Ratio de rendement du capital (ROC)
Le ratio de rendement du capital correspond au taux de rendement après impôt de l’actif net de l’entreprise. Le ratio de rendement du capital investi n’est pas affecté par les variations des taux d’intérêt ou de la structure de l’endettement et des capitaux propres des entreprises. Il mesure les performances de productivité de l’entreprise.
Espace pour les utilisateurs payants
Essayer gratuitement
Philip Morris International Inc. pages disponibles gratuitement cette semaine :
- État des résultats
- État du résultat global
- Tableau des flux de trésorerie
- Analyse des ratios de rentabilité
- Analyse des ratios de solvabilité
- Analyse des zones géographiques
- Ratios d’évaluation des actions ordinaires
- Modèle d’actualisation des dividendes (DDM)
- Ratio cours/bénéfice net (P/E) depuis 2008
- Analyse de l’endettement
Nous acceptons :
Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
Philip Morris International Inc., ROICcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Capital investi2 | ||||||
| Ratio de performance | ||||||
| ROIC3 | ||||||
| Repères | ||||||
| ROICConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Capital investi. Voir les détails »
3 2024 calcul
ROIC = 100 × NOPAT ÷ Capital investi
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)
- Entre 2020 et 2022, le NOPAT a montré une tendance variable avec une croissance notable en 2021, passant de 8 950 millions de dollars à 10 188 millions de dollars. Cependant, cette valeur a diminué en 2022 pour atteindre 9 635 millions de dollars, puis a continué à baisser en 2023 à 8 804 millions de dollars et en 2024 à 8 281 millions de dollars. Cela indique une décroissance progressive du bénéfice opérationnel après impôts sur la période concernée.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une baisse entre 2020 et 2021, passant de 31 958 millions de dollars à 29 268 millions de dollars, avant d’augmenter de manière significative en 2022 pour atteindre 47 466 millions de dollars. Par la suite, il a continué d’augmenter en 2023 à 51 440 millions de dollars, avant de diminuer à nouveau en 2024 à 48 390 millions de dollars. Ces fluctuations indiquent une variation de l’engagement en ressources financières, avec une tendance à la hausse à partir de 2021, atteignant un pic en 2023, puis une légère baisse en 2024.
- Ratio de rendement du capital investi (ROIC)
- Le ROIC a connu une augmentation significative en 2021, passant de 28,01 % à 34,81 %, témoignant d’une amélioration de la rentabilité du capital investi. Cependant, cette performance s’est fortement dégradée en 2022, tombant à 20,3 %, puis a continué à diminuer à 17,12 % en 2023 et à 17,11 % en 2024. La tendance générale montre ainsi une forte baisse de la rentabilité relative de l’investissement, revenant à des niveaux proches de ceux observés en 2020 après une période de correction ou de changement stratégique.
Décomposition du ROIC
Philip Morris International Inc., la décomposition du rendement du capital investi
| ROIC | = | OPM1 | × | TO2 | × | 1 – CTR3 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 31 déc. 2024 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2023 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2022 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2021 | = | × | × | ||||
| 31 déc. 2020 | = | × | × |
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM). Voir les calculs »
2 Taux de rotation du capital (TO). Voir les calculs »
3 Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR). Voir les calculs »
- Évolution du ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une tendance à la baisse sur la période analysée. Il s’élevait à 40,45 % en 2020, puis a légèrement augmenté à 41,44 % en 2021. Cependant, une diminution notable s’est engagée à partir de 2022, où il est tombé à 38,54 %, pour atteindre finalement 33,27 % en 2023 puis 30,79 % en 2024. Cette baisse suggère une réduction progressive de la rentabilité opérationnelle de l’entreprise au fil du temps.
- Évolution du taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital a fluctué au cours de la période. Après une valeur de 0,9 en 2020, il a augmenté à 1,07 en 2021, indiquant une meilleure utilisation du capital. Toutefois, en 2022, il a diminué à 0,67, puis a légèrement rebondi à 0,68 en 2023, avant d’atteindre 0,78 en 2024. Ces variations reflètent une instabilité dans l’efficience de l’utilisation des actifs de l’entreprise.
