
Altria Group Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2023 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Évolution du chiffre d'affaires net
- Le chiffre d'affaires net a connu une légère croissance de 2019 à 2020, passant de 25 110 millions de dollars à 26 153 millions de dollars, soit une augmentation d'environ 4,2 %. Cependant, à partir de 2021, une stabilité relative a été observée, avec une légère baisse en 2022 à 25 096 millions de dollars et une nouvelle diminution en 2023 à 24 483 millions de dollars. Ces fluctuations indiquent une stagnation du chiffre d'affaires ces dernières années, avec une tendance à la baisse sur la période la plus récente.
- Évolution du capital investi
- Le capital investi a diminué de manière significative entre 2019 et 2021, passant de 42 624 millions de dollars à 33 524 millions de dollars, ce qui reflète une réduction de près de 21 %, probablement en raison de désinvestissements ou de réduction des actifs. Entre 2021 et 2023, le niveau du capital investi est resté relativement stable, avec une légère baisse à 28 647 millions de dollars en 2023, signifiant une gestion prudente ou une dégradation progressive des investissements inscrits.
- Évolution du taux de rotation du capital
- Le taux de rotation du capital a montré une tendance à l'augmentation au fil des années, passant de 0.59 en 2019 à 0.63 en 2020, puis à 0.78 en 2021, et atteignant 0.87 en 2022. Cette croissance indique que la société a amélioré l'efficacité de l'utilisation de son capital dans la génération de revenus. Cependant, en 2023, une légère baisse à 0.85 a été enregistrée, suggérant une légère diminution de cette efficacité ou une optimisation des ressources moins performante dans cette période.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Altria Group Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | 31 déc. 2019 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
| Philip Morris International Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31), 10-K (Date du rapport : 2019-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2023 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont connu une augmentation progressive sur la période analysée. Après une hausse notable entre 2019 (2 428 millions de dollars) et 2020 (2 854 millions), la tendance s’est stabilisée avec une légère croissance en 2022 (2 794 millions) avant d’atteindre 3 236 millions en 2023. Cette évolution indique une augmentation globale des obligations fiscales décaissées par l'entreprise, probablement en lien avec une croissance des opérations ou une modification de la politique fiscale.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une évolution significative durant la période, avec une faible valeur en 2019 (1 946 millions), avant une forte progression en 2020 (8 099 millions). Par la suite, une baisse s’observe en 2021 (4 986 millions), suivie d’une nouvelle hausse en 2022 (8 547 millions) et en 2023 (11 917 millions). La tendance globale montre une forte volatilité en 2020 et 2021, mais une croissance soutenue à partir de 2022, reflétant une amélioration de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a fortement fluctué au cours de la période. En 2019, il s’élevait à 124,76 %, indiquant une charge fiscale supérieure à l’impôt d’exploitation décaissé, probablement due à des ajustements ou à des éléments exceptionnels. En 2020, une baisse considérable à 35,24 % est observée, témoignant d’une réduction du taux d’imposition en espèces ou de changements dans la composition des impôts. En 2021, le taux augmente à 55,22 %, avant de diminuer à nouveau en 2022 (32,69 %) et en 2023 (27,15 %), s’approchant d’un niveau plus stable et généralement inférieur à 30 %. Ces fluctuations suggèrent une variabilité dans la fiscalité effective supportée par l’entreprise ou une modification dans la stratégie fiscale.