- Évolution du taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif d’imposition en espèces a montré une tendance à la baisse. En 2020, il s’élevait à 77,11 %, puis a augmenté légèrement à 78,29 % en 2021 et à 78,71 % en 2022. Toutefois, une diminution significative a été observée par la suite, passant à 75,23 % en 2023, puis à 71,01 % en 2024, signalant une réduction de la charge fiscale effective ou une optimisation fiscale accrue au fil du temps.
- Évolution du rendement du capital investi (ROIC)
- Le rendement du capital investi a été très volatile. Il avait atteints 28,01 % en 2020, puis a connu une forte hausse à 34,81 % en 2021, indiquant une amélioration de la rentabilité du capital investi. Cependant, en 2022, celui-ci a chuté à 20,3 %, puis de nouveau fortement réduit à 17,12 % en 2023, pour se stabiliser marginalement à 17,11 % en 2024. La tendance globale indique une dégradation significative de la performance en termes de rendement du capital sur la période, malgré une croissance remarquable en 2021.
Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
Philip Morris International Inc., OPMcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Ratio de rentabilité | ||||||
| OPM3 | ||||||
| Repères | ||||||
| OPMConcurrents4 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
OPM = 100 × NOPBT ÷ Chiffre d’affaires net
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le NOPBT a connu une croissance significative de 2020 à 2021, passant de 11 606 millions de dollars à 13 013 millions de dollars, soit une hausse d’environ 12%. Cependant, en 2022, une légère baisse est observée, avec une valeur de 12 241 millions de dollars, indiquant une diminution par rapport à l’année précédente. La tendance se maintient en 2023, avec un léger recul à 11 703 millions de dollars, et une stabilité relative en 2024 à 11 662 millions de dollars. Dans l’ensemble, la période montre une croissance initiale suivie d’une stabilisation, signalant peut-être une phase de maturité ou de pression opérationnelle.
- Chiffre d’affaires net
- La croissance du chiffre d’affaires net est remarquable, avec une augmentation constante au fil des années. Il est passé de 28 694 millions de dollars en 2020 à 37 878 millions de dollars en 2024. Cette croissance annuelle indique une capacité soutenue à augmenter l’activité commerciale, potentiellement grâce à l’expansion des ventes ou à l’introduction de nouveaux produits/services. La tendance positive témoigne d’une dynamique commerciale favorable.
- Ratio de marge bénéficiaire d’exploitation (OPM)
- Le ratio de marge bénéficiaire d’exploitation a connu une baisse continue au cours de la période analysée. En 2020, il s’élevait à 40,45 %, atteignant un pic en 2021 à 41,44 %. Par la suite, il diminue de manière significative, tombant à 38,54 % en 2022, puis à 33,27 % en 2023 et enfin à 30,79 % en 2024. Cette tendance à la baisse pourrait indiquer une compression des marges opérationnelles, possiblement due à une augmentation des coûts, à une pression concurrentielle ou à une restructuration interne. La stabilité relative du chiffre d’affaires net face à cette baisse de marge suggère une réduction de la rentabilité opérationnelle en dépit de la croissance du volume d’activité.
Taux de rotation du capital (TO)
Philip Morris International Inc., TOcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Chiffre d’affaires net | ||||||
| Capital investi1 | ||||||
| Ratio d’efficacité | ||||||
| TO2 | ||||||
| Repères | ||||||
| TOConcurrents3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 Capital investi. Voir les détails »
2 2024 calcul
TO = Chiffre d’affaires net ÷ Capital investi
= ÷ =
3 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Chiffre d’affaires net
- Une tendance à la hausse est observable dans le chiffre d’affaires net sur la période analysée. De 28 694 millions de dollars en 2020, il a augmenté régulièrement pour atteindre 37 878 millions de dollars en 2024. Cette croissance indique une expansion continue des revenus, témoignant probablement d’une forte performance commerciale et d’une croissance des ventes sur cette période.
- Capital investi
- Le capital investi a connu une évolution variable. Après une baisse entre 2020 et 2021, passant de 31 958 millions de dollars à 29 268 millions de dollars, il a fortement augmenté en 2022 pour atteindre 47 466 millions de dollars. Par la suite, il a décru légèrement en 2024 pour s’établir à 48 390 millions de dollars, restant supérieur au niveau initial de 2020. Cette variation pourrait refléter des investissements importants en 2022, suivis d’une stabilisation ou d’un ajustement dans les investissements ultérieurs.
- Taux de rotation du capital (TO)
- Le taux de rotation du capital présente une évolution atypique au cours de la période : il était de 0,9 en 2020, avant de fortement augmenter à 1,07 en 2021, indiquant une meilleure efficacité dans l’utilisation du capital. Cependant, en 2022, il chute à 0,67, puis il se stabilise autour de 0,68 en 2023, et remonte légèrement à 0,78 en 2024. Cette fluctuation pourrait correspondre à des variations dans la gestion du capital ou à des changements dans la rentabilité relative par rapport aux investissements, ou encore à des changements structurels dans l’usage du capital dans l’entreprise.
Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
Philip Morris International Inc., CTRcalcul, comparaison avec des indices de référence
| 31 déc. 2024 | 31 déc. 2023 | 31 déc. 2022 | 31 déc. 2021 | 31 déc. 2020 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Sélection de données financières (en millions de dollars américains) | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation après impôts (NOPAT)1 | ||||||
| Plus: Impôts d’exploitation décaissés2 | ||||||
| Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT) | ||||||
| Taux d’imposition | ||||||
| CTR3 | ||||||
| Repères | ||||||
| CTRConcurrents3 | ||||||
| Coca-Cola Co. | ||||||
| Mondelēz International Inc. | ||||||
| PepsiCo Inc. | ||||||
D’après les rapports : 10-K (Date du rapport : 2024-12-31), 10-K (Date du rapport : 2023-12-31), 10-K (Date du rapport : 2022-12-31), 10-K (Date du rapport : 2021-12-31), 10-K (Date du rapport : 2020-12-31).
1 NOPAT. Voir les détails »
2 Impôts d’exploitation décaissés. Voir les détails »
3 2024 calcul
CTR = 100 × Impôts d’exploitation décaissés ÷ NOPBT
= 100 × ÷ =
4 Cliquez sur le nom du concurrent pour afficher les calculs.
- Impôts d’exploitation décaissés
- Les impôts d’exploitation décaissés ont montré une tendance à la hausse globale au cours de la période considérée. Après une augmentation en 2021 par rapport à 2020, ils ont enregistré une baisse en 2022, puis une reprise en 2023, atteignant leur niveau le plus élevé en 2024 avec 3 381 millions de dollars américains. Cela indique une variabilité des flux de trésorerie liés aux impôts d’exploitation, pouvant refléter des changements dans la stratégie fiscale ou la rentabilité opérationnelle.
- Bénéfice net d’exploitation avant impôts (NOPBT)
- Le bénéfice net d’exploitation avant impôts a connu une croissance significative de 2020 à 2021, passant de 11 606 millions à 13 013 millions de dollars américains. En 2022, une légère baisse a été observée, ramenant ce bénéfice à 12 241 millions, suivi d’une stabilisation en 2023 et une légère variation en 2024, avec un montant proche de celui de 2022. La progression entre 2020 et 2021 indique une amélioration de la performance opérationnelle, tandis que la stabilité ultérieure suggère une période de consolidation ou de ralentissement de la croissance.
- Taux effectif de l’impôt en espèces (CTR)
- Le taux effectif de l’impôt en espèces a connu une diminution entre 2020 et 2022, atteignant son point le plus bas en 2022 avec 21,29 %. Cependant, une hausse significative est observée en 2023 et 2024, respectivement à 24,77 % et 28,99 %. Cette évolution indique une augmentation de la charge fiscale effective, ce qui pourrait impacteer la rentabilité nette après impôts. La tendance à la hausse en 2023 et 2024 contraste avec la baisse des impôts décaissés, suggérant une possible augmentation de la charge fiscale ou une modification dans la structure fiscale de l'entreprise